鏈上數據

根據 Farside Investors，美國現貨比特幣與以太幣 ETF 週二（9 月 15 日）重新出現淨流出，逆轉週一的反彈。比特幣 ETF 錄得 2.887 億美元的淨流出，而以太幣 ETF 則有 4950 萬美元流出。這次逆轉發生在參議院未能推進《CLARITY 法案》之後，參議院以 49 比 50 票否決這項全面的數位資產市場結構法案。 受此消息影響，比特幣下跌約 4%，至約 75,900 美元。Fidelity 的 FBTC 流出 2.148 億美元，佔比特幣 ETF 流出的絕大多數；其次是灰度的 GBTC，流出 4410 萬美元。

國際清算銀行研究人員發現，根據所採用的衡量方法不同，比特幣鏈上劃轉價值的估算結果可能相差多達六倍。這項發現出自國際清算銀行於 2026 年 9 月發布的第 1377 號工作論文。差異源於比特幣的未花費交易輸出（UTXO）系統會產生「找零」輸出，而這些輸出很難與支付給第三方的真實款項區分，因此研究人員必須依賴可能大幅改變報告數量的推測方法。該論文由 Timothy Aerts、Ronald Heijmans、Jan Paulick 和 Violeta Vuletic 撰寫，凸顯出使用原始區塊鏈資料準確衡量經濟活動時所面臨的更廣泛挑戰。 比特幣的 UTXO 系統造成找零輸出的歧義 比特幣採用未花費交易輸出（UTXO）系統，而非帳戶餘額系統。當使用者花費比特幣時，交易中必須花費所使用的整個 UTXO。如果使用者花費的金額低於該 UTXO 的價值，剩餘資金通常會以「找零」形式返還給使用者。 國際清算銀行的論文提供了一個具體例子：如果某人持有一個價值 4 BTC 的 UTXO，並想支付 1.5 BTC 給商家，則產生的交易會生成兩個輸出——1.5 BTC 轉給商家，2.5 BTC 作為找零退回原

據 CoinDesk 報導，MEV 機器人 Yoink 於 9 月 16 日搶先處理攻擊者的交易，攔截了 2,882 枚 rsETH（價值約 780 萬美元）。該攻擊者利用經 Safe 多重簽名錢包授權的 Multicall 合約中的權限驗證漏洞，試圖竊取約 2,900 枚 rsETH。Yoink 在公開交易池中識別出該交易，並支付約 4.7 萬美元的 Gas 費用，搶先執行交易並轉移資產。 BlockSec、Blockaid、SlowMist 和 AstraSec 確認，該漏洞源自使用者授權的元件，而非 Safe 的核心合約。rsETH 發行方 Kelp DAO 已對接收地址內的資產實施 24 小時凍結。

據 Odaily 報導，DeFiLlama 創辦人 0xngmi 最近宣布了一項名為 Realized Perp Slippage 的新指標，用於衡量各交易平台的實際訂單執行品質。該指標會在市價委託執行前立即擷取訂單簿快照，計算理論上應會產生的滑點，並將其與實際執行時的滑點進行比較。 0xngmi 解釋，團隊最初追蹤的是訂單簿流動性，但後來發現做市商經常在訂單執行前撤出流動性，導致預期的成交結果無法實現。這項新指標旨在衡量真實的流動性狀況，而非理論上的可用流動性。

美國以太坊現貨 ETF 於 9 月 15 日（美國東部時間）錄得 1.423 億美元的淨流出，創下自 1 月 30 日以來約 8 個月最大的單日流出。此次流出終結了自 9 月 11 日開始、持續兩天的淨流入。各發行商中，BlackRock 的 ETHA 產品流出 9,800 萬美元，而 BlackRock 的 ETHB 產品則錄得 1,240 萬美元的流入。此次大幅流出反映出以太坊 ETF 市場投資者情緒的轉變；自 2024 年 7 月上市以來，該市場累計淨流入達 133.6 億美元。 BlackRock 產品於 9 月 15 日呈現不同的資金流向 BlackRock 的兩款以太坊 ETF 產品於 9 月 15 日呈現分歧的資金流向。ETHA 產品錄得 9,800 萬美元的淨流出，而 ETHB 產品則吸引 1,240 萬美元的淨流入。其他值得注意的變動包括 Bitwise 的 ETHW 產品流出 3,440 萬美元，以及灰度的 ETHE 產品流出 1,750 萬美元。Fidelity 的 FETH 產品流出 720 萬美元。在流入方面，21Shares 的 TETH 產品錄得 240

美國比特幣現貨交易所交易基金在 9 月 15 日錄得 4.504 億美元的淨流出，創下自 6 月 25 日以來約三個月最大的單日贖回額。這次流出逆轉了 9 月 14 日錄得的短暫流入，此前自 9 月 8 日起已連續四天出現淨流出。根據 Farside Investors 的數據，9 月 15 日沒有任何產品錄得流入，其中 Fidelity 的 FBTC 錄得最大單筆流出，達 2.148 億美元。 Fidelity 的 FBTC 錄得 2.148 億美元最大單日流出 Fidelity 的 FBTC 在 9 月 15 日錄得 2.148 億美元流出，為當日最大單筆流出。BlackRock 的 IBIT 錄得 1.617 億美元流出，而 Grayscale 的 GBTC 則錄得 4410 萬美元流出。ARK Invest 和 21Shares 的 ARKB 錄得 1740 萬美元流出，Bitwise 的 BITB 則錄得 1240 萬美元流出。9 月 15 日沒有其他產品錄得資金流入或流出。 在最近五個帶單天數中，ARKB 經歷最大的淨流出，達 3.017 億美元，其次是 FBTC，為 1.

根據 Farside，美國以太坊現貨 ETF 於 9 月 15 日出現 1.423 億美元的淨流出，創下自 1 月 30 日以來最大的單日流出。此次流出結束了自 9 月 11 日開始的連續兩日資金流入。 BlackRock 的 ETHA 產品以 9,800 萬美元的流出額居首，而其 ETHB 產品則錄得 1,240 萬美元的資金流入。截至目前，以太坊現貨 ETF 類別自 2024 年 7 月推出以來，已累積 13.36 億美元的淨流入。

根據 Farside Investors，美國比特幣現貨 ETF 在 9 月 15 日出現 4.504 億美元的淨流出，創下約三個月來最大單日資金外流。Fidelity 的 FBTC 以 2.148 億美元的流出額居首，而當日沒有任何基金出現資金流入。9 月迄今的資金流入僅達 1680 萬美元，較 8 月的 35.4 億美元大幅下降。

據 BlockBeats 報導，Circle 的公鏈 Arc 主網上線兩小時後，USDC 存量已超過 3.72 億枚，佔 USDC 存幣總額的 0.05%；鏈上共有 176,000 個活躍地址。 在主網啟用前，一些使用者支付相當於 USDC 金額 80% 至 100% 的溢價，將 USDC 跨鏈至 Arc，以參與早期迷因幣交易。

根據國際清算銀行（BIS）的資料，9 月 16 日，對近 1000 億筆區塊鏈紀錄的分析發現，加密貨幣產業廣泛使用的鏈上指標可能存在重大偏差。比特幣鏈上劃轉量可能因未花費交易輸出（UTXOs）的處理方式不同，而出現最高約 6 倍的差異。 該研究還發現，以太坊上約有 1300 萬個活躍合約，其中約 140 萬個為代幣。BIS 指出，鏈上資料應被視為近似值，而非經濟活動的精確反映，因為去中心化交易所、自動化程式和智能合約互動會產生大量鏈上事件，可能高估或低估實際活動。

BIS 指出，比特幣的 UTXO 找零機制若把每個輸出都算成轉帳，轉帳價值可能差六倍；市值常高於已實現市值四倍。以太坊近 80% 活躍合約無法分類，TVL 指標因此受限。穩定幣跨鏈用途差異巨大，須分開分析。Visa Onchain Analytics 將穩定幣交易量自 6.4 兆美元調整到 3,130 億美元，去除高頻、機器人、跨鏈路由與交易所內部搬資等非真實活動，約為原始數字的 1/20。

據 Gate News 報導，Bitcoin 挖礦公司 MARA Holdings (@MARA) 於 9 小時前透過中心化交易所購買了 1,292 枚 BTC，價值 9,864 萬美元。

比特幣跌至約75,900美元；美參院未通過《CLARITY 法案》、49票對50票被否，資深加密律師 Chervinsky 表示寧可沒有法案也不要壞法。哈薩克斯坦宣布在央行監管下設國家加密分析中心以監控交易。美股走弱、油價上揚、長期公債殖利率走高。

根據國際清算銀行於 9 月 16 日發布的一份工作論文，比特幣鏈上劃轉價值的估算會因衡量方法不同而相差最多 6 倍。差異的主要來源在於計算時是否納入返還給發送者的找零輸出。該研究分析了來自 Bitcoin、Ethereum 和 TRON 的約 1000 億筆鏈上紀錄，還發現傳統市值指標一度達到已實現市值的 4 倍。研究人員總結指出，鏈上指標應被視為嘈雜的近似值，而非經濟活動的直接衡量標準。

國際清算銀行的研究人員發現，Bitcoin 鏈上劃轉價值的估算結果可能因交易衡量方式不同而相差多達六倍。這項差異源自衡量方法的不同，尤其是如何處理找零輸出以及退回給發送者的劃轉。這項發現凸顯了準確量化區塊鏈經濟活動的根本挑戰，因為 Bitcoin 的交易結構經常會將未花費資金以找零形式退回給發送者——即使沒有價值轉移至其他參與方，這些輸出仍可能被計為劃轉。 BIS 研究確認 Bitcoin 交易衡量存在差異 這項發現涉及鏈上 Bitcoin 劃轉價值，而非加密貨幣交易所的交易量。六倍的差距反映了不同衡量方法之間的差異，包括如何處理找零輸出及其他退回給發送者的劃轉。 這項差異主要源自 Bitcoin 的交易結構。當使用者花費 Bitcoin 時，未花費資金通常會以找零形式退回給發送者；即使這不代表資金正在轉移至其他參與方，仍可能被計為另一個輸出。 衡量問題也延伸至 Bitcoin 的市值。研究人員發現，傳統衡量方式有時會比實現市值高出多達四倍；實現市值是按照每枚代幣上次移動時的價格計算。 這項研究分析了 Bitcoin、Ethereum 和 Tron 的 1000 億筆區塊鏈紀錄。研究人

國際清算銀行（BIS）的研究人員發現，一篇近期發表的工作論文指出，Bitcoin 鏈上轉移價值的估算結果，可能因交易衡量方式的不同而相差最多六倍。這項差異源於不同的衡量方法，包括如何處理找零輸出，以及其他轉回發送方的轉移。該研究分析了 1,000 億筆區塊鏈紀錄，並得出結論：鏈上指標應被視為「充滿雜訊的近似值，而非經濟活動的直接衡量指標」。

根據鏈上監測數據，Tether 於 9 月 14 日在 Tron 網路上將 15 個地址列入黑名單，這些地址合計持有價值 331 萬美元的 USDT，其中持有資產最多的錢包在執行限制時持有 113 萬美元。另一個 Tron 地址於 9 月 15 日被列入黑名單，當時持有 310,449.66 USDT。Tether 尚未公開披露將這些地址列入黑名單的原因。

Gate News 報導，在 CLARITY Act 未能取得進展後，Wintermute 已開始從其空倉中獲利了結。該公司的空頭曝險從 1.021 億美元降至 5,554 萬美元，而未實現盈虧則從 +$928K 增至 +228 萬美元。Wintermute 在此期間也減持了 ETH 空倉。