全球股指與恐慌貪婪指數

Swissblock 的丹麥籍經濟學家兼宏觀策略師 Henrik Zeberg 向 Business Insider 表示，Nasdaq-100 可能在 2026 年底前飆升至最高 39,000 點，隨後在之後的階段崩跌至約 10,600 點，跌幅達 72%。Zeberg 研究經濟週期已有 20 年，其預測是基於他所建立的專有經濟模型；他表示，該模型先前曾預測 2020 年的經濟衰退。此次預測的崩盤規模將接近網路泡沫時期，當時 Nasdaq-100 在 2000 年至 2002 年間下跌了 83%。

紐約金融市場於 5 月 14 日（美國東部時間）下跌，此前有消息稱沙烏地阿拉伯關鍵的東西向管線停止運作，且主要 AI 公司高層呼籲放慢 AI 開發。道瓊工業平均指數下跌 0.29% 至 52,421.20 點，標普 500 指數下跌 0.48% 至 7,619.98 點，納斯達克綜合指數下跌 0.56% 至 26,186.41 點。Anthropic 執行長 Dario Amodei 前一天表示，AI 開發確實存在超出人類控制的風險，並呼籲降低開發速度；OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼與 Grok 執行長馬斯克也表達認同後，市場情緒惡化。投資人擔心 AI 進展放緩將削弱半導體需求，導致市場下跌；而在沙烏地阿拉伯能源部於 5 月 11 日宣布，其東西向管線部分路段疑似遭親伊朗的伊拉克民兵無人機攻擊後停止運作，地緣政治緊張局勢也進一步升高。 股市因 AI 開發疑慮全面下跌 費城半導體指數暴跌 5.86%，30 檔成分股全數下跌。美光科技、AMD、博通和英特爾下跌約 5%，ASML ADR 下跌 7.25%，Arm ADR 下跌 9.74%。輝達和台積電 ADR 各下跌逾 3%。SK 海力

李奎弘於 5 月 14 日獲任命為韓國國民年金公團的新任投資長，並於 5 月 15 日開始履職，任期兩年，之後將依績效每年續聘。國民年金公團宣布這項任命後，李奎弘將負責管理截至 6 月底達 1,866 兆韓元的資產。李奎弘自 2019 年起擔任私立學校教職員退休金的投資長，期間強調資產配置與分散投資，而非追求超越市場的報酬。此次任命正值韓國國民年金公團尋求在為退休人士最大化報酬，以及管理該基金對國內外市場日益增大的影響力之間取得平衡之際；該公團是韓國最大的機構投資者。 李奎弘擁有從權益分析到退休金管理的多元資產職涯 李奎弘出生於 1966 年，畢業於延世大學商學院，並取得紐約大學 MBA 學位。他先後在三星生命保險與三星投資信託管理公司擔任分析師，開啟投資職涯，之後曾任職於 CLSA Securities、SG Securities 等外國證券公司。他的職涯透過東部投資信託管理公司、Eastspring Asset Management，以及擔任 NH-Amundi Asset Management 投資長等職務，拓展至股票以外的領域；在 NH-Amundi Asset Managem

據 Yonhapinfomax 報導，國民年金公團於 9 月 14 日任命李圭洪為資產管理部門新任首席投資官（CIO），任期自 9 月 15 日起。李圭洪將負責管理總額達 1,865.6 兆韓元的資產，較他 2019 年在國民教師退休金管理機構任職、管理 16 兆韓元資產的上一份職務增加逾 100 倍。他在該機構任職三年期間的績效顯示，年化報酬率連續三年超過 11%，其中 2021 年更創下 2.47 兆韓元的營運獲利紀錄。

根據美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 的說法，市場正面臨三股匯聚的壓力，可能引發秋季滯脹：柴油價格創下每加侖 6 美元的歷史新高、30 年期美國國債殖利率達到 2007 年以來的最高水準，以及儘管過去三年 AI 投資超過 1.5 兆美元，生產力仍令人擔憂。Hartnett 在最新的「Flow Show」報告中警告，柴油成本飆升對實體經濟構成關鍵威脅，因為航運、卡車運輸、農業和挖礦業高度依賴燃料供應。 這位策略師也指出，股票基金資金流入正在放緩——過去三週，美國股票基金的每週平均資金流入僅為 70 億美元，低於 7 月高峰時的 520 億美元——並注意到股票與債券的相關性已轉為正值，削弱了債券傳統上的分散投資效益。Hartnett 警告：「平靜的市場加上鷹派政策，會形成波動的溫床」，並建議投資者開始對沖 AI 相關估值。

週一，9 月 14 日，美國超大規模雲端服務商指數（追蹤主要雲端運算公司）上漲 1.05%，至 98.94。 在其成分股中，Alphabet（Google A）上漲 3.22%，Meta 上漲 2.71%，微軟上漲 1.97%。亞馬遜下跌 1.26%，而甲骨文下跌 3.65%。

據金十報導，MRA 執行長 Dean Curnutt 於 9 月 15 日警告，聯準會的升息週期可能給標普 500 指數帶來壓力，預計可能出現 8% 至 10% 的修正。Curnutt 指出，能源成本上升及近期通膨數據已推動美國 10 年期國債收益率升至 5% 以上，為自 2023 年以來首次，進一步提高市場對聯準會升息的預期。他警告，升息可能壓縮無法將成本轉嫁給消費者的企業之盈利率，對準備不足以應對波動的市場構成風險。

週一，9 月 14 日，美國降息受惠者指數上漲 0.61%，收於 91.47 點。

週一（9 月 14 日），美國股票指數合約收低，交易員消化市場發展。Nasdaq-100 合約下跌 0.67%，為主要基準指數中跌幅最大者；S&P 500 合約下跌 0.34%。Dow Jones 合約下跌 0.20%，Russell 2000 合約下跌 0.31%。

美國股市於 9 月 14 日下跌，主要 AI 公司的領導人呼籲放慢發展速度。根據紐約證券交易所資料，道瓊工業平均指數下跌 152.09 點（0.29%）至 52,421.20 點，標準普爾 500 指數下跌 37.00 點（0.48%）至 7,619.98 點，納斯達克綜合指數下跌 146.62 點（0.56%）至 26,186.41 點。 對半導體需求下降的擔憂主導市場交易。Anthropic 執行長 Dario Amodei、OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼，以及 xAI 執行長馬斯克均表達了對 AI 發展風險的擔憂，並主張放慢發展速度。費城半導體指數暴跌 5.86%，包括 Micron、AMD、博通和英特爾在內的主要晶片公司均下跌約 5%；ASML ADR 下跌 7.25%，Arm ADR 下跌 9.74%。

據 Yonhap Infomax 報導，南韓金融服務委員會副主席權大榮於 9 月 14 日主持生產性金融協議會第 5 次會議，討論將生產性金融實務內化的策略。該委員會指出，第 2 季名目 GDP 年增 26.4%，創 47 年來最高水準；製造業及金融保險業的營業盈餘上升 18.5%。截至 7 月，生產性金融已提供 272.3 兆韓元的資金。韓國進出口銀行擴大地區借貸，而 Samsung Securities 在取得短線金融業務許可後，也開始承擔創投業務的角色。

週一，9 月 14 日，Magnificent 7 科技指數上漲 0.05% 至 228.12 點，開盤走低，但在整個交易時段內持續復甦。與此同時，巨型股科技指數下跌 0.49% 至 452.26 點，截至北京時間 02:00 也收復了大部分跌幅。

據彭博報導，EV 價格收益指數於週一（9 月 14 日）下跌 0.65%，至 3,299.24 點。該指數稍早在北京時間 10:00 至 14:00 期間飆升，隨後回落。

週一（9 月 14 日），新興市場 ETF 下跌 2.73%，黃金 ETF 下跌 1.49%，帶動與美國權益掛鉤的資產類別全面下跌。Barclays 美國可轉換債券 ETF 下跌 1.37%，而 Nasdaq-100 ETF、美國房地產 ETF 和 S&P 500 ETF 的跌幅最高達 0.79%。

根據美國財政部數據和 Reuters，黃金合約在 9 月 14 日下跌 1.33%，從前一交易日收盤的每金衡盎司 4,408.90 美元降至 4,350.40 美元，因通膨疑慮加劇。此次下跌是由多項因素共同造成：9 月 11 日沙烏地阿拉伯東西管線遭無人機攻擊後，原油價格大幅上漲，西德州中級原油價格達到每桶 104.92 美元（上漲近 3%）；此外，美國 10 年期國債殖利率自 2023 年 10 月以來首次超過 5%。較高的國債殖利率降低了黃金的吸引力，因為黃金不會產生利息收入。American Gold Exchange 分析師 Jim Wyckoff 表示，油價上漲正推高通膨預期，可能促使各國央行收緊貨幣政策，這對貴金屬構成不利因素。

根據紐約聯邦準備銀行的資訊，公開市場操作部門計畫在 9 月 15 日至 10 月 14 日期間進行約 156 億美元的再投資購買。該一句話也明確指出，在此期間不會進行準備金管理購買。

據美國銀行表示，權益與量化策略主管 Savita Subramanian 週一（9 月 14 日）將該行對年末 S&P 500 指數的目標上調至 7,400 點，高於先前預估的 7,100 點。不過，修訂後的目標仍比週五收盤價低 3.4%，在 Bloomberg 調查的 20 多位華爾街策略師中，仍屬最看空的預測之一。 Subramanian 也將 12 個月目標上調至 7,800 點，意味著較目前水準僅有 2% 的上行空間。她指出，美國股市即將迎來季節性疲軟期，市場也已累積相當大的修正壓力。美國銀行的熊市警示指標目前讀數為 50%，顯示近期存在下行風險。

根據 Investopedia 9 月 15 日的報導，自 1994 年以來的六個升息週期顯示，標普 500 指數在聯準會首次升息後的短期內通常跑輸，但一年後則大幅跑贏。LPL Financial 首席股票策略師 Jeff Buchbinder 指出，聯準會在 1997 年 3 月升息後，標普 500 指數在隨後一年上漲 42%——這波極端漲勢使平均報酬率偏高。報告強調，目前的經濟狀況與 2022 年大不相同，反而與 1990 年代末期相似，當時儘管升息，經濟成長仍持續。

據 Yahoo Finance 報導，摩根大通於 9 月 15 日市場遭拋售之際，重申對美股的看多立場。該銀行將標普 500 指數年終目標上調至 8,000 點，高於原先的 7,800 點，並預測指數成分股每股獲利將年增 29%，達到 350 美元。 摩根大通全球與歐洲權益策略主管 Mislav Matejka 警告激進的做空者，在美國企業獲利下滑獲得證實之前，過度看空是危險的。他建議投資人將目前因油價疑慮導致的估值疲軟，視為第三季財報季前的買進機會。