DXYと外国為替

中国外貨取引センター（CFETS）によると、人民元為替レート指数は8月31日時点で101.87だった。

韓国の百貨店大手3社、新世界、Lotte Shopping、Hyundai Department Storeは、今年上半期に築いた収益基盤を脅かしかねない為替変動の不確実性に直面している。ソウル外国為替市場では前日午後3時30分、ドル・ウォン相場が3.90ウォン下落し、1,368.60ウォンで取引を終えた。これは昨年7月24日以来のウォン高水準で、13カ月ぶりのドル安・ウォン高となった。今回のウォン高は、ウォン安を背景に上半期の百貨店における外国人観光客の消費額が過去最高を記録した時期に続くもので、これらの小売企業は下半期もウォン安が続くことを主要な成長要因と位置づけていた。文化体育観光部のデータによると、上半期に韓国を訪れた外国人観光客は前年同期比21.3％増の1,071万人となり、韓国内でのクレジットカード利用額は50.8％増の10兆389億ウォンに達した。観光客数の増加率の2倍以上の伸びとなった。 ウォン安が上半期の外国人観光客の消費を過去最高に押し上げる 3つの百貨店チェーンは、ウォン安によって観光客の購買力が高まったことで、上半期に外国人顧客向け売上高が過去最高水準を記録した

韓国の8月の貿易収支は347億5,000万ドルとなり、予想の307億4,000万ドルを上回った。前月の数値も、当初の303億2,000万ドルから303億9,000万ドルへ上方修正された。

韓国が9月初旬に発表した公式貿易統計によると、8月の輸出は前年同月比68.7％増となり、予想の62.9％増、前月の62.8％増を大きく上回りました。

BlockBeatsによると、9月1日、米国のドナルド・トランプ大統領は、米国のGDP成長率が14％、15％、16％、さらには20％に達する可能性があると述べ、これほど高い成長率が見込まれる中で、連邦準備制度理事会（FRB）は利上げを行うべきではないと主張した。トランプ氏は、経済成長は「インフレを引き起こさない」と述べ、米国が「世界で最も低い金利」を実現するよう求めた。米国の7月のPCE価格指数は前年同月比3.7％上昇し、FRBの目標である2％を上回る状態が続いている。市場では現在、9月に利上げが実施される可能性があると予想されている。

米ドル／韓国ウォンの為替レートは、外国為替市場のデータによると、9月1日午前6時に1,368.00ウォンとなり、前日のソウル市場終値である1,368.60ウォンから0.60ウォン下落した。下落の要因は、月末の売り圧力と、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるタカ派的な発言の影響が薄れたことだった。レートは29日午前6時の1,379.90ウォンから11.90ウォン下落し、取引中に1,360ウォン台に入った。これは、世界の通貨市場でドルの強さをめぐる力学が変化する中、13か月ぶりの低水準となった。 ニューヨーク市場でウォーシュ議長のタカ派的発言の影響が薄れる ドルは、ウォーシュ議長のタカ派的な発言を受けてニューヨーク市場で上昇していたが、上げ幅の一部を失い、上昇の勢いが弱まったことを示した。ウォーシュ議長は28日、ジャクソンホール・シンポジウムで基調講演を行い、高インフレへの懸念を示すとともに、物価安定におけるFRBの使命を強調したため、当初はドル高を引き起こした。米ドル／韓国ウォンは前日、1,380.00ウォンで始まり、取引時間を通じて着実に下落した後、1,360ウ

聯合ニュースの金融情報サイト、Yonhap Infomaxによると、9月1日のソウル外国為替市場で米ドル／韓国ウォン相場は1,368.00ウォンまで下落した。前日の終値から0.60ウォン、8月29日からは11.90ウォン下落し、約13カ月ぶりの安値を記録した。背景には、月末のドル売り圧力に加え、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるタカ派的な発言を受けたドル高の流れが一服し、反落したことがある。米ドルの下落は、米国とイランの軍事的緊張が再燃する中で国際原油価格が上昇したことにより、一部相殺された。

Jin10によると、火曜日に予定されている日本の10年国債入札は、利回りが3％の節目に近づく中、需要の弱さに直面している。月曜日には利回りが2.95％に達し、30年ぶりの高水準となった。日本銀行は9月18日に金融政策決定を発表する予定で、副総裁の氷見野良三氏は先週、今月の利上げが依然として可能だと示唆した。市場参加者は決定を前に慎重な姿勢を取っているが、一部の投資家は10年国債利回り3％を投資を開始する魅力的な水準と見ている。

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、5月28日（米東部時間）に初めてジャクソンホール講演を行い、「最優先事項はインフレでなければならない」と述べ、「インフレの基調的なトレンドが意味のある形で改善したとは言えない」と発言した。タカ派的な発言を受けて市場は直ちに変動し、9月の利上げ観測が急速に高まるとともに、米国株、金、ビットコインが急落した。ウォーシュ議長の講演では、人工知能（AI）が「新たな生産要素」として大きく取り上げられ、ドットコム時代の生産性ブームのさなかに利上げを先送りした、元FRB議長のアラン・グリーンスパン氏による1990年代の対応と比較された。 ウォーシュ議長の講演後、米国債利回りが7カ月ぶりの高水準に 市場はウォーシュ議長の5月28日の発言をタカ派的なシグナルと受け止め、短期金利は直ちに上昇した。CNBCのデータによると、米国10年国債利回りは5月31日に4.76％を上回り、2025年1月以来の高水準に達した。トレーダーが9月の利上げの可能性の高まりを織り込む中、株式、金、ビットコインはそろって下落した。 ウォール街のアナリスト、タカ派的な論調にもか

韓国経済新聞によると、8月28日に行われた米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長による初のジャクソンホール講演は、明らかにタカ派的なシグナルを発した。市場は議長の発言を、9月の利上げの可能性を示唆するものと受け止めた。しかし、講演全体のメッセージは、純粋にタカ派的な政策意図というよりも、AIを支持する姿勢を示したものだった可能性がある。 市場の反応は即座に表れた。米10年国債利回りは4.76％まで急上昇し、2025年1月以来の最高水準を記録した一方、株式、金、Bitcoinはいずれも同日に急落した。9月の利上げ確率は急激に上昇し、8月31日までに長期金利はさらに上昇した。JPMorganやゴールドマン・サックスを含む大手銀行は、8月の雇用統計とインフレ指標が市場予想に沿う内容となれば、FRBは9月に利上げするのではなく、金利を据え置く可能性があると示唆した。

韓国国債先物は9月1日の夜間取引でまちまちの動きとなり、3年物先物は変わらなかった一方、10年物先物は下落した。国際原油価格が、米国とイランの軍事衝突再燃を受けて急騰したことが背景にある。同じ時間帯には米国債利回りも総じて上昇し、原油価格の急騰により長期債が圧迫された一方、短期債の動きは、前取引日に行われた米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール講演を受け、限定的となった。 3年物および10年物国債先物が異なる動き ソウル債券市場によると、3年物国債先物は夜間取引で103.23となり、前日の通常取引の終値から変わらなかった。外国人投資家と個人投資家はそれぞれ2枚、9枚を純売り越し、金融投資会社は11枚を純買い越した。 10年物国債先物は19ティック安の105.40で取引を終えた。外国人投資家と金融投資会社はそれぞれ3枚、5枚を純売り越し、個人投資家は8枚を純買い越した。 原油価格が90.49ドルに急騰する中、米国債利回りは上昇 同じ時間帯には米国債利回りも総じて上昇した。米国10年債利回りは前取引日のニューヨーク市場終値と比べて3.10ベーシスポイン

CNBCによると、月曜日、米財務長官のスコット・ベッセント氏は、米国債の買い戻しプログラムを拡大した財務省の施策を擁護するとともに、億万長者の投資家でかつての師でもあるジョージ・ソロス氏からの批判に公然と反論した。ベッセント氏は、トランプ氏が就任して以来、米国債は主要な債券市場の中で最も好調なパフォーマンスを上げていると述べ、同プログラムが市場操作に当たるというソロス氏の主張を退けた。そのうえで、「ソロス氏は頻繁に考えを変え、損失を出すことを嫌っている」と語った。 ソロス氏はウォール・ストリート・ジャーナルへの寄稿で、財務省が長期国債の買い戻し規模を1回当たり40億ドルへと倍以上に拡大したことを批判し、政府は流動性を供給することで財政の支払能力に対する懸念を払拭することはできないと主張した。これに対しベッセント氏は、財務省は拡大されたプログラムの下でまだ国債を一切購入しておらず、利回りの低下は政府による実際の介入ではなく、政策発表後の市場予想に起因するものだと強調した。

米財務長官のスコット・ベッセント氏は、5月31日（現地時間）、ノースカロライナ州アッシュビルで開かれた会合で、G20の財務相・中央銀行総裁らに対し、イランを世界経済から孤立させるため、国際協力を強化するよう促した。ベッセント氏は、イラン経済が「数週間または数か月以内」に崩壊する可能性があると述べ、目標は「政権に自制を取り戻させること」だと強調した。こうした働きかけは、イランとの長期化する紛争のさなか、米国が軍事的圧力と並行して経済的孤立戦略を強化する中で行われた。 ベッセント氏、G20加盟国にイラン制裁への参加を要請 AP通信などによると、ベッセント氏はG20会合で各国の財務相と会談し、イランへの経済的圧力をめぐる協力を要請した。ベッセント氏は冒頭発言で、世界の経済成長率を引き上げることと、急増する債務を抑制することを主要議題として示した。しかし、会合ではイラン制裁の調整が中心的な議題として浮上した。 記者団からイラン経済がどの程度持ちこたえられるかを問われたベッセント氏は、「数週間または数か月以内」になる可能性があると述べた。また、「経済を崩壊させる必要はない」としたうえで、「政権に

AP通信によると、米財務長官のスコット・ベッセント氏は8月31日のG20会合で、イランを経済的に孤立させるため、国際社会が協調して対応するよう強く求めた。ベッセント氏は記者団に対し、イラン経済は「数週間、あるいは数か月以内」に崩壊する可能性があり、米国はイラン政権に「正気を取り戻させる」ことを目指していると述べた。EUはこの動きを全面的に支持したが、イラン最大の貿易相手国であり、最大の原油購入国でもある中国の動向が依然として重要な変数となっている。 これとは別に、ベッセント氏は、日本政府と日本銀行が円高を促す措置を講じる可能性を示唆し、日銀の利上げ観測にも言及した。当日のドル円相場は159.73円まで上昇し、心理的な節目である160円に近づいた。

Oxford Economicsによると、9月8日に発動される予定のカナダによる米国製品への報復関税は、一部の国内メーカーを保護する可能性がある一方、コストを押し上げ、ほとんどの産業にとって状況を悪化させる見込みだ。この報復関税の対象となるのは、年間取引額にして約275億カナダドル（198億米ドル）相当の製品である。 Oxford Economicsのエコノミスト、Tony Stiles氏とMichael Davenport氏は、新たな関税は一部のセクターに恩恵をもたらす一方、大半のセクターには打撃となり、生産者と消費者のコストを押し上げることで、国内経済の成長を鈍化させると述べた。製造業への依存度が高いオンタリオ州とケベック州が最も大きな影響を受ける一方、大西洋岸諸州とブリティッシュコロンビア州も、物価上昇と家計の購買力低下がサービス主導型の経済を圧迫することで、打撃を受ける見通しだ。

NHKによると、ベッセント米財務長官は日本政府高官に対し、日本銀行は利上げする必要があると伝えた。

月曜日（8月31日）、米ドル指数（DXY）は0.29％下落して99.41となったが、2週間ぶりの高値圏を維持した。この下落にもかかわらず、市場ではFRB理事のケビン・ウォーシュ氏によるタカ派的な発言を受け、9月の利上げ観測が強まった。ウォーシュ氏は、インフレ率が2％の目標に向かっているとの十分な確信を政策当局者が得られない場合、FRBには依然として「取り組むべき課題がある」と述べた。現在、市場では9月に利上げが行われる確率を60％と見込んでいる。 一方、日本円は引き続き売り圧力にさらされており、金曜日に重要な1ドル＝160円の水準を一時上回った後、1ドル＝159.65円で取引された。ユーロは対ドルで0.16％上昇して1.1602ドルとなり、ポンドも1.3543ドルまで上昇した。両通貨はいずれも2か月連続で月間上昇を記録した。

米ドルは8月31日午後に下落し、ドル円相場は東部時間午後4時時点で0.331円（0.207%）下落して159.751円となった。一方、ドル指数は0.232ポイント（0.233%）低下して99.423となった。この下落は、ドイツの8月インフレデータを受けてユーロが上昇したことに加え、8月28日に行われた連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール・シンポジウムでのタカ派的な講演を受けた上昇の一部が反転したことによるものだ。米財務長官スコット・ベッセント氏はCNBCのインタビューで、日本政府と日本銀行が円高につながる措置を講じると予想していると述べた。FRBの利下げ軌道をめぐる不透明感が広がる中、米ドルは下押し圧力を受けた。ウェルズ・ファーゴのストラテジストは、FRBが市場で織り込まれているほど利下げしない可能性があると指摘した。 ベッセント氏、日本が円高を促すと予想 米財務長官スコット・ベッセント氏は8月31日、CNBCに対し、日本政府と日本銀行が円高につながる措置を講じると考えていると述べた。日本銀行による政策金利の引き上げの可能性について尋ねられると、ベ

Yonhap Infomaxによると、8月31日、ユーロ高を背景に米ドルが下落し、FRBのケビン・ウォルシュ議長によるジャクソンホールでの講演を受けた上昇分の一部を失った。6つの主要通貨に対する米ドルの値動きを示すドル指数（DXY）は、米東部時間午後4時現在、前日比0.232ポイント下落し、99.423となった。 ドル・円は0.207％下落して159.751円となった一方、ユーロ・ドルは0.262％上昇して1.16163となった。スコット・ベッセント米財務長官は、日本政府と日本銀行が円高につながる措置を講じると予想していると述べた。同日発表されたドイツのインフレ統計では、8月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比2.9％上昇し、ユーロ高を支えた。

米国のドナルド・トランプ大統領は31日（現地時間）、米国の金利は高すぎ、世界で最も低い水準であるべきだと述べ、最近タカ派的な姿勢を示している連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長と真っ向から対立した。トランプ氏は、ウォーシュ議長が28日のジャクソンホール・シンポジウムで発言した後、原油価格が急騰し、米10年国債利回りが昨年1月以来の高水準となる4.75％を突破する中で発言した。大統領が公然と利下げを求めたのは、市場が9月に0.25％ポイントの利上げが行われる確率を64％織り込んでいるさなかだった。この確率は、ウォーシュ議長の講演前の35％から上昇している。この乖離は、金融政策の方向性をめぐるホワイトハウスとFRBの間で、緊張が再び高まっていることを浮き彫りにしている。PCE物価指数で測ったインフレ率は7月に3.7％となり、FRBの2％目標を大きく上回っている。 トランプ氏、米国の金利は高すぎると発言、ウォーシュFRB議長と対立 トランプ氏は31日（現地時間）、ウォーシュ議長が利上げの可能性を示唆したことに反対するのかと、ホワイトハウスの大統領執務室で記者団から尋ねられ、「