DXYと外国為替

Hyperliquid Policy Centerの新たな調査報告書「無期限先物は期日付き先物を補完する」によると、無期限契約は市場のリスク管理手段を拡充し、従来の先物市場を侵食することなく価格発見機能を高めていることが明らかになった。同研究では、ビットコインの205回の週末と、原油の19回のサンプル週末における、ビットコインおよびオンチェーンWTI原油の無期限契約のデータを分析した。 報告書では、オンチェーンの原油無期限契約は平均1,300ドルという比較的小規模な取引高にとどまり、従来のWTI先物の約100分の1の規模である一方、従来の市場が閉鎖されている間も、無期限市場は効果的な価格発見機能を提供していたと指摘している。データによると、無期限契約が米国市場で取引されるようになった後も、従来のWTI先物に対する統計的に有意な悪影響は確認されなかった。実際には、従来の市場の再開後、買値と売値のスプレッドは縮小した。

金融投資会社によると、8月21日時点で、国内外の証券会社7社のうち5社が、韓国銀行の8月の金融政策会合で25ベーシスポイントの利上げが行われると予想している。これは、利上げが見込まれていなかった7月会合後の予想から大きく転換したものだ。ここ数週間で明らかになった経済成長の加速とインフレ指標の強まりを受け、Daishin SecuritiesやShinhan Investment & Securitiesを含む大手証券会社が、連続利上げを見込む方向へ予想を修正したことが背景にある。

ブルームバーグによると、米財務省は今週、長期米国債の買い戻しオペレーションを拡大し、その規模を倍増すると発表した。ドルは現在、3カ月ぶりの安値圏にあり、今週は今月に入って最も大幅な下落となる見通しだ。ブルッキングス研究所のシニアフェローであるロビン・ブルックス氏は、この動きについて、米国が日本と同じく通貨安への道を歩んでいることを示す「これまでで最も明確なシグナル」だと指摘し、この措置を「火遊び」と評した。

2026年8月21日12:30から12:45（UTC）にかけて、BTCは15分間で急速に上昇し、最高値77,438.4 USDTに達した後、最終的に77,000 USDTを上回って取引を終え、期間収益率は+0.97%となった。価格レンジは76,636.1～77,438.4 USDTで、値幅は1.05%だった。市場のボラティリティは明らかに高まり、リスク回避ムードとショートカバーが相まって、価格の急反発を促した。 今回の急変動の主な原動力は、地政学的リスクの急激な高まりである。米国とイランの対立が激化し続ける中、米軍兵士750人超が負傷し、トランプ大統領は「史上最も厳しい経済的孤立措置」の開始を発表した。イランは米国の制裁を「経済テロリズム」と非難している。安全資産である金は3週連続で1オンス当たり4,514ドルを上回り、ブレント原油は1バレル当たり94ドル近くまで上昇し、5日間の上昇率は7%を超えた。リスク資産である一方、地政学的な避難先としての性質も持つ「デジタルゴールド」としてのBTCは、リスク回避資金の流入を背景に大きく押し上げられた。 次に、マクロ経済見通しの限界的な改善が反発

ChainCatcherによると、Starbridge Capitalの自動取引システムが8月19日夜、ロンドン金（XAUUSD）のデリバティブ取引で大量の強制清算を引き起こした。同システムは1～3秒以内に大規模な逆方向のショートポジションを構築し、その後、金価格が急騰したことで、口座が相次いで強制清算された。一部の口座では全資金が失われ、他の口座ではマイナス残高が表示された。 主に中国本土のトレーダーである被害投資家らは、損失を取り戻せる見込みがないと訴えている。同プラットフォームは最大500倍のレバレッジを提供し、USDTステーブルコインによる入金を受け付けていた。一部の投資家は香港警察に届け出を提出し、同プラットフォームが以前、損失を最大30％に抑えると約束していたことを根拠に、元本の70％返還を要求している。Starbridge Capitalの香港オフィスは、すでに退去していることが確認された。

Gateの市場データによると、現物金は短期的に20ドル下落し、1オンス当たり4,566.49ドルで取引されています。米ドル指数（DXY）は10ポイント上昇し、98.76となりました。

米国債市場は、ボラティリティの高い一週間を終えた8月21日（金）、落ち着きを取り戻し、10年物国債利回りは4.69％近辺で推移した。Rabobankのフィリップ・メアリー氏やAmundiのグレゴワール・ペスク氏らアナリストが指摘した。財務省は今週、国債買い戻しオペレーションの拡大を発表し、水曜日には10年物利回りを一時5ベーシスポイント押し下げた。しかし、投資家がこの措置の持続可能性に疑問を呈したため、木曜日にはその低下分が帳消しとなった。 アナリストらは、財政政策上の手段がいずれ尽きる可能性があると警告している。メアリー氏は、財務省が利用可能な手段を使い果たした後に利回りが再び急騰すれば、連邦準備制度理事会（FRB）が国債を直接購入せざるを得なくなり、中央銀行が財政政策への介入にさらに深く巻き込まれる可能性があると指摘した。一方、市場デリバティブは、9月にFRBが利上げを行う確率をおよそ3分の1と織り込んでおり、利上げが完全に織り込まれるのは年末になってからになる見通しとなっている。

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネット氏によると、今週発表された米財務省による国債買い戻しの拡大は「政策パニック」による措置であり、利回りを低下させることはできず、上限を設定するだけだという。BofAは、財務長官のスコット・ベッセント氏が数週間以内に30年物米国債利回りを5％未満に引き下げられなければ、市場は深刻な影響に直面すると警告した。その影響には、ドルの急落や、AIハイパースケーラー、プライベートクレジット、金融株の大規模な投げ売りが含まれる。S&P 500は先週、債券市場の変動を受けて1.9％下落し、3週間続いた上昇に終止符を打った。一方、半導体では3週連続で計6億3,000万ドルの純資金流出が発生した。

8月21日、英国の2年物ギルト利回りは5ベーシスポイント低下して4.33%となり、英国債市場の下落が続いた。

TD証券のストラテジストによると、連邦準備制度理事会（FRB）の議長であるケビン・ウォーシュ氏は来週、ジャクソンホール経済シンポジウムで講演し、投資家にいくらかの安心感をもたらす可能性のあるフォワードガイダンスを示すとみられている。しかし、ウォーシュ氏が先行きに関する指針を示すことを引き続き避ければ、失望のリスクは依然として高い。 ストラテジストは、ウォーシュ氏がコミュニケーションの改善を目指す一方、市場はFRBの反応関数に関する手掛かりと、インフレ抑制への取り組みを強化する姿勢に注目すると予想している。発言のトーンは、抜本的な変化というより、段階的なものになると見込まれている。

公式データによると、インドの外貨準備高は8月14日までの1週間で7169億1000万ドルに増加し、前週から99050億500万ドル増えた。

8月21日、バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネット氏によると、米財務省が30年債利回りを5％未満に抑えられなかった場合、ドルは下落圧力にさらされ、11月の選挙を前に、AI関連のメガキャップ株やプライベートクレジットを含むリスク資産へのショートポジションが拡大する可能性が高い。ハートネット氏は、金融株が下落する潜在的なリスクも指摘した。また、政策パニックを背景とした債券市場の立て直しの試みは、米国債利回りの上昇を抑えることはあっても、利回りを低下させるには至らない可能性があると述べた。

BlockBeatsによると、8月21日、AIインフラ向けの資金調達が機関投資家の長期資金をめぐって米国債と競合しており、債券市場全体で借入コストを押し上げている。30年物米国債利回りは5.34%まで上昇し、2007年以来の最高水準となった一方、10年物利回りは4.7%まで上昇した。 米国の投資適格社債の発行額は8月までに約1.7兆ドルに達し、この時期として過去最高となった。大手テクノロジー企業は年初来で1,700億ドルの社債を発行し、2025年通年の水準を上回っている。一方、BroadcomはAnthropicなどのAI企業向けの資金調達を手配しており、債務規模は1,000億ドル近くまで拡大する可能性がある。

聯合インフォマックスによると、8月21日、韓国の金利スワップ（IRS）金利はイールドカーブ全体で上昇し、長期ゾーンの上昇幅は短期ゾーンを上回った。1年物IRS金利は0.25ベーシスポイント上昇して3.4625％となった一方、3年物と5年物はそれぞれ2.50bp、4.25bp上昇し、イールドカーブはスティープ化した。 この動きは、前日の米国債利回りのスティープ化に追随したものだった。市場参加者によると、短期ゾーンでは、すでに2回連続の利上げと3.50％の政策金利の最終到達点が織り込まれているため、取引は低調だった。

Yonhap Infomaxによると、韓国の国債利回りは8月21日午後に上昇し、指標となる10年物利回りは5.3ベーシスポイント上昇して4.376%となった。長期金利の上昇幅が短期金利を上回り、イールドカーブはスティープ化した。3年物利回りは4.3ベーシスポイント上昇して3.854%となり、30年物利回りは2.8ベーシスポイント上昇して4.703%となった。この動きは、米国債市場での前夜の弱含みを受けたもので、米国の10年物利回りは6ベーシスポイント上昇して4.7070%となった。

ビットコインは金曜日に79,000ドルに向けて急騰し、木曜日に5％超、そして水曜日に約7％上昇した後、一時この水準を上回りました。この上昇は2つの主要な材料によって引き起こされました。米財務省は、償還までの期間が10年から30年の国債の買い戻し規模を少なくとも2倍にし、9月から1回あたりの買い戻し額を20億ドルから少なくとも40億ドルに増額すると発表しました。一方、ドナルド・トランプ大統領は、SECとCFTCの間でデジタル資産に関する管轄権をより明確に定めることを目的とした法案、CLARITY Actの審議を進めるよう議会への圧力を再び強めました。この動きにより、ビットコインは今週初めの約65,000ドルから70,000ドル台後半まで上昇し、2026年で最も力強い短期上昇の一つとなりました。また、数週間にわたる弱い値動きの後、BTCは69,000～70,000ドルのレジスタンスゾーンを大きく上回りました。 米財務省、国債の買い戻し規模を2倍に 米財務省は、償還までの期間が10年から30年の国債の買い戻し規模を少なくとも2倍にし、9月から1回あたりの買い戻し額を20億ドルから少なくとも4

韓国の銀行のスワップディーラーによると、月末の潤沢なドル流動性を背景に売り需要と買い需要が強まったため、8月21日の為替スワップポイントは上昇した。1年物の為替スワップポイントは始値から0.40ウォン上昇し、マイナス9.00ウォンで取引を終えた。6カ月物契約は0.40ウォン上昇してマイナス4.20ウォン、3カ月物契約は0.30ウォン上昇してマイナス1.30ウォンとなった。市場参加者は保有する余剰ドルを翌月へロールオーバーしようとし、トレーダーは、米国の金利が低下する一方で韓国では利上げが続くとの見方が、スワップポイントの上昇圧力につながったと指摘した。

Jin10の先物カレンダーによると、来週は主要なイベントや経済指標の発表が予定されています。8月27日にはジャクソンホール・グローバル中央銀行会議が開幕し、通常、商品市場に影響を与えます。主要な経済指標としては、8月26日に米国のコアPCEとGDP改定値、8月27日に中国の工業利益、8月25日に米国農務省の農作物生育状況報告が発表されます。さらに、原油在庫統計と天然ガス在庫の更新は8月26～27日に予定されています。

Mitradeの公式発表によると、CFDブローカーのMitradeは2026年8月21日、Timur Konsky氏を最高執行責任者（COO）からMitrade EUの最高経営責任者（CEO）に昇格させました。今回の就任は、Mitrade Groupが2026年の最初の7か月間における取引ロット数が2025年の同時期と比べて148.4%増加し、アクティブな取引顧客数も50%以上増加したと報告した時期と重なります。Konsky氏はまずドイツ市場での事業拡大に注力し、その後、欧州のさらなる市場への参入を目指します。

米国の住宅ローン金利は今週、やや低下し、30年固定金利は8月20日時点で6.65%となりました。1週間前の6.67%からの低下は、住宅購入者にとって小幅な安心材料となると、フレディマックのプライマリー・モーゲージ市場調査は示しています。しかし、米国10年国債利回りは依然として4.70%近辺にあり、住宅ローン金利が高止まりする、または再び上昇するリスクを生んでいます。債券市場は住宅ローン金利の持続的な低下に対する最大の障害の一つです。金融機関は住宅ローン金利を設定する際、長期国債利回りや住宅ローン担保証券を注視しているためです。 フレディマック、8月20日時点の30年住宅ローン金利を6.65%と発表 フレディマックの最新のプライマリー・モーゲージ市場調査によると、8月20日時点の30年固定住宅ローン金利は平均6.65%で、1週間前の6.67%から低下しました。15年固定住宅ローン金利の平均も、5.96%から5.95%へと小幅に低下しました。1年前は、30年金利が6.58%、15年金利が平均5.69%でした。つまり、今回の週間ベースでの低下にもかかわらず、借入コストは2025年の同じ時期と