DXYと外国為替

BlockBeatsによると、米国の10年国債利回りは5月19日に4.5%を突破し、30年国債利回りは5%超まで回復したことで、Morgan Stanleyは市場が大きな米国株の下落（プルバック）を引き起こし得るリスクゾーンに入ったと警告した。世界的な市場の主要な懸念は、インフレから国債の再評価（リプリシング）へとシフトしており、長期金利の上昇が、高い原油価格、地政学的リスク、財政赤字が同時に継続する場合に増幅される可能性がある。 日本の30年物国債利回りは引き続き過去最高水準を更新しており、当局は通貨が160に接近した場合の円介入の可能性を警告した。暗号資産市場では、Bitcoinは76,000から78,000の取引レンジを維持しており、清算ヒートマップでは78,000付近に集中した売り手側の流動性と、75,500付近の買い手のサポートが示されている。

Jin10 Futuresによると、5月19日の16:00時点で、CNEXの市場全体のセンチメント指数は50で、14:30から変化はありませんでした。機関の種類別では、大手銀行は48、中堅・中小銀行は51、ノンバンク機関は49で、いずれも変化はありませんでした。

BlockBeatsの5月19日の報道によると、世界銀行はエネルギー価格が2026年に24%上昇し、商品価格は全体で16%上がると予測している。石油コストの上昇がインフレと、株式市場および暗号資産市場の双方に圧力をかける金利見通しを押し上げる。モルガン・スタンレーの4月のモデルでは、極端な供給シナリオでは原油価格が1バレル当たり$150-$180に達しうると予測した。 Bitcoinは3月のエネルギー主導の資産売却局面で6万ドル台後半まで下落したが、約$70,000近辺で安定し、その期間中におよそ600,000 BTCが取引された。石油価格の上昇は米国債利回りとドルの強さを押し上げ、リスク資産や暗号資産からの短期的な資本流出を招いている。

オランダの銀行INGアナリスト、ジェームズ・スミスによると、5月19日時点でイギリスの失業率は3月時点で5.0%まで上昇しており、給与・雇用（パレイロール雇用）が急激に減少し、賃金の伸びも鈍化した。スミスは、弱さは昨年の増税と最低賃金引き上げによって最も打撃を受けた、消費者向けの業種に集中していると指摘した。こうした状況を踏まえると、エネルギー価格のショックによるインフレの二次波に対して経済環境はそれほど脆弱ではないように見え、イングランド銀行（BOE）の利上げは不確実だ。「6月に利上げがあるとの見通しはまだあるが、それはまったく確実とは言えない」とスミスは述べた。

2026年以降，マクロのストーリーはほぼ完全な反転を経験している。2025年の市場では一般に、米連邦準備制度（FRB）が2026年に利下げを2〜3回行うと見込まれており、流動性の緩和は暗号資産の次の上昇局面の中核的な推進力だと考えられていた。ところが、その後相次いで公表された2つのインフレ報告書――4月のCPIは前年比で3.8%上昇、PPIは前年比で6%まで急騰――が、この筋書きを根本から書き換えた。5月19日時点で、CMEの金利先物はFRBが6月に金利を据え置く確率が99.2%に達していることを示している。一方、Polymarketの予測市場では「2026年通年で無利下げ」の賭けのウェイトが66.9%に近い。このようなマクロの急角度の局面で、暗号資産市場は全面的なリスク・プレミアムの再評価に直面している。 なぜ2026年の春季に米国のインフレが加速して反発したのか？ 4月のインフレデータは、単発の数値にとどまらない。米国のCPIは前年比で3.8%上昇し、2023年5月以来の高値を更新した。コアCPIは前年比で2.8%上昇し、2025年11月以来の高値となった。PPIは前年比で6%上昇

S&Pグローバルのエコノミスト、田口はるみによれば、日本銀行は7月に現在の0.75%から政策金利を1.0%に引き上げる可能性があり、12月および2027年の追加利上げによって1.5%にすることも考えられる。原油価格の上昇と円安の進行は、インフレ圧力が続く場合、さらなる利上げにつながる可能性がある。田口は、原油価格の高止まりがドル需要を押し上げ、FRBの利上げに関する市場の期待を支えるため、円は短期的には回復しにくいと指摘した。

S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミスト、田口はるみ氏によると、日本銀行は7月に政策金利を0.75%から1.0%へ引き上げる可能性があり、さらに12月および2027年に追加の引き上げが行われて金利は1.5%に達する見通しだ。原油価格の上昇と円安の進行が、インフレ懸念を一段と強める場合、利上げは加速する可能性がある。

Jin10によると、ユーロ、日本円、イギリスポンドなどの為替オプションは、5月19日の北京時間22:00に期限が到来する。10の各権利行使価格それぞれで、注文が10億を超えている。市場参加者は、それに応じてポジションを管理するよう助言されている。

Axiは、コロンビアのメデジンで開催されたRankia Markets Experienceイベント中に、ラテンアメリカの小口（リテール）取引市場への注力を拡大しました。この場には、ブローカー、トレーダー、金融企業が集まり、投資家行動の変化、AI支援による取引、そしてリテール市場への参入におけるテクノロジーの役割拡大について議論しました。この2日間のイベントは、地域全体からリテールトレーダー、投資家、業界関係者を結集させました。ブローカーは、世界でもっとも成長が速いリテール取引環境の一つで、市場シェアをめぐって競争を強めているためです。Axiは、トレーダー行動に紐づくデータ、プラットフォームへの期待、そしてリテール市場参加者の間で進むAI支援分析ツールの採用加速を提示するために、イベントを活用しました。AxiのUK、EU、LATAMセールス地域責任者であるAndrea Rebuscoは、次のように述べました。「ラテンアメリカのトレーダーは、私たちが世界のどこで見ても最も技術的に関与している部類の一つです。メデジンで私たちが耳にしたことは、私たちのデータがすでに示している内容を裏づけます

S&P Global Market Intelligence のエコノミストである田口 晴海によると、日本銀行は7月に現在の0.75%から政策金利を1%へ引き上げる可能性があり、さらに12月および2027年には1.5%に到達するための追加的な引き上げが計画されているという。田口は、原油価格の上昇と円安がインフレ懸念を強め、追加のBOJ（日本銀行）の利上げにつながる可能性があると指摘した。

S&Pグローバルによると、5月19日時点でエコノミストの田口晴美氏は、日本銀行が政策金利を現行の0.75%から7月に1.0%へ引き上げる可能性があると予測している。さらに12月と2027年にかけて引き上げが進み、金利は1.5%に達する見通しだ。田口氏は、原油価格の上昇と円安の進行によってインフレ懸念が強まれば、日銀が利上げを前倒しで加速させる可能性があると指摘した。

英国の10年国債利回りは、政府債の価格が上昇したことで、本日市場開始時点で4ベーシスポイント下落し、5.06%となりました。

原油ショックとインフレ懸念が、5月18日の市場を押し上げ 米国とイランの地政学的緊張が、停滞したままの和平交渉によって原油価格を押し上げており、世界的なインフレ懸念を強めるとともに、利上げに向けた中央銀行の見通しを変化させています。ホワイトハウスはイランの最新の外交的働きかけを「不十分」と退け、米国による原油制裁の一時的な緩和があったにもかかわらず、ホルムズ海峡の海上輸送回廊は実質的に封鎖状態のままです。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）が1バレル当たり$102〜$105で取引され、ブレント原油が1バレル当たり$111を上回る中、エネルギー輸入国は、米国の予想を上回るインフレ指標――前年比3.7%の消費者物価指数と、6%の生産者物価指数――によって再び「インフレの第二波」への恐れがよみがえり、圧力が高まっています。金融市場は金融緩和への期待を再評価し、期近の緩和観測をほぼ全て打ち消す形になっています。トレーダーは年後半の連邦準備制度（FRB）による利上げに強く賭けており、6月には欧州中央銀行（ECB）が強硬な引き締めを行うとの見通しも織り込んでいます。一方で株式市場は、

コロンビア・スレッド・インベストメント・カンパニーのシニアエコノミストであるアンソニー・ウィリスによれば、市場はエネルギーコストの上昇により、インフレが長期間高止まりすると見込んでいるため、世界の国債利回りが大幅に上昇しているという。ウィリスは、先進国市場の国債利回りが全体的に上向きの傾向にあると指摘した。このエコノミストは、欧州中央銀行が6月の会合で最初に利上げを行い、その後に7月にイングランド銀行が続くと予想している。米連邦準備制度（FRB）についてウィリスは、Jin10によると、市場の見通しが今年は、新体制下での積極的な利下げが見込まれていた状態から、今は今後12〜18か月で利上げが起こり得ることを織り込む形へと、劇的に変化したと述べた。

コロンビア・スレッド・インベストメンツのシニア・エコノミストであるアンソニー・ウィリスによれば、債券市場全体で金融環境が引き締まる中、世界の国債利回りは大幅に上昇している。エネルギーコストの高騰により、物価は長期間にわたって高止まりすると市場は今、見込んでいる。ウィリスは、欧州中央銀行が6月の会合で最初に利上げを行い、その後7月にイングランド銀行が続くと予想している。米連邦準備制度（FRB）についてウィリスは、市場の見通しが今年大きく変化したことを指摘した。すなわち、新体制の下での積極的な利下げを見込んでいたところから、今では今後12〜18か月の間に利上げが起こる可能性を織り込んでいる。

コロンビア・スレッド・インベストメントのシニアエコノミスト、アンソニー・ウィリスによれば、5月19日には、金融環境が引き締まる中で、世界の国債利回りが急激に上昇している。市場では、エネルギーコストの上昇によってインフレがより長い期間にわたって高止まりし続けるとの見方が強まっている。 ウィリスは、欧州中央銀行（ECB）が6月の会合でまず利上げに踏み切り、その後7月にイングランド銀行が続くと予想している。彼は、連邦準備制度（FRB）に関する市場の見通しが、新体制の下で積極的な利下げを見込んでいたことから、今後12〜18か月に利上げが行われることを織り込む方向へと大きく変化したことを指摘した。

韓国ウォンは米ドルに対して1%下落し、4月7日以来の最安値を更新した。

BlockBeatsによると、米国の30年国債利回りは5月19日に約5.14%まで上昇し、2007年以来の最高水準に接近した。この急騰は世界の債券投資家を二分しており、一部の機関は魅力的なバリュエーションを挙げる一方で、インフレ、財政赤字、地政学的緊張によるさらなる上方向の圧力を懸念する声もある。 ゴールドマン・サックスは一部の米国の長期債に価値があると見ているが注意を促している。バークレイズは利回りが5.5%を突破する可能性があると警告し、ブラックロックの調査チームは、米国債を含む先進国のソブリン債の保有を減らすことを示唆した。

Jin10によると、日本の20年物国債利回りは本日6.5ベーシスポイント上昇して3.78%となり、1996年8月以来の最高水準を記録しました。

Navellier & Associatesのアナリスト、ルイス・ナベリエによるレポートによれば、金利はエネルギー価格に対して非常に敏感になっています。ナベリエは、ホルムズ海峡の操業が再開すれば、金利は大幅に低下するはずだと述べました。彼は、最近のエネルギーのインフレが収まるまで、米連邦準備制度（FRB）の利下げは先送りになるだろうと指摘し、また、1か月以内に海峡が閉鎖されたままであれば、エネルギー価格が急騰してインフレと金利が押し上げられる可能性が高いと警告しました。