コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

EIAの週次天然ガスレポートによると、米国の天然ガス在庫は7月17日までの週で3.056兆立方フィートに達し、前週から320億立方フィート増加した。前年同月比では、在庫は160億立方フィート、または0.5%減少した。現時点の水準は5年平均を1830億立方フィート上回っており、6.4%の増加に相当する。

米ドルは23日に上昇し、東部時間8:03時点でドル・インデックスは101.297まで上がった。Yonhap Infomaxによると、前営業日の101.122から0.175ポイント、または0.173%上昇した。通貨の上昇は、ホルムズ海峡と紅海での出荷（海上輸送）障害と、原油価格の急騰が重なったことによるものだった。英国の海上貿易運航（UK Maritime Trade Operations）は、サウジアラビアの南西にある紅海でタンカー攻撃があったと報告した。一方、親イランのイスラエル反政府武装勢力（フーシ派）は、サウジのタンカー2隻を標的にした軍事作戦を行ったと主張し、今週から海上封鎖を脅した。 フーシ派、紅海でサウジのタンカーを攻撃 UK Maritime Trade Operationsは23日、サウジアラビアの南西にある紅海でタンカーが攻撃されたと発表した。親イランのフーシ派は、サウジのタンカー2隻を標的とする軍事作戦を実施したと述べた。フーシ派はこれまで、今週からサウジアラビアに対する海上封鎖を行うと脅していた。 オマーンの外務省は、紅海地域の情勢を強い関心をもって注視しており、

Yonhap Infomaxによると、7月23日、米ドル指数（DXY）は101.297まで上昇し、前営業日の101.122から0.175ポイント（0.173%）の上げとなった。これは、紅海とホルムズ海峡での海上輸送の混乱が国際原油価格を押し上げたことによる。親イランのフーシ派勢力は、サウジの原油タンカーに対する軍事作戦の責任を主張しており、地域の緊張がさらに高まっている。 9月渡しのウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は4.5%急騰して1バレル当たり約90ドルとなり、5日連続の上昇を記録した。市場全体でも主要通貨ペアでのドル高が反映され、EUR/USDは0.181%下落して1.13906、USD/JPYは0.209%上昇して163.489となった。

米国エネルギー情報局（EIA）は、7月23日北京時間午後10時30分に、週次の天然ガス在庫レポートをリリースする予定です。

米国エネルギー情報局（EIA）は、7月17日で終了する週の週次天然ガス在庫レポートをまもなく公表する予定です。

2026年7月23日13:45〜14:00（UTC）に、BTCは15分以内に0.32%下落し、価格は$64,864.8〜$65,145.1のレンジに到達、値動き幅は0.43%でした。過去24時間でBTCは累計約1.66%下落しており、日中の安値は$64,820まで下げました。市場の注目度は明確に上昇し、ボラティリティも高まっています。 今回の急変の主な要因は、米・イランの軍事的対立が継続して激化していることに加え、米連邦準備制度理事会（FRB）の9月利上げ観測が温まっている点です。米軍はイランの軍事目標を連続12夜にわたり空爆しており、地政学リスクが原油価格を6週間ぶり高値（約$100/バレルに接近）へ押し上げ、インフレ期待をさらに強めています。同時にCME FedWatchでは、市場が織り込む9月利上げ確率が77%に達していることが示されており、マクロの流動性引き締め観測と合わせてリスク資産の上昇余地を抑えています。 次に、テクニカル面では「買われ過ぎの勢いの失速」と、BTCが$68,000のレジスタンスを突破できなかったことが共鳴し、短期のロング側が主導してポジションを積極的に手仕

IFXによると、ロシアは最近の協議の中で、ディーゼルの輸出禁止をさらに1か月延長し、ガソリンの輸出禁止をさらに6か月延長することを検討している。

インターファクスによると、ロシアはガソリンの輸出禁止措置をさらに6か月延長することを協議している。

Jin10 FuturesがAntai Intelligenceを引用したところによると、半導体ウエハー価格は今週（7月23日）下落しました。背景には、下流の需要の弱まり、在庫水準の高さ、コスト圧力の高まりがあります。ウエハーの供給は、生産者が通常の稼働を維持しているため、依然として緩やかな状態です。一方、電池メーカーは、購入意欲を抑えながら在庫の清算に注力しています。主要メーカーの稼働率は、主要企業で54%〜56%、垂直統合企業で58%〜60%となっています。短期的には、需要の弱さが続き在庫水準が高いことから、市場は低位でのもみ合いが続く見込みです。

Gateのデータによると、WTI原油先物は7月23日に日中で6.00%急騰し、1バレル当たり$91.69で取引されていました。

7月23日の報道によると、パーム油先物は、市場が供給の引き締まりを見込む中で、3か月ぶりの高値まで上昇した。原油価格の上昇や地政学的な緊張の高まりを背景に、バイオディーゼル需要の見通しは改善した。主な要因には、エルニーニョに関連するリスク、2026年Q4および2027年上半期に見込まれる生産の減少、インドでの祭事前の在庫積み増し需要が挙げられる。マレーシアの気象当局は、エルニーニョの条件が強まっていることが、パーム油の収量（利回り）低下につながるとの懸念を高めていると指摘した。

Jin10によると、約600万バレルを積んだ3隻の大型原油タンカーが、7月23日の過去24時間にホルムズ海峡を無事通過し、ペルシャ湾を出航した。船舶は監視を減らし、攻撃のリスクを低下させるため、自動識別信号を無効にしていた。

ECBの総裁クリスティーヌ・ラガルド氏は7月23日、中央銀行の職員が9月の政策会合に向けて石油とガスに関する分析を準備していると述べた。この準備作業は、欧州中央銀行が金融政策の審議の中でエネルギー関連の要因を評価し続けている中で行われる。

Jin10によると、ECB（欧州中央銀行）の総裁クリスティーヌ・ラガルドは7月23日、インフレリスクは上振れ方向に傾いていると述べた。エネルギー・ショックはさらに強まる可能性があり、より広範な物価と賃金への影響が、現在の想定を上回ることもあり得ると彼女は語った。高止まりするエネルギー価格は、いわゆる二次的なインフレ効果が生じる可能性を高める一方で、極端な気象現象やより広い範囲での気候危機は、見込まれていた水準よりも食料価格を押し上げる可能性がある。

Jin10によると、ブレント原油先物は7月23日、2か月ぶりに1バレル当たり$100を初めて突破しました。この急騰は、イエメンのフーシ派が紅海でサウジのタンカー2隻を攻撃したと主張したことを受けており、地域の緊張が高まっています。これらの攻撃は、すでに米国とイランの緊張で厳しい状況が続くホルムズ海峡に加え、紅海のバブ・エル・マンデブ海峡での状況が、石油輸出にとって今や極めて重要になっていることから、中東での紛争リスクをさらに増大させています。

南アフリカ中央銀行は、更新されたマイナス基調のシナリオのもとで、原油価格が2026年に1バレル当たり100ドルに達すると予測している。インフレは通年を通して目標を上回った状態が続く見通しだ。中央銀行は、持続的なインフレ圧力に対処するため、今年さらに金利を引き上げる必要があると述べた。

7月23日、米国の10年国債利回りは4.707%まで急騰し、2025年1月以来の最高水準に達しました。これは中東における地政学的緊張と、市場予想を上回った雇用環境が背景です。ブレント原油先物は、サウジ沖でタンカーが攻撃されたとの報道や、イランに対する米国の軍事的脅威が再び強まったとの見方を受けて、5%上昇し、1バレル当たり約99ドルに迫りました。これにより、エネルギー供給の途絶に対する懸念が高まっています。一方で、7月18日までの週の初回の失業保険申請件数は187,000件で、エコノミスト予想の212,000件を大きく下回りました。これが、利上げ後の金利が高止まりする、もしくはさらに引き上げられる可能性があるとの見方を後押ししています。2年債利回りは4ベーシスポイント超上昇して4.343%となり、30年債利回りも4ベーシスポイント超上昇して5.188%に達しました。

Jin10によると、フーシ派の部隊は7月23日木曜日、サウジアラビアの原油タンカー2隻を攻撃した。フランスはこれを無責任なエスカレーションだとして非難した。フランス外務省のスポークスマンは、攻撃は国際的責任の重大な違反にあたると述べ、直ちに攻撃をやめるよう要求した。 この攻撃は、サウジアラビアに対する海上封鎖の強制を目的とした、より広範なフーシ派の作戦の一部であり、事件が、ホルムズ海峡における既存の脆弱性に加えて、世界の原油供給における第二のチョークポイントを生み出し得るのではないかという懸念が高まっている。

ECB（欧州中央銀行）のラガルド総裁は、エネルギーの影響によりインフレが2027年上半期にかけて中央銀行の目標を上回り続けると述べました。さらに、景気の成長には下振れリスクがあるとの注意も促しており、ユーロ圏経済が抱えるこうした課題が依然として続いていることを強調しました。