コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jin10によると、熱帯暴風雨エドゥアールが上陸した後の9月2日夜、テキサス州にあるValero Energyのポートアーサー製油所で部分的な停電が発生した。同施設の精製能力は日量385,000バレルで、米国の製油所総能力の2％を占める。現在、米国の製油所は97.4％の稼働率で操業しており、今回の停止は、現在稼働していない米国の精製能力の大部分に相当する。同地域のその他の主要製油所であるSaudi AramcoのMotiva施設（日量665,400バレル）やExxonMobilのボーモント工場（日量612,000バレル）は、暴風雨の間も通常通り操業を続けた。

Kplerが水曜日に発表した暫定的な船舶運航データによると、火曜日にホルムズ海峡を通過した貨物船はわずか4隻で、前日の10隻および過去10日間の1日平均約13隻を下回った。4隻の内訳は、ULCC（超大型原油タンカー）1隻、パナマックス級タンカー1隻、カムサマックス級ばら積み船1隻、中型タンカー1隻で、入航は1隻、出航は3隻だった。Kplerは、一部の船舶は通常、通過中にトランスポンダーを無効にするため、この数値は今後修正される可能性があると指摘した。 一方、火曜日には18隻の貨物船がバブ・エル・マンデブ海峡を通過し、その内訳は入航7隻、出航11隻だった。過去10日間の1日平均は約24隻だった。

Jin10によると、9月2日11:37（UTC+8）時点で、中国の先物市場では主要契約全体で大規模な資金純流出が記録された。流出額ではCSI 1000先物（2026年9月限）が26970億CNYと最大で、CSI 500先物が47780億CNY、上海金先物が65020億CNYで続いた。一方、資金流入では、原油先物（2026年10月限）が6.58億CNY、鉄筋先物（2027年1月限）が4億CNY、熱延コイル先物（2027年1月限）が3.3億CNYを記録した。

フィナンシャル・タイムズが引用した海上保安の専門家2人によると、原油を輸送してホルムズ海峡を通過していた石油タンカー2隻が、5月31日（現地時間）に攻撃を受けた。船舶は、韓国の海運会社Jangkeum Sangson（Sinoco）が所有するSenegal Prosperityと、サウジアラビア所有のSidrと特定された。しかし、湾岸地域の通信障害により、公式な確認はまだ取れていないという。 攻撃は、米国の空爆がホルムズ海峡のラーラク島にある、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）が運用する2か所のロケット発射施設を標的にした直後に発生した。フィナンシャル・タイムズによると、イランはオマーン湾での積み替え作戦を通じてペルシャ湾から石油を輸送する船舶への攻撃を強化している。 英国海上貿易運用部（UKMTO）は、1隻のタンカーが正体不明の飛翔体3発を受けたと報告したが、船舶の身元は明らかにしなかった。ウォール・ストリート・ジャーナルは、海上保安会社の情報を引用し、サウジ産原油を輸送していた2隻のタンカーが、5月1日（現地時間）の深夜にホルムズ海峡を通過しようとしていた際、数分の間隔でロケッ

Financial Timesが引用した海上警備の専門家によると、韓国企業が所有する「Senegal Prosperity」とサウジアラビア企業が所有する「Sidra」を含む2隻のタンカーが、8月31日にホルムズ海峡で正体不明の飛翔体による攻撃を受けた。この攻撃は、米国がララク島にあるイラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）のロケット発射装置陣地を空爆した後に発生した。 その後、米軍は、トランプ大統領が承認した新たな「タンカーにはタンカーで」報復政策の一環として、イラン政府所有のタンカーを標的にした。これが、この方式が採用された初の事例となった。AxiosやWall Street Journalを含む複数の報道機関によると、米軍のドローンは、米国が設定した海上封鎖線の北側にあるイラン沿岸沖に停泊していたイラン船舶の機関室を攻撃した。

Jin10の報道によると、銅価格は9月2日、1トン当たり14,200ドルを下回り、2営業日連続で下落した。一方、原油価格は3営業日連続で上昇しており、世界的な景気減速への懸念が強まっている。ホルムズ海峡をめぐる緊張の高まりやイラン情勢の進展により、短期的な供給回復の見通しは不透明となった。今回の下落は、8月に銅価格が約4％上昇した後に生じたものだ。 また、米連邦準備制度理事会（FRB）の議長、ケビン・ウォルシュ氏による最近のタカ派的な発言に加え、米国とイランの緊張激化を受け、市場ではインフレ抑制を目的に利上げが行われるとの見方が強まっている。利上げが実施されれば、産業用コモディティの需要を圧迫する可能性がある。

BlockBeatsがTradingBeatsの報道を引用して伝えたところによると、9月2日、米国とイランによる相互攻撃で両国間の緊張が激化し、ホルムズ海峡を巡る供給リスクが高まった。WTI原油先物は5.2％上昇して1バレル当たり90.22ドル、ブレント原油先物は4.6％上昇して94.65ドルとなり、いずれも5週間ぶりの高値を付けた。 一方、Hyperliquidの主要なショートトレーダーであるアドレス「0x0c4a」は、WTIのショートポジション31,461.31枚とブレント原油のショートポジション50,774.85枚を清算し、それぞれ約53,900ドルと161,200ドルの損失を確定させた。このアカウントは1日で126万ドルのドローダウンを記録し、原油のショートポジションを合計約1,688万ドル保有している。

Yonhap Infomaxによると、9月2日午前9時44分（アジア市場時間、KST）、中東の地政学的緊張が高まる中、S&P 500 E-mini先物は0.02％高の7,644.00、Nasdaq-100 E-mini先物は0.05％高の29,141.25となった。 ホルムズ海峡付近で米国がイランのロケット発射装置を攻撃したとの報道を受け、WTI原油先物は1バレル＝91ドルを上回り、7月下旬以来の高値を付けた。米10年国債利回りは0.5ベーシスポイント上昇して4.804％となり、2025年初頭以来の高水準となった。一方、2年債利回りは0.4ベーシスポイント上昇して4.406％、30年債利回りは0.4ベーシスポイント上昇して5.279％となった。ドル指数は0.05％上昇して99.697となった。

CNBCによると、9月1日、米軍はイランの防空施設、通信施設、レーダー施設を標的とした空爆を完了した。イランは報復としてヨルダンにミサイルを発射し、ヨルダン軍は13発のうち10発を迎撃した。残る3発は人里離れた地域に落下し、死傷者は出なかった。 ブレント原油は4.5％上昇して1バレル当たり94.52ドルとなり、米国産ウエスト・テキサス原油も約5％上昇して1バレル当たり90.03ドルとなった。いずれも7月24日以来の高値を付けた。

USD-KRW為替レートは9月2日午前9時26分、高値圏での売り圧力が中東の地政学的リスクによる上昇圧力を相殺し、1,370ウォン台近辺で横ばいとなった。レートは1,370.70ウォンで取引され、前日のソウル市場終値1,370.40ウォンから0.30ウォン上昇した。米国とイランの軍事衝突が再燃し、原油価格が上昇したにもかかわらず、上昇幅が限定的となったのは、ウォンの上昇基調が続く中、市場参加者のウォン買い意欲が維持されたためだ。 USD-KRW、1,375ウォンで始まった後1,370ウォン台へ反落 9月2日のソウル外国為替市場で、USD-KRWレートは1,375.00ウォンで始まった後、上昇分を吐き出して1,370.00ウォンまで下落した。取引中に下落幅を縮小する場面もあったが、序盤以降は1,370ウォン台で横ばいの動きを続けている。 ある銀行の外国為替ディーラーは「ウォンの上昇基調が続いている。高値圏ではドル売り圧力が強まり、USD-KRWレートを押し下げている」と述べた。ディーラーはさらに「輸出企業による実需のドル売りが出ているほか、最近の相場が下落基調にあることから、下落を見込ん

米国エネルギー長官のライト氏がベネズエラに到着しました。ライト氏の声明によると、トランプ政権は新たなエネルギー協定を締結し、米国企業に門戸を開き、地域全体のエネルギー安全保障を強化することを目指しています。

Jin10によると、9月2日10時40分時点で、商品オプションが大幅に上昇しました。原油2610コールは482.35％上昇して24.75元／バレル、PTA2610コールは215.79％上昇して60.0元／トン、メタノール2610コールは212.0％上昇して39.0元／トン、プラスチック2610コールは206.45％上昇して47.5元／トンとなりました。数値は前日の終値に基づくものであり、参考情報にすぎません。

上海有色網によると、電池グレード炭酸リチウム（MMLC）の中間値は本日取引開始時点で、昨日16時30分時点の価格から1トン当たり2,000元下落し、1トン当たり156,750元となった。

韓国企画財政部は9月1日午後に公表した通知で、9月の20年物国債入札を9月22日から9月9日に前倒しした。今回の入札では、現在のベンチマークである25-9系列に代わり、26-10系列の国債が対象となる。26-10系列は9月10日に新たなベンチマークとなる予定だが、発行残高が2,420億ウォンにとどまっているため、今回のスケジュール変更は市場での潜在的な需給逼迫を防ぐことを目的としている。同省は、ベンチマーク移行前に市場で十分な流動性を確保するには、追加供給が必要だと判断した。 企画財政部、入札日を2週間前倒し 債券市場関係者によると、企画財政部は当初9月22日に予定していた入札を9月9日に前倒しした。入札公告は9月4日に発表される予定だ。今回の変更により、当初通常入札として予定されていた入札が前倒しされ、26-10系列が9月10日に新たなベンチマークとなる1日前に実施されることになる。 26-10系列、ベンチマーク移行前の供給が限定的 26-10系列の現在の発行残高は、先月実施された前倒し発行と非競争購入オプションによる約2,420億ウォンにすぎない。当初のスケジュールでは、この限られ

米エネルギー長官のクリス・ライト氏は、ベネズエラ到着後の火曜日、石油会社が水曜日にカラカスで、今後数年間で原油生産量を2倍以上に増やすための合意に署名する予定だと述べた。ライト氏はさらに、精製会社に対する規制を緩和するトランプ政権の最近の措置により、今後数週間で米国のガソリン価格は下落するはずだと付け加えた。

オックスフォード・エコノミクスが現地時間9月1日に発表した予測によると、トランプ政権は米国10年物国債利回りが5％を超えないよう、あらゆる手段を講じる見通しです。同日時点では、イランとの軍事衝突が再燃する中、原油価格の急騰を受けて投資家のインフレ懸念が高まり、10年物国債利回りは4.79％まで上昇していました。10年物国債利回りは、政府の債務管理能力に対する信頼度を測る指標であると同時に、投資家がインフレリスクへの補償として求める利回りを示す指標でもあります。 インフレ懸念が国債利回りの上昇を促進 米国の消費者のインフレ懸念は、前例のない水準に達しています。米国自動車協会によると、米国のガソリン平均価格は8月の1か月間を通じて1ガロン当たり4ドルを超え、価格がこの水準を丸1か月にわたって上回り続けた史上初の事例となりました。10年物国債利回りは、米国政府が債務に対して支払う利息の水準を左右します。債務返済能力への信頼が低下し、インフレ懸念が高まると、投資家はリスクへの補償として、より高い利回りを要求するようになります。 財務長官、国債買い戻しの拡大を発表 オックスフォード・エコノミクス

Foresight Newsによると、8月31日、民主党の下院議員Eugene Vindman氏は、「Sell Your Stocks or Step Down Act（株を売却するか辞任せよ法案）」と題するH.R. 10199を提出した。同法案は、大統領、副大統領、連邦議会議員、政府高官、連邦判事および一部の家族が、株式、デジタル資産、商品、先物、予測市場契約、デリバティブを保有・取引することを禁止するよう提案している。 同法案が成立した場合、対象者は成立から30日以内に規制対象資産を売却しなければならない。ただし、米国債、州債・地方債、適格な分散型上場投資信託（ETF）の保有は引き続き認められる。期限までに遵守しなかった場合、資産価値の最大10％に相当する日次罰金が科され、累計額は最大50％に達する。また、無許可の取引には、取引額に1万ドルを加えた額に相当する追加罰金が科され、得られた利益は没収される。同法案は現在、委員会で審査中である。

ビットコイン（BTC）はさらに軟調となり反落し、9月2日時点で77,360ドル前後で推移しています。米国証券取引委員会（SEC）は、ブロックチェーンとトークン化の時代に対応するため、登録名義書換代理人規則の更新を提案しました。同規則は1970年代末以降、大幅な改訂が行われていません。シンガポールは、共同発行されるクロスボーダー・ステーブルコインを規制体系に組み入れることを検討しており、これまで国内発行に限定していた規制枠組みを見直しています。 マクロイベント & 暗号資産業界の注目動向 1、The Blockの報道によると、米国証券取引委員会（SEC）は、1970年代末以降大幅に改訂されていない登録名義書換代理人規則の更新を提案しました。名義書換代理人は、証券の所有権記録、合併や配当分配などの企業行動の処理を担い、清算・決済において重要な役割を果たします。SEC委員長は、この提案により、証券の発行や株式譲渡における電子通信およびブロックチェーン技術の利用を反映する形で、規則を「簡素化・現代化」すると述べました。 SECは、名義書換代理人がトークン化証券や人工知能などの新興技術に関わる機