コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

内部筋によると、サウジアラムコのダーラン本社は火曜日の攻撃で甚大な被害を受け、複数の階にわたって火災が広がった。エネルギー大手は従業員に在宅勤務を指示したが、業務への影響はないという。

カザフスタン・エネルギー省によると、カラチャガナク油ガス田のメンテナンス作業は10月1日に完了し、同油ガス田の生産量は安定している。

米国株式市場ニュースは、2026年10月14日水曜日、慎重な展開となった。ダウ先物は0.3%上昇して52,081.00、S&P 500先物は0.2%上昇して7,872.75となった（IST午後1時30分）。コンピューターチップや人工知能への関心が続く中、グローバル市場はまちまちの展開となった。一方、高いインフレ率、債券市場への圧力、中東の紛争への懸念が引き続きセンチメントの重しとなった。本日の株式市場の動きは、投資家がテクノロジー株を取り巻く相反する要因とマクロ経済の逆風を見極める中、アジアと欧州全体に広がる慎重姿勢を反映した。 グローバル市場は、水曜日の序盤の取引でまちまちの動きを示した。フランスのCAC 40は0.5%上昇して7,868.62となり、ドイツのDAXは0.4%上昇して25,368.18となった。英国のFTSE 100は0.2%上昇して10,672.28となった。 チップ株の変動を受け、アジア市場は下落 アジアの主要株価指数は、水曜日におおむね下落した。日本の日経225は0.1%未満下落し、67,744.29で取引を終えた。オーストラリアのS&P/ASX 200は0.6

ロシアのノバク副首相は、同国の燃料市場の状況が2週間前と比べて大幅に改善したと報告したが、具体的なデータや市場指標は示さなかった。

中国華能国際電力の発表によると、同社の国内発電所における2026年第3四半期の発電量は1兆1,332億1,000万キロワット時（kWh）となり、前年同期比9.90％減少した。2026年1～9月の国内発電量は3兆1,290億キロワット時に達し、前年同期比5.60％減少した。 1～9月の平均系統連系電力決済価格は1メガワット時当たり467.63元となり、前年同期比2.32％下落した。下落の主因は、再生可能エネルギーおよび水力発電による代替発電が進んだことに加え、同社の設備容量に占める石炭火力発電の割合が低下したことである。

Semaforによると、トランプ氏とプーチン氏は10月14日、ロシア産ディーゼルをグローバル市場に供給することで合意した。この合意は下院共和党議員や共和党（GOP）候補者の間で強い反発を招いているが、アナリストらは米国内のディーゼル価格への影響は最小限にとどまると予想している。国家安全保障会議の元エコノミストであるクリス・ケネディ氏は、この合意による価格への影響は「ほとんど検知できない」ものになると述べた。11月にリリース予定のロシア産ディーゼルの量は、米国のディーゼル需要のわずか1日分に相当する。

上海先物取引所の発表によると、10月14日、同取引所は、特定の契約で1日当たりの取引数量制限を超過した1組の関連口座に対し、新規建てを制限した。この取引行為が同取引所の「異常取引行為管理弁法」第16条に違反したため、規制措置が講じられた。

中国神華の発表によると、同社の9月の一般炭生産量は4,450万トンに達し、前年同月比3.2％増加した。同月の石炭販売量は合計5,140万トンで、前年同月比4.8％減少した。

10月14日までの過去24時間に、米国のトランプ大統領は、アラスカの液化天然ガス事業に必要な許可をすべて承認し、グリーンランドで大規模な石油・天然ガス・鉱物探査を実施すると発表した。トランプ氏はまた、フーシ派の行動を批判し、選挙後に行動を起こすと述べるとともに、この問題を忘れないと表明した。さらに、サウジアラビアの皇太子と協議したことを明らかにし、イエメンのフーシ派勢力に対する作戦へのトルコの参加を要請する可能性があると述べた。

ゴールドマン・サックスによると、黒海の輸出港や船舶に対する攻撃の増加を受け、小麦とトウモロコシの価格は7月初旬以降、それぞれ12％、15％急騰している。ロシアとウクライナを合わせると、世界の小麦輸出の約30％、トウモロコシ輸出の16％を占めており、そのうちウクライナ単独では、それぞれ8％、14％を占めている。 黒海北部の港湾封鎖により、輸出業者はポーランドの鉄道やバルト海の海運ルートを通る代替経路を模索せざるを得なくなっている。これらの経路は効率が低く、輸送コストも高いため、エジプトやトルコを含む主要な穀物輸入市場で食料インフレがさらに悪化する可能性がある。

China Minmetals Resources Limited (01208)は、2026年第3四半期の銅生産量（精製銅および精鉱中銅を含む）が前年同期比3%増の131,200トンになったと発表した。KinsevereおよびKhoemacauの操業における増産が寄与した。亜鉛生産量はRoseberyでの生産減を反映し、5%減の55,900トンとなった。Las Bambasの精鉱中銅生産量は、鉱石品位と回収率の低下により3%減の100,300トンとなったが、過去最高のミル処理量により一部相殺された。Kinsevereの銅生産量は、採掘活動の活発化と硫化鉱回路の立ち上げ改善を受け、31%急増して19,400トンとなった。

Guru Clubによると、10月14日、フーシ派勢力はダーランにあるSaudi Aramcoの施設、リヤドのキング・ハーリド国際空港、そしてリヤド市内にあるAramcoの製油所を攻撃した。同グループは、空港と石油施設を標的とする作戦を今後数日間にわたって継続すると表明した。

Guru Clubによると、マレーシア政府は10月14日、粗パーム油（CPO）の輸出税率を11月から10％に設定すると発表した。

ジョルジャ・メローニ首相によると、10月14日、イタリア政府は発電に使用される天然ガス価格を引き下げる仕組みについて、欧州連合（EU）との合意に近づいている。メローニ氏は欧州首脳会議を前に議員らに対し、技術的な交渉は「緊張を伴いながらも建設的」なものであり、EUの規則に準拠した解決策に向けて双方を前進させていると述べた。最終的に成立すれば、この措置により、ガス火力発電のコストが電力価格全体に与える影響が軽減される。メローニ氏はまた、エネルギー危機の影響を受けた世帯を支援するため、燃料価格の上昇によって生じる追加の付加価値税（VAT）収入の活用を政府が検討していると明らかにした。

中国先物協会によると、2026年9月の全国の先物取引高は1,189,741,520枚、合計価値は845.16兆元に達し、前年同月比でそれぞれ53.9%、18.21%増加した。 1月から9月までの累計取引高は8,384,082,146枚、累計価値は7,385.39兆元に達し、前年同期比でそれぞれ24.2%、34.86%増加した。

米国の9月CPIは、今夜（10月14日）午後8時30分（ET）に発表される予定です。市場予想では、エネルギー価格の反発を受けて総合CPIが上昇する可能性がある一方、コアインフレ率は穏やかな水準にとどまると見込まれており、強弱入り混じる内容となっています。エネルギー主導のインフレが波及すれば、10月のFRB会合で金利が据え置かれるとの市場の織り込みが変化し、大幅な市場変動を引き起こす可能性があります。

IEAの月次報告書によると、海運コストの急騰により利益率が圧迫される中、欧州とアジアの製油所は今四半期に稼働率を引き下げ始める可能性がある。運賃の上昇が、両地域の精製事業の収益性を圧迫している。

国際エネルギー機関（IEA）によると、ロシアの9月の原油生産量は日量843万バレルに増加し、8月から日量65万バレル増加したものの、前年同月比では日量約87万バレル減少した。一方、ロシアの9月の原油輸出量は日量530万バレルに増加し、前月比で日量60万バレル増加した。IEAは、ウクライナによるロシアの製油所への攻撃が続いているため、製油所の処理能力が2か月連続で低水準にとどまったと指摘した。

IEAによると、中東からの石油精製品の輸出回復が遅れているため、世界のディーゼル供給は来年いっぱい逼迫した状態が続く見通しです。2026年第3四半期には、イラン紛争の影響でホルムズ海峡を通過する原油輸送が混乱したことに加え、ウクライナによるロシアの製油所への攻撃で減産を余儀なくされたことを主因として、世界のディーゼル供給は日量170万バレル減少しました。IEAのデータによると、2026年最初の9か月間の世界のディーゼル輸出は平均で日量470万バレルとなり、前年同期比で10％減少しました。中東とロシアを合わせたディーゼル純輸出は、9月に60％超減少しました。原油輸送は回復しつつあるものの、製油所の操業や地域の物流は地政学的な紛争によって依然として混乱しており、ディーゼル供給は同程度には回復していません。

国際エネルギー機関（IEA）の月次報告書によると、OECD加盟国の政府管理下にある石油備蓄は8月に少なくとも1989年12月以来の最低水準まで減少し、9月にはさらに減少した。8月末時点で、OECD諸国が保有する政府備蓄は10億3,000万バレルで、9月にはさらに800万バレルが放出された。3月に合意された4億バレルの緊急備蓄放出のうち、約9,600万バレルが依然として未放出となっている。