コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

韓国のハンギョンによると、イランのイスラム革命防衛隊は7月12日に米国の空爆を受けてホルムズ海峡を再び閉鎖すると発表し、世界の原油価格が急騰した。WTI原油先物は7月14日に1バレル当たり$70s 台半ばまで4%超上昇した。 供給懸念の中、韓国のエネルギー・海運関連株が買い集められた。SKイノベーションは7.09%上昇し、一方でSTXグリーン・ロジスティクスは2,540韓国ウォンまで29.99%急騰した。アナリストは、この地域で損傷した施設による生産能力の喪失が原因で、精製マージンが拡大していると指摘した。

米国エネルギー省によると、イランとの週末の衝突があったにもかかわらず、7月12日（日曜日）に米軍の支援のもとで原油850万バレルがホルムズ海峡を通過した。同省のスポークスマンは、イランの協力の有無にかかわらず、米軍が原油輸送を途切れなく行うと述べた。ペルシャ湾地域からの原油の1日あたりの輸出は平均で1500万バレルだ。 CNBCによれば、トランプ大統領は7月13日（月曜日）に、同海峡への海上封鎖を再開した。

7月7日（月）、韓国のKOSPI指数は、SKハイニックスの株価急落により市場全体の取引停止が引き起こされ、9％近く下落しました。今回の売りは、この地域全体で人工知能関連株の清算が広がったことが背景です。 MSCI新興国株指数は2.4％下落し、5月20日以来の最も低い水準で取引を終えました。下落は、中東情勢の緊迫化と原油価格の上昇によってさらに加速し、ほとんどの新興国通貨に圧力がかかりました。

7月13日、米国の主要ETFクラスは大幅に下落した。新興国市場ETFは3.59%下落し、ゴールドETFは2.62%下落、Nasdaq-100 ETFは1.90%下落した。Barclays米国転換社債ETFは1.31%下落し、Russell 2000指数ETFとS&P 500 ETFはいずれも少なくとも0.77%下落した。いっぽう、20年以上の米国債ETFは0.59%下落した。上昇銘柄では、米国原油ETFが9.13%上昇し、ボラティリティ指数ETFが3.08%上昇、米国不動産ETFは0.52%上昇した。

アリオンツのチーフ・エコノミック・アドバイザーであるモハメド・エル＝エリアンによると、週末に米国とイランの緊張が高まったにもかかわらず、原油価格は月曜も1バレル当たり80ドル未満のままでした。CNBCのインタビューでエル＝エリアンは、市場は、両国の間で続いている小競り合いは封じ込められた状態にとどまり、ホルムズ海峡の長期的な閉鎖にまでエスカレートしないと深く考えていると説明しました。さらに、6月の消費者物価指数（CPI）や、連邦準備制度（FRB）議長ケビン・ウォーシャーの議会での証言など、「注目すべきことが他にも非常に多い」と指摘しました。8月物の米ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は3.22%上昇して1バレル当たり73.71ドルとなり、一方で9月物のブレント原油は3.2%上昇して1バレル当たり78.44ドルになりました。

先週、米国の天然ガス先物は、ペルミアン盆地での生産増加と液化天然ガス（LNG）輸出ターミナルへの流入減少により、7週間ぶりの安値まで下落した。6月下旬にはペルミアン盆地の一日あたりの生産量が230億立方フィートを超え、5月上旬以来の最高水準となる一方で、LNGターミナルへの流入量は1か月ぶりの低水準に落ち込んだ。天気予報では今後数週間、気温の上昇が見込まれており、消費者がエアコンを使用し始めることで、発電向けの天然ガス需要が増える可能性がある。

同施設の作業員によると、ベネズエラの最小規模の製油所であるエル・パリートは月曜日に流動接触分解（FCC）ユニットを再稼働した。日量14.6万バレルの同施設のFCCユニットは、自動車燃料の生産に不可欠だ。この再稼働は、6月下旬の地震による停電が原因で操業を停止していた製油所が再開したものである。

ブルームバーグのコモディティ指数によると、月曜日（7月13日）に、CBOT小麦先物はニューヨーク午後の取引で0.75%下落した一方、とうもろこし油の先物は3.13%上昇し、穀物をリードした。ブルームバーグ穀物指数は、この日の序盤にいったん取引が上向いた後、0.13%下落して30.8578ポイントとなった。 ニューヨークのココア先物は、ICEの取引データによれば4.24%下落し、1トン当たり5,808ドルとなり、日中安値の5,463ドルから損失を縮めた。CBOTのトウモロコシ先物は0.43%上昇し、大豆先物は0.23%上昇して1ブッシェル当たり11.935ドルとなった。

ブルームバーグのデータによると、7月13日のニューヨーク市場の終値で、CBOTの小麦先物は0.75%下落した一方、ダイズ油先物は3.13%急騰し、取引時間を通じて上昇の勢いを維持した。これに対し、ニューヨークのカカオ先物は4.24%下落して1トン当たり5,808ドルとなり、日中には5,463ドルまで下落していたことから、序盤の安値からの下げ幅が縮小した。ブルームバーグ・コモディティ・インデックスは0.13%下落して30.8578ポイントとなり、全体としては高く寄りつき安く引けた。

WTIの8月原油先物は$6.73、または9.42%上昇し、1バレル当たり$78.14となった。アブダビのムルバン原油は9.78%上昇し、1バレル当たり$77.91だった。NYMEXの8月天然ガス先物は1百万BTU当たり$2.8970で取引を終え、ガソリン先物は1ガロン当たり$3.1663で引け、暖房用石油先物は1ガロン当たり$3.8236で引けた。

上海先物取引所の原油先物契約は2608で、前夜から6.2％上昇（7月13日）し、1バレル当たり500.30元で引けました。同じ取引時間で上海金先物は2.12％下落し、上海銀先物は2.84％下落しました。

Jin10によると、イランの外相は7月14日に、ホルムズ海峡を通る商船のために安全保障を提供するいかなる当事者も補償されるべきだと述べた。しかし、彼は20％の手数料は高すぎると主張し、代わりにイランは公正な料金を課すとした。これらの発言は、戦略的な海域に関する安全保障の保証についての、トランプ米大統領の以前の提案への反応だった。

ブレント原油は本日中に7.0%上昇し、1バレルあたり81.36ドルとなり、WTI原油も7月13日に7.0%上昇して、1バレルあたり76.41ドルとなりました。

OPECの月次報告によると、ロシアの原油生産量は6月に1日当たり8.928百万バレルまで落ち込み、少なくとも2.5年ぶりの最低水準となった。生産量はロシアのOPEC+協定目標を1日当たり834,000バレル下回り、改定された5月の数値よりも1日当たり61,000バレル低かった。

Bitgetによると、WTIとブレントの原油価格はいずれも、7月14日にイエメンのフーシ派がサウジアラビアの空港を攻撃したとの報道を受けて6％超上昇しました。この出来事は、世界のエネルギー市場に影響を与えている地域情勢のさらなる緊張の高まりを示しています。