コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ブレント原油は金曜日に109.97ドルから104.61ドルへ下落し、インフレ懸念により厳しい週となる中、Bitcoinが77,000ドルを上回って回復するのを後押しした。BTCは金曜日に約0.9％上昇して77,200ドル近辺で引け、土曜日には77,300ドル前後で推移した。 シェブロンのマイク・ワースCEOは金曜日、原油在庫の減少と緊急供給バッファーの不足により、市場が再び価格急騰に見舞われやすくなる可能性があると警告した。グローバルな石油供給は2026年に日量約570万バレル減少すると予想されている。前週比では反落したものの、ブレントは週間ベースで8％超の上昇を記録した。

トランプ大統領は9月12日、サウジアラビアのパイプラインへの攻撃について、イランが関与している可能性があると述べた。トランプ氏はまた、フーシ派の武装勢力は米国との紛争を望んでおらず、米国がホルムズ海峡の支配権を維持していると述べた。

フーシ派は2026年9月11日金曜日、紅海南口のペリム島を制圧した。ロイターに語ったイエメン政府関係者4人が明らかにした。サウジアラビアの支援を受ける政府軍が、バブ・エル・マンデブ海峡を2本の航行可能な航路に分ける戦略的要衝から撤退したためだ。同じ48時間の間に、原油をホルムズ海峡を迂回して紅海沿岸のヤンブー港へ運ぶサウジアラビアの東西パイプラインも、負傷者を出した攻撃を受けて一時停止した。ロイターが検証した衛星画像には、9月10日木曜日、パイプラインの経路沿いに煙が立ち上る様子が写っている。米国エネルギー情報局（EIA）のショート・ターム・エネルギー・アウトルックによると、バブ・エル・マンデブ海峡を通過した原油・石油液体は、2025年第4四半期の日量540万バレルから、2026年第2四半期には日量810万バレルに増加した。一方、ホルムズ海峡の通過量は日量2,160万バレルから約490万バレルに急減した。EIAは、紅海経由の増加の一因として、サウジアラビアが東西パイプラインを通じてヤンブーへ原油を迂回輸送したことを挙げている。 OilPrice.comとTrading Economic

ReutersとFrance 24によると、フーシ派勢力は9月11日、サウジアラビアの支援を受けた政府軍が撤退した後、バブ・エル・マンデブ海峡を2つの航路に分ける戦略的な島、ペリム島を掌握した。同じ48時間の間に、ホルムズ海峡を迂回して東部州から紅海沿岸の港湾都市ヤンブーへ原油を輸送するサウジアラビアの東西パイプラインが攻撃を受け、操業を停止したことも、Reutersが検証した衛星画像で確認された。ブレント原油は9月11日の取引を1バレル当たり104.61ドルで終え、前日比2.81％下落したものの、週間では約9％上昇した。EIAは、バブ・エル・マンデブ海峡の原油通過量が2026年第2四半期に1日平均810万バレルとなり、2025年第4四半期の540万バレルから増加したと報告した。これは主に、ホルムズ海峡から迂回された輸送によるものだった。France 24によると、サウジアラビアの原油供給量は8月に1日当たり約600万バレルとなり、30年以上ぶりの低水準に落ち込んだ。

米国の消費者物価指数（CPI）は8月、@WuBlockchainの報告によると、市場予想と一致し、年率3.4%で横ばいとなりました。コアインフレ率は2.4%に低下し、2021年3月以来の最低水準を記録した一方、前月比の上昇率は0.4%に達し、3か月ぶりの大幅な上昇となりました。この上昇は主に、ガソリン価格が3.9%上昇したことによるものです。連邦準備制度は金融政策の決定に役立てるためCPIデータを注意深く監視しており、これらのインフレ指標は金利の調整や経済の安定性を評価するうえで重要です。 8月のCPIは前月比0.4%上昇 消費者物価指数は8月、前月比0.4%上昇し、3か月ぶりの大幅な月間上昇となりました。前月比で上昇した一方で、年間インフレ率は3.4%で変わりませんでした。消費者物価指数は、都市部の消費者が購入する一連の財・サービスの価格が時間の経過とともに平均してどのように変動したかを測定する指標です。 コアインフレ率は2.4%に低下 変動の大きい食品価格とエネルギー価格を除いたコアCPIは、8月に2.4%へ低下し、2021年3月以来の最低水準となりました。この低下は、基調的なイン

李在明大統領によると、9月12日時点で、韓国は石油使節団の派遣、原油外交の強化、輸入先の多様化の推進などの施策を通じて、中東産原油への依存度を従来の70％から約50％まで低下させた。韓国はまた、価格上限制度と戦略備蓄油のスワップ制度を通じて、国内の石油価格と供給を安定的に維持し、国際原油市場が不安定な状況でもエネルギー安全保障を確保している。李氏は、政府が今後も輸入先の多様化と海運ルートの安全確保を継続すると強調した。

韓国の李在明大統領は9月12日、ガソリン、ディーゼル、その他の石油製品の価格が安定して推移すると約束した。李大統領は、エネルギー市場をめぐる不確実性が続く中、国民に心配しないよう呼びかけた。

Guru Clubによると、ブレント原油価格は9月12日に1バレル当たり100ドルを下回り、日中取引で2.9%を超えて下落した。

Guru Clubによると、銅先物は9月12日の日中に1％超下落し、1ポンド当たり6.5157ドルで取引された。

9月12日、8月のCPIデータが来週の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの市場の期待を裏付けたことを受け、金曜日の米国株は上昇した。S&P 500は0.9%、ダウ平均は1%、ナスダックは1%上昇した。米10年国債利回りは4.974%で取引を終え、5%の節目に近づいた。これは1週間前の4.783%から上昇した水準である。 市場では現在、来週のFRB会合で25ベーシスポイントの利上げが実施されると織り込まれている。一方、ブレント原油は1バレル当たり104.61ドルで取引を終え、中東情勢の緊張やフーシ派によるサウジアラビアのエネルギーインフラへの攻撃に伴う供給懸念が続く中、週間で8%超上昇した。

欧州の天然ガス価格は9月11日時点で週次ベースで大幅に上昇し、オランダのTTF先物契約は約€79.73/MWhに達しました。この上昇は中東で激化する紛争によって引き起こされ、市場では供給が長期的に混乱するとの懸念が高まりました。この動きは、欧州のガス市場で需給が引き締まっていることを反映しており、グローバルなエネルギー供給や原油価格に波及する可能性について、市場関係者の注目を集めています。 オランダのTTF先物、需給の引き締まりを反映 欧州のガス市場における主要な指標であるオランダのTTF先物契約は、9月11日時点で約€79.73/MWhまで急騰しました。これは今月初めの水準から大幅な上昇であり、欧州のガス部門全体で需給が引き締まっていることを示しています。 中東紛争、供給混乱への懸念を強める 中東で激化する紛争により、エネルギー供給が長期的に混乱するとの懸念が市場で高まりました。市場関係者がグローバルなエネルギー供給にさらなる混乱が生じる可能性を考慮する中、現在のエネルギー市場の動向が原油価格に影響を及ぼす可能性も指摘されています。 よくある質問 9月に欧州の天然ガス価格が上昇した原

欧州の天然ガス価格は9月11日、中東紛争の激化により供給途絶への懸念が高まったことを受け、7月以来最大の週間上昇率を記録した。欧州のガス市場における指標であるオランダのTTF先物契約は約€79.73/MWhに達し、グローバルなエネルギー供給における市場環境の逼迫と地政学的リスクの高まりを反映した。

バンク・オブ・アメリカによると、米国のディーゼル価格は金曜日、米国とイランの紛争による混乱がグローバルな石油供給に影響を及ぼしたことを受け、史上初めて1ガロン当たり6ドルに達した。バンク・オブ・アメリカは、上昇する米国債利回りよりも、ディーゼルが実体経済における主要な圧力点だと指摘した。 ディーゼル価格は米国とイランの紛争開始以降、55％超急騰し、ガソリンの40％上昇を上回っている。この急騰の要因は、原油価格が1バレル当たり100ドルを超えて反発したことと、グローバルな精製能力が不足していることの2つである。中東とロシアの製油所は紛争によって被害を受け、ロシアは国内の燃料不足に対処するため、ディーゼル輸出を制限している。燃料価格の急騰はトラック輸送、農業、暖房費に波及し、最終的には消費財価格を押し上げる恐れがある。

Guru Clubによると、原油価格は9月12日に96ドルを下回り、日中取引で3.2％以上下落しました。

フィナンシャル・タイムズによると、米国は軍による護衛を確実にするため、ホルムズ海峡を通過する石油タンカーに対し、特定の時間帯にのみ航行するよう求めている。この措置は、同戦略的水路における商業船舶の安全強化を目的としている。

フィナンシャル・タイムズによると、9月12日、欧州中央銀行（ECB）政策理事会メンバーのケール氏は、原油価格が年末まで1バレル当たり約100ドルで推移した場合、中央銀行は利息をさらに引き上げる必要に迫られる可能性があると警告した。木曜日にECBが2度目の利上げを実施した後に発言したケール氏は、中東情勢の緊張が続き、エネルギーコストも高止まりしているため、インフレリスクは数か月前よりも高まっていると述べた。原油価格は7月初旬以降45％超上昇し、1バレル当たり100ドルの水準を突破した。ケール氏は、エネルギー価格が望ましくない方向に推移すれば、金融政策もそれに応じて対応しなければならないと指摘した。

協議に詳しい関係者によると、欧州連合（EU）はアルミニウムスクラップへの輸出税導入案を撤回したと、ロイター通信が報じた。EUは、この措置がインドとの自由貿易協定の最終合意を危うくする可能性を懸念していたという。

BlockBeatsによると、サウジアラビア外務省は、イラクからのドローン攻撃を受けた予防措置として、サウジアラビアが9月12日に全長1,200キロメートルの東西パイプラインを閉鎖したと発表した。このパイプラインは、サウジアラビア東部の主要油田と紅海沿岸のヤンブー港を結び、ホルムズ海峡を迂回する重要な輸出ルートである。ブレント原油は金曜日、1バレル当たり104.56ドルまで急騰し、週間では8％上昇した。データによると、ヤンブー経由のサウジアラビアの原油輸出量は8月に日量250万バレルに減少し、2013年以来の最低水準となった。イランが支援するフーシ派武装勢力はサウジアラビアのエネルギーインフラへの攻撃を激化させており、グローバルな石油供給にさらなる圧力をかけている。

Jin10によると、紅海とアデン湾を結ぶ重要な海上輸送の要衝であるバブ・エル・マンデブ海峡を通過する船舶数は、9月10日に1桁台まで急減した。現地時間午後3時の時点で、同日に海峡を通過した船舶はわずか6隻で、9月9日の30隻、9月8日の26隻、9月7日の29隻と比べて大幅に減少した。9月10日に通過した船舶のうち、5隻は穀物、原油、石炭、肥料などの貨物を積載しており、1隻は海峡に進入した。

Guru Clubによると、ブレント原油は本日（9月12日）、1バレル当たり100ドルを下回り、日中取引で4.3%超下落した。