Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国政府は6日、国家資産管理システムを全面的に転換し、不動産から知的財産、証券、株式持分、仮想資産までを統一された「国家資産」の枠組みに含めると発表した。この改革は、不動産を中心とした構造で1950年に制定された現行の国有財産法の限界に対応するもので、政府は、同法では多様化する現代の資産を効率的に管理するのは難しいと判断した。今回の取り組みでは、1,400兆ウォンを超える国有資産を統合的に監督・管理するため、民間部門が参加する国家資産管理委員会を設置するとともに、AIを活用したデータベースを構築する。 政府、国有財産法を国家資産基本法に改正 政府は6日に開かれた緊急経済閣僚会議および経済・構造革新閣僚会議で、「国家資産管理システム大転換（K-Asset Innovation Project）の方向性」を示した。現行の国有財産法は全面改正され、国家資産基本法へと再編される。改正後の法体系では、所有と保全を重視する「国有財産」の概念から、積極的な運用と価値創出を重視する「国家資産」へと転換する。新法では、土地や建物などの有形資産、知的財産権やソフトウエアなどの無形資産、債券や株式などの金融

量子コンピューティング企業IonQ（NYSE:IONQ）は、5日（現地時間）の時間外取引で、売上高が予想を上回る第2四半期決算を発表し、株価が上昇した。同社の第2四半期売上高は8,500万ドルとなり、前年同期比287％増を記録し、ウォール街の予想である6,650万ドルを上回った。IonQの株価は通常取引を39.93ドル、前日比4.29％安で終えた後、決算発表を受けて時間外取引で1.18％反発した。 IonQ、第2四半期売上高が287％増となり予想を上回る Yonhap Infomaxのデータによると、IonQは第2四半期の売上高が8,500万ドルになったと発表した。前年同期比で287％の増加となり、ウォール街のコンセンサス予想である6,650万ドルを上回った。調整後1株当たり利益はマイナス0.33ドルとなり、アナリスト予想のマイナス0.30ドルを下回った。 IonQ、通期売上高見通しを2億8,500万ドルに引き上げ 同社は通期売上高見通しを、従来の2億6,500万ドルから2億8,500万ドルに引き上げた。この上方修正は、IonQの量子コンピューティングサービスに対する需要が予想を上回っ

AppLovin（APP）の株価は、水曜日の時間外取引で最大28%急落した。同社がウォール街の予想を下回る第3四半期見通しを発表したためだが、SECの調査が終了したことも明らかにした。CEOのAdam Foroughiは、第2四半期の売上高が予想を下回った理由について、中核のゲーム広告事業におけるAIモデルの改善が通常より遅かったためだと説明した。同社は、改良モデルのトレーニングに必要なコンピューティング能力への支出増にも直面した。CFOのMatt Stumpfは、SECが同社に対する調査を何の措置も取らずに終了したことを確認し、データ収集慣行をめぐる問題に決着をつけた。 AppLovin、第2四半期売上高19.24億ドルを報告、予想を下回る AppLovinの第2四半期売上高は前年同期比53%増の19.24億ドルとなったが、約19.4億ドルのコンセンサス予想をわずかに下回った。調整後コア利益は58%増の16.1億ドルとなり、同社が以前示していた見通しの範囲をやや下回った。希薄化後1株当たり利益は3.76ドルで、予想の3.75ドルとほぼ一致した。執筆時点では、株価は下げ幅を一部縮小し、

e.l.f. Beauty（NYSE:ELF）は5日（現地時間）、連邦関税の還付により、会計年度第1四半期の純利益がほぼ倍増したと発表した。6月30日に終了した四半期の売上高は4億7,900万ドルに達し、前年同期比約36%増となって市場予想の4億3,000万ドルを上回った。一方、純利益は6,660万ドルとなり、前年同期比で約100%増加した。最高裁判所が国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づいて課された関税を無効としたことを受け、e.l.f. Beautyはこの期間中に約5,000万ドルの関税還付金と一部利息を受け取った。この還付により、売上総利益率は14ポイント上昇した。 e.l.f. Beauty、第1四半期売上高4億7,900万ドル、純利益6,660万ドルを記録 CNBCによると、e.l.f. Beautyの6月30日までの3カ月間の売上高は4億7,900万ドル（約6,819億ウォン）となり、前年同期比で約36%増加した。この数字は市場予想の4億3,000万ドルを上回った。純利益は6,660万ドル（約948億ウォン）に達し、前年同期比で約100%増加したほか、売上総利益率は14ポ

ウエスタンデジタルは水曜日、希薄化後1株当たり3.56ドルの調整後利益と37.5億ドルの売上高を含む2027会計年度第4四半期決算を発表し、いずれもウォール街の予想を上回った。予想を上回ったにもかかわらず、WDC株は通常取引を5.4％安で終えた後、時間外取引で10.8％急落した。投資家は、コンセンサス予想をわずかに上回る水準にとどまった同社の2027会計年度第1四半期の業績見通しに失望したようだ。この急落を受け、Stocktwitsの個人投資家からは、決算内容と株価反応の乖離を疑問視する声が上がった。ウエスタンデジタルはハードディスクドライブメーカーであり、人工知能（AI）インフラ需要に牽引されるデータ生成の加速から恩恵を受ける立場にある。 ウエスタンデジタル、第4四半期の調整後EPSは3.56ドル、売上高は37.5億ドルと報告 ウエスタンデジタルは、2027会計年度第4四半期の非GAAPベースの調整後利益が希薄化後1株当たり3.56ドルだったと報告した。前年同期の1.70ドルから増加し、アナリスト予想の3.30ドルも上回った。fiscal.aiのデータによる。四半期売上高は前年同期の

韓国の単一銘柄型レバレッジETFは、規制変更を受けて投資資金の流出が続く中、8月4日時点の純資産価額が7.44兆ウォンとなった。韓国取引所のデータで明らかになった。Samsung ElectronicsとSK Hynixに連動する16本のレバレッジ型およびインバース型商品では、7月30日から8月4日にかけて、原資産である株式の価格変動と純解約により純資産価額が変動した。韓国の規制では、上場から1年が経過したETFの純資産価額が1か月間にわたって50億ウォンを下回った場合、上場廃止が認められている。このため、このカテゴリーに属する小規模商品の長期的な存続可能性に疑問が生じている。 単一銘柄型レバレッジETF、7月30日から8月4日にかけて純資産価額が変動 16本の単一銘柄型レバレッジETFおよびインバースETFの合計純資産価額は、Samsung ElectronicsとSK Hynixの株価が急落した7月30日時点で5.85兆ウォンだった。両銘柄が反発したため、同日に新たな証拠金要件が適用されたにもかかわらず、7月31日には純資産価額が9.14兆ウォンに増加した。原資産の株価が下落した8

Moca NetworkのCEOであり、Animoca Brandsでプロジェクト管理ディレクターを務めるKenneth Shek氏は、AIエージェントが受動的なチャットボットから能動的なデジタル代表者へと移行する中で、なぜ証明可能な本人確認システムが必要になるのかを説明した。Shek氏はBitcoin.com Newsに対し、エージェントがユーザーに代わって取引を実行したり、データを検証したり、金銭を使ったりする場合、APIキーやパスワードといった従来の認証手段では、認可に関する疑問に十分答えられないと語った。この変化は、自動化システムに対する企業のアプローチが広範に変化していることを示している。企業はすべてのボットを遮断するのではなく、正当なユーザーや取引フローを代表する承認済みAIエージェントを選別する方向へと移行している。 AIエージェントは受動的なチャットボットから能動的な代表者へ移行 Shek氏は、AIエージェントが受動的なチャットボットとして振る舞うことをやめ、ユーザーのデジタル代表者として行動し始めると予測している。「私が考えていることは非常にシンプルです。最終的には、

サムスン電子とSKハイニックスは6日のプレマーケット取引で下落し、NextTradeでは午前8時15分時点で、サムスン電子が2.03％安の24万1,000ウォン、SKハイニックスが3.84％安の160万4,000ウォンとなった。この軟調な動きは、前夜の米国半導体株の下落を受けたものだ。5日（現地時間）はナスダックが0.83％下落し、フィラデルフィア半導体指数も1.40％下落した。キウム証券のアナリスト、ハン・ジヨン氏は、地政学的情勢が改善したにもかかわらず、韓国株は米国半導体株の軟調さと、最近の急騰を受けた利益確定売りによる逆風に直面していると指摘した。 米国半導体株、5日に下落 5日（現地時間）、テクノロジー株の比重が高いナスダック指数は、最近の短期的な急騰を受けた半導体株への利益確定売りにより、0.83％下落した。フィラデルフィア半導体指数は1.40％下落した。SKハイニックスのADRは2.17％下落し、MSCI韓国ETFは1.17％下落した。韓国関連の先行指標が下落したことで、投資家センチメントも悪化した。 キウム証券、セクターローテーション型の取引を予想 キウム証券のアナリスト

私学年金（사학연금）は、2025年上半期に23.73%の収益率を達成した。これは、直接運用する国内株式ポートフォリオにおいて、電気・電子セクターへの配分が60.92%（年末時点）に達していたことが寄与した。6月末時点で、同基金の直接運用資産は19兆6,175億ウォン（54.21%）に達し、委託運用の16兆5,707億ウォン（45.79%）を上回った。これは、従来の直接運用比率40%という指針からの転換である。好調な運用成績の背景には、半導体主導による電気・電子セクターの上昇と、直接投資を通じて市場環境に迅速に対応できる同基金の能力があった。運用資産合計は、2021年の23兆4,933億ウォンから2025年6月には36兆1,882億ウォンへと増加した。しかし、同基金は長期的な財政圧力に直面している。2025年1月に公表された第6次財政推計では、給付支出の増加、学校閉鎖に伴う早期退職、学生数の減少を背景に、2028年に財政赤字へ転じ、2047年には基金が枯渇すると予測されている。 直接運用、54%で委託運用を上回る 私学年金は投資方針書（IPS）を改定し、直接運用と委託運用の比率を60:4

KOSDAQは先月31日から今月4日までの3取引日で21.08%急騰し、4日には5.88%高の780.72で取引を終えた。この上昇は、単一銘柄レバレッジ商品の新規制が先月31日に施行され、最低預託金が3,000万ウォンに引き上げられ、取引前教育が強化された中で起きた。関連する16商品の取引代金は、先月30日の12兆4,485億ウォンから4日の1兆330億ウォンへと減少し、資金はSamsung ElectronicsやSK Hynixなどの半導体大型株から、製薬、バイオテクノロジー、ロボット分野の小型成長株へと向かった。 レバレッジ規制施行を受け、KOSDAQが3取引日で21%上昇 4日、KOSPIは1.62%上昇して6,358.95で取引を終えた一方、KOSDAQは5.88%急騰し、780.72で引けた。先月31日から今月4日までの3取引日で、KOSDAQは21.08%上昇した。 金融当局は先月31日から、レバレッジ商品の最低預託金を3,000万ウォンに引き上げ、取引前教育の要件を強化した。関連する16商品の取引代金は、先月30日の12兆4,485億ウォンから4日の1兆330億ウォンへ

USD-KRW為替レートは6日、世界的なドル安とホルムズ海峡の再開への期待を背景に下落した。外国為替市場で午前6時、USD-KRWレートは1,422.50ウォンとなり、前営業日のソウル終値（1,424.50ウォン）から2.00ウォン下落した。また、24時間前の午前6時（1,429.60ウォン）と比べると7.10ウォン下落した。下落は、韓国ウォンに関する米財務長官スコット・ベッセント氏の発言や、外国人投資家による株式の買い越しが続いたことを受けたものだ。外国人投資家は国内市場で1.7兆ウォン相当の株式を買い越し、KOSPIは3.76%上昇した。ホルムズ海峡の共同航路に関するイランとオマーンの合意を含む地政学的な動きも、市場センチメントに影響を与えた。 株式市場の上昇を受け、USD-KRWレートは1,422.50ウォンまで下落 USD-KRW為替レートは1,430.50ウォンで取引を開始し、前日午後0時09分には日中安値の1,420.80ウォンを付けた。下落は、韓国ウォンに関する米財務長官スコット・ベッセント氏の発言や、国内株式市場で外国人投資家の買い越しが続いたことによって促された。前日

韓国国債先物は8月6日の夜間取引で上昇した。ホルムズ海峡の再開が期待される中、国際原油価格が下落基調で安定したことが背景にある。3年物国債先物は103.58で取引を終え、前日の通常取引終値から5ティック上昇した。一方、10年物国債先物は35ティック上昇し、107.22となった。外国人投資家は3年物先物を7枚、10年物先物を60枚、いずれも買い越した。地政学的な原油供給懸念が和らぐ中、債券市場で需要が続いていることを示している。 3年物・10年物国債先物、夜間取引で上昇 8月6日のソウル債券市場によると、3年物国債先物は夜間取引で103.58で取引を終え、前日の通常取引終値から5ティック上昇した。外国人投資家は7枚を買い越した一方、個人投資家は7枚を売り越した。 10年物国債先物は107.22で取引を終え、35ティック上昇した。外国人投資家は60枚を買い越した一方、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ15枚、44枚を売り越した。 債券先物各契約の取引量が減少 3年物国債先物の取引量は、前取引日の58枚から13枚に減少した。10年物国債先物の取引量は104枚から92枚に減少した。 10年物国

コルマーコリアは、化粧品輸出の好調にけん引され、第2四半期に過去最高の四半期業績を達成すると予想されている。国内大手証券会社8社は、第2四半期の売上高を8,263億ウォン、営業利益を941億ウォンと予想しており、前年同期比でそれぞれ13.07％、28.04％の増加となる見通しだ。成長の要因は、サンケアや基礎スキンケア製品を中心とする国内主要インディーブランドからの受注拡大に加え、グローバル顧客からの受注増加にある。NH投資証券のチョン・ジユン研究員によると、第2四半期の韓国全体の化粧品輸出成長率は、コルマーコリアの単独売上高成長率と一致しており、一時的なピークではなく持続的な成長を示している。 インディーブランドの強さで国内事業が20％超の成長を記録 聯合インフォマックスは、過去1カ月以内にレポートを発表した国内大手証券会社8社を調査した。売上高予想は8,180億ウォンから8,318億ウォン、営業利益予想は903億ウォンから970億ウォンの範囲となっている。証券会社各社は、国内事業の第2四半期売上高が4,000億ウォンを超え、20％超の成長を記録したと予想している。NH投資証券のチョン

CNBCのJim Cramer氏は水曜日、投資家は株式市場を勝者総取りのゲームのように捉えるのをやめるべきだと述べた。Cramer氏のコメントは、堅調な決算を発表したにもかかわらず、Elon Musk氏がSpaceXの人工知能（AI）インフラをNvidia製品のみを基盤として構築すると発表したことを受け、AMD株が水曜日に6％下落した際に出されたものだ。「Mad Money」の司会者を務めるCramer氏は、この市場の反応について、半導体、小売、サイバーセキュリティなどの分野では複数の勝者を支えられるほど需要が大きいにもかかわらず、ウォール街がAIを勝者総取りの競争として捉える傾向を反映していると主張した。 SpaceXのNvidia採用発表を受けAMD株が6％下落 Elon Musk氏が、Vera Rubinアーキテクチャーを最高のAIコンピューターだと考えているため、SpaceXのAIインフラをNvidia製品のみを基盤として構築すると述べた後、堅調な決算を発表したにもかかわらず、AMD株は水曜日に6％下落した。Cramer氏は、この市場の反応について、複数の勝者を支えられるほど需

Fluence Energy（FLNC）の株価は、水曜日の時間外取引で最大24％急落した。エネルギー貯蔵会社が第3四半期決算でまちまちの結果を報告し、2026会計年度の見通しを大幅に引き下げたためだ。下落は、新工場での生産遅延により、4億ドル相当のプロジェクト納入が2027会計年度にずれ込んだとの同社発表を受けたもの。遅延は、新たなヒューストンのエンクロージャー施設の立ち上げが3カ月遅れたことと、再作業を要する品質問題が海外の委託製造工場で発生したことに起因していた。短期的な課題があるものの、CEOのJulian Nebreda氏は、顧客需要は引き続き強く、同社は来年初めに目標生産水準を達成する軌道に乗っていると述べた。株価は通常取引を9％安で終えた後、時間外取引で下げ幅を拡大した。 Fluence Energy、第3四半期の売上高が予想を下回り、利益率が低下 6月30日に終了した四半期において、Fluence Energyの売上高は、エネルギー貯蔵の取扱量増加により、前年同期の6億250万ドルから6億4,980万ドルに増加した。しかし、新たなヒューストンのエンクロージャー施設の立ち上

金は本日の取引セッション中に急騰し、4,200ドルのレジスタンスと4,243ドルの50日移動平均線を突破して、日中高値4,328.20ドルに達した。執筆時点では4,308ドルで取引されており、173.80ドル（4.20%）の上昇となった。これは金にとって5か月ぶりの最大の1日上昇幅となる。主な材料は、ホルムズ海峡の再開についてイランが積極的に協議しているとのトランプ大統領の発言だった。提案されている60日間の手数料無料の取り決めの下で、イランは北側の航路から入る船舶を管理し、オマーンは南側の航路から出る船舶を監督する。この動きは、第2四半期の中央銀行の金準備データが、予想を上回るペースで準備高が増加していることを示したことを背景に起きたもので、6月22日以降、金価格を抑えていた狭い取引レンジから金を解放した。 トランプ大統領、ホルムズ海峡再開をめぐるイランとオマーンの協議を発表 トランプ大統領は、ホルムズ海峡の再開についてイランが積極的に協議していると述べた。提案されている取り決めでは、イランに近い北側の航路から海峡に入る船舶をイランが管理し、南側の航路から出る船舶をオマーンが監督する

韓国取引所（KRX）は最近、株価純資産倍率（PBR）が低い企業に対し、企業価値向上計画を提出する際、10項目の主要指標に関する遵守率の開示を義務付けるガイドライン案を発表した。金融業界関係者によると6日、取引所は、上場企業が形式的な開示だけで1年間の公表猶予を受けることを防ぐため、こうした要件を導入した。ガイドラインでは、役員報酬がPBRの改善と連動しているか、PBR指標が主要業績評価指標（KPI）に反映されているかなど、必須開示項目を定めている。 KRX、10項目の遵守率開示要件を設定 提案された「低PBR企業の選定に関するガイドライン」に基づき、低PBR基準（KOSPIは下位25％、KOSDAQは下位10％）に該当する企業は、PBR基準日までにPBR改善策を含む企業価値向上計画を開示すれば、1年間、公表対象となることを回避できる。取引所は現在、こうした計画を提出する企業に対し、10項目の中核項目について遵守状況（Y/N）を確認し、総合遵守率を百分率で算出することを義務付けている。 10項目の必須指標には、3年以上を対象とする中長期的なPBR目標の設定、PBR改善に向けた行動計画の策

Polymarketのトレーダーは、TeslaとSpaceXが2026年末までに正式な合併を発表する確率を18%と見積もっている。予測市場のオッズは、Elon Musk氏の主要企業間で事業上の重複が拡大しているにもかかわらず、懐疑的な見方を示している。両社をめぐる数カ月にわたる憶測により、関連契約の取引高は100万ドルを超えたが、短期的な見通しは依然として低調で、9月30日までの合併発表を対象とする契約はおよそ5%にとどまっている。 Polymarketの契約は合併確率の低さを反映 予測市場では、参加者が将来の出来事に関する契約を取引し、その価格が推定確率を反映する。Polymarketの12月31日までの合併発表を対象とする契約は、約18セントで取引されている。一方、9月30日までの発表を対象とする契約はおよそ5%にとどまり、差し迫った発表の可能性がほとんどないことを示唆している。関連契約の取引高は合計で100万ドルを超えている。 SpaceXの株価は、2026年6月のIPO後初めて公表された決算発表を受けて12%下落した。売上高は78億ドルに達し、前年同期比で92%増加した一方、同

グラフィックデザインおよびウェブ編集ソフトウェア企業のFigma（NYSE:FIG）は、8月5日（米国現地時間）、市場予想を下回る可能性のある通期営業利益見通しを発表したことを受け、時間外取引で16%急落した。同社の第2四半期決算はアナリスト予想を上回ったものの、通期の利益成長に対する懸念が四半期業績への評価を上回った。CNBCによると、Figmaは通期調整後営業利益の見通しを1億1.33億ドルから1億3,500万ドルの範囲で提示した。これは、FactSetがまとめたコンセンサス予想1億3,320万ドルを範囲内に含む水準だった。 Figma、第2四半期の売上高が前年同期比48%増加と報告 Figmaは、第2四半期の売上高が3億3.71億ドルとなり、前年同期比で48%増加したと報告した。この数値は同社自身の従来予想を上回り、売上高成長率の加速は3四半期連続となった。同社の調整後粗利益率は85%に達し、売上高維持率（Net Dollar Retention、NDR）も136%という堅調な水準を維持した。 Figma、アナリスト予想を下回る可能性のある通期営業利益見通しを提示 同社は、一時的

KB Securitiesは8月6日、7月の急落を受け、半導体セクターが8月から本格的な業績主導の上昇相場に入るとの見通しを示した。同証券会社は、過剰なレバレッジの清算と供給ショックは一巡しており、世界の大手テック企業によるAI投資への確信と、構造的な需給不均衡が株価を押し上げると予想した。KB Securitiesは、半導体セクターの株価が7月に平均34％下落し、過去の金融危機や新型コロナウイルス感染症のパンデミック時を上回る下落幅となったと分析した。 KB Securities、7月の下落要因はレバレッジの清算と分析 KB Securitiesによると、7月の半導体セクターの急落は、4月から6月にかけて世界的に半導体への投資が集中したことや、信用レバレッジが過度に拡大したことで積み上がった投機的ポジションが原因となった。大手テック企業のフリーキャッシュフロー（FCF）赤字に端を発するAI投資の持続可能性への懸念や、イラン情勢を含む地政学的リスクが同時に浮上したことで、売りは2022年以来4年ぶりの最大規模に達した。 大手テック企業、2028年までのクラウド容量を事実上予約済み KB