Gateインサイトと暗号資産市場分析

T. Rowe Priceは木曜日、初の暗号資産連動型上場投資信託（ETF）である「Active Crypto ETF」をデビューさせ、投資家にBitcoinやその他のデジタル資産へのエクスポージャーを提供した。1兆8,900億ドルの資産運用会社は、市場で最初の「アクティブ運用のマルチトークン現物ETF」であると同社が説明する商品を立ち上げ、ティッカーTKNZでNYSE Arcaに上場して取引している。この商品は主にBitcoin（40.75%のウェイト）とEthereum（18.42%）へのエクスポージャーを提供し、さらにSolana、XRP、Hyperliquid、Dogecoin、BNBの保有が追加されている。これらは、昨年10月に提出されたSECへの申請を受けている。T. Rowe Priceのデジタル資産部門責任者であるBlue Macellariは、このETFについて「自分で暗号資産の配分を組む際の当て推量を排除できる」と述べた。ローンチは、SECが2024年1月にBlackRock、Fidelity、GrayscaleによるBitcoin ETFの承認を行ったことなどを背

Capital Bは、旧称The Blockchain Groupで知られ、パリ上場のビットコイン・トレジャリー会社で、月曜に公表された規制書類によると、9月8日より10対1の株式併合（リバース・スプリット）を実施します。これにより、発行済み株式数は300,650,632株から30,065,063株に減少し、1株当たり額面は€0.08から€0.80に引き上げられる一方、端数の権利を除き、株主の合計価値は変わらないとしています。会社は、この動きは機関投資家の育成を後押しし、低価格株を保有できない多くの機関ファンドによる最低価格の閾値問題に対処することで、より幅広い投資家層に株式を開くことを目的としていると述べました。 Capital Bは、この取引を「各株主の保有持分の合計価値を変えない、純粋に技術的な交換」と表現しました。株式は現在、Euronext Growth Parisで約€0.48近辺で取引されており、Google Financeのデータによれば、年初からおよそ40%下落しています。市場価値が維持されるなら、併合後は各1株がスプリット後に約€4.80で推移する見通しです。 Ca

Cloudflareは、Coinbase主導のx402マシン決済規格を通じて収益化プログラムを開始しました。x402プロトコルにより、AIエージェントは暗号資産でオンライン上のデータに対して支払いを行えるようになり、オープンウェブ上でより高機能なエージェント同士のやり取りが可能になります。Cloudflareは世界中の全Webサイトの約20〜23%に稼働し、100以上の国、330以上の都市にまたがって毎秒数千万件のHTTPリクエストを処理しています。この統合は、AIによる大量のデータ需要によってWebサイトがますますアクセス不能になっていくという課題の高まりに対し、暗号資産によってAIエージェントへデータを販売できるようにすることで対応しています。Cloudflareの実装ではUSDCやOpen USDといったステーブルコインに言及されていますが、このプロトコルはオンチェーンのBitcoinをサポートしており、Lightningネットワークの統合も積極的に検討しています。 APIキーがAI Webアクセスに摩擦を生む x402プロトコルの共同著者であり、CoinbaseのAI GTMで

ハナF&Iは、投資銀行業界筋によると、27日に総額1500億ウォンの社債発行に対して6870億ウォンの受注を確保した。同社は翌月に償還を迎えるコマーシャル・ペーパー（CP）および電子短期債の返済資金を調達する。ハナF&Iの信用格付けはA+（安定）で、2023年以降、不良債権（NPL）市場が急速に拡大したことによる収益性の改善が支えている。 ハナF&Iの社債発行、3年トランシェで4.6倍の過剰需要 ハナF&Iは27日、3つの満期にまたがる1500億ウォンの社債発行について需要予測を実施した。内訳は、1.5年債が300億ウォン、2年債が700億ウォン、3年債が500億ウォン。 1.5年トランシェは900億ウォンの受注を集め、2年トランシェは920億ウォンを受けた。3年トランシェは需要が5050億ウォンに達し、3つの満期の中で最も競争が激しかった。 募集額を基準にしたスプレッドは、1.5年、2年、3年それぞれについて、同一満期の民平ベンチマークから上方1bp、上方1bp、下方12bpに設定された。3年トランシェは、その満期セグメントへの大規模な資金流入によって、非常に強い需要を示した。 ハナ

先週の早い時期に、マクロ経済学者のLyn Aldenとパートナーは、自己資金40百万ドルを調達して中小規模の企業を買収する投資会社「Orange Juice」を発表した。同社は、水曜の発表によれば、Ego Death CapitalのパートナーであるJeff Booth、Lyn Alden、Nico Lechuga、Andi Pittに加え、Adrian SteckelとRuben Zweibanによって設立された。またアンカー投資家としてメキシコの億万長者Ricardo Salinasが参加したという。 同社の狙いは、低価格で企業を買収し、運営を改善し、再販売ではなく無期限で保有することであり、利益の一部をビットコインのトレジャリー（準備資産）に転換する。Aldenは、小規模、あるいはキャッシュフローを生み出す運営がほとんど存在しない純粋型のビットコイン保有会社とは異なり、Orange Juiceはキャッシュフローの強固で多様化された基盤を構築し、企業の留保利益がビットコインへ積み上がっていく形を重視すると述べた。ビットコインのトレジャリー企業は、暗号資産価格の急落を受けて難題に直面

火曜、ケヴィン・クレイマー上院議員は、暗号資産の市場構造を扱う「Clarity Act（明確化法案）」について、倫理と執行に関する新たな修正案が、現在民主党側で検討のため回されており、上院が「合意にかなり近づいた」と述べた。北ダコタ州の共和党員である同議員は、Fox Businessに対し、この法案は「各論点が処理されるごとに」より「明確」になっていき、「あと少しだ」と語った。最大の足踏みは、民主党が修正案を読み込んでいることだという。中心的な妥協点は執行体制で、州の司法長官ではなく、司法省（DOJ）が主要な執行主体となることで、業界が一様な規制ルールを求めている点に対応する、という点で見られる合意がある。 Clarity Actの主要執行者としてDOJを提案 クレイマー氏は、「司法省がClarity Actの主要な執行者になるということで、ある程度の合意があるようだ」と述べた。同氏は、この体制を一様なルールの出どころとして支持した。民主党は州の司法長官の役割を望んでおり、クレイマー氏はそれでは、業界が求める明確さに対して「状況があまりに分断されてしまう」ことになると主張した。方針転換

RippleのCEOであるBrad Garlinghouseは、7月22日に、議会に対してデジタル・アセット・マーケット「CLARITY Act」を前進させるよう公開の呼びかけを行い、「完璧が善の敵であってはならない。さっさと進めよう！」という発言付きで、Rippleの最高法務責任者（CLO）Stu Alderotyのメッセージを支持した。この後押しは、同法案が現在の上院交渉の最中にあることを背景にしており、7人の上院民主党議員が、いかなる本会議での採決の前にも、より強力な消費者保護と執行上のセーフガードを求めている。AlderotyはCLARITY Actを消費者保護のための措置として位置づけ、マネーロンダリング対策要件の強化、法執行機関に対する執行ツールの拡大、州司法長官に対する新たな権限を挙げた。Garlinghouseは、CLARITY Actを繰り返し、XRPがCFTCによる商品分類を通じて機関投資家規模を実現するための最終的な立法上の障壁だと述べてきた。これにより機関投資家のアクセスが拡大される。 RippleはCLARITY Actを消費者保護策として位置づける Alde

上院議員ケビン・クレイマーは火曜、上院が「暗号資産の市場構造」法案である「クラリティ法（Clarity Act）」について、民主党による確認のために、倫理と執行に関する新たな修正案を追加した上で、協定にかなり近づいていると述べた。北ダコタ州選出の共和党員で上院銀行委員会のメンバーでもあるクレイマーは、Fox Businessに対し、この法案は「それぞれの論点が処理されるにつれて」より「明確」になっており、「もうほとんどそこまで来ている」と語った。最大の引っかかりは、民主党が新しい修正案を読んでいることだという。「その中には、倫理の部分に関連するものもあります」とクレイマーは述べた。「クラリティ法」は、デジタル資産の監督を米証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）に分け、特定のトークンに関する開示ルールを定め、マネーロンダリング防止および制裁ルールを暗号資産取引所にも拡張する。 DOJ（司法省）の執行役割が中核となる妥協案として浮上 クレイマーは、誰が法律を執行するかについての中核的な妥協案を説明した。司法省が「主要な執行主体になる」という「何らかの合意」があるようだ、

Onrampのカストディ業者は、2026年7月にリサーチレポートを公開し、投資家は「ペーパー上の主張」ではなく現物のビットコインを買うべきだと主張した。ビットコインは2025年後半の高値の約半分で取引されている、というのが理由だ。レポートは「Back to Basics（基本に立ち返る）」という題名で、市場の乖離を特定している。ビットコインはピークの約50%にとどまっている一方、株式と金は過去最高水準、あるいはそれに近い水準で取引されている。Onrampはこの差を、ビットコインの初期段階の採用と固定供給に起因するとしている。価格下落を警告ではなく、買いの機会として位置づけている。 Onrampはビットコインの固定供給の基本原理を提示 レポートはビットコインの通貨としての性質に関する10の中核的な考え方を示している。Onrampは、お金は時間をまたいで価値を保存するための技術であり、フィアット通貨は購入力の損失が設計上長期で避けられないため、長い期間ではそのテストに失敗すると書いている。同社は希少性を通貨の信頼性の源泉として捉え、ビットコインの2,100万枚という上限を、信頼に依存するも

連邦準備制度理事会（FRB）の議長ケビン・ウォッシュは7月14日、下院の金融サービス委員会に対し、危機の際に中央銀行が暗号資産業界を救済しないと述べた。発言は、議長として初めて行った半年ごとの金融政策に関する議会証言の場で、下院議員ブラッド・シャーマン（民主党、カリフォルニア州）が、FRBが失敗するデジタル・アセット企業の後ろ盾（バックストップ）になるのかどうかを問うたことへの回答だった。ウォッシュは前提を退け、「われわれは、バイアウト（救済）ビジネスに関わりたくない。これで終わりだ」と述べ、さらにFRBは「暗号資産を含む、誰か」をバイアウトすることを避けたいと付け加えた。ウォッシュは、ベン・バーナンキ議長のもとでFRB理事を務め、2008年の救済計画の設計に携わった自身の経験を通じて、この立場を説明した。この証言は、暗号資産ステーブルコイン法として2025年に制定されたGENIUS法の施行ルールに関する土曜の締め切りの数日前に行われ、ステーブルコイン市場は約3,100億ドルに達している。 ウォッシュ、暗号資産の救済拒否で2008年の危機経験を引用 5月15日に就任し、6月の最初のFO

米財務長官のスコット・ベッセント氏は火曜にフォックス・ニュースで、米国がイランのイスラム革命防衛隊（IRGC）に関連する暗号資産ウォレットを1億3000万ドル分凍結したと述べた。これは、世界中でイランの最高指導者の資産を追跡するためのキャンペーンの一部だという。ベッセント氏は、財務省の取り組みを、封鎖と並行してテヘランに対抗する「経済的な怒り（economic fury）」の推進のうちの1つの柱だと位置づけた。これらの発言は、イラン・イスラエル・米国の間の戦闘の間も続いてきた財務省のキャンペーンを広げるものだ。同省はこれまで、イラン最大の暗号資産取引所に制裁を科し、イランの暗号資産から10億ドルを差し押さえた。 財務省、アヤトラの世界的な資産を追跡 「われわれはこれらの口座を世界中で追跡している」とベッセント氏は述べた。「先日、IRGCに関連する暗号資産ウォレットを凍結した」。同氏は、捜査当局が「アヤトラの資金の稼ぎ手（money man）を見つけ」、アリ・ハメネイの保有資産を追跡しているとし、その中には価値が30億ドル超と見積もられた不動産も含まれるという。ベッセント氏は、財務省がこ

戦略は7月13日から7月19日の間にMSTR株を約2億6,350万ドル相当売却し、その期間にビットコインの購入は行わなかった。月曜日に提出されたSEC（米証券取引委員会）への8-K提出書類によると、ビットコイン・トレジャリー企業は2,732,318株のMSTR株の売却を報告しており、売却代金は同社の米ドル準備高を2億2.64億ドル押し上げた。米ドル準備高は7月19日時点で32250億ドルに達している。同社はその期間にビットコインの購入も売却もしなかったほか、買い戻し（リパーチェス）の各プログラムのもとで株式の追加買い戻しも行っていない。この動きは、負債負担に対する現金バッファを構築し続けるというStrategyの重点を反映しており、同社の歴史の大半を特徴づけてきたアグレッシブなビットコイン購入からの転換でもある。 Strategy Sells 2.7 Million MSTR Shares, Raises USD Reserve to $3.225 Billion Strategyは月曜日のSEC（米証券取引委員会）への8-K提出書類で、7月13日から7月19日にかけて2,732,31

スタンフォード大学とシンガポール経営大学の研究によると、821人のトレーダーが、2026年2月12日に開始されたPolymarketの5分間のビットコイン・バイナリー契約で、リテールの賭け手から820万ドルを抜き取った。David Dai、Ruizhe Jia、Shihao Yuによる論文「Settlement Manipulation in Prediction Markets（予測市場における決済操作）」は、操作側が、各5分の窓が閉じる直前の最終数秒で、Binance上のビットコインの現物価格を押し上げることで、契約のChainlinkオラクルの決済メカニズムを悪用した方法を記録している。同研究結果は規制面でも示唆を持つ。NasdaqとCboeは、株価指数で同様のバイナリーの資産価格契約を上場するためにSEC（米証券取引委員会）へ届け出を行っている。 Polymarketは2026年2月12日に5分間のビットコイン契約を開始 2026年2月12日、Polymarketは、ビットコインが5分間の窓の終了時に「開始時より上」で終われば1ドルを支払い、そうでなければ0ドルを支払うバイナリ

2026年にビットコインはリスクオン資産を下回り、NYDIGは過去のサイクルのパターンに基づいて、暗号資産が10月までに38,000ドルまで下落する可能性があると報告した。ビットコインは64,809ドルで取引されており、年初来で約30％下落して、10月の史上最高値126,080ドルの約50％下に位置していた。NYDIGは今回の下落局面をリスクのセンチメントではなく供給メカニズムによるものだとし、ドローダウンのタイミングと構造が2014年、2018年、2022年の「リセット年」の先例にますます似てきていると指摘した。同レポートでは、ビットコインが年初来で最もパフォーマンスの悪い資産となり、米国債、銀、スイスフランに対して価値を落としたことも明らかにされた。このパフォーマンスの乖離は、AI関連株が急騰する一方で暗号資産市場が下落し、ビットコインのこれまでのテック株との相関が崩れたことで起きた。 ビットコイン、伝統的資産に対して年初来で最悪の実績を記録 NYDIGの2026年Q2レビューでは、ビットコインがリスクオン投資として分類されてきたにもかかわらず、複数の資産クラスで出遅れていることが

SBIホールディングスは、シンガポール金融管理局（MAS）から承認を得たうえで、シンガポール拠点の暗号資産プラットフォームであるCoinhakoの過半数持分の買収を完了しました。取引は、SBIの子会社であるSBI Ventures Asset Pte. Ltd.を通じて7月16日に成立し、Coinhakoの親会社であるHoldbuild Pte. Ltd.に資本を投入するとともに、既存株主から株式を取得しました。今回の買収により、SBIのデジタル・アセット拡大においてシンガポールが戦略的拠点となることが位置づけられています。日本の金融グループは、暗号資産運用のための先進的な規制枠組みを理由に、この地域を選定しました。 SBI Venturesが資本注入と株式取得を完了 SBI Ventures Asset Pte. Ltd.は、Coinhakoの親会社であるHoldbuild Pte. Ltd.へ資本を注入し、既存株主から株式を購入することで取引を実行しました。この案件により、CoinhakoはSBIホールディングスの連結子会社になりました。Coinhakoは、規制対象の2つの事業体を

Foundry Digitalは、ニューヨーク州ロチェスターを拠点とする世界有数のBitcoinマイニングプール運営者で、金曜日に、マイニングクライアントがハッシュレートを使ってBIP-110への賛成または反対を支持／反対のシグナルとして投票できるようにすると発表しました。この投票メカニズムは、Bitcoinで最も活発に議論されている提案の1つをめぐるネットワーク・ガバナンスにおいて、マイナーに発言権を与えることを目的としています。BIP-110は「reduced data temporary soft fork（データ量削減の一時的なソフトフォーク）」とも呼ばれ、後方互換のルール変更によって、ブロックチェーン上で運べる非金銭的データのトランザクション量を一時的に制限することでスパムを抑える提案です。 Foundry Digital、ハッシュレートに基づく投票メカニズムを導入 Foundry Digitalは金曜日にマイナーへ送ったメールで、ハッシュレート（計算能力）を使って提案に賛成または反対の投票ができると述べました。各投票の重みは、7月6日から7月15日までの間にプールでの口座の

FRB（米連邦準備制度理事会）は、北京時間7月30日未明に7月の利率決定を発表する予定だ。これは元々、市場で広く「つなぎ（移行）の会合」と見なされていた——6月は据え置き、9月の想定行動までの政策の空白期間である。しかし、過去3週間に起きた一連の出来事が、この会合のトーンを根本から変えてしまった。 7月27日時点で、CMEのFedWatchツールでは、市場が7月に金利を据え置く確率を68.5%と織り込んでいる一方、25bp（0.25%ポイント）の利上げ確率は31.5%まで上昇している。この利上げ確率は依然として「低確率の出来事」にとどまるものの、7月初めの10%未満の織り込み水準に比べ、3倍超の増幅となっている。さらに注目すべきは、9月に関する市場の見通しがより強気だという点——据え置き確率は22.7%にとどまり、25bp利上げ以上の確率の合計は77.3%に達している。 市場の織り込みと経済学者の予想との間に、ここ数年では珍しいほどの大きな乖離が生じている。メディアによる76人の経済学者への調査によれば、回答者全員が、FRBは政策金利（ベンチマーク金利）を3.5%〜3.75%の範囲で据

上院は水曜日、サム・バンクマン＝フリード氏にいかなる状況でも大統領による執行上の恩赦（executive clemency）を与えないよう求める決議を可決し、FTX創業者がドナルド・トランプ大統領に対し、自身の25年の刑を減刑（commute）または恩赦（pardon）してほしいと求めた要請を退けた。決議案S. Res. 772は全会一致の同意で可決され、シンシア・ルミス上院議員とルーベン・ガジェーゴ上院議員が提出した。決議は、6月17日に上院議員らが自身の決議案を提出する数日前の6月8日に、バンクマン＝フリード氏が司法省に提出した正式な恩赦申請に応えるものだ。拘束力を持たないこの決議は、バンクマン＝フリード氏が2023年11月に、検察側が「米国史上最大級の金融詐欺の1つ」と表現した内容に関連する7つの罪状で有罪判決を受けたことを受けて、法の支配と、米国の金融システムの健全性に関する上院の決意を確認するものである。 上院、バンクマン＝フリード氏への恩赦に反対する決議を可決 上院は全会一致の同意でS. Res. 772を採択した。これは、いかなる上院議員も異議を唱えない場合に決議を採択す

2026年7月26日、攻撃者がWEMIX$ステーブルコントラクト上でオーナー権限レベルのアクセスを侵害した。侵害の検知前に、攻撃者は時価約625万ドル相当のWEMIX$トークン523万枚をミントした。このエクスプロイトは、ユーザーのウォレットではなく特権コントラクトへのアクセスを狙ったもので、攻撃者はトークンを自由にミントし、送金できた。ブリーチは、コントラクトの所有権（オーナーシップ）レイヤーの侵害によって発生したもので、一般的なスマートコントラクトのロジック不具合とは異なる構造的な脆弱性だった。WEMIX$は、ネイティブトークンのボラティリティからエコシステム参加者を守るために設計された、USDC担保型ステーブルコインであり、WEMIX3.0メインネット上で動作する。 攻撃者がオーナー特権のエクスプロイトで5.23百万WEMIXをミント 攻撃者は、WEMIX$ステーブルコントラクトにオーナー権限レベルのアクセスを取得し、正当な裏付けなしにトークンをミントおよび送金できるようになった。これらの特権により、攻撃者は5.23百万WEMIX$トークンをミントし、USDC担保に対応しない、生

過去30日間で、whale（大口）と個人投資家のBitcoinの動きに大きな乖離が生じていることが、オンチェーン分析企業CryptoQuantによるBinanceの流入データから明らかになった。CryptoQuantによると、Binanceへのwhale Bitcoin流入は6月中旬のピークから44.3%急落し、39億ドルにまで落ち込んだ。一方で、同じ期間の個人投資家の流入はより緩やかな22%減にとどまり、78億ドルとなった。この乖離は、7月28〜29日の米連邦準備制度（FRB）FOMC会合を前にしたwhaleの警戒を反映しており、市場では0.25%の金利引き上げに36%の確率を織り込んでいる。個人の資金流入は現在、whaleの流入の約2倍の規模となっており、両者の間には39億ドルの差が生まれている。この構造的な変化は、マイナーによる継続的な売り圧力の低下を背景に発生した。マイナーは過去30日で4,841 BTCをBinanceへ送金しており、その割合は、当該期間におけるマイナー→取引所の送金全体の98.66%であり、2023年半ばに始まった下向きのトレンドが続いている。 Binanc