Gateインサイトと暗号資産市場分析

チャールズ・ホスキンソンは7月10日、カルダノからの引退をめぐるうわさを否定し、ビデオで「断固として事実無根」で「完全なでっち上げ」だと述べた。この否定が必要になったのは、文脈を切り取ったクリップが十分に広まり、ロンドンのタクシー運転手や提携ファームの関係者にまで届き、彼らがその噂を自社の最高経営責任者に伝えたためだった。退任の物語は数か月かけて積み上がり、その間に周辺の文脈を欠いたクリップが拡散された。そこには、2026年の新年ストリームで自身のXアカウントをキュレーターに渡す旨の発言や、短い「休みを取ります。またね（TTYL）」の投稿が含まれており、いずれも否定を伴わずに流通していた。 文脈を切り取ったクリップが引退の物語を煽った うわさは、数か月にわたって周辺の文脈なしで抽出された一連のクリップから広がった。ホスキンソンが「Xには飽きた」ことを述べ、アカウントをキュレーターに渡すと語った2026年の新年ストリームは、同じセッション内で行われた彼の明確な否定が流されないまま拡散された。Xに投稿された短い「休みを取ります。TTYL（またね）」はスクリーンショットにされ、付随する動画な

ファンドストラットの共同設立者トム・リーは、New Era Financeポッドキャストへの出演中に、イーサリアム（Ethereum）についてネットワークの評価額を5兆ドルと予測した。ETHは約1,740ドル付近で取引されており、ネットワークの評価額はおよそ2,100億ドルに留まっているため、リーの目標は現在水準の24倍にあたる。リーは、イーサリアムは将来的に支えうる市場と比べて過小評価が続いていると主張し、約22兆ドルの金、100兆ドル超の世界株式、約300兆ドルの不動産を挙げた。さらに、時間の経過とともにより多くの資産がオンチェーンへ移行すると見込まれているという。リーはこの論拠を、トークン化とAIインフラに結び付け、イーサリアムが主要な決済レイヤーとして機能しうるとした。もしETHの流通供給量が約1億2,100万枚のままであれば、5兆ドルという評価は1トークンあたり約41,300ドルに相当する。 リーはイーサリアムの評価額を金・株式市場と比較 New Era Financeポッドキャストで語った中で、リーはイーサリアムが到達しうる規模のベンチマークとして、伝統的な資産市場に注目し

最高裁、FTC委員の解任保護を覆す 米国連邦最高裁は、トランプ対スレッタリング（Trump v. Slaughter）において、大統領は連邦取引委員会（FTC）の委員を自由に解任できると判断し、同委員会の制定法上の「原因がなければ解任できない（for-cause）」という解任保護を無効とした。判決は、FTCが行政府の権限を行使しながら大統領の統制を制限しているため、FTCの解任保護は憲法上の権力分立に違反するとした。この判断は、1935年のハンフリー対合衆国（Humphrey's Executor v. United States）で確立された規制上の「独立性」モデルを解体し、証券取引委員会（SEC）や商品先物取引委員会（CFTC）を含む他の独立行政機関に対しても潜在的な影響を生み得るものとなった。 最高裁、FTC委員の解任保護を覆す 本件は、ドナルド・トランプ大統領が、非効率、職務懈怠、職務上の悪意（malfeasance）といった制定法上の解任根拠を示さずに、FTC委員のレベッカ・スレッタリング（Rebecca Slaughter）を解任したことをきっかけに始まった。政権側は、行政

Strategyのエグゼクティブ会長であるMichael Saylor氏は、自身が「デジタル通貨革命」と表現する状況の中で、ビットコインのミッションに奮い立てられる思いだと語っている。Strategyは2026年の弱気相場を通じてビットコインを積み増し続けている。Saylor氏は市場のボラティリティや、Strategyのトレジャリーモデルへの批判にもかかわらず強気の姿勢を維持しており、ビットコインは約$64,000で取引されている。Saylor氏は、デジタル・キャピタル、信用、マネーの各レイヤーが2036年までにビットコインの導入を押し進めると見込んでおり、現在の時期は危機というより「建設フェーズ」を意味すると主張する。彼の楽観は、ビットコインの導入が個人の買い手から、資産の上に構築していく機関のバランスシートへと移行しているという信念に根ざしている。 Saylor氏、2036年までのデジタル・キャピタルの進化を描く Saylor氏は詳細なエッセイの中で自身の見解を示し、それを単一の進行として圧縮した。「デジタル・キャピタルはデジタル・クレジットになる。デジタル・クレジットはデジタル・

デルタ航空のCEO、エド・バスティアンは金曜日、燃料費の上昇分を顧客に転嫁しながら、運賃の価格決定力が持続すると見込んでいることから、同社の当初の通期利益目標は今年達成できる見通しだと述べた。同社は、第3四半期の1株当たり利益を2.00ドルから2.50ドルの範囲と予想し、アナリスト予想の1株当たり2.02ドルと比較した。さらに、売上高は2025年7月から9月期と比べて中位の2桁（ミッドティーン）増になると見込んでいる。バスティアンは、価格の強さが継続している要因として、堅調な需要、多様な座席オプション、そして原油価格が年初の高値から下落しているにもかかわらず、航空業界が増便拡大を抑制してきたより規律ある産業であることを挙げた。 デルタ、プレミアム座席収益でQ2の業績予想を上回る デルタは、第2四半期の調整後1株当たり利益が1.56ドルとし、LSEGのコンセンサス見通しに基づくウォール街予想の1.48ドルを上回ったと報告した。調整後の売上高は176億7,000万ドルで、予想されていた175億3,000万ドルを上回った。プレミアム座席の販売はコーチ（普通席）を上回り、第1四半期（ファースト

中（チュン）アン日報は、債権者が主導する（韓国）ハナ銀行を中心とした債権者グループが10日に最初の会合を開催し、請求額ベースで75％超の債権者承認を得て18時までに合意したことを受け、企業ワークアウト（債務整理）プログラムの開始に向けた承認を得た。決定は、支配株主の持分売却を含む自己救済計画の提出に続くものである。流動性危機は先月12日、系列のJTBCが満期を迎えた206億ウォンのローンを返済できなかったことが公に判明し、5つのグループ系列会社が企業再生を申請、また中（チュン）アン日報は先月19日にワークアウト支援を要請したことにより表面化した。 債権者、75％の多数決でワークアウト・プログラムを承認 主債権者であるハナ銀行をリードクレジターとする金融債権者は、10日に最初の会合を招集し、中（チュン）アン日報のワークアウト開始について審議した。承認基準は、18時までに、金額ベースで議決する債権者のうち75％超が賛成したことで満たされた。会合の議題には、債権者協議会の設立と運営枠組み、債務執行の停止の目標および期間、外部会計事務所による監査、企業の存続可能性の評価が含まれた。 ワークアウ

Revolutは金曜日、スタンドアロンの暗号資産取引所「Revolut X」を、第三者のAIアシスタントに接続した。顧客は自然言語のプロンプトを使って、市場の分析、ポートフォリオの監視、取引の発注ができるようになる。この連携はClaude、Gemini、OpenClaw、Cursorに対応しており、他のプラットフォームのユーザーは、GitHubで公開されたユニバーサルスキルまたはコマンドラインインターフェースを通じてアカウントを連携できる。これは、Revolutの暗号資産担当プロダクト責任者レオニド・バシュリコフ氏によると、より高速な取引ワークフローを可能にし、日々のツールとの統合を強めるものであり、AI支援型の取引へ向かう業界全体の動きとも一致している。 Revolut Xは自然言語による取引コマンドに対応 この連携により、顧客はポートフォリオのパフォーマンスを平易な文章で要約して求めたり、リアルタイムの市場データを取得したり、カスタムの価格アラートを設定したり、市場注文・指値注文を出したり、Revolut Xアプリに戻ることなく建玉を管理したりできる。コーディングは不要だ。顧客は、

英国の金融行為規制機構（FCA）は、新たな5年戦略の初年度における執行結果を公表し、違法な金融プロモーションに関連する逮捕3件、刑事有罪判決17件、潜在的に詐欺的な事業者に関する2,300件超の警告を含めた。期間中、規制当局は投資詐欺、市場の不正行為、マネーロンダリングに対する取り組みを強化した。FCAの2025/26年年次報告書および財務諸表は、同規制当局が消費者、企業、そしてより広い経済に対し56億ポンドの便益をもたらしたと見積もった。執行のアプローチは、金融犯罪の削減に努めつつ、英国がグローバルな金融サービス拠点であり続けるという目標を支えるというFCAの意図を反映している。規制当局は、技術能力の拡充、規制報告の簡素化、投資と金融イノベーションを呼び込むことを目的とした取り組みの加速も継続した。 FCAは、刑事判決を含む17件の刑事有罪判決を確保 FCAは2025年、無許可または潜在的に詐欺的な事業者に関して2,329件の警告を発出し、前年の2,240件から増加した。規制当局は、詐欺、インサイダー取引、マネーロンダリング、指定専門職団体（Designated Profession

SWIFTは、自社のブロックチェーン技術による共有台帳が初期利用の準備完了しており、17の主要銀行がトークン化された預金を使ったライブの越境送金を試験導入することを確認した。Hyperledger Besuの上に9か月かけて構築されたこのネットワークには、HSBC、シティ（Citi）、UBS、BNPパリバ（BNP Paribas）、DBS、ANZ、スタンダード・チャータード（Standard Chartered）などが参加している。台帳は、夜間や週末、さらにタイムゾーンをまたぐ場合の決済遅延を、最終決済は既存のRTGSシステムおよびSWIFTのメッセージングネットワークのままとしつつ、24/7の支払い調整を可能にすることで解消する。今回の試験導入は、クローズドなサンドボックスでのテストを超えて実際の銀行業務へと踏み出すもので、安定コインやパブリックな暗号資産ではなく、商業銀行の預金によって1対1で裏付けられた銀行発行のトークン化預金を用いる。このアプローチは、現行のコンプライアンス、信用、リスク基準を維持しつつ、現在の決済インフラにブロックチェーンによる協調を追加する。 SWIFT L

韓国の金利スワップ（IRS）金利は10日目に全面的に低下し、午後4時30分時点で1年物IRS金利は2.25ベーシスポイント下落して3.4075％となった。下落は、CD（譲渡性預金）金利が2.91％と高いことによってもたらされ、追加の利上げ余地は限定的だという市場の見方が強まった。直近のマネーマーケットファンド（MMF）の流入が短期債を押し上げ、一部の市場参加者は金融政策委員会の会合前にIRSヘッジを解消している。 IRS金利は満期全体で下落 1年物IRS金利は午後4時30分時点で2.25ベーシスポイント下落し、3.4075％となった。3年物金利は0.75ベーシスポイント低下し、5年物金利は1.00ベーシスポイント下落した。10年物金利も1.00ベーシスポイント下落した。 高いCD金利とMMF流入が短期のオファーを押し上げ 証券会社の債券ディーラーは、2.91％のCD金利は高く、利上げの先行きにさらなる上昇余地が限られているという市場の見方につながっていると述べた。同ディーラーは、この要因が1年未満の満期を持つスワップでのオファーを押し上げていると説明した。 同ディーラーは、MMFの流入

東亜銀行の上級投資ストラテジスト、陳韋中（Chan Wai-chung）は、ハンセン指数が今週800ポイント超上昇して24,175ポイントで引けたことを受け、香港株の最近の上げは一時的なものだと評価した。ストラテジストは反発の要因を、韓国、台湾、日本のAIおよび半導体市場から香港の株式、特に評価回復が進む大型テック株への資金ローテーションだとした。陳氏は短期的には24,000〜25,000ポイントの水準に抵抗（上値の壁）があるとし、上げ相場は第3四半期に香港株の追い風となる見通しである一方、他のアジア市場でのより強い利益成長見通しにより長続きしないと指摘した。 半導体市場からの資金ローテーションが香港株の上げをけん引 陳氏は、今年上半期は資金がAIテーマ、特に韓国、台湾、日本の上流半導体市場に集中していたと説明した。投資家は最近、これらの市場でのポジションを減らし、その結果香港株ではセクターの乗り換え（セクターローテーション）の恩恵が出ているという。ストラテジストは、大型テック株で評価の回復が起きており、短期的には第3四半期に香港株が恩恵を受ける見通しだと述べた。 ストラテジストが24

UAEは、ラス・アル＝ハイマに中東初のソブリンAIデータセンターを立ち上げた。UAEのAIを活用したフリーゾーン「Innovation City」は、IOPnグループ傘下の企業Siadaと提携し、NVIDIA B200 GPUを使用する施設を設立した。同時に、すべての計算がUAEの管轄下にとどまることを保証している。今回のローンチは、配分制限のある計算能力、データ・レジデンシー上のリスク、そしてこの地域のAI企業が直面してきた規制面での摩擦といった構造的課題への対応となる。この取り組みは、UAEのより広範なAI戦略の一部であり、国内のAIインフラを戦略的必需と位置づけるという世界的な潮流を反映している。今年のソブリン・クラウド・インフラへの支出は800億ドルに達する見込みだ。 Innovation CityとSiadaがラス・アル＝ハイマでNVIDIA B200 GPUインフラを展開 この施設は、世界で最も求められているチップの一つであるNVIDIA B200 GPUで稼働している。割り当てのためのウェイトリストは2027年まで伸びている。すべての計算はUAEの地上で実行され、すべての

キャシー・ウッド氏のARKインベストは木曜日、3つの上場投資信託（ETF）にまたがってサークル・インターネット・グループの217,896株を購入し、合計で約1,370万ドルだった一方で、ロビンフッドの85,319株を約980万ドルで手放した。これらの取引は、アクティブなポートフォリオ運用戦略を反映しており、どの単一株もファンドのポートフォリオの10%を超えないように保有を組み替える。サークルは、Visa、Stripe、Coinbaseを含む140社超が支える競合ステーブルコイン・プロジェクト「Open USD」の月初でのローンチ後、1か月で20.2%下落した。 Ark Invest、3つのETFでサークル株1,370万ドル分を購入 ARKインベストの取引開示によると、同社は木曜日にARKK、ARKW、ARKFの3つのETFでサークル（CRCL）の株式を購入した。木曜日の終値63.01ドルで、取得した217,896株はおよそ1,370万ドル相当となる。 サークル株、Open USDローンチで1か月に20.2%下落 サークルは木曜日に1.65%下落し、1か月での下落率を20.2%まで広げた

情報筋によると、米上院は7月13日週にCLARITY Actの統合草案を公表する準備を進めている。統一文書は、先行する版に70ページ超を追加しており、可決には60票の閾値が必要となるが、解決されていない倫理規定が自分たちの支持にコストをもたらす可能性があるとして、2人の民主党議員が警告している。採決の本会議での対応は7月20日週を目標としており、議員が夏季休暇に入る前の期限は8月7日の休会（recess）となる。さらに、秋の中間選挙のシーズンが始まる時期でもある。倫理をめぐる争点は、民主党が求めた規制で、上級の政府高官（大統領を含む）が暗号資産（crypto）分野との事業関係を維持することを禁じる内容を中心としている。今後3週間の見通しは、連邦の暗号資産の市場構造に関する立法にとって重要な局面であり、8月の休会を逃せば、この取り組みが2027年に押し出されかねない。 統合CLARITY Act草案は70ページを追加、消費者保護を強調 新しい草案は、上院銀行委員会および農業委員会が作成した各版を1つの文章に統合したもの。関係者としてこの取り組みを追っている記者によれば、統一版には70ペー

ハンファオーシャンは7月10日に先物為替予約（フォワード）契約で20億ドルを売却し、通貨ヘッジ比率を70％超に引き上げるという戦略的な転換を示した。韓国の造船会社である同社は、これまで実質的にオープンな外為ポジションを維持していたが、先月からヘッジ比率を高め始め、7月も調整を継続した。今回の動きは、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）の上場が外為市場に多額のドル資金を放出する見通しの、より広い市場環境のなかで、同社が従来のFXオープン戦略から方針転換することに伴うものだ。 ハンファオーシャン、20億ドルのフォワード契約売却を実行 ソウルの外為市場によると、ハンファオーシャンは7月10日に国内銀行および海外銀行を通じて先物為替予約（フォワード）契約の売却を2〜3行で実施した。同社は来週、さらにフォワードの売却を実行する予定だ。この取引は、先月から始まったヘッジ比率引き上げの継続であり、同社は現在、ヘッジ比率が70％を超えることを目標としている。 フォワード売却がUSD-KRWの為替レートを下押し ハンファオーシャンのフォワード契約売却の後、取引中にUSD-KRW為替レートには下向きの

2026年から現在までに、Amazon、Alphabet、NVIDIA、Meta、オラクル、SpaceXの6社のテクノロジー企業が、過去最高の1,820億ドル規模の投資適格債を発行した。2025年同期の約130億ドルから1,300%増だ。この6社は、今年以来の米国企業債発行総額の約15%を占め、企業債発行の増加分の50%以上に寄与している。同期間に米国市場では、規模が250億ドル以上の債券取引が7件発生しており、件数は2019年から2025年までの同種取引の総数とほぼ同水準だ。そのうち6件は上記企業によるもので、残り1件はSalesforceによるものだった。 債券市場のこの異常シグナルは、進行中の構造的変化を示している。AIインフラ整備の資本需要が、企業の資金調達行動を根本から作り変えつつあるのだ。ドイツ銀行は2026年7月のレポートで、超大規模クラウド企業の設備投資（capex）が営業キャッシュフローをすでに上回っていると指摘しており、これはこれらの企業がAIインフラ拡張を支えるために外部資金または保有資産を取り崩していることを意味する。2026年の第1四半期には、主要4社のクラウ

今月7月10日までに、海外投資家が韓国の半導体設備および消費財株の保有を増やした。投資業界のデータによると、買い付けのパターンは、第2四半期（Q2）の決算シーズンを前に「業績裏付け」のある銘柄への関心が高まっていることを反映している。韓国取引所上場企業のうち、デドゥクエレクトロニクス（Daeduk Electronics）は今月の外国人持分比率の最大の増加を記録し、16.17%から19.60%へ3.43ポイント上昇した。一方、LGイノテック（LG Innotek）は23.39%から25.78%へ2.39ポイント増加した。買い付けは、Q2で好決算が見込まれる半導体素材・部品企業、ならびにディフェンシブ特性を持つ小売・通信株に集中した。 デドゥクエレクトロニクスと半導体部品関連企業が外国人持分の最大増加 デドゥクエレクトロニクスは、今月の韓国取引所で外国人持分の増加が最も大きかった。外国人投資家の保有は、月初の16.17%から19.60%へと上昇した。同社は半導体用プリント基板（PCB）の製造を専門としている。AIベースの投資情報サービスEpic AIによると、デドゥクエレクトロニクスのQ

米国の半導体関連企業Lam ResearchとKLA Corpの株は金曜の時間外取引でそれぞれ2.4%下落し、Applied Digitalの株も1%近く下落した。一方、Meta Platformsのカスタムチップ・プログラム発表によって高まった勢いが失速したことで、前取引日の上昇を取り消す形となった。今回の押し戻しは、ロイターが「Metaは9月から『Iris』とコードネームされた新しいAIチップの製造を開始する計画だ」と報じた木曜の急騰に続くもの。これにより、チップ製造装置メーカーへの投資家の期待感が一時的に高まっていた。チップ製造装置セクターは半導体生産に用いられるウェハー加工用ツールを供給しており、Citiはウェハー製造（ウェハーファブ）市場が現在の$1450億から2027年に$2000億、2028年に$2500億へ成長すると見積もっている。 Lam Research、KLA Corp、Applied Digitalの木曜の上昇分を反転 Lam ResearchとKLAは金曜の早期時間外取引でそれぞれ2.4%下落し、Applied Digitalは1%近く下落した。これらの下落は

PLUS Japan 半導体素材/部品/設備 ETFは、韓国のファンド格付けサイトFundSquareによると、10日現在で、前日までの1年間の基準価額（NAV）リターンが104.54%だった。また、1か月で7.42%、3か月で17.75%だった。国内の主要な半導体関連株とETFが下方修正を経験する局面でも、ETFは安定したパフォーマンスを維持した。要因は、日本が世界の半導体サプライチェーンで圧倒的なポジションを持つことへのエクスポージャーによる。KOTRA（韓国貿易投資振興公社）によれば、日本は世界の半導体素材市場で48%のシェア、設備市場で31%のシェアを占めており、AI主導の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）の拡大から供給企業が恩恵を受けられる体制にある。ETFの主な保有銘柄には、フォトレジスト処理装置市場で90%以上のシェアを握り、前工程装置の売上で世界4位に位置する東京エレクトロン、そして半導体テスト装置市場で61%のシェアを持つAdvantestが含まれる。 東京エレクトロンとAdvantestがETFの主な保有銘柄をリード PLUS Japan 半導体素材/部品