Gateインサイトと暗号資産市場分析

JPMorganは、7月24日に公表した「食料安全保障は国家安全保障」と題する報告書で、世界の食品インフレ率が2027年上半期に年率換算で約5%に達する可能性があり、2026年上半期の推定値である2.8%からほぼ倍増すると予測している。同行は、この上昇予測の要因として、中東紛争による肥料サプライチェーンの混乱と、スーパー・エルニーニョの気象パターンを挙げている。これらの要因が重なることで、世界の食品インフレ率のピークを1.3～1.5パーセントポイント押し上げ、世界全体の総合インフレ率を0.3～0.6パーセントポイント押し上げる可能性がある。特にアジアとラテンアメリカの新興市場は、消費者物価指数（CPI）の構成品目に占める食品価格の比重が大きく、肥料輸入への依存度も高いため、不均衡に大きなリスクに直面している。 中東紛争が窒素肥料の供給を混乱させる イランで続く紛争とホルムズ海峡の封鎖により、世界の肥料貿易における重要な要衝が混乱している。中東は世界の尿素輸出の約42%、アンモニア輸出の約27%を占める。JPMorganの分析によると、世界の窒素肥料のおよそ3分の1がホルムズ海峡を通過し

リタ・リン判事は、軍による大量監視や致死的な自律型戦闘を含む任務でのClaude LLMの使用を公然と拒否したAnthropicに対し、トランプ政権が違法に報復したと判断した。59ページに及ぶ命令で、同判事は合衆国憲法修正第1条、適正手続、および行政手続法に基づく請求について、Anthropic側に略式判決を言い渡した。争いは、国防総省がAnthropicに対し、利用制限をすべて撤廃し、「あらゆる合法的な用途」を認める条項を受け入れるよう要求したことから始まった。これを受け、トランプ大統領は2月27日、Truth Social上で同社を「極左の、目覚めた企業」と呼び、すべての連邦機関に同社の技術の利用を停止するよう命じた。リン判事は、政府の行為は報復的であり、必要とされる事前の手続を経ずに実施され、恣意的かつ気まぐれなものだったと認定。ブラックリスト指定とボイコット命令を取り消すとともに、恒久的差止命令を発令した。 裁判所、憲法上の請求についてAnthropic側に略式判決 リタ・リン判事は、59ページの命令で、合衆国憲法修正第1条、適正手続、および行政手続法に基づくAnthropic

ニュージーランド議会で11議席を有する消費者・納税者協会（ACT）党は木曜日、1年以上暗号資産を保有する納税者をキャピタルゲイン税の対象外とすることを提案した。この提案は、個人による長期的な小口投資を促進するとともに、暗号資産で支払う少額の個人的な買い物を課税対象から除外し、デジタル資産を日常的な決済手段として利用できるようにすることを目的としている。また、適格な決済用ステーブルコイン、トークン化証券、現実世界資産（RWA）について、明確な規制・税制上の枠組みを設けるほか、スタートアップが革新的な商品を試験できる規制サンドボックスも盛り込んでいる。これは、ステーブルコインに反対してきたニュージーランド準備銀行の前総裁の姿勢に象徴される、ニュージーランドの従来の暗号資産に慎重な政策からの転換を示すものだ。 ACT党、長期保有する暗号資産のキャピタルゲイン税免除を提案 木曜日に公表された文書によると、右派の保守政党であるACT党は、1年以上暗号資産を保有する納税者をキャピタルゲイン税の対象外とすることを提案した。この規則は個人の小口投資家にのみ適用される。プロのトレーダーや企業は引き続き既

Nike Inc.（NKE）、Nio Inc.（NIO）、McDonald's Corp.（MCD）は木曜日、再編コストや消費者支出の低迷、中国の電気自動車市場における激しい競争など、さまざまな課題を投資家が見極める中、そろって52週ぶりの安値を更新した。Nike株は12年ぶりの安値となる38.17ドルまで下落し、Nio株は52週ぶりの安値となる4.30ドルに下落、McDonald's株は2年ぶりの安値となる259.85ドルまで下げた。これらの下落は、セクター全体に及ぶ圧力を反映している。Nikeは戦略を転換し、卸売業者との関係を再構築している。Nioは中国自動車市場で広がる値引きによる利益率への圧力に直面しており、McDonald'sはインフレが長期化する中、経済的に余裕のない低所得層の顧客による来店減少に直面している。Nike株とNio株はそれぞれ0.3%、0.2%下落し、McDonald's株はこの日2%超下落した。 Nike、事業再建の取り組みの中でJane Ewing氏を最高商務責任者に採用 スポーツ用品大手が戦略を転換し、卸売パートナーとの関係再構築に取り組む中、Nike株

韓国国債利回りは5月28日、海外投資家が3年国債先物を約26,000枚ネット売りしたことを受けて上昇した。売りは週末を控え、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長による予定された講演を前に行われた。市場参加者は、金融政策委員会の会合後に債券価格が過度に上昇していたとの見方が、相場の軟調さにつながったと指摘した。 5月28日、韓国国債利回りは全ての年限で上昇 3年国債の終値利回りは3.3bp上昇して3.788%となり、10年国債利回りは4.6bp上昇して4.284%となった。30年国債利回りは1.4bp上昇して4.524%となった。 3年国債先物は17ティック下落して103.34となった。金融投資会社は約11,000枚をネット買いした。10年国債先物は58ティック下落して105.75となった。銀行は約16,000枚を売り越す一方、金融投資会社は約12,000枚を買い越した。 韓国金融投資協会によると、2年国債利回りは3.8bp上昇して3.670%となり、5年国債利回りは4.7bp上昇して4.021%となった。20年国債利回りは2.3bp上昇して4.491%となり、50年国

米国株先物は金曜日早朝、米東部時間午前4時30分現在、まちまちの動きとなっており、ナスダック先物は0.3%安、S&P 500先物は横ばいながら弱含み、ダウ先物とRussell 2000先物は0.1%高となっていた。投資家は、好決算を受けて急騰したエヌビディア株に注目した。この上昇により、同社の時価総額は木曜日だけで約4,530億ドル増加した。一方、関心は、米東部時間午前10時にジャクソンホールで予定されているFed議長ケビン・ウォーシュ氏の講演にも移っている。この講演では、7月のPCEインフレ率が前年同月比3.7%、コアPCEが3.3%となったことを受け、9月のFOMC会合を前にFedの政策姿勢を示す手がかりが得られるとみられている。 Stocktwitsでは、SPDR S&P 500 ETF（SPY）に対する個人投資家のセンチメントが、前日の「neutral」から「bullish」へ改善した。一方、Nasdaq-100指数に連動するInvesco QQQ Trust（QQQ）に対するセンチメントは、「bearish」から「neutral」へ移行した。 エヌビディアの時価総額急増と反ト

CrowdStrikeは2026年8月27日に227.96ドルで引け、1営業日で20.5%上昇し、2026年8月26日に提出された2027会計年度第2四半期決算を受けて、52週間高値の229.08ドルまで0.5%以内に迫った。サイバーセキュリティソフトウェア企業である同社は、過去最高となる3億3,280万ドルのARR純増を報告し、前年同期比51%増となったほか、FY27通期の売上高見通しを59億6.12億～60億1,110万ドル、非GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）を1.25～1.26ドルへ引き上げた。この上昇により、決算発表前の2週間にわたる株価下落分を完全に取り戻し、株式分割調整後の日次終値ベースで、少なくとも過去5年間で最大の1日変動となった。CrowdStrikeの約2,337億ドルの企業価値は現在、FY27予想売上高の38.9倍で取引されており、株価は2025年12月31日の終値117.19ドルから年初来94.5%上昇している。同社は2024年7月のFalcon障害をめぐる法的な不透明感をほぼ解消したものの、司法省とSECからの情報要請は継続中であり、ドルベース純維持率

Snowflakeは2026年8月27日、1日で4.36%上昇し、329.11ドルで取引を終えた。2027会計年度第2四半期決算は、2026年9月2日の米国市場引け後に発表される予定だ。この値動きは、NVIDIAが第2四半期決算を発表した翌取引日に起きたもので、NVIDIA自身の株価はマージン見通しを受けて下落したものの、AI関連ソフトウェア株を押し上げた。Snowflakeはまだ決算を発表しておらず、SECへの最新の決算関連提出書類は、2027会計年度第1四半期を対象とする2026年5月27日付のItem 2.02 8-Kのままだ。株価は、2026年8月12日に付けた52週間の日中高値341.95ドルを3.75%下回り、2026年4月10日の安値118.30ドルを178%上回っている。決算発表を前に、現在値329.11ドルに対し、強気シナリオは415ドル、弱気シナリオは232ドルを想定している。強気シナリオは、Snowflakeが第1四半期に達成した5.5%の売上高上振れを再現し、通期見通しを再び引き上げることにかかっている。弱気シナリオは、結果が予想線にとどまり、非公開競合のDat

サムスンバイオロジクスは28日、既存株主を対象とした株主割当増資を行った後、失権株を一般公募する方式で、3兆ウォン規模の増資を実施するための証券届出書を提出した。電子開示システムによると、同社は新株227万株を1株当たり132万2,000ウォンの予定発行価格で発行し、総額3兆9億ウォンを調達する計画だ。調達資金のうち約2兆14.6億ウォンは、スイスのペプチド受託開発・製造機関（CDMO）であるPolyPeptide Groupの買収に充て、残りの2,948億ウォンは松島第2バイオキャンパスの拡張に使用する。これはサムスンバイオロジクスにとって、2022年4月以来2回目となる大規模な増資だ。当時は3兆14.86億ウォンを調達し、韓国株式市場史上最大の株主割当増資となった。現政権下で導入された金融監督院による増資審査の強化により、同社が計画どおり実施できるかどうかが決まる見通しだ。 サムスンバイオロジクス、3兆ウォン規模の増資に向け証券届出書を提出 サムスンバイオロジクスは28日、株主割当増資を行った後、失権株を一般公募する方式で新株227万株を発行するため、証券届出書を提出した。予定発行

OpenAIは、最大かつ最も活発な市場の一つであるインドで、一部のプランを対象にChatGPTへの広告導入を開始した。同社は、来年に予定している上場を前に収益を最大化するため、無料ユーザーと月額399ルピー（4ドル）の「Go」プラン利用者向けに広告を導入した。同社が共有した情報によると、広告機能はすでに米国、日本、韓国、欧州31カ国を含む38カ国で利用可能になっている。OpenAIの広報担当者はCNBCへのメールで、広告は「無料および低価格帯のプランを通じたChatGPTへの、より幅広いアクセス」を支えるものだと述べた。OpenAIは2027年の上場を計画しており、IPOを前に、8,520億ドルの評価額を正当化するよう圧力を受けている。 OpenAI、インドで無料プランおよびGoプランのユーザー向けに広告を導入 「インドはChatGPTにとって最大かつ最も活発な市場の一つです」と広報担当者は述べ、OpenAIの優先事項は「ChatGPTを当初から価値あるものにしてきた体験を守りながら、ユーザーと広告主から学ぶこと」だと付け加えた。同社は、自身を18歳未満だと申告したユーザー、またはアル

HM Revenue and Customsは木曜日、2024-25税年度に暗号資産のキャピタルゲインとして1人当たり100万ポンド（136万ドル）超を申告した個人が240人に上ったと報告した。これは、HMRCがSelf Assessmentの納税申告書に暗号資産のキャピタルゲイン専用のセクションを初めて設けた年となった。それ以前は、より広範なキャピタルゲインとして申告されていた。この開示は、取り締まりが強化される中で行われたもので、HMRCは過去1年間に、暗号資産関連の納税額が不足していると疑われる人々に8万1,000通の警告書を送付した。これは前年の6万5,000通から25%増加している。 1万7,600人が暗号資産の処分収入138億ポンドと利益13億8,000万ポンドを申告 HMRCの公式統計によると、1万7,600人が課税対象となる暗号資産のキャピタルゲインを申告し、138億ポンド（187億6,000万ドル）の処分収入と、合計13億8,000万ポンド（18億7,000万ドル）の利益を報告した。1人当たりの平均利益は7万8,000ポンド（10万6,000ドル）で、100万ポンド超

マイケル・バリーは木曜日、ベテランのテクノロジー・ジャーナリストであるTae Kimに謝意を表した。Kimが、最近の決算発表を前に設定したエヌビディア（NVDA）とマイクロソフト（MSFT）のコールオプションで多額の利益を上げた投資家を称賛したことを受けたものだ。バリーは、半導体メーカーが水曜日に決算を発表した後、エヌビディアのコールが24時間未満で50～60％値上がりしたことを明らかにし、そのポジションの半分を売却した。これらの取引は、バリーが株式のショート・エクスポージャーを21％超に維持し、AI設備投資について長期的に弱気な見方を持つ一方、特定の決算イベントをめぐって戦術的な強気ポジションを取る、より広範なポートフォリオ戦略の一環だった。 バリー、50～60％の利益確定後にエヌビディアのコール・ポジションを半分売却 バリーは、同社が水曜日に第2四半期決算を発表する直前に、12月満期のエヌビディアのコールを購入した。行使価格は$200s の中盤から後半で、プレミアムは1桁台だった。エヌビディアは四半期売上高として962億ドルを報告し、前年同期の2倍超となったほか、業績予想も上回った

BitGoは、木曜日に発表した正式契約に基づき、NYDIGの機関投資家向け取引事業の買収を完了しました。この取引により、BitGoの機関投資家向け暗号資産サービスに、デリバティブ、仕組商品、ファイナンス、資本市場の機能が加わります。買収対象には、NYDIGの機関投資家顧客との取引関係と、BitGoに加わった約30人の従業員が含まれますが、財務条件は開示されていません。BitGoのCEOであるMike Belshe氏は、この買収によって同社の取引およびインフラ機能が大幅に拡大し、より幅広い機関投資家顧客にサービスを提供できるようになると述べました。この取引は、資産運用会社、ヘッジファンド、法人顧客向けにサービスを拡大する企業が増える中、機関投資家向け暗号資産インフラで進む統合を反映しています。 BitGo、NYDIGの従業員約30人と顧客との取引関係を取得 この取引により、NYDIGの機関投資家顧客との取引関係と約30人の従業員がBitGoに引き継がれました。買収された事業は、資産運用会社、ヘッジファンド、企業などの顧客に、デリバティブ、仕組商品、ファイナンス、資本市場サービスを提供して

ブラジル中央銀行は、暗号資産関連のサイバー攻撃を防ぐため、Hypernativeとリアルタイム警告システムを構築した。これは、サイバー犯罪者が金融システムから1.8億ドルを盗み、取引所を介してビットコインとUSDTに換えて現金化した2025年7月のエクスプロイトを受けた対応である。ブラジル・トークン化協会（ABToken）のエグゼクティブディレクターであるRegina Pedroso氏は、システムの統合は今後2週間以内に開始され、資金が従来の金融レールから流出して暗号資産セクターに入る際の追跡可能性を維持するため、各事業者が警告を受け取り、再配信すると述べた。Valor Econômicoによると、中央銀行は昨年、サイバー攻撃対策のワーキンググループを設置しており、システムはすでに非公表の市場参加者を対象にテストされている。 中央銀行、Hypernativeと提携して警告システムを導入 Valor Econômicoによると、ブラジル中央銀行は、デジタル資産への脅威が現実化する前に阻止することを目指す企業Hypernativeと提携し、警告システムを構築した。システムはすでに非公表の市

VeChainのVETトークンは約$0.0068で取引されており、CoinMarketCapのデータによると、24時間で5%以上、7日間で31%以上、過去1か月で約53%上昇しています。この上昇は、2週間で70%を超える急騰に続くもので、アナリストは、マクロな蓄積ゾーン内にある上位時間足の強気オーダーブロックで反発した結果だと説明しています。VETは依然として、史上最高値の$0.2798をおよそ97%下回っており、テクニカルアナリストは現在、主要な強気ブレイクアウトの確認水準となる可能性がある$0.00813に注目しています。この値動きは、Bitcoinが約$79,000、Ethereumが$2,500を上回る水準で取引されている状況で起きており、アナリストは、こうした条件がアルトコイン全体の価格上昇の勢いを支えていると見ています。 VET、史上最高値から97%下落しているにもかかわらず複数の時間軸で上昇 CoinMarketCapのデータによると、VETは現在約$0.0068で取引されており、過去24時間で5%以上上昇しています。トークンは過去1週間で31%以上、過去30日間で約53

Circle（CRCL）とCoinbase（COIN）の株価は、CLARITY法案が前進した後、JPモルガン・チェースと大手銀行のコンソーシアムがステーブルコインの発行を検討していると報じたウォール・ストリート・ジャーナルの記事を受け、3％超下落した。この下落は、現在はCircleやTetherなど暗号資産ネイティブの発行体が支配しているステーブルコイン市場に従来型の金融機関が参入し、競争が激化する可能性への投資家の懸念を反映したものだ。ウォール・ストリート・ジャーナルは、ノンバンクの発行体が事業を拡大し、経営幹部がトークンによって従来の銀行業務が侵食される可能性を懸念する中、米国の銀行がステーブルコインに前向きになっていると報じた。JPモルガン・チェースは予備的な協議でステーブルコインの可能性を検討している。また、Bank of America、Wells Fargo、Santanderなど十数行で構成されるコンソーシアムは、米ドル、ユーロ、その他のG7通貨を対象とし、商業用途に重点を置いたステーブルコインの計画を進めている。 JPモルガンと銀行コンソーシアム、ステーブルコイン発行を

2026年、ソフトウェアセクターは激しいバリュエーション再構築を経験した。Workday、Adobe、Autodeskに代表される従来型のエンタープライズソフトウェア大手は、年初来高値から軒並み30%〜50%下落し、同期間のナスダック指数を大幅に下回った。しかし、株価の低迷とは対照的に、これらの企業の売上高成長率、営業利益率、フリーキャッシュフローは同時に悪化しておらず、一部の指標は依然として改善している。 市場は現在、AIエージェントと生成AIがSaaSのビジネスモデルを破壊し、ソフトウェア企業の価格決定力と顧客粘着性を損なうという核心的なシナリオを織り込んでいる。しかし、このロジックはすでに株価に過度に織り込まれているのだろうか。NVIDIAの決算がAIインフラ支出の高い成長性を再び裏付け、Marvellなどのカスタムチップメーカーが追随して恩恵を受けるなか、AI相場の次の段階はアプリケーション層のソフトウェア株へローテーションするのだろうか。AIがソフトウェア業界に与える構造的な影響を起点に、Workday、Adobe、Autodesk、Salesforce、ServiceNow

日本の株価指数は8月28日、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール・シンポジウムでの講演を前に上昇した。聯合インフォマックスの世界株価指数データによると、日経225は273.58ポイント（0.41%）高の66,405.56で引け、TOPIXは29.49ポイント（0.72%）高の4,146.71となった。半導体株と金融株が相場をけん引した前日の米国市場の上昇が、国内株の上昇につながった。市場がFRB議長の発言から政策シグナルを待つ中、商いは低調で、投資家の慎重姿勢が続いた。 半導体株と金融株の上昇を受け、日経225は0.41%上昇 両指数は取引時間を通じて上昇基調を維持した。半導体関連株が上昇を主導し、アドバンテストは2%超上昇、太陽誘電は取引終了時点で4%近く上昇した。金融株にも買いが集まり、三菱UFJフィナンシャル・グループ、三井住友フィナンシャルグループ、みずほフィナンシャルグループはいずれも1%超上昇した。 サービスとしてのソフトウェア（SaaS）関連株は、前日の米国市場での上昇を引き継いだ。富士通とオービックはいずれも4%超上昇した。三菱UF

証券会社は8月22～28日の直近1週間に韓国株の見通しを調整し、目標価格の引き上げ報告（47件）が引き下げ報告（42件）を上回った。これは、先月の市場下落以降で初めてのことだった。KOSPIは28日、6788.88で取引を終え、前日比1.79％下落した。7月23日に7096.89を付けて以来、7000の水準を下回って推移している。アナリストのセンチメントが変化したのは、半導体輸出の伸びとDRAM現物価格の上昇を背景に、同指数の12カ月先予想1株当たり利益（EPS）が先月末から約6％増加したためだ。今回の反転は、先月の大幅な目標価格引き下げ局面に続くものだ。市場の急落後、先月は目標価格の引き下げ報告（827件）が引き上げ報告（411件）を2対1の割合で上回った。今月の累計でも、引き下げ報告は562件、引き上げ報告は355件となっているが、直近1週間の動向は、市場のボラティリティ低下と企業業績予想の改善を背景に、アナリストの見通しが安定化していることを示している。 直近1週間で証券会社の目標価格調整の傾向が反転 28日時点のFnGuideのデータによると、証券会社は今月、目標価格の引き上げ

Samsung SDIの株価は今月43.83％上昇し、28日には571,000ウォンとなった。一方、LGエナジーソリューションは12.8％上昇した。韓国取引所のデータによる。韓国の二次電池株は、各社がAIデータセンターの電力需要に対応するため、北米のリン酸鉄リチウム（LFP）エネルギー貯蔵システム（ESS）サプライチェーンを確保したことで反発した。ホワイトハウスは26日（現地時間）、「大規模電力網システムに関する国家緊急事態」を宣言し、米国の大規模電力システムから中国製バッテリーを事実上締め出した。これにより、電気自動車市場の低迷からの回復を目指す韓国メーカーに、政策面での追い風が吹いた。 正極材サプライヤーも、長期供給契約の発表が相次いだことを受け、大幅な反発を記録した。L&Fが83.9％急騰して上昇をけん引し、同期間にPOSCO Future Mは35.29％上昇した。 Samsung SDI、Samsung Displayの持ち分売却により4.5兆ウォンの流動性を確保 Samsung SDIは21日、規制当局への提出書類によると、Samsung Display（SDC）株の一部売