Gateインサイトと暗号資産市場分析

CNBC の報道によると、95 歳のバークシャー・ハサウェイ会長ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）が、著名な経済番組の司会者 Becky Quick のインタビューを受けた際、現在の米国株式市場が「投機取引」によって握られていることを厳しく批判し、次のように語った。「みんながギャンブルを好むようになると、価値を見つけるのは難しい」。バフェットは今年のこれより前の場でも、米国株市場を皮肉にも「カジノが併設された教会」に例えていた。 バフェットが 0DTE オプションを指して“純粋なギャンブル”と断じる CNBC の報道によると、バフェットは Becky Quick のインタビューの中で「みんながギャンブルを好むようになると、価値を見つけるのは難しい」と述べた。バフェットは、現在の株式市場が、企業のファンダメンタルズに基づく長期投資ではなく、短期の「投機取引」によってますます動かされていると指摘した。バフェットは今年のこれより前に米国株市場を「カジノが併設された教会」に例え、さらに 0DTE（単日満期）オプションについて、本質的に純粋なギャンブル行為であると特別に名指し

POSCOは15日、ドル建て債券をデット・テンダー・オファーで早期償還し、約3.6億ドルを返済して利息負担を軽減した。対象の債券は、2023年に発行された固定利率5.75%の5年債で、当初の満期日は2028年1月だった。今回の早期返済は、計画している大規模投資に先立ち、高金利の外貨建て債務に対応するものだ。POSCOは、Q1末時点の連結ベースで2.6兆ウォンの現金準備を使って返済資金を拠出した。なお、鉄鋼業界では事業環境の弱まりが続いており、同社はバランスシートの管理をより厳格に行う必要に迫られている。 POSCO、3.6億ドルの債券テンダー・オファーを完了 POSCOは15日、デット・テンダー・オファーを通じて、外貨建て債券約3.6億ドルの早期返済を完了したと発表した。当該債券は、2023年に発行され、当初は2028年1月に満期を迎える予定だった、固定利率5.75%の5年・ドル建てノートだ。同社は、当初の満期日より約1年6か月前倒しで、総発行額10億ドルの約36%を返済した。 POSCOは当初、最大4億ドルのテンダー・オファーを提案していた。投資家の需要を集めた結果、3.58億2,3

ブラックロックのCEOであるラリー・フィンクは、7月15日のCNBCのインタビューで、今後12か月の市場について強気だと述べた。技術主導の生産性向上とマージン拡大を重要な要因として挙げた。フィンクは、この見通しの背景として、企業がテクノロジーを使って運営コストを削減し、より強い利益を生み出していることを挙げた。また、ビットコインおよび暗号資産市場の安定性にも触れ、「過度なレバレッジは、ウォッシュアウト（清算）プロセスによって抑えられた一方で、金融システム全体のレバレッジは、2008〜2009年の金融危機時に見られた水準を大きく下回ったままだ」と述べた。 フィンク、テクノロジー革命を市場の追い風として指摘 フィンクは、技術革命がより多くの企業のためにより良いマージンを押し上げると述べた。「私は今後12か月の市場に対して非常に強気です。技術革命が、より多くの企業にとってより良いマージンをもたらすことになると思います。」 レバレッジに関する懸念について、フィンクは現在の金融環境を世界金融危機当時と比較した。「2008年や2009年と比べると、そこまでレバレッジは高くありません」と述べつつ、特

KB金融グループは15日に、デジタル資産ビジネスを主導し、AI変革を加速するために、総額1,000億ウォン相当の「KB AXデジタル資産ファンド」を設立した。このファンドは、グループ全体としての戦略的投資を通じて、将来のデジタル金融におけるリーダーシップを確保することを目的に作られた。KB金融は、このファンドが韓国のアーリーステージのデジタル資産市場における中核企業へ先回りして投資し、KB中心のデジタル資産エコシステムを構築するとともに、AIモデル、アプリケーションサービス、データ推論、分析分野における有望な技術企業を支援すると述べた。 KB金融グループ、1,000億ウォン規模のファンド構造を設立 このファンドには、主要な子会社がリミテッド・パートナー（LP）として参加する。KB Kookmin Bank、KB Securities、KB Insurance、KB Kookmin Card、KB Life Insuranceがそれに当たる。KB Investmentは、ファンド運営を担当するジェネラル・パートナー（GP）である。KB金融は16日、戦略的投資（SI）ファンドが15日に設立

Natixis の米国チーフエコノミストである Hodge は、2026 年の残り期間について、FRB はインフレを最優先で注視するものの、すぐに方向転換せず、暫時的な停止（据え置き）を延長する見通しだと指摘した。今後 2 回の CPI が予想を上回れば、Warsh のタカ派的なスタンスは利上げを迫られる可能性がある。彼は、住宅が CPI に占める比重が約 35%、賃金の伸びが 3%〜3.5% であることが、インフレ目標の 2% に近づく助けになると強調した。同時に、世界的な脱ドル化と金の保有増加は、米国の政策不確実性によって主に推進されている。

KB金融グループの幹部は、7月14日に昼食を抜いて、ヤン・ジョンヒー会長の指示に従い、政府の政策協議をリアルタイムで監視するため、ライブ配信された閣議を視聴した。大統領は、超高額住宅を対象とした不動産税の改革について議論し、法定の金利を5倍超える違法なレンディングに対する処罰を指示するとともに、債務救済の立法基準を見直すよう金融委員会に求めた。KB金融は現在、相続（サクセッション）プロセスを進めている唯一の金融持株会社であり、次期会長候補の短期間リストは8月27日、最終選定は9月11日となるため、同グループは特に規制のシグナルに注目している。 大統領、不動産税改革と違法レンディングの処罰を協議 7月14日の閣議で、大統領は、超高額住宅にかかる税負担を引き上げるべきかどうか、また今月末に発表予定の不動産税改革計画でどの価格水準を適切な基準とするべきかを尋ねた。大統領は、YouTubeのライブ配信を視聴している視聴者に対しリアルタイムでのコメントを求め、財産税の強化と3 billion won（30億ウォン）の基準額を支持する意見が多かった。大統領は、法定金利を5倍超える違法レンディングを

『ワシントン・ポスト』の報道によると、アメリカ財務長官のScott Bessentは7月15日に正式発表し、アメリカ造幣局が1ドルの金色調記念コインをまもなく製造する予定だ。表面には現職大統領ドナルド・トランプの肖像が刻まれており、アメリカ建国250周年（1776-2026）を祝うという。《ウォール・ストリート・ジャーナル》は、このコインには金は含まれず、素材はマンガン黄銅（マンガンブラス）で、外観は金色のデザインだと明確にした。 コインのデザイン詳細：表面に「1776-2026」とトランプの肖像 （出典：Scott Bessentの投稿） アメリカ財務省が提示したデザインの展示画像によれば、この1ドルの金色調コインの主なデザインは以下のとおりだ。 表面（Obverse）：トランプ大統領の肖像、「In God We Trust（私たちは神を信じる）」、「Liberty（自由）」、「1776-2026」建国周年のタイムスタンプ 裏面（Reverse）：アメリカの国家の象徴である鷲。両つの爪で、それぞれ力を表す矢と平和を表すオリーブの枝を握る 素材：マンガン黄銅（Manganese bra

Baseのクリエイターであるジェシー・ポラックは、水曜日にXへの投稿で、ソーシャルアプリに「誤った賭け」をしたことを認めた後、Base Appのリードから身を引く。ポラックは、クリエイター、コンテンツ、メッセージングの各アプリが採用を後押しすると賭けていたが、市場は「完全に崩れ」、Baseは予測市場と無期限先物の領域で予測から取り残されたと述べた。この認めは、今年序盤にBaseがFarcasterやZoraのようなソーシャル製品から、取引、決済、AIエージェントに焦点を当てた金融アプリへと戦略を反転させたことについての洞察を与える。 水曜日の投稿でポラックは、ソーシャルへの注力は「Baseが、いまますます重要になっている重要な領域で遅れをとってしまったことを意味していた。私たちはperps（avantisに賛辞！）と予測市場（limitlessに賛辞！）はあったが、どちらも大規模に展開した競合に大きく遅れていた」と述べた。さらに、金融アプリがネットワークの進むべき道であり、取引、決済、AIエージェントを重視すると付け加えた。ポラックは、Base AppのリーダーシップをCoinbase

ビットコイン（BTC）が前夜の上昇分を取り消し、7月16日現在およそ64,440米ドル。トランプ氏は木曜にホワイトハウスでの《CLARITY法案》倫理条項に関する重要会合に出席する予定で、立法者がトランプ氏およびその家族の暗号資産企業に抱く懸念を解決することを目的としている。日本の国会が立法を承認し、ビットコインおよびその他の暗号資産を金融資産として再分類することは、規制面での大きな転換を意味する。 マクロイベント＆暗号資産の注目トピック 1、The Blockによると、倫理問題が木曜午後のトランプ大統領、少数の立法者、ホワイトハウス職員との会議の中心的な議題になる。立法者は《CLARITY法案》における倫理条項の問題を解決しようとしている。ソラナ政策研究所のクリスティン・スミス所長は、会議は現地時間の木曜に開催され、共和党の上院議員バーニー・モレノとシンシア・ラミス、ホワイトハウス上級暗号顧問パトリック・ウィット、ホワイトハウスの首席スタッフのスージー・ワイルズが出席すると述べた。 今回の会合が開かれるにあたり、立法者は倫理条項について交渉を続けており、立法者がトランプ氏およびその家

SK Hynix ADRは、Nasdaqデビューの翌日である15日の受渡日に、韓国の個人投資家からの純買いで173.41百万USD（約257.60億KRW）を集めた。同じ期間に韓国投資家が購入した米国株の中で買い越し（純買い）となった取引は2位で、3倍レバレッジの半導体ETFに続く結果だった。韓国投資家の買い注文は183.1百万USDに達し、売り注文はわずか9.69百万USDだった。新規上場となった米国預託証券（ADR）への強い需要を反映している。SK Hynix ADRと半導体に特化したETFへの集中買いは、韓国の個人投資家が米国の半導体セクターに大きく賭けていることを示している。 韓国の個人投資家が15日の受渡日にSK Hynix ADRを257.60億KRW純買い 16日付で韓国証券決済機構によると、韓国の投資家によるSK Hynix ADRの15日受渡ベースの純買い決済取扱高は173.41百万USD（約257.60億KRW）に達した。買い注文は183.1百万USDで、売り注文は9.69百万USDにとどまった。この取引量は、同期間における韓国投資家の米国株の純買いの中で2位となっ

韓国の公正取引委員会は、企業の商標ロイヤリティに関する公正な価格基準の整備を、審査官レベルで完了した。同開発は、昨年7月の商法改正により、第382-3条で株主に対する取締役の受託者責任（ファイデューシャリー・デューティー）が導入されたことを受けて進められた。韓国のデュアルリスティング構造では、双方の企業が上場して取引され、支配株主と少数株主の間に利害対立が生じ得るため、子会社から持株会社への過大なロイヤリティ支払いは、子会社株主価値を損なう可能性がある。 FTCが商標ロイヤリティの公正な価格基準を設定 公正取引委員会は、16日付の業界筋によると、商標ロイヤリティに関する公正な価格基準の整備を審査官レベルで完了した。同基準は、委員会レベルで確定すれば、取締役会に対してロイヤリティ支払いが適切かどうかを評価するためのベンチマークを提供する。専門家は、商標取引における不適切な支援、私的利益の吸い上げ、事業機会の横領などを含む、公正取引法違反の可能性を指摘している。 子会社が持株会社に過大なロイヤリティを支払うと、利益は支配的な一族がより高い持分を保有する企業へ移転する。この動きは、改正された

Cardano Foundation は、7 月 15 日に参照された Cardano Foundation の公式プラットフォーム上の発表に基づき、EMURGO から Token2049 イベントの運営組織を引き継いだ。組織の変更により、マーケティングおよびイベント調整の業務が Cardano Foundation の主要部門に統合される。この変化は、ガバナンスの実行および開発成果の提供に重点を置く Cardano の方針を反映しており、公開予定のイベントではネイティブなガバナンス更新を主要な焦点として含める予定だ。 Cardano Foundation が Token2049 イベントの連携を引き受ける Cardano Foundation は、これから予定されているグローバルな Token2049 イベントを調整することを発表した。これは、従来 EMURGO が担っていた責任だ。移行により、マーケティング業務が Cardano Foundation の主要な組織構造のもとに整理される。Token2049 は、ブロックチェーンおよび暗号資産業界の動向に焦点を当てたグローバルなカンフ

韓国市場に上場するカバードコール型上場投資信託（ETF）は、14日の引け時点で総純資産が26.4786兆ウォンに達し、今年初めから11兆ウォン増加したことが資産運用業界の情報で分かった。この急増は、世界的な市場ボラティリティの高まりの中で、投資家の下値保護と安定したキャッシュフローへの需要を反映している。カバードコール商品は、株を同時に買いながらコールオプションを売ることで保険料収入（プレミアム）を得る仕組みで、市場下落時にはプレミアムが損失を相殺しつつ、年あたりの分配利回りは約10%となる。 韓国のカバードコールETF市場、資産26.4786兆ウォンを記録 国内市場でのカバードコールETF商品の数は、今年初めの52本から現在の61本へ増加しており、約17%の成長に相当する。この資産クラスは、資産運用業界の主要なトレンドとして定着している。直近のパフォーマンスデータでは、これらの商品が70%〜80%の収益を提供しており、従来の「高配当商品」という役割を上回っていることが示されている。 KODEX 200ターゲット・ウィークリー・カバードコールが1年リターン86.67%で首位 国内に上場

KOSPIは3日間の下落の後、7200の水準を上回って回復し、7284.41で取引を終えました。上昇幅は427.58ポイント（6.24%）で、SK Hynix ADRの前日比27%の急騰と、サムスン電子の上昇が牽引しました。反発は、米国の消費者物価指数（CPI）成長の鈍化やASMLの予想を上回る決算など、半導体セクターの前向きな材料によってもたらされました。海外投資家は2.3308兆ウォンの純買いに戻っており、また売買面では、時価総額上位32銘柄すべてが上昇したことで、取引開始6分後に買い方側の取引停止措置（サーキットブレーカー）が発動されました。アナリストは、米国の大手テック企業のQ2決算の発表予定や、海外からの資金流入が継続することを、今後の市場の方向性を左右する重要な変数として挙げています。 KOSPI、半導体ラリーと海外買いで6.24%上昇 SK Hynixとサムスン電子が、指数全体に半導体セクターの強気ムードが広がる中、市場の回復を主導しました。買い方側サーキットブレーカー（買い方回路停止）は取引開始6分で発動され、寄り付きからの強い勢いを反映していました。時価総額上位32銘

スタンフォード大学の研究者は、Polymarketで最も人気のある5分間のビットコイン賭け市場に操作の兆候があることを発見した。研究では約2か月分の契約データを分析し、取引所Binanceで一方向の取引による「パルス」が反復して発生していることを確認した。これは賭けの終了直前数秒のあいだにビットコインの現物価格に一時的な影響を与え、同じ方向に取引している参加者を利益に導くものだった。研究者はこのパターンを「現物価格を押し上げる一時的な相場操縦」と定義し、さらに、こうした契約には構造的な脆弱性があると指摘している。 研究の核心的発見：Binanceの取引パルス機制、賭け決済前の数秒間操縦、そして構造的な脆弱性 スタンフォードの研究論文によれば、Polymarketの5分間ビットコイン契約が操縦される具体的なメカニズムは以下のとおりだ： 取引パルス：Binance取引所で、賭け終了までの最後の数秒のあいだ、反復的に片側（単方向）の取引パルスが発生し、ビットコインの現物価格が短時間だけ押し上げられる 受益者：取引パルスの方向と一致するPolymarketの保有ポジション側が利益を得る 利益の

Korbitリサーチセンターは16日に「無期限先物：暗号資産市場を超えてRWAへ」という題名のレポートを公開し、暗号資産から実世界資産（RWA）へと無期限先物市場が拡大していることを記録した。レポートでは、Binanceのようなグローバルな集中型取引所がオフショアライセンスや独自の指数を活用して迅速にプロダクトを上場させる一方で、Hyperliquidのような分散型無期限取引所（PerpDEX）は、プロトコルレベルの仕組みに上場権限を移管することで拡大を加速していることを検証する。この変化は、従来の金融資産が従来の規制枠組みの外で24/7の取引アクセスを得るという構造的変化を反映している。 HyperliquidのRWA建玉がビットコイン先物を上回る レポートによると、HyperliquidのRWA無期限先物の建玉は7月2日時点で約29億ドル（約4.3兆ウォン）に達し、取引所のビットコイン（BTC）無期限先物の建玉約21億ドルを上回った。この節目は、大手の分散型無期限取引所において初めてRWAデリバティブが暗号資産ネイティブのプロダクトを上回った事例を示す。 Korbitリサーチが相関

韓国銀行は16日に初回となる基準金利の引き上げを実施し、現在はソウルの債券市場が、新たな金融政策の方向性に関する申賢松総裁の今後の発言に注目している。中銀は、利上げの必要性についての副総裁ユ・サンデの5月コメント、5月の金融政策決定会議での引き上げに対する2票の反対票、そして記念演説の際の伝達など、複数のチャネルを通じてこの動きを明確に示した。市場参加者は調整を織り込んでおり、1年金利スワップ（IRS）の金利は3.46%で、基準金利を100ベーシス・ポイント分上回る水準となっている。これは、今後約3回から4回の利上げが見込まれていることを反映している。 市場にとって最も切実な問いは、次の金利調整のタイミングである。到達金利（terminal base rate）を見積もるには、来年の経済成長とインフレの動向を予測する必要があり、そこには多数の変数が含まれる。市場参加者は、現在の引き締め局面の進み具合を測ろうとしている。 市場参加者と政策当局は政策の柔軟性を重視 債券市場の参加者と金融政策当局の双方が、政策の選択肢を維持することを重視している。プレミアムを受け取らずに選択肢を手放すのは、