「9年禁令迎來句點」韓企可合法買幣，FSC新規今年啟動

韓國企業投資加密貨幣的長期限制即將落幕。韓國金融服務委員會（FSC）正式推進企業數位資產投資的監管框架，預計今年上半年公佈針對上市公司及專業投資者的詳細交易指引。這一轉變象徵著韓國從多年的嚴厲管制走向更具結構化的市場開放，創造出新的機構資金進場機會。

根據《首爾經濟日報》報導，FSC已完成草案初稿，最終版本將於2026年1月或2月出台。若順利推進，韓國上市企業最快在2026年內就能依法將數位資產納入企業資產負債表，打破長達9年的投資禁令。

投資額度與範圍有限制，5%上限防止過度投機

為防範企業因過度投機導致財務風險，新規設置了多層防護機制：

投資上限：企業與專業投資者每年最多可將公司股東權益資本的5%用於購買加密貨幣。這個比例看似保守，但對首度涉足數位資產的企業而言，初期多數採取試水溫的態度，因此實際約束力相對有限。

投資標的：目前限制在市值前20大的加密貨幣。根據最新市場數據，比特幣流通市值達1796.96B美元，以太坊流通市值則為363.14B美元，這兩大主流幣種將成為機構資金的主要流向。根據Presto Research副研究員Min Jung的分析，「由於投資範圍受限於市值前20大，預期資金將集中流向比特幣與以太幣，其他競爭幣種能分得的紅利將相當有限。」

穩定幣納入問題未決，主流幣種成資金重點

關於USDT、USDC等美元穩定幣是否納入合法購買清單，監管當局目前仍在商議中。這個問題涉及市場穩定性與政策導向，可能對未來的資金配置產生重要影響。若穩定幣不被納入，企業購幣時將面臨更大的價格波動風險，這可能進一步強化資金向BTC和ETH集中的趨勢。

拆單機制與價格限制，防範大額波動風險

為防止大額交易引發市場劇烈波動，新指引納入了「拆單交易」與「價格限制」等機制。拆單交易將大額訂單分散成多筆小額交易，以平滑進出場過程；價格限制則設置合理的成交價格範圍，防止異常波動。這些措施展現了監管當局對市場穩定性的重視，同時也為機構投資人提供了更清晰的交易框架。

《數位資產基本法》待出台，第二階段監管框架將成形

市場焦點已轉向預計在2026年第一季出台的《數位資產基本法》。這部被視為「第二階段綜合法規」的法案，將為一系列關鍵政策定調，包括加密貨幣現貨ETF的發行與交易規範，同時建立韓元穩定幣的監管框架。

這一系列政策的推進標誌著韓國監管當局的態度轉變。早在2025年，韓國就已允許非營利組織與加密貨幣交易所出售自身所持加密貨幣，隨後又預告將開放上市公司與專業投資人進場交易。從禁令到開放，從個案豁免到系統化監管，韓國正在為企業投資加密貨幣畫下嶄新的句點，開啟更具活力的市場新紀元。