GasFeeCryer

一位化名交易員在Polymarket通過設計精巧的交易策略，利用流動性稀薄的週末成功獲利23.3萬美元，暴露了加密市場自動做市商的機制缺陷，呼籲改善市場規則和算法，以維護市場誠信。

花旗集團計劃在2026年前啟動專業加密貨幣資產的託管服務，標誌著傳統銀行業對數位資產的實際佈局。許多金融機構如摩根大通也積極投入，隨著機構需求驅動，託管服務正成為金融行業的新焦點，預示著加密資產將進一步融入主流金融體系。

近期市場呈現冷熱不均現象，美股和貴金屬上漲，而加密貨幣市場則低迷。美國第三季經濟數據超預期推動股市上漲，貴金屬價格創新高，但BTC持平於8.9萬美元，未能突破。市場預期年底結算將減少波動，真正的轉機可能需要等待聯準會會議結果。

比特币面临的量子攻击风险正从理论转向现实，引发加密社区关注。科学家Nic Carter指出，量子计算技术可能危及比特币的椭圆曲线密码学。尽管技术上已有抗量子方案，但比特币治理效率低下，可能导致升级滞后。相比之下，其他公链如以太坊、Aptos及Solana已积极布局应对。整体而言，黑天鵝事件虽难预测，但一旦出现，将对加密生态产生深远影响。

本週比特幣行情波動劇烈，價格一度從9.5萬美元下滑至9.1萬美元，導致超過8.6億美元的倉位被強制平倉。市場避險情緒升溫，黃金價格創新高，投資者拋售風險資產。未來幾天面臨多重地緣政治風險，加密貨幣市場預計將繼續承壓，可能再次測試9.1萬美元下方。

在2024年10月底，聯準會如期降息，但加密貨幣市場反應平淡，顯示出結構性危機。隨著黃金和美股的強勁表現，加密市場的避險屬性受到質疑。流動性不足和內外部困境讓散戶投資者逐漸退場，市場熱點快速輪換，普通投資者難以跟隨。整體而言，加密市場正從創新轉向理財，未來需大量資金和流動性來復甦。

羅素2000指數近期突破歷史高位，顯示資本向風險資產移動，預示加密貨幣市場的潛在回暖。小型股因對流動性變化敏感而成為風險偏好的指標，市場結構和政策環境的改善使得資本流入更為穩定。錯過小型股的表現，可能會錯失資本流向的先機。

比特幣減半改變了挖礦的盈利模式，礦工的收益來源由獎勵和交易費組成，減半後交易費比重提升。減半提高了不同矿机的盈利门槛，推动老旧设备被淘汰。真正控制价格的不是矿工，而是矿机制造商。矿工在牛市时积极销售，熊市时则囤积比特币，不会形成系统性抛售压力。整体来看，挖矿市场自我平衡，真正影响价格的因素包括市场需求、二级市场活跃度与技术创新。

摩根大通分析指出，加密货币市场跌势已经接近尾声，ETF资金流入开始稳定，显示市场正处于触底阶段。过去的去槓桿化已让市场筹码结构明朗，投资人减仓行为基本完成，反弹条件已成型。MSCI的决策也进一步缓解了被动基金的抛售压力，为投资者提供了更清晰的决策依据。整体来看，市场反弹的可能性正在上升。

近期加密貨幣市場波動劇烈，比特幣在9萬美元附近反覆震蕩，市場情緒緊張。即將到來的Deribit年度結算，將影響總價值285億美元的期權，成為市場焦點。交易員普遍關注最大痛點價9.6萬美元和8.5萬、8萬等整數關卡，這些區域可能成為價格走向的關鍵。儘管存在下行風險，但市場對2026年依然抱持建設性看法，並採取靈活的風險管理策略。整體來看，加密貨幣市場將面臨更持久的整數關卡競爭。

Polymarket的分析揭示預測市場分為短期和長期兩個世界。短期市場雖然數量龐大，但流動性差，長期市場則資金集中且流動性高。體育市場的交易量變化較大，而房地產預測市場則面臨冷啟動困境。利潤的發現源於流動性，參與者需重視市場深度及維持適當規模，避免進入缺乏價值的市場。

美國參議院在加密貨幣政策上推進新草案，擬對穩定幣收益進行監管，禁止僅持有穩定幣的用戶獲得收益。此改革強調用戶需主動參與特定行為才能獲得獎勵。此外，草案保障軟體開發者不需承擔額外合規義務，但未納入針對川普家族的倫理條款。接下來草案需經多個委員會協調一致，才能最終送交投票。

在加密貨幣觀察者Mesh等業內人士的深度分析中，過去六個月的機構級RWA代幣化發展已然成為市場焦點。這不單是技術演進的故事，而是數兆美元傳統金融資本向鏈上遷移的現實寫照。
市場規模正逼近200億美元大關，較2024年初的60至80億美元區間實現了翻倍增長。更重要的是，驅動這波增長的並非投機資金，而是實實在在的機構資本部署。
被忽視的市場正邁向千億量級
三年前，代幣化RWA幾乎無人問津。如今，國債、私募信貸和公開股票的鏈上部署資產已逼近200億美元。根據rwa.xyz提供的2026年1月初市場快照：
市場結構已初步成型：
- 國債和貨幣市場基金：約80至90億美元（佔比45%-50%）

2025年，以太坊經歷了一場典型的「基本面與價格分化」危機。技術在晉升，生態在繁榮，但價格卻在下跌——這是擺在所有持有者面前的尷尬現實。8月間，ETH價格曾觸及歷史新高$4.95K，市場情緒達到「極度貪婪」；如今已回落至$3.01K附近。過去一年跌幅達9.69%，波動率高達141%。
吊詭的是，這一年以太坊在技術上交出了亮眼成績單：成功實施Pectra和Fusaka兩次里程碑式升級，徹底重構了網絡擴容能力；Layer 2生態呈現爆發式增長，Base鏈年收入超越眾多公鏈；貝萊德等巨頭透過BUIDL基金確立了以太坊作為現實世界資產（RWA）首選結算層的地位，基金規模超過20億美元。
一邊是晉升

韓國金融服務委員會推進加密貨幣投資監管框架，預計2026年放寬企業數位資產投資限制，並設置5%投資上限以防過度投機。市場將集中流向比特幣和以太幣，穩定幣納入問題尚未明朗。拆單交易和價格限制措施將增強市場穩定性，未來《數位資產基本法》將進一步完善監管框架。

穩定幣的收益問題成為美國國會焦點，參議院銀行委員會推出新法案，規範數位資產的收益模式。新法案明確禁止平台對持有穩定幣的用戶支付利息，但某些行為獲得的獎勵仍然被允許。法案也豁免軟體開發者的合規義務，但缺乏針對利益衝突的倫理條款。最終法案需通過兩院協調，對全球加密市場將產生重大影響。

2026年，隨著通膨和地緣風險加劇，黃金成為資產保值的首選。Tether推出的黃金代幣XAUT，因其低門檻和高流動性，重新定義了黃金投資方式，提供了更便利的選擇。XAUT背後有實體黃金支撐，加上其在穩定幣市場的領導地位，使其成為投資者的理想選擇。

社群平台 X 面臨互動頻率限制爭議後，隨即推出「Smart Cashtags」功能，旨在提升用戶對資產信息的查詢便利性。雖然此功能可能為加密社群帶來利好，但與限制措施的時間重疊引發使用者不安，需關注平台政策的未來影響。

進入2026年，全球投資市場不確定性降低，提供風險資產配置新機會。美國財政穩定與利率正常化助推市場，AI、核能、黃金及印度等領域吸引力提升。商業發展公司（BDCs）因信貸風險已消化，具性價比，黃金需求持續強勁。加密貨幣周期變化使得市場展望複雜，需靈活應對各種投資變因。

加密貨幣市場正釋放止跌訊號，摩根大通分析指出多項指標顯示市場即將企穩。ETF資金回流穩定，拋售潮基本結束，籌碼沉澱顯示投資人恐慌情緒減退。MSCI的決策減少了被動拋售壓力，廣泛的止跌訊號暗示市場已有築底跡象。