伯恩斯坦宣告比特币周期變革：牛市底部已現，目標價直指 15 萬與 100 萬美元

比特幣今日的交易價格在 90,000 美元至 91,000 美元區間內波動，顯示出一定的市場韌性。儘管在過去24小時內價格略有回落，但一項來自華爾街的深刻分析正在為市場注入新的長期信心。

全球頂級研究和經紀公司伯恩斯坦發布最新報告，核心觀點顛覆了市場傳統認知：比特幣沿用十多年的“減半四年周期”已經正式結束。

周期轉折

目前比特幣價格正處於一個關鍵的十字路口。2026年1月8日，BTC價格在 $90,713 至 $91,440 區間內波動，過去24小時呈現小幅調整。與價格波動形成對比的是，市場結構正在發生深層變化。這種變化的核心驅動力，是機構資金的持續性買入。

根據伯恩斯坦的觀察，儘管比特幣市場出現了明顯的價格回調，但通過交易所交易基金流出的資金規模極為有限，不足總規模的5%。這意味著絕大多數機構投資者並未因短期波動而離場。這種“黏性”買盤正在重塑市場的價格形成機制，使得傳統的、以散戶情緒和四年減半事件主導的周期性規律逐漸失效。

目標重構

基於對新周期的判斷，伯恩斯坦對比特幣的未來價格軌跡給出了明確且大幅上調的預測框架。該機構預測，比特幣有望在 2026 年底達到 150,000 美元 的價格水平。更進一步的展望是，當前周期的峰值可能在 2027 年觸及 200,000 美元。這並非故事的終點。伯恩斯坦維持了其對比特幣的長期願景，即到 2033 年，比特幣的價格目標預期約為 1,000,000 美元。這一系列預測的背後，是分析師對比特幣逐漸演變為一種“可預測需求來源”資產的判斷。

隨著全球範圍內更成熟的托管基礎設施建立、市場流動性提升以及各國加密法案帶來的增量需求，比特幣的價值基礎正在從純粹的投機向戰略性的資產配置轉變。

機構邏輯

伯恩斯坦的分析並非孤立的觀點，它反映了當前比特幣生態一個根本性的轉變——從散戶驅動到機構主導。

傳統比特幣價格周期與每四年一次的“減半”事件緊密掛鉤。減半通過直接減少新比特幣的供應速率來製造稀缺性衝擊，從而推動價格上漲。但這一模式正在被改寫。

機構投資者通過現貨比特幣ETF等合規工具入場，其資金行為模式與散戶截然不同。養老基金、保險公司和主權財富基金進行的是長期的、戰略性的資產配置，而非短期的趨勢交易。這種持續且規模龐大的資金流入，創造了一個更為穩固的“需求基底”。即使在市場波動期間，來自散戶的情緒性拋售，也正在被這些長期機構買盤所吸收。

這導致市場整體的波動性降低，韌性增強，最終表現為傳統的四年周期模式被一個更持久、更平緩的“延長型牛市周期”所取代。

市場共振

比特幣的新敘事並非在真空中展開，它與全球宏觀經濟環境及加密生態內的創新趨勢緊密相連。美聯儲的貨幣政策是關鍵的宏觀變數。市場普遍預期持續的降息周期和可能的資產負債表擴張，將為包括比特幣在內的所有風險資產創造一個強大的“結構性順風”。歷史數據顯示，比特幣價格對全球流動性的充裕程度高度敏感，寬鬆的貨幣環境往往是其開啟大級別上漲行情的重要催化劑。

與此同時，加密貨幣領域內另一個萬億美元級別的趨勢——現實世界資產代幣化，也構成了比特幣長期價值的宏觀背景。到2026年，預計代幣化將從邊緣實驗轉變為資產管理者的核心運營策略。以代幣化國債、私營企業信貸等為代表的RWA，正在將傳統金融的巨大體量引入區塊鏈世界。這一過程不僅證明了區塊鏈技術的實用價值，也為比特幣作為該生態中最核心的價值存儲和結算資產，帶來了更廣闊的應用場景和資金流入想像空間。

底部與方向

回歸到當前的市場技術面，比特幣的價格走勢似乎正在為新的周期積蓄力量。關鍵的技術支撐位在 $88,500 美元附近，該位置已多次經受考驗。對於交易者而言，一個清晰的向上突破信號是比特幣價格能夠持續站穩在 $93,000 美元之上。若能實現，則可能打開通往更高價格區間的大門。

從鏈上數據觀察，一個積極信號是交易所的比特幣供應量已降至極低水平，約為總供應量的13.7%，這是自2018年以來的最低值之一。這通常意味著流通中的拋壓正在減少。

市場的短期方向，可能還需要等待更多宏觀經濟數據的指引。例如，即將發布的美國失業金申請數據，就被分析師視為一個潛在的關鍵催化劑。

伯恩斯坦的最新分析為比特幣描繪了一幅從周期性資產向持久性戰略儲備資產轉變的圖景。四年周期的終結並非牛市的終結，而是更成熟、更穩定牛市的開始。在 Gate 的行情圖表上，比特幣價格在 9 萬美元附近的每一次盤整，都可能被視為一個關鍵節點的博弈。當機構的保險箱逐漸取代散戶的交易帳戶成為比特幣的主要歸宿，這個誕生於代碼的資產，正在全球金融體系的帳簿上，刻下自己不斷攀升的價值坐標。