星辰理論：技術分析的重要基礎，交易者必須了解

學習近一個世紀以來發展的 Dow 理論

(Dow 理論) 由查爾斯 H. Dow 和威廉彼得漢密爾頓在20世紀初創建，成為金融交易中最具影響力的技術分析之一。全球投資者已經運用這一原則數十年，展現出其穩定性與可信度。

什麼是 Dow 理論

Dow 理論是一種技術分析方法，通過經濟週期和行業輪動(sector rotation)的角度來分析股票和其他交易商品的價格，而非僅僅依賴經濟數據。

Dow 理論的核心思想 與海浪的比喻相符：當趨勢向上時，正向波的距離會比負向波更長；而當趨勢向下時，則相反。價格通過有規律的升降模式清楚展現趨勢。

為何 Dow 理論對技術分析投資者重要

Dow 理論不僅是圖表分析工具，更反映投資者心理和市場行為。理解這一理論後，投資者將獲得以下好處：

• 知道自己目前處於市場週期的哪個階段，不論是上升、下降或盤整
• 有系統地規劃進出點
• 更好地管理風險，預測趨勢轉變的時機
• 在多種商品中應用相同的交易策略，從股票、加密貨幣、黃金到指數

投資者必須記住的3個趨勢層級

Dow 理論將趨勢分為三個不同的時間範圍

1. 主要趨勢 (主要趨勢)

這是持續200天以上的長期運動，甚至可長達4年。長期投資者最關注此趨勢，因為它決定了市場的真正方向。

2. 中期趨勢 (中期趨勢)

持續3週到3個月的中期運動，通常在主要趨勢中出現波動。中期交易者利用此趨勢尋找較佳的進出點。

3. 小趨勢 (小趨勢)

每日或每小時的短期運動，持續少於3週。此趨勢多為噪音，短線交易者常利用此趨勢。

這三個層級都遵循相同的原則：呈現出上升(Higher High, Higher Low)、下降(Lower High, Lower Low)或盤整(Sideways/Ranging)的模式。

了解 Dow 理論的6個重要原則

1. 市場已經反映所有資訊###

所有資訊——從盈利預測、競爭優勢到宏觀經濟因素——都已反映在價格中。因此，只需觀察價格即可理解市場狀況。

2. 價格運動具有多層次(

價格不會單純平穩移動，存在不同層次的趨勢相互連結，通過觀察這三個層次可以理解。

) 3. 每個趨勢有明確的3個階段( 第一階段：積累階段 )Accumulation( - 大戶開始在低點買入，趨勢尚不明朗 第二階段：公眾參與階段 )Public Participation### - 市場開始被大眾注意並大量買入，趨勢明確，是最大獲利期 第三階段：分配階段 ###Distribution### - 大戶開始賣出獲利，價格高漲，資訊良好釋出，散戶想在任何價格進場——此時風險最大

( 4. 所有信號必須一致) 過去 Dow 使用 Dow Jones 工業平均指數和 Dow Jones 交通運輸平均指數來確認彼此的趨勢。不同的組成元素必須朝同一方向運行。

5. 交易量必須與趨勢一致(

價格上漲時，成交量也應增加；價格下跌時，成交量也應增加。這證明價格運動是真實的，而非短暫的價格波動。

) 6. 趨勢將持續，直到出現轉折信號### 價格會沿著現有趨勢運行，直到明確的轉折信號出現。例如，長期上升趨勢後連續3天下跌，且價格跌破前低(Lower Low)——表示趨勢可能結束。

雙底與雙頂：趨勢轉折信號

雙底 ###點底兩次(

當價格觸底後反彈一段時間，再次接近前低但未突破——這是市場停止下跌並準備反轉的信號，形狀像"W"。

) 雙頂 (點高兩次) 與雙底相反，價格先升至高點，然後回落一段時間，再次接近前高但未突破——這是賣壓可能來襲的信號，形狀像"M"。

這兩種形態通常預示著大幅度的趨勢轉變。

優點與限制

( 優點 👍

• 系統明確且直觀 - Dow 理論的原則不複雜，易於學習
• 能有效識別趨勢 - 幫助投資者跟隨正確方向，避免逆向操作
• 不依賴經濟基本面數據 - 適用於資訊豐富或資訊不穩定的市場
• 適用於多種商品 - 從股票、加密貨幣、貨幣對到其他交易商品

) 缺點 👎

• 確認較慢 - 需等待多個信號一致，可能已經走遠
• 忽略基本面 - 可能錯過重要事件對價格的影響
• 需嚴格紀律 - 必須配合資金管理和止損策略使用

根據 Dow 理論的交易方法

當投資者根據 Dow 理論判斷出趨勢後，可以做出以下交易決策：

在上升趨勢中 (Uptrend)

• 使用買入訂單，期待價格上漲獲利
• 在重要支撐位下方設置止損
• 在下一個阻力位設置獲利點

在下降趨勢中 (Downtrend)

• 使用賣出訂單，期待價格下跌獲利
• 在重要阻力位上方設置止損

在盤整趨勢中 Sideway/Ranging

• 等待明確趨勢，或在支撐與阻力之間的區間內交易

如差價合約Contract for Difference等工具，允許投資者在多空兩端獲利，符合 Dow 理論的彈性。

總結

Dow 理論 是所有想了解技術交易的投資者的基礎。它幫助全球數百萬投資者在短期與長期交易中取得成功。

熟練掌握 Dow 理論需要時間，但一旦理解，你將擁有分析任何市場的強大工具。建議結合實際圖表學習，並練習良好的資金管理，你將成為高效的交易者。