掃描下載 Gate App
qrCode
更多下載方式
今天不再提醒

企業比特幣國庫:下一個金融定時炸彈?

robot
摘要生成中

這是一個令人警醒的看法:目前178家上市公司在其財政中持有BTC和加密貨幣——但這種“保守”的舉動可能是在重演2008年的經典。

喬西普·魯佩納,前高盛分析師和加密借貸平台Milo的首席執行官,剛剛發出了警報:企業加密財庫帶來了與2007-2008年焚毀金融系統的CDO相似的系統性風險。

爲什麼要比較?

最初作爲一項穩健策略(死拿比特幣作爲儲備資產)的做法正在演變爲一種更具風險的行爲:

  • 多個風險層迅速疊加:管理能力、網路安全漏洞、現金流可持續性
  • 過度槓杆的公司可能在市場下跌期間觸發強制清算,導致生態系統內的損失層層遞增
  • 傳染風險真實——一個主要參與者的拋售可能會對整個市場施加壓力

山寨幣轉折問題

但事情變得復雜了:公司們不再只是購買比特幣。在7月至8月期間,企業們還投資了TON、XRP、DOGE和SOL。

案例說明:Safety Shot ( 一家飲料制造商) 在八月宣布 BONK 作爲主要儲備貨幣——股票立即暴跌 50%。 市場顯然厭惡這個實驗。

同樣,許多比特幣國庫股票在2025年下半年大幅下跌,因爲該策略變得飽和和投機。

裁決

Rupena並不認爲企業財庫會導致下一個熊市——但過度槓杆的財庫可能會通過強制拋售加劇這一現象。而且現在仍然太早去量化實際損失。

諷刺的是?看起來像是機構採納的,可能只是金融工程在用新名稱重新包裝風險。還是同一部電影,不同的劇院。

BTC-0.25%
TON0.94%
XRP-1.53%
DOGE-2.67%
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 留言
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
暫無留言
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)