越南的VN30：亞洲的黑馬指數值得你關注嗎？

雖然泰國股市一直落後，越南的VN30指數卻悄然超越——在過去十年中超越了大多數東南亞國家。但這個指數到底是什麼，你應該關心嗎？

VN30 分析

將VN30視爲越南對標普500的回應。它追蹤在胡志明市證券交易所上30只最大、流動性最強的股票(HOSE)，代表着70-80%的總市值。

該指數按市值加權，並根據自由流通進行調整——這意味着它捕捉了越南經濟的真實實力。

誰在掌控局面？

前三大漲幅者：

• FPT (科技) — 重量級
• HPG (鋼) — 建築繁榮受益者
• ACB (銀行) — 金融行業支柱

部門細分

四大會計師事務所：

1. 財務 — 45% (銀行、保險主導)
2. 房地產 — 20% (物業繁榮)
3. 必需消費品 — 11% (food，beverages)
4. 材料 — 8.5% (鋼材，建築)

VN30 包含什麼？把關標準

並不是每只股票都能加入這個俱樂部。這裏是入門考試：

市值：必須處於頂級 — 您的公司需要證明自己是重量級公司。

流動性：需要大量交易量 (平均每日交易價值)。此外，交易必須在80%+的市場日進行 — 不能是幽靈股票。

自由流通：至少5%的股份必須可以自由交易。不能將95%鎖定在創始人手中。

股份類型：只有普通股符合資格。優先股不符合要求。

財務健康：必須一塵不染——沒有警告標志、暫停通知或特別觀察名單。

評審週期：該指數每年重組兩次，因此成分可能會發生變化。

完整的 VN30 名單

Vietcombank (VCB)、Vingroup (VIC)、BIDV (BID)、Vinhomes (VHN)、FPT Corporation (FPT)、Vincom Retail (VRE)、Vietjet Air (VJC)、Petro 越南 Gas (GAS)、Petrolimex(PLX)、Bao Viet Holdings (BVH)、Novaland (NVL)、SSL Securities (SSL)、PetroVietnam Power (POW)、HDBank (HDB)、Military Bank (MBB)…

加上其他15個行業，包括銀行、房地產、零售和工業。

VN30與VN指數：有什麼區別？

TL;DR: VN30 更加幹淨、平滑，更能代表越南的 最佳 公司。VN 指數則更嘈雜，但更全面。

爲什麼VN30在2025年仍然重要

經濟增長：越南仍然是亞洲增長最快的經濟體之一(5-7%每年)。順風是真實的。

外資友好：政府積極吸引國際資本，提供激勵和監管支持。

行業多樣性：房地產、銀行、科技、制造業——並非單一行業投資。

早期增長：許多 VN30 公司仍在加速發展。還剩下大量的跑道。

影響 VN30 的關鍵因素

國內:

• 政府貨幣/財政政策
• 成分公司的企業收益
• 通貨膨脹率
• 東幣匯率
• 政治穩定

外部：

• 全球經濟條件 (貿易戰，地緣政治衝擊)
• 美國利率變動 (資本外逃風險)
• 商品價格 (越南大量出口)

4個值得關注的股票

1.Vinhomes (VHN) — 房地產

• 價格：41,750 VND | 市盈率：7.86x | 市淨率：0.97x
• 原因： 越南最大的房地產開發商。智慧城市項目 + 房地產繁榮 = 長期順風。

2.Vietcombank (VCB) — 銀行業

• 價格: 93,000 越南盾 | 市盈率: 16.21x | 市淨率: 2.77x
• 原因：越南銀行的支柱。經濟擴張 = 信貸增長 = 收益上行。

3. 和平集團 (HPG) — 鋼鐵

• 價格: 24,850 VND | 市盈率: 14.74x | 市淨率: 1.47x
• 原因：基礎設施繁榮 = 鋼鐵需求。越南建築爆炸的主要受益者。

4.Vinamilk (VNM) — 消費者

• 價格: 71,900 VND | 市盈率: 17.41x | 市淨率: 4.44x
• 原因：越南的乳制品巨頭，具有國際影響力。隨着收入的增加，需求穩定。

最終結論

VN30 不是炒作 — 它是 通往越南增長故事的真正門戶。經濟在快速發展，指數構造良好，成分公司具有真正的盈利能力。

但像任何新興市場投資一樣，它伴隨着波動性和地緣政治風險。對個別持股做好功課，明智地設置頭寸規模，並記住：越南的增長軌跡是長期的，而不是快速的翻轉。

如果你想在沒有中國復雜性的情況下尋求對亞洲下一個經濟強國的投資，VN30 值得認真考慮。