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BBAI股票Q3財報前瞻:防衛AI黑馬還是接盤俠?

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美國國防AI公司BigBear.ai(BBAI)11月10日後盤公布Q3財報。上季度營收$32.5M同比跌18%,被陸軍合同波動拖累,但手握$390.8M現金創歷史新高——這筆錢能否燒出增長?

利好信號:受益於美國《One Big Beautiful Bill》投入$170B在國土安全、$150B在防衛科技。BBAI的生物識別、自主系統、後勤方案正好卡在這個風口上。納什維爾機場新增邊境安全系統部署,中東和巴拿馬的國際訂單也開始貢獻。

風險點:陸軍數據現代化合同還在調整,Q3可能繼續承壓。年度營收指引降至$125-140M,說明管理層在收縮預期。與Palantir、C3.ai、Leidos競爭也挺凶的。

估值現狀:股價較52周高點$10.36下跌40.8%,相對行業估值偏高。分析師預期Q3虧損6美分/股,與上年持平——沒什麼驚喜。

投資建議:持有。短期看陸軍合同恢復還需時間,但國防AI現代化大浪來了,$390.8M現金池給了充分的戰略空間。願意吃波動的可以等2026年的反彈。

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