大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據金十的追蹤，美國於 7 月 17 日進行了連續第六次夜間打擊伊朗目標，打擊範圍涵蓋軍事基地與基礎設施。伊朗革命衛隊宣稱，對方在科威特與約旦的基地向美軍駐地發動了攻擊；同時，伊斯蘭革命衛隊軍警警告稱，若美方對伊朗基礎設施的威脅持續，將觸發對所有地區設施的攻擊。伊朗最高聯合軍事指揮部表示：若川普繼續威脅伊朗的基礎設施，伊朗將透過鎖定該區域內的所有設施來回應。 與此並行，白宮官員表示，伊朗仍在與美國進行對話。 地區能源走廊面臨更高風險。伊朗誓言，在美國壓力下霍爾木茲海峽不會重新開放；伊拉克也宣布，巴士拉碼頭的所有原油運輸在一架無人機擊中油輪後已被叫停。伊朗同時還宣稱已回收美國 MQ-9 無人機的殘骸。

根據新華社報導，巴西外交部長毛羅·維埃拉今天批評美國國務卿盧比奧，指其以「粗魯且傲慢的方式」攻擊巴西總統盧拉。維埃拉表示，美國宣布對部分巴西產品徵收 25% 的進口關稅，並沒有「任何有效的合理理由」，而且具有明顯的政治動機。

根據歐盟 Copernicus 卫星影像，至少有四艘油輪正在阿拉伯聯合大公國（UAE）的富查伊拉港，以及阿曼的索哈爾港附近運輸貨物。這些地區是船舶通行霍爾木茲海峽時的重要轉運樞紐，貨物隨後會再轉運至最終目的地。目前船隻抵達的時間安排仍不明確。

根據新墨西哥州州立土地專員於 7 月 14 日的說法，州級監管機構駁回了 Energy Transfer LP 的自然氣管線通行權與商業租約申請，認定該計畫未能符合州的最佳利益。

根據委內瑞拉官員的說法，委內瑞拉計畫在 2026 年底前將每日原油產量提高至 140 萬桶。這項公告反映該國在面對更廣泛的經濟壓力之際，努力加速提升能源產出。

在 7 月 16 日（週四），新興市場 ETF 下跌 2.10%，而黃金 ETF 以及巴克萊美國可轉換債券 ETF 均下跌 1.98%。美國原油基金、Nasdaq-100 ETF 以及相關的股權指數下跌幅度介於 1.64% 到 0.54% 之間。與此同時，美國房地產 ETF 上漲 2.26%，VIX 買權 ETF 上漲 2.88%，原因是美元指數 ETF 上漲 0.32%。

白宮發言人卡羅琳・利維特（Caroline Leavitt）在 16 日（當地時間）表示，伊朗持續與美國對話，並已表達願意達成協議的意願。利維特是在被問及美伊談判是否陷入僵局時，於記者簡報會上作出上述說明，並指出她在一小时前剛與總統唐納・川普（Donald Trump）就此事討論過。該聲明發布之際，緊張局勢升級，原因是伊朗違反了與美國簽署的一份諒解備忘錄（MOU），特別是伊朗對荷爾木茲海峽（Strait of Hormuz）商船的攻擊，隨後觸發近期美國對伊朗目標的軍事打擊。 白宮證實持續進行美伊對話 利維特告訴記者：「伊朗仍在與美國談，並表示希望與美國達成協議。」她強調總統川普「一向對外交持開放態度，也願意推進」，並補充：「伊朗仍向總統表示它想要一筆交易。我們正在與伊朗談。」 發言人表示：「美國人民需要理解的是，近幾天之所以發生攻擊，是因為伊朗違反了它與美國簽署的諒解備忘錄（MOU）。」她進一步澄清：「具體來說，如果你看看伊朗簽署的 MOU，伊朗本來不應該向通過荷爾木茲海峽的商船開火。」 伊朗因攻擊荷爾木茲海峽商船而違反 MOU 利維特解釋：「總統川普不會袖手旁觀，眼看這些明確的恐怖主

Alcoa 公布第二季銷售額為 39.7 億美元，未達分析師預期的 40.2 億美元。

根據《金十》，原油期貨在 7 月 17 日下跌。8 月交割的 WTI 原油下跌 65 美分至每桶 78.95 美元，跌幅 0.82%；9 月交割的倫敦布蘭特原油下跌 72 美分至每桶 84.23 美元，跌幅 0.85%。

現貨黃金與白銀週四在北美市場開盤前大幅下跌，因為較強的美國公債殖利率、更穩定的美元，以及重新升溫的霍爾木茲海峽風險，抵消了本週較溫和的通膨數據所帶來的支撐。撰寫本文時，現貨黃金交投在每盎司約 3,975 美元附近，下跌約 2.1%；現貨白銀交投在每盎司約 55.90 美元附近，本交易日下跌約 3.3%。此次下跌源自最新經濟數據公布後的部位調整，市場轉向遠離對 CPI 與 PPI 釋出所產生的立即鴿派反應。 零售銷售與初領失業救濟金數據顯示經濟韌性 黃金的早盤區間為 3,973 至 4,067 美元，該金屬創下新的本交易日低點，並首次在本次回撤中跌破 4,000 美元關口。白銀的早盤區間約為 55.80 至 58.04 美元，該金屬延伸跌破 57.15 美元需求區間，且交易遠低於 58.97 與 60.45 美元的移動平均線。 零售銷售在 6 月上升 0.2%，符合預期；初領失業救濟金則減少 8,000，至 208,000，為 10 週以來最低水準，且低於預期約 218,000。6 月標題 CPI 下跌 0.4%，終端需求導向的 PPI 下跌 0.3%。市場仍認為聯準會將在 7 月 29

根據美國環保署（EPA）於週四發布的資料，美國在 6 月產生了 12.8 億乙醇摻混配額抵免（D6 類別），高於 5 月的 12.6 億。生質柴油摻混配額抵免（D4 類別）由前月的 7.36 億上升至 8.39 億。 煉油商和進口商使用這些抵免，以證明符合 EPA 規定的再生燃料摻混配額。每生產 1 加侖生質燃料，就會產生 1 張抵免。

因美國與伊朗之間圍繞荷姆茲海峽的軍事緊張局勢升級，今日國際油價下跌。9 月交割的布倫特原油在 ICE Futures 收盤報每桶 $84.23，較上一交易日下跌 0.9%。8 月交割的 WTI 原油在紐約商品交易所下跌至每桶 $78.95。

根據 ICE 數據，紐約可可期貨（cocoa futures）於週四收盤時下跌 7.51%，至每噸 5,441 美元；同時，倫敦可可期貨下跌 8.81%。ICE 生糖期貨下跌 2.96%，ICE 阿拉比卡咖啡（coffee "C"）期貨下跌 3.92%，而羅布斯塔咖啡下跌 2.74%。

根據熟悉這些計畫的消息人士，Andy Burnham 將於週一就任英國首相，並計畫宣布新的北海石油與天然氣勘探作業，同時將 Thames Water 納入公有。這些政策是 Burnham 團隊要求公務人員起草的，可能最早在下週就會公布。

根據彭博商品數據，CBOT 玉米合約期貨在 7 月 16 日（週四）下跌 1.28%，至每蒲式耳 $4.6350；同時，彭博商品指數下滑 0.77%，至 31.5539。 其他 CBOT 合約亦出現虧損：小麥期貨下跌 0.48%，至 $6.7425/bu，黃豆期貨下跌 0.67%，至 $11.9375/bu，而活牛期貨下滑 1.31%。黃豆粉上漲 0.72%，黃豆油下跌 0.61%。

根據金10，7 月 16 日當地時間，伊朗 Abbas Port 以西聽到了三次爆炸。

上海期貨交易所（SHFE）的大宗商品在 7 月 16 日的隔夜交易期間下跌。原油合約（2026 年 9 月合約）收盤下跌 0.46%，每桶報人民幣 514.40 元。黃金合約下跌 1.34%，白銀合約下跌 3.15%。

根據彭博新聞，雪佛龍計畫在週五（7 月 15 日）與伊拉克簽署協議，以推進在主要油田的投資，並探討興建管線，協助伊拉克石油繞過荷姆茲海峽。該公司一名高層主管週四表示，這些協議預期屬於不具約束力，但將表明雪佛龍承諾，最終將落實針對西古爾納-2與納西里耶油田的商業協議。 雪佛龍隸屬於一個聯盟，成員包含正在探索管線建設方案的美國與國際公司。本週稍早，彭博報導稱，該公司正與投資者談判，以重啟長期沉寂的基爾庫克-巴尼亞斯管線。該路線全長 500 英里（800 公里），橫跨敘利亞，並連接至地中海沿岸。

根據 BHP 的生產報告，這家礦業巨頭在西澳的營運在 FY2026 以 100% 權益基礎達成創紀錄的鐵礦石產量 2.912 億噸，較 FY2025 的 2.9 億噸年增 0.4%。平均實現價格在該財政年度上漲 3%，至每濕噸 84.56 美元。就 FY2027 而言，BHP 預測西澳鐵礦石產量介於 2.86 億到 2.98 億噸之間。

根據 Yonhapinfomax，7 月 16 日，葉門親伊朗胡塞武裝的領導人 Abdul Malik al-Houthi 警告稱，若沙烏地阿拉伯持續對葉門進行全面規模軍事攻擊，所有沙烏地石油設施與關鍵基礎設施都將成為胡塞飛彈與無人機的攻擊目標。Al-Houthi 在一份聲明中表示，沙烏地對葉門的軍事行動缺乏法律依據，並與美國及以色列協調進行。