金屬市場與宏觀流動性環境

據金十報導，9 月 15 日早盤交易中，現貨黃金跌破每盎司 4,290 美元，現貨白銀則維持在每盎司約 62.9 美元。

據 Yonhapinfomax 報導，國民年金公團於 9 月 14 日任命李圭洪為資產管理部門新任首席投資官（CIO），任期自 9 月 15 日起。李圭洪將負責管理總額達 1,865.6 兆韓元的資產，較他 2019 年在國民教師退休金管理機構任職、管理 16 兆韓元資產的上一份職務增加逾 100 倍。他在該機構任職三年期間的績效顯示，年化報酬率連續三年超過 11%，其中 2021 年更創下 2.47 兆韓元的營運獲利紀錄。

全球最大的白銀 ETF iShares Silver Trust 的持倉一夜之間減少 25.28 噸，截至今日（9 月 14 日）為 15,291.6 噸。

週一（9 月 14 日）紐約市場收盤時，現貨黃金下跌 1.15% 至每盎司 $4,298.88，向 $4,270.99 的 50 日移動平均線下滑。北京時間晚上 9:09，黃金交易價格為每盎司 $4,253.79；黃金週四已跌破 100 日移動平均線（$4,331.57）。 現貨白銀下跌 1.98% 至每盎司 $63.2157，也接近 $62.5664 的 50 日移動平均線。紐約商品交易所銅期貨下跌 2.30% 至每磅 $6.3975。費城黃金白銀指數下跌 2.95%，NYSE ARCA 黃金礦商指數則下跌 2.61%。

週一（9 月 14 日），新興市場 ETF 下跌 2.73%，黃金 ETF 下跌 1.49%，帶動與美國權益掛鉤的資產類別全面下跌。Barclays 美國可轉換債券 ETF 下跌 1.37%，而 Nasdaq-100 ETF、美國房地產 ETF 和 S&P 500 ETF 的跌幅最高達 0.79%。

國際金價於 14 日（美國東部時間）下跌逾 1%，因原油價格持續走高，加劇了通膨疑慮。14 日下午 1:19，芝加哥商品交易所集團旗下的紐約商品交易所 12 月交割黃金合約（GCZ6）報每金衡盎司 4,350.40 美元，較前一結算價 4,408.90 美元下跌 58.50 美元（1.33%）。金價下跌之際，市場對石油供應中斷的擔憂加劇，此前沙烏地阿拉伯在 11 日遭遇無人機攻擊後暫停其東西管線的運作；該管線是關鍵基礎設施，將原油從沙烏地阿拉伯東部地區輸送約 1,200 公里至紅海沿岸的延布。 紐約商品交易所黃金合約跌至 4,350.40 美元 黃金合約在 14 日紐約交易時段承受顯著下行壓力。盤中交易期間，價格一度跌至每金衡盎司 4,294.20 美元低點。利率升高期間，這種貴金屬的吸引力會減弱，因為黃金不會為持有者產生利息收入。 沙烏地阿拉伯遭無人機攻擊後暫停東西管線運作 沙烏地阿拉伯在 11 日遭遇無人機攻擊後，暫停其東西管線的運作，引發市場對原油供應可能中斷的擔憂。東西管線是重要的石油運輸網絡，將原油從沙烏地阿拉伯東部地區輸送至紅海沿岸的延布，距離約 1,200 公里。 據 A

根據美國財政部數據和 Reuters，黃金合約在 9 月 14 日下跌 1.33%，從前一交易日收盤的每金衡盎司 4,408.90 美元降至 4,350.40 美元，因通膨疑慮加劇。此次下跌是由多項因素共同造成：9 月 11 日沙烏地阿拉伯東西管線遭無人機攻擊後，原油價格大幅上漲，西德州中級原油價格達到每桶 104.92 美元（上漲近 3%）；此外，美國 10 年期國債殖利率自 2023 年 10 月以來首次超過 5%。較高的國債殖利率降低了黃金的吸引力，因為黃金不會產生利息收入。American Gold Exchange 分析師 Jim Wyckoff 表示，油價上漲正推高通膨預期，可能促使各國央行收緊貨幣政策，這對貴金屬構成不利因素。

據金十報導，上海黃金合約下跌 1.10% 至每克 934 人民幣，白銀合約下跌 1.01% 至每公斤 15,559 人民幣，截至 9 月 15 日凌晨 2:30 市價平倉。 與此同時，SC 原油合約在同一交易時段飆升 5.55% 至每桶 892 人民幣。

上海期貨交易所原油 2610 合約於 9 月 14 日夜盤上漲 5.55%，收於每桶 892 人民幣。上海黃金期貨下跌 1.10%，上海白銀期貨下跌 1.01%。

據上海黃金交易所資料，黃金 T+D（延期交割）於 9 月 14 日收跌 0.7%，報每克 931.58 人民幣；白銀 T+D 下跌 0.4%，至每公斤 15,525 人民幣。

根據市場活動，CME Group 在 24 小時交易首週推出了 100 盎司白銀期貨合約。這項新產品在所有交易時段均受到強勁需求。

根據英國金融行為監管局今天發布的意見徵集，FCA 正在檢視某些代幣化黃金產品是否應排除在集合投資計畫（CIS）和另類投資基金（AIF）監管制度之外。諮詢將持續至 2026 年 10 月 23 日，並徵求相關證據，以了解代幣化是否能在維持市場完整性與消費者保護標準的同時，改善黃金的交易、轉移與持有方式。 在全球追蹤的約 130 種代幣化大宗商品中，代幣化黃金占逾 98%，該領域的價值約為 48 億美元。Tether Gold 以 26.7 億美元居首，其次是 Paxos Gold，價值 18.6 億美元。FCA 表示，對於符合所有權、託管、贖回、估值、揭露和無力償債處理等保障措施的特定產品，可能發布澄清指引，或針對現行規則尋求豁免。

現貨黃金今日（9 月 14 日）盤中下跌超過 2%，觸及每盎司 $4,260，而現貨白銀下跌近 3%，至每盎司 $62.59。

9月14日夜盤開盤，中國國內期貨主力合約跌多漲少。滬銀下跌近3%，滬錫、滬金和玻璃跌超2%，滬鋅和純鹼下跌約2%。上漲方面，SC原油大漲超9%，燃料油上漲近2%，瀝青和液化石油氣（LPG）上漲超1%。

現貨黃金今日跌破每盎司 4,270 美元，盤中下跌 1.81%。

據上海黃金交易所，9 月 14 日晚間交易期間，黃金 T+D 下跌 0.51% 至 933.17 人民幣/克，白銀 T+D 下跌 1.75% 至 15,315 人民幣/公斤。

根據 FedWatch Tool，美國整體 CPI 週五（9 月 13 日）月率上升 0.4%、年率上升 3.4%，符合共識預期。根據市場數據，該數據公布後，9 月 FOMC 會議升息機率升至 87%，高於本週稍早的 70% 出頭。 受荷莫茲海峽附近地緣政治緊張局勢影響，布蘭特原油價格自 7 月以來首次突破每桶 100 美元，推升更廣泛的通膨預期。儘管 CPI 數據推動收益率上升，黃金和 Bitcoin 的回落幅度仍然有限，10 年期美國國債收益率觸及 4.99%。FOMC 決議預定於 9 月 15 日至 16 日公布。

現貨黃金今日（9 月 14 日）觸及每盎司 4,280 美元，創下自 8 月 7 日以來的最低水平，盤中下跌 1.58%。