比特幣熊市結束了嗎？最新的財政趨勢揭示了什麼

近期發展顯示，比特幣金庫公司股價長期下跌的趨勢可能接近尾聲。一個值得注意的轉變是，Kynikos Associates 公布已經平倉其對策略（Strategy），全球最大的企業比特幣持有者的空頭部位，這預示著該行業可能已觸底。此舉連同其他市場信號，表明在更廣泛的市場逆風中，加密相關股票重新獲得信心並有望穩定。

Kynikos Associates 平倉了對 Michael Saylor 所創立的策略公司的空頭，暗示市場出現轉折。

包括 Strategy 和 Metaplanet 在內的比特幣金庫公司股價雖曾大幅下跌，但目前可能正處於反彈階段。

美國政府關門的解決為比特幣價格和市場情緒帶來提振。

微策略（MicroStrategy）等主要企業的市值已大幅下降，但仍有復甦跡象。

隨著政治和經濟不確定性減少，加密金庫的市場基本面可能會變得更強。

比特幣金庫公司股價在經歷數月下跌後顯示出復甦跡象。

對策略（Strategy）這一重要企業比特幣持有者的空頭部位的近期平倉，傳達出投資者情緒可能出現轉變。由 Jim Chanos 創立的 Kynikos Associates 公布，已於上週交易開始時平倉其對策略的空單，並轉為多頭比特幣。這一舉措暗示比特幣金庫公司股價的空頭趨勢正在減弱。

Michael Saylor 的策略公司股價自2025年高點以來約下跌50%，其市值淨資產價值（(mNAV)）壓縮至1.23倍。Chanos 表示，當時在市值淨資產價值低於1.25倍時平倉是策略性決策，尤其是在2025年7月曾高達2.0倍的情況下。值得注意的是，MSTR 的隱含溢價（由企業價值減去比特幣持有價值計算）從7月的約$70 十億美元縮減到大約$15 十億美元，顯示公司資產的估值更為合理。

儘管未來市值淨資產價值（mNAV）仍有進一步壓縮的可能，尤其是在微策略（MicroStrategy）發行更多股權的情況下，但核心的看空論點似乎正在逐步展開。正如比特幣債券公司（The Bitcoin Bond Company）CEO Rochard 所觀察到的，近期的市場動向是反轉的積極信號。

來源：Pierre Rochard

此外，許多持有比特幣的上市公司股價也出現顯著下跌，一些公司被迫出售部分持倉以應付債務。該行業的估值受到更廣泛市場趨勢和宏觀經濟不確定性的影響，例如美國政府關門，這些因素對加密市場情緒造成了沉重打擊。

隨著美國政府關門逐步解決，市場狀況有所改善

影響加密市場的主要阻力之一是持續的美國政府關門。然而，近期報導指出，參議院已就一揽子預算法案達成協議，可能很快結束僵局，為加密生態系統帶來樂觀情緒。比特幣對此消息做出積極反應，在幾分鐘內漲幅約2%，達到106,430美元，凸顯宏觀經濟穩定對加密價格穩定和投資者信心的重要性。

隨著政治不確定性逐步解決，加密市場的前景——尤其是比特幣價格及相關股票——可能進一步改善，為投資者和機構採用創造更有利的環境。

本文最初發表於《比特幣熊市結束了嗎？最新金庫趨勢揭示的加密新聞》——您的可信加密新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新來源。