市場大崩盤揭秘：川普關稅與 Wintermute 的 7 億美元轉移

10 月 11 日加密貨幣市場經歷史詩級崩盤，總市值蒸發超過 5,000 億美元，比特幣一度跌至 104,582 美元，以太坊觸及 3,460 美元低點。社群將矛頭指向做市商 Wintermute 的異常資金轉移，以及川普關稅政策引發的連鎖反應，近 200 億美元的加密資產遭清算。

Wintermute 的 7 億美元爭議轉帳

（來源：Arkham）

加密貨幣社群再次將市場異常波動歸咎於知名做市商 Wintermute。數據顯示，該機構在市場崩盤前向交易所熱錢包轉移超過 7 億美元資產，引發市場流動性劇烈變化。

· 事件時間線與關鍵數據

9 月預警信號：

大量 Solana、以太坊和比特幣流入 Wintermute

轉帳完成後價格暴跌，交易者損失達 17 億美元

市場出現大規模清算浪潮

10/11 崩盤當日：

ATOM 閃崩至 0.001 美元

SUI 跌至 0.56 美元

訂單簿流動性突然枯竭，買盤消失

加密分析師 Hanzo 表示：「這次崩盤與川普關稅或宏觀經濟的關聯只是表面噪音，真正的故事發生在訂單簿內部。當做市商撤走流動性時，價格防線瞬間崩潰。」

定向攻擊理論浮現

研究人員 Martin Hiesboeck 提出更驚人的說法：此次崩盤源於針對統一帳戶保證金系統的精密攻擊。攻擊者利用 USDe、wBETH 和 BNSOL 等資產作為抵押品的定價漏洞，導致連鎖清算。

攻擊手法解析：

USDe 脫鉤跌至 0.65 美元

保證金價值暴跌觸發大規模強平

攻擊者在 Hyperliquid 預先建立 11 億美元 BTC 和 ETH 空頭頭寸

最終獲利達 1.92 億美元

該攻擊精準利用了系統修復公告與實際部署之間的時間窗口，估計造成 5-10 億美元損失。平台方已承諾對 USDe 和 BNSOL 脫鉤事件受害者進行賠償。

川普關稅政策引爆市場恐慌

（來源：Trading View）

美國總統川普在 Truth Social 發布對中國徵收巨額關稅的消息，成為壓垮市場的最後一根稻草。他正式宣布自 11 月 1 日起對所有中國進口商品徵收 100% 關稅，貿易戰陰影重現。

市場連鎖反應：

美股率先暴跌

加密貨幣市場跟隨崩盤

山寨幣遭遇血洗，跌幅普遍超過 20%

內線交易疑雲

更引人關注的是，川普家族支持的 WLFI 代幣在關稅消息公布前已「神秘」下跌 30%。分析師 Kyle 質疑：「內部人士是否提前知情並拋售 WLFI，然後在衍生品市場做空？」

數據顯示，World Liberty Financial 在市場暴跌期間逢低買入 WLFI，這種操作時機的巧合性引發廣泛討論。

市場結構性問題浮出水面

此次崩盤暴露了加密市場的多個脆弱環節：

流動性危機：

訂單簿深度不足

做市商可隨時撤走支撐

用戶報告停損單被凍結、限價單被掛起

系統性風險：

統一帳戶保證金機制存在可被利用的漏洞

抵押品定價依賴內部現貨市場波動

槓桿效應放大市場衝擊

價格異常：

不同平台價格劇烈偏離

狗狗幣在主流平台跌至 0.09 美元，部分平台卻出現上漲

用戶難以追蹤即時價格或執行交易

投資者如何應對極端波動？

面對此類黑天鵝事件，投資者應採取以下防護措施：

風險管理策略：

設定合理槓桿倍數，避免過度槓桿

分散資產配置，不將所有資金集中單一平台

使用限價單而非市價單，控制滑點風險

關注主流資產流動性變化

信息監控：

追蹤大額鏈上轉帳預警信號

留意政策面重大變動（如川普關稅政策）

觀察做市商流動性供給變化

此次市場大崩盤再次證明，加密市場仍處於發展階段，投資者需要更專業的工具和更審慎的策略來應對極端波動。