昔日華人首富加持仍暴跌 20%！揭秘 CZ 背書下，ASTER 崩跌三大致命原因

儘管獲得昔日華人首富 CZ 的公開支持，永續去中心化交易所 Aster 的原生代幣 ASTER 仍在短短數日內暴跌超過 20%，從 9 月 24 日的 2.43 美元高點跌至 9 月 29 日的 1.23 美元。這一驚人跌勢引發市場廣泛關注，投資者紛紛質疑：為何擁有「華人加密第一人」背書的明星項目會遭遇如此嚴重的市場拋售？本文深入分析 ASTER 價格下跌背後的三大關鍵因素。

產品體驗不佳：用戶流失的主要推手

（來源：CoinMarketCap）

ASTER 價格下跌的首要原因來自用戶對平台實際體驗的失望。多位知名投資者公開表示已減持或完全拋售 ASTER 代幣，轉而投資其他資產。

投資者 Mike Ess 在社交平台 X（前 Twitter）上透露，他已出售 60% 的 Aster 持倉，將資金轉向比特幣（BTC）和 Plasma（XPL）。儘管仍然獲利，但 Ess 坦言這一決定主要基於對產品質量的不滿：

「如果你用過 HYPE，然後又換用了 Aster，你就會明白我的意思。它感覺速度慢，不夠精緻，更像是一個模仿者……投入的資金越多，我感覺風險就越大。」

這種對產品體驗的失望並非個例。另一位知名分析師 Clemente 更是直接宣布已清倉所有 ASTER 代幣，轉而全力支持競爭對手 Hyperliquid 的 HYPE 代幣。他直言不諱地表示：「除了犯罪和 CEX 分銷之外，Hyperliquid 在所有指標上都明顯處於領先地位。」

CZ 的模糊立場：投資者信心動搖

第二個關鍵因素是 CZ 本人對 Aster 的態度釋放出混合信號，導致投資者信心動搖。

9 月 28 日，CZ 在公開場合將 Aster 定位為「CEX 公鏈生態系統的補充項目」，這一表述引發市場疑惑。一方面，CZ 的投資公司 YZi Labs（前身為 CEX 實驗室）確實持有 Aster 的少數股權，且 Aster 團隊中有多位前 CEX 員工；另一方面，Aster 作為去中心化交易所，本質上與 CEX 存在直接競爭關係。

Mike Ess 等投資者將 CZ 在最近一次 Spaces 語音會議上的謹慎措辭解讀為一種「疏遠的跡象」，這引發了人們對 CZ 實際支持程度的質疑。Ess 甚至直接警告：「如果 CZ 不再談論此事，HYPE 將輕鬆獲勝。」

對於一個在很大程度上依賴創始人名人效應的新興項目而言，這種模糊的立場無疑增加了市場的不確定性，促使部分投資者選擇降低風險敞口。

競爭壓力與市場期望過高

（來源：DefiLlama）

第三個導致 ASTER 價格下跌的因素是來自競爭對手的巨大壓力，特別是 Hyperliquid 的 HYPE 代幣表現強勁，使得市場對 Aster 的期望可能過高。

自上線以來，Aster 確實取得了一些令人印象深刻的成績：

· 已產生超過 8,200 萬美元的交易費

· CEX 公鏈上的總鎖定價值（TVL）已增長至 7.01 億美元

然而，這些數據與投資者對「CZ 背書項目」的極高期望相比，仍顯得不夠亮眼。市場分析師指出，Aster 的初期估值可能已經包含了過多的樂觀預期，導致任何低於預期的表現都可能引發大幅調整。

同時，Hyperliquid 作為永續 DEX 市場的強勁競爭者，其產品體驗和市場表現持續獲得用戶好評，進一步加劇了 Aster 的競爭壓力。一位不願具名的加密分析師表示：「永續 DEX 市場可能不會是贏家通吃，但也不太可能同時支持太多玩家，Aster 需要迅速改進產品體驗才能保持競爭力。」

市場分歧與未來展望

儘管價格下跌，Aster 仍然擁有一批堅定的支持者。用戶 Cooker 表示，他相信 Aster 將在 DEX 市場上留下持久的印記。另一位投資者 Crash 則預測，在下一個市場週期中，Aster 的百分比表現可能會超過 Solana 和以太坊。

然而，這種樂觀情緒能否轉化為價格反彈，很大程度上取決於 Aster 團隊能否解決當前的產品問題，以及 CZ 是否會提供更明確的支持信號。

分析師警告，如果 Aster 無法在短期內顯著改善用戶體驗並清晰定位其與 CEX 及其公鏈生態系統的關係，ASTER 代幣可能面臨進一步的下行壓力。

對於投資者而言，這一案例再次證明，即使是擁有強大背書的項目，最終決定其成功的仍是產品質量和市場接受度。在加密貨幣這個瞬息萬變的領域，名人效應可能帶來短期熱度，但長期價值必須建立在實際應用和用戶體驗之上。