件名

Gateリサーチ週次レポート：地政学的な緊張と予想を上回るインフレがリスク選好を圧迫し、BTCは一時60,734.1 USDTまで下落しました。一方、ETHは市場全体の圧力にもかかわらず相対的に底堅さを維持しました。ETF商品では純流出が続きましたが、暗号資産ETFの運用資産総額は1160.9億ドルと高水準を維持しています。無期限先物の建玉は388.3億ドルに減少し、レバレッジ縮小の動きが継続していることを示しています。MCTP、WOJAK、SQDはそれぞれ46.23％、18.37％、11.77％上昇し、資本が極度の恐怖環境においても構造的な機会を追求し続けていることを物語っています。Morphoが1.75億ドルを調達したことは、プライマリー市場の資本が依然としてDeFiのクレジットインフラに注力していることを示しています。今後7日間で、SPK、CONX、ARBはそれぞれ約1827万ドル、1395万ドル、719万ドル相当のトークンをアンロックする予定であり、これにより局所的な供給圧力が生じる可能性があります。

BTCは主要な移動平均線を全て上抜けしており、MA構造を上回る形で強い強気トレンドの初期兆候が現れています。ETHの移動平均線はサポート基盤を形成しつつあります。MCTPはクロスチェーン分野における価格変動の勢いが再燃したことにより46%以上急騰し、WOJAKはセンチメントに後押しされた買いにより18.37%上昇、SQDはデータインフラストラクチャに関するナラティブへの関心の高まりを受け11.77%上昇しました。米軍がイランに対して2夜連続で攻撃を開始したことで、グローバルなリスクセンチメントが一段と強まりました。一方、米国の5月のCPIは4.2%となり、2023年以来の最高水準を記録し、持続的なインフレ懸念が強まる中、短期的な利下げ期待が後退しました。さらに、Tom Lee氏が再びイーサリアムへの強い支持を公に表明し、ETHの供給減少論に市場の再注目が集まりました。

先週、世界のマクロ市場では上昇楽観から一転、急激な反転が見られました。ビットコインは週間で約15％、イーサリアムは約22％下落しました。Gateの米国株取引サービス開始後、上場資産数は急速に拡大。オンチェーン取引活動は顕著に回復し、Uniswap、PancakeSwap、Aerodromeといった主要DEXで取引高が増加しました。一方、LSTセクターは全般に弱含み、Aaveのレンディング量は縮小が続き、新たな需要はMegaETHなどの新興エコシステムへと流れ込みました。デリバティブ市場では、BTCの建玉（OI）が15％以上減少。25D Skewは大きくマイナス圏に沈み、DVOLは一時52〜54まで急上昇し、短期的な下落ヘッジ需要が現行サイクルで最高水準の一つに達したことを示しました。機関投資家側では、Gateの現物取引高が前週比92.16％増、CrossExの取引高も同期間に47.1％上昇しました。

BTCは過去24時間に上昇した後、反落しました。米国とイランの紛争に関するニュースが伝わると、下値モメンタムが加速しました。ETHはセッションを通じておおむねBTCと連動しました。SpaceXの最新IPOに対する需要は2,500億ドルを超えたと報告されており、約4倍の需要超過に相当します。一部の投資家はこのオファリングに参加するために暗号資産を売却し、最近の市場調整に寄与した可能性があります。Hは149%上昇し、EVAAとTXはそれぞれ31%と30%上昇しました。米国はイランに対し複数回の軍事攻撃を実施し、防空システムやレーダー施設を標的としたことから、日本と韓国の株式市場は低調なスタートとなりました。一方、米国下院での暗号資産課税に関する公聴会ではさらなる立法の進展が示され、コンプライアンス対応のデジタル資産セクターに対する政策主導の楽観論が強まりました。

BTCは過去24時間に上昇した後、下落に転じました。米国・イラン紛争のニュースを受けて下落の勢いが加速しました。ETHはほぼBTCに連動して推移しました。SpaceXの最新IPO需要は2500億ドルを超えたと報じられており、応募倍率は約4倍に相当します。一部の投資家は本オファリングに参加するため暗号資産を売却した可能性があり、それが最近の市場調整の一因となったと考えられます。Hは149％急騰し、EVAAとTXはそれぞれ31％、30％上昇しました。米国はイランに対し、防空システムやレーダー施設を標的とする複数回の軍事攻撃を開始しました。これにより、日本および韓国の株式市場は下落して始まりました。一方、米国下院では暗号資産課税に関する公聴会が開かれ、さらなる立法の進展が示されました。これにより、コンプライアンスに準拠したデジタル資産分野に対する政策主導の楽観論が一層強まりました。

5月、BTCは約2.9％下落し、ETHは11％超の下落となりました。背景には、地政学的リスクの高まりと市場のリスク選好度の顕著な悪化があります。暗号資産市場が軟調だったにもかかわらず、クオンツファンドは力強く回復し、戦略の90％がプラス収益を達成しました。なかでもInterstellar Hedging (USDT) は、累積収益18.6％を記録し、観測期間全23回でプラスのパフォーマンスを達成、勝率100％を維持しました。また、USDTおよびBTC戦略の最大ドローダウンはいずれも、BTCの価格ドローダウンを大幅に下回りました。先行きについては、AI投資が経済成長の主要な推進要因として引き続き注目される一方、インフレが主要なリスク要因として残ります。6月のFOMC会合では、連邦準備制度理事会が金利を据え置くとの見方が広がっています。

先週、BTCとETHは大幅な下落を記録し、BTCは11.33％、ETHは15.99％下落しました。上昇率ランキングでは、BEAT、SIREN、WLDが市場をけん引し、7日間の収益はそれぞれ275.13％、93.47％、27.67％でした。オンチェーンの資金フローは明らかに防御姿勢へとシフトし、HyperliquidとEthereumではそれぞれ約9.67億ドル、7.36億ドルの純流出が生じました。一方、Ink、Solana、Baseが資金流入の主な受け皿となり、明確な取引ユースケースと高い資本効率を備えた新興インフラへの投資家の選好を反映しています。また、STRCは約95ドルまで下落し、額面価格に対して5％超のディスカウントでの取引となりました。さらにStrategyは優先株の配当金支払いに充てるため、32BTCを売却しました。

5月、暗号資産市場の合計時価総額は、高水準でのレンジ相場の後、月末にかけて弱含み、直近高値となる2.8兆ドルから約2.5兆ドルまで下落しました。オンチェーン活動は総じて堅調を維持し、市場全体の軟調さの中でも、ベースとアバランチが成長を記録しました。ベース、アービトラム、OPメインネットには大幅な純資本流入が見られ、リド、アーベ、モルフォといった利回り生成プロトコルが総ロック額の拡大をけん引しました。一方、ハイパーリキッドはオンチェーンデリバティブ市場で引き続き支配的な地位にあります。暗号資産ペイメントカードの取引高は7億5,200万ドルに達し、前月比12.5％増加しました。予測市場の取引高は5か月連続で100億ドル超を維持しています。Gateなどの取引所やMetaMaskなどのウォレットは、予測市場の主要な流通チャネルとしての役割を強めています。

5月、グローバル資本市場は引き続き回復基調にあり、米国株式は上昇を継続しました。AIテーマや企業業績の底堅さ、リスク選好の高まりが、特にテクノロジー・半導体セクターを中心に市場全体を支えました。一方で、構造的な乖離は依然として顕著であり、成長性と収益性が明確なコア資産への資本集中が一層進みました。こうした状況下、Gateはリアル株取引を正式に開始し、暗号資産と伝統的金融市場を結びつけることで、暗号資産・米国株・ETFを網羅するワンストップのマルチアセット取引ゲートウェイをユーザーに提供しました。これは、暗号資産プラットフォームが総合的なグローバル金融インフラへと進化を加速していることを示すものです。

Gateリサーチ デイリーレポート：6月9日、暗号資産市場は弱含みのまま小康状態が続き、BTCとETHは小幅に下落しました。Fear & Greed Indexは10まで低下し、市場センチメントは再び「極度の恐怖」領域に陥りました。好パフォーマンストークンとして、MOVE、POOL、PIPPINはそれぞれMoveエコシステム、DeFi貯蓄プロトコル、AI Meme資産という、短期的に最も活発な3つのテーマを象徴しています。業界では、WISeKey、The Hashgraph Group、HederaがQAIT Q-Dayセキュリティ評価プラットフォームを立ち上げ、TON Strategyが5月中に330万TON超のステーキング報酬を生み出し、QoreChainがセキュリティインセンティブプログラムとともにメインネットを開始しました。こうした動きは、量子セキュリティ、オンチェーン財務管理、AIネイティブレイヤー1ネットワークが、暗号資産市場の次なるフェーズにおける新興インフラストーリーとして注目を集めていることを浮き彫りにしています。

過去2週間の暗号資産市場は、高ボラティリティのショック後の急回復局面と低ボラティリティの圧縮局面を行き来し、全体として価格の中心が上昇、ボラティリティが緩和、資金サポートが継続する展開となりました。BTCはもみ合いの中で方向性を示すアンカーとしての役割を担い、引き続き相対的に底堅く推移しました。一方、ETHは回復局面でより大きな弾力性を見せました。デリバティブのポジショニングからは、インプライドボラティリティが全般的に低下し、25 Delta Skewが中立方向に収束したことが読み取れます。これは、市場がテールリスクのヘッジや防衛的な価格設定から徐々に離れ、方向性の確認を待つよりバランスの取れた状態へ移行していることを示しています。また、ETFへの新たな資金流入とステーブルコインの拡大が継続的に下支えとなっています。量的な観点では、現在の環境は、密集した移動平均線のブレイクアウト戦略によって範囲内のトレンドフォロー機会を捉えるのに適しています。

6月1日、BTCは73,000〜74,000ドルの弱含みレンジで推移し、ETHは反落して2,000ドル近辺での取引となりました。市場センチメントは引き続きFearゾーンに留まりました。PORTAL、H、GATはそれぞれクロスチェーンGameFi、デジタルアイデンティティ、Web3コミュニケーション分野で上昇を牽引しました。オプション市場の動向から、一部のトレーダーが6月の主要マクロイベント（非農業部門雇用統計、CPI、FOMC）に伴うボラティリティに備え、BTC $77,000ストラドルやETH $1,900プットオプションを通じてポジションを構築し始めたことが示唆されます。業界動向としては、裁判所命令によるZamaのcUSDC凍結が、プライバシー重視のDeFi、汚染資金の混入、資産分離メカニズムに関する議論を再燃させました。一方、2026年第1四半期のオンチェーン攻撃件数は前年同期比で2倍以上に増加したものの、総損失額は大幅に減少し、セキュリティリスクが大規模な中央集権的主体からロングテールプロトコルへと移行していることが浮き彫りになりました。同時に、Polymarketにおける