「Gateの商品」

Crypto IPO Accessは、従来の金融システムにステーブルコイン決済、オンチェーン口座、グローバルな商品提供を組み込みます。SpaceXを例にすると、申込金額、3％の割当率、ロックアップ期間が同じ場合、株価は取引初日に19.22％上昇しました。従来のブローカーを通じて申込金額全額を申し込んだ場合、ROIは約0.54％でした。一方、Gateでは5％の申込手数料を差し引いた後のROIが約0.39％となりました。従来のブローカーは割当株式1株あたりのコストが低い一方、暗号資産プラットフォームは、申込金額の要件を引き下げ、ステーブルコインによるアクセスとグローバルな口座対応を提供することで、参加の効率を高めます。今後の競争の核心は、実際の割当枠を継続的に確保し、透明性が高く、低コストで、法的枠組みが明確な仕組みを通じて投資家に提供できるかどうかにあります。

先週の市場では、利上げ観測が一段とタカ派的になる中、高水準の構造的ローテーションが進みました。BTCは一時81,000USDTを上回り、BTCとETHはそれぞれ2.10％、0.59％上昇しました。機関投資家の資金配分は分かれ、BTC ETFへの純流入額が9.25億ドルまで減少した一方、ETH ETFへの流入額は8.16億ドルまで増加しました。Gate TradFiの取引高は約17％増の1,230億ドルとなり、資金は米国株式とETFへ再び向かいました。オンチェーン活動はMemeや個人投資家による取引へとシフトし、ステーブルコインの供給量は約17億ドル増加しました。SOLのステーキング資産は、ETHを大幅に上回るパフォーマンスを示しました。BTCのOIは約124億ドルまで減少した一方、短期満期のプット需要は増加しました。ただし、25D Skewは−3％まで回復し、DVOLは約37まで低下しました。これは、レバレッジを活用したモメンタム買いが鈍化していたことを示しています。

8月、グローバル資本市場は回復基調を継続しましたが、雇用や成長の勢いは弱まり、インフレ圧力は依然として解決されませんでした。政策期待は継続的な引き締めから利上げ停止、そして最終的な緩和方向へとシフトしています。米国株式市場はAIや大型テクノロジー株に再び焦点を合わせ、金・エネルギー・主要暗号資産にも新たな資金が流入しました。しかし、高水準の米国債利回りと地政学的リスクが、機関投資家のリスク選好を抑制し続けています。 暗号資産市場では、BitcoinとEthereumの現物ETFに持続的な純資金流入が見られました。Bitcoinは機関投資家の中核保有資産としての地位を再獲得し、Ethereumはハイベータの補完的配分として機能し続けています。一方、トークン化株式、Meme取引フロントエンド、x402がオンチェーン市場の主要テーマとなりました。GMGNはマルチチェーン対応の強みを生かし、Meme取引のゲートウェイとして再度優位性を確立しました。x402は高頻度マイクロペイメントによる自動AIエージェント課金とマシンエコノミーフライホイールの初期検証を実現しています。 Nvidiaの決算レポートや米国財務省による債券買戻しプログラムの拡大は、AIコンピューティングパワーとマクロ流動性に関する市場のストーリーをさらに強化しています。これらの動きを合わせると、市場競争は単一資産やプロダクトイノベーションを超え、資本協調、ユーザー分布、クロスチェーン実行、インテリジェント決済インフラを含む統合的競争へと徐々に進化していることが分かります。

先週、市場では利上げ観測が一段とタカ派的になる中、高水準の構造的ローテーションが進行しました。BTCは一時81,000 USDTを上抜け、BTCとETHはそれぞれ2.10％、0.59％上昇しました。機関投資家の資金配分は分かれ、BTC ETFへの純流入額が9.25億ドルに減少した一方、ETH ETFへの流入額は8.16億ドルに増加しました。Gate TradFiの取引高は約17％増の1,230億ドルとなり、資金は米国株式およびETFへと回帰しました。オンチェーン活動はMemeと個人投資家による取引へ移行し、ステーブルコインの供給量は約17億ドル増加しました。SOLのステーキング資産はETHを大きく上回りました。BTCのOIは約124億ドルまで減少した一方、短期プットへの需要は増加しました。しかし、25D Skewは−3％まで回復し、DVOLは約37まで低下しました。これは、レバレッジを利用した価格変動の勢いを狙う買いが鈍化していることを示しています。

BTCとETHは重要なテクニカル水準を突破し、ショートスクイーズを引き起こしました。また、米国株式とは明確に異なる値動きを示しました。機関投資家の資金は暗号資産ETFへ力強く回帰しましたが、TradFiの取引活動は引き続き株式へと移行しました。BaseやSolanaなどのエコシステムでは取引活動が回復し、Aerodrome、Meteora、Raydiumの取引高が大幅に増加しました。LST、Aaveの借入、ステーブルコインの供給も拡大しました。これは、取引、ステーキング、レバレッジ戦略に向けたオンチェーン資本の投入が再び活発化していることを示しています。ステーブルコイン供給の増加には、USDCとRLUSDが主に寄与しました。BTCの建玉は126億ドルまで増加しました。一方、25D Skewは約−5.2％まで低下し、DVOLは42〜44まで上昇しました。市場が中期的な上昇エクスポージャーを維持する一方で、短期的な下落リスクが大幅に高まることを織り込んでいたことが示されています。

米国のインフレ圧力が緩和し、市場は成長リスクへと関心を移しています。暗号資産は米国株式に比べてパフォーマンスが劣後しています。BTC ETFとETH ETFには、それぞれ8億6500万ドルと2億4400万ドルのネット流入があり、機関投資家による配分回復が示唆されています。Gate TradFiの週間取引高は約1,150億ドルで安定しています。分散型取引所（DEX）の合計取引高は週間で5.2％減少した一方、Uniswap V4やAerodromeなど一部プラットフォームは地域的な成長を見せました。Robinhood ChainはUniswap週間プロトコル収益の約60％を占めており、資本は取引フローがプロトコル収益および持続可能な長期価値へ転換できるかどうかに一層注目しています。BTCの建玉（OI）は123億ドルに拡大し、ファイナンシエリングサッツはプラスを維持しています。オプション短期プロテクションの需要が一時的に増加しましたが、SkewとDVOLはその後通常水準に戻りました。中長期的には、市場は慎重ながらも強気な構造を維持しています。

米国の雇用統計は大幅に弱含み、9月の利上げ観測を後退させるとともに、米国債利回りを押し下げました。BTCおよびETH ETFは、週間でそれぞれ約$8億6,500万、約$2億4,400万の純流入を記録しました。一方、Gateの週間取引高は$1150億に迫り、直近の新高値に達しました。オンチェーン活動は、短期的なテーマ主導の急騰から構造的なローテーションへと移行しました。PancakeSwapは引き続きUniswapをリードし、リスク選好の改善に伴い、ステーブルコイン、LST、Aaveのレンディングは緩やかに拡大しました。Ethereumは引き続きレンディング需要の主要な基盤となる一方、Monadは増分成長の最大の源泉として浮上しました。BTCの建玉は緩やかに増加し、資金調達率はプラス圏を維持しました。また、オプション取引は強気に傾きました。25Dスキューは約−4〜−6 volから約−3.6 volへ改善し、DVOLは約35の低水準にとどまりました。

暗号資産CFD市場は、単なる暗号資産先物カテゴリの補完から、クロスアセット型総合口座を軸とした新たな競争フェーズへと進化しています。現在、プラットフォーム各社はレバレッジや短期委託料だけでなく、資産カバレッジ、資本維持、ユーザー構成、クロスマーケットインフラの面でも競い合っています。GateはUSDTを資金調達の基軸とし、CFD、無期限先物、株式、ETF、API、コピー取引、Gate Wealthを統合したマルチアセットシステムを展開しています。2026年第2四半期時点で、CFDは663資産の取引を開始し、週次取引高は1,500億ドルを突破しました。本レポートは、Gateの最大の強みが、TradFi取引のシナリオを口座維持やプロフェッショナル資本の流入に転換できる点にあると結論付けています。

7月、グローバル資本市場は経済成長の鈍化、持続するインフレ、高水準の金利が続く中で構造的な回復が進行しました。米国株式はAIテーマによる上昇が続いたものの、資本は収益の見通しとキャッシュフローの強い大型テクノロジー企業へ一層集中し、ベータが高い成長株やコモディティ関連セクターでは乖離が拡大しました。総合的なリスク選好は改善したものの、機関投資家は依然として選択的な資産配分を行っています。暗号資産市場では、現物Ethereum ETFへの資金流入がBitcoin ETFを大きく上回り、主要デジタル資産間で防御的なポジションから相対価値配分への移行が見られます。一方、トークン化株式、Robinhood Chain、予測市場がオンチェーンファイナンスの主要テーマとして浮上しました。中央集権型取引所、ブローカー・プラットフォーム、パブリックブロックチェーンは流動性とユーザー分布の獲得を巡り競争を繰り広げており、Robinhood Chainは

米連邦準備制度による利上げのリスクとスタグフレーションへの懸念が強まっています。BTCは週次で2.8％下落し、ETHは3.56％下落しました。BTC ETFは純流出へ転じています。Gate TradFiの取引高は約100億ドルに迫り、株式取引イベントは米国株と韓国株への集中が進んでいます。PancakeSwapの取引高は約160億ドルとなり、Uniswapを上回りました。Robinhood Chain、RWA関連イベント、PUMPエコシステムのMemeトークンが短期取引フローの主要な発生源として浮上しています。USDG、RLUSDなど複数のステーブルコイン供給は、全体的な傾向に逆らって拡大しました。LSTセクターは全体的に後退したものの、ETHステーキング資産は相対的に堅調で、AaveのレンディングイベントはEthereum、Plasma、Monadによって支えられています。BTC建玉は225億ドル超から220億ドル前後まで減少し、資金調達率は引き続きプラス圏を維持しています。オプション市場では、25Dスキューが再び弱含みとなり、ダウンサイドプロテクション需要が回復し、DVOLは下落しました。

暗号資産IPOアクセスは、ステーブルコイン決済、オンチェーンアカウント、グローバルなプロダクト配布を従来型金融システムに導入します。例えばSpaceXの場合、申込資金、3％の配分率、ロックアップ期間が同条件で、初取引日に株価が19.22％急騰しました。従来ブローカーは全申込資金に対して約0.54％の利回りを達成し、Gateは5％の申込手数料を控除後、約0.39％の利回りを提供しました。従来ブローカーは単位配分コストの低さが強みですが、暗号資産プラットフォームは申込閾値の低減、ステーブルコインによる参加、グローバルアカウント対応によりアクセス効率を高めています。今後の競争優位性は、真の配分を安定的に確保し、透明性・低コスト・明確な法的フレームワークの下で投資家に提供できる能力に集約されます。

中東のエネルギー供給不安が高まったことで、原油価格とインフレ期待が上昇しました。ブレント原油は一時1バレル＝100ドルを突破し、米国10年国債利回りは4.70％に迫りました。これがグロース株の重しとなり、NASDAQは週間で約2.1％下落しました。暗号資産市場は比較的底堅く、BTCは高値圏で推移し、ETHは資本ローテーションを背景にアウトパフォームしました。現物BTC ETFの週間純流入額は約3,400万ドルに減少した一方、現物ETH ETFは3週連続で純流入となり、機関投資家によるより選択的な資金配分がうかがえます。オンチェーンアクティビティは乖離が拡大し、PancakeSwapがUniswapを上回り、PumpSwapやソーシャルメディア主導のMemeトークン取引が価格変動の勢いを取り戻しました。ステーブルコイン供給はほぼ横ばい、ETH LSTは回復傾向が続き、Aaveのレンディング活動はEthereumへの集中度が一段と高まっています。デリバティブ市場ではB