リキッド・ステーキング

本レポートは、リキッドステーキング（LSD）プロトコルの発展に関する体系的なレビューと分析を行っています。2020年以降、リキッドステーキングプロトコルは急速に成長し、Total Value Locked（TVL）は850億米ドルを突破し、PoSとDeFiの間の重要なブリッジとして位置付けられています。本レポートでは、Lido、Jito、Rocket Poolなどの主要プロトコルを比較し、各モデルの特徴と競争環境について明らかにしています。Lidoは先行者優位とスケールメリットを活用し、Ethereumのリキッドステーキングで業界をリードし続けています。JitoはMEV収益の分配によってSolanaエコシステム内で急速に拡大しています。Rocket Poolは分散化と低い参加基準により、小規模ノードオペレーターの参加を促進しています。リキッドステーキングは、比較的低リスクかつ安定した利回りという性質から大規模なユーザーと資本の流入を引き寄せており、Pendleに代表される革新的なプロダクトの登場で、資本効率と金融の多様性がさらに高まっています。