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Gateリサーチデイリーレポート：6月26日 — BTCは59,800ドル付近で弱含みにもみ合い、ETHは1565ドル近辺で下押し圧力が続く。SUPERFORM、HEI、Gは逆行高を示している。ニュースでは、Circleが野村と提携し日本の外国為替決済市場に参入、Strategyの信用不安が深刻化、米国5月PCEインフレ率が前年同月比4.1％に上昇した。

Gateリサーチ研究所週次レポート：今週の暗号資産市場は引き続き変動が激しく、時価総額は約2.09兆ドルにまで縮小しました。主要な暗号資産は幅広い下落圧力に直面し、市場のリスク選好度も依然として大きく回復していません。ETFでは純流出が続き、機関投資家は慎重な資産配分を維持しました。また、デリバティブ市場では建玉と取引高がともに減少し、市場のレバレッジがさらに低下したことを示しています。全体として、投資家は主に防衛的な取引戦略を採用しました。まとめると、短期的には市場は引き続き保ち合いと調整局面を経験する可能性が高いものの、長期では機関投資家による配分需要は継続しています。ステーブルコインによる決済と基盤インフラの整備は、業界の中長期的な発展を今後も支え続けるでしょう。

予測市場は、優勝結果や予選進出ルート、個々の試合ラインといったワールドカップ関連イベントを取引可能な確率資産へと転換し、スポーツ参加の形態を一回限りの結果予想から、継続的な価格形成、ヘッジ、裁定取引へと進化させています。ワールドカップ開幕週には主要プラットフォーム全体のスポーツ取引高が70億ドルを超え、KalshiとPolymarketが主要な流動性ハブとして台頭しました。単一試合の市場は高頻度取引を促進し、優勝市場は長期的なストーリー構築と社会的エンゲージメントの手段として機能します。また、AIモデルが過去のパフォーマンスや選手の調子、トーナメント変数に基づいて試合前の確率推定値を提供する一方、予測市場はリアルマネートレーディングを通じてニュースやセンチメント、資本フローを継続的に取り込み、動的な事後確率を生成します。しかしながら、流動性の集中やセンチメント主導のプレミアム（ポップ）など、依然として課題も存在します。

6月25日、暗号資産市場はなおも圧力を受けた展開が続き、BTCは61,000USDTを割り込み、ETHは直近安値を再び試す動きを見せました。市場センチメントは引き続きExtreme Fearゾーンにとどまっています。6月26日には約106億ドル相当のBTC四半期オプションが期限を迎える予定で、決済後の相場方向性を見据え、保護的なプットオプションへの需要が高まっています。GTは下落幅が比較的限定的であり、市場全体の下落局面でそのディフェンシブ特性が際立ちました。上昇率ランキング（TOP値上がり）では、O（+42.50％）、AIC（+42.02％）、SLX（+35.51％）が市場をアウトパフォームし、資金はオンチェーン取引インフラ、AIアプリケーション、Solanaベースの金融インフラに集中しています。業界動向としては、Ethereum Foundationが研究開発チームを再編し、Groundがオンチェーン利回りのAPI統合を進め、Cambrianがオラクルネットワークのテストネットを立ち上げるなど、中核ブロックチェーンインフラへの継続的な投資が反映されています。

本レポートは、暗号資産市場ベータの予測可能性とヘッジ有効性の限界について包括的に検討したものです。既存の研究によれば、成熟した株式市場と比較して、デジタル資産の市場ベータは、安定性、異時点間の予測可能性、ヘッジパフォーマンスのいずれの点でも著しく劣ることが明らかになっています。その原因は推定手法のみならず、より根本的には、市場指数の代表性の限界、リターンジャンプの高頻度、オンチェーンやナラティブに起因するリスクの顕著性、そしてリターン要因が複数ソース由来であることにあります。今後、デジタル資産においてより有効なリスクフレームワークを構築するには、単一の市場ベータに依存せず、価格変動、流動性、オンチェーンデータ、センチメント指標、マクロ経済変数を統合したマルチファクターアプローチを採用すべきです。

先週、グローバル市場は連邦準備制度理事会のタカ派姿勢に押され、BTCとETHはともに4％超の下落となりました。ETFの資金流出は止まらず続き、一方でGate TradFi Perp取引は活発さを維持し、米国株式のカバレッジも拡大しました。DEXの取引高には明暗が分かれ、UniswapがPancakeSwapを僅差で上回る一方、Solanaエコシステムの活動は活発化しました。ステーブルコインの供給に新たなUSD流入は見られず、資本は既存の保有資産間でのローテーションが続いています。BTCデリバティブ市場では、OIが急落したものの資金調達率はプラスを維持し、デレバレッジが継続しています。オプションの活動は沈静化し、スキューは弱含み、DVOLは反発しました。これは短期ヘッジへの関心の再燃と、ボラティリティ期待の復活を示唆しています。

FRBのタカ派期待に伴う流動性引き締め懸念が、暗号資産に明確な影響を及ぼしました。BTCは週間で約4％、ETHは約4.9％下落しました。オンチェーンの資金フローにはリスク縮小と構造変化が顕著に表れ、イーサリアムからは1週間で9億4500万ドルの純流出が発生しました。一方、Hyperliquid、Ink、BSC、Plasmaは、取引、CEXのオンランプ、RWA、ステーブルコイン決済といったテーマに基づく限定的な資金流入を吸収しました。また、USD1の供給量は週間で10.4％増加しました。この増加は主に取引所への分配とマルチチェーン入金によるものであり、ステーブルコイン競争は徐々にチャネルやアプリケーションシナリオへと焦点を移しています。

Gateリサーチデイリーレポート：6月23日、暗号資産市場は低水準でもみ合いが続き、BTCとETHは小幅に回復しました。ただし、Fear & Greed Indexは23のまま推移し、リスク選好の回復には至っていないことを示しています。好調だったトークンの中では、DEXE、SYN、BLESSが、市場で最も活発な3つの短期テーマであるDAOガバナンス、クロスチェーンインフラ、分散型AIコンピューティングネットワークを際立たせました。規制の動きに目を向けると、イングランド銀行が提案していたステーブルコインフレームワークを緩和したほか、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の制限に関する議論が活発化し、またステーブルコインのランリスクに対する懸念も高まりました。こうした一連の動きは、デジタル資産規制の焦点が、単に発行の可否から、デジタル通貨の安全な運用の確保へとシフトしつつあることを示唆しています。

6月22日、BTCとETHは低値圏でもみ合いを続け、市場センチメントは極度の恐怖ゾーンにとどまりました。BTCの大口オプション取引はプットオプションに集中しており、重要な60,000ドルのサポートライン周辺でヘッジ需要が高まっていることを示しています。ETHのインプライドボラティリティは歴史的低水準近辺にありますが、ボラティリティ拡大への期待は徐々に高まっています。LAB、NAORIS、HMSTRが市場の上昇を牽引し、取引インフラ、ポスト量子セキュリティ、TONエコシステムに短期資金が流入しました。業界面では、現物ビットコインETFが過去最大の30日間純流出を記録し、ビットコインマイナーは降伏局面に入りました。Polymarketは模擬賭博プロモーションの報告を受けて監視対象となり、コンプライアンス上の懸念が高まっています。一方、MEVボット、クロスチェーンブリッジ、オンチェーンVault商品に関連する一連のセキュリティインシデントが、暗号資産インフラ全体の継続的なリスクを浮き彫りにし、市場の注目をさらに高めています。

Gateリサーチ日次レポート：6月22日、暗号資産市場は直近の安値圏でレンジ相場が続き、BTCおよびETHは主要サポート水準を中心に推移しました。Fear & Greed Indexは21に低下し、市場センチメントが引き続き「極度の恐怖」領域にあることを示しています。注目トークンの中では、LAB、NAORIS、HMSTRが短期的な関心を集め、それぞれ取引インフラ、オンチェーンセキュリティ、TONエコシステムのコミュニティ主導型ストーリーを代表しています。業界動向としては、スポットビットコインETFがローンチ以来最大となる30日間の純流出を記録する一方、マイナーは新たな降伏フェーズに入りました。同時に、Polymarketのマーケティング手法をめぐる論争はさらに激化し、MEVインフラ、クロスチェーンブリッジ、Vault商品に関連する一連のセキュリティインシデントにより、エコシステム全体の脆弱性が露呈しました。市場の注目は、短期的な価格変動から、キャピタルフロー、プラットフォームの信頼性へとますますシフトしています。

Gateリサーチウィークリーレポート：今週、暗号資産市場は連邦準備制度理事会のタカ派的な姿勢転換を受けて下落圧力がかかり、BTCやETHなどの主要資産で弱さが続きました。市場センチメントは「Fear」ゾーンに陥り、ETFからの継続的な資金流出は機関投資家の慎重な姿勢を反映しました。全体的な下落にもかかわらず、ステーブルコイン、RWA、決済インフラなどのセクターは引き続き強い長期的成長の可能性を示しましたが、AIエージェントやクロスチェーンプロジェクトは選択的な資金流入を集めました。短期的には、市場は変動が大きくレンジ相場が続く可能性が高いですが、継続的な機関投資家による採用とインフラ開発が業界にとって長期的なプラスのサポートを提供し続けています。

Gateリサーチ Daily Report：BTCは「高値寄り・安値引け」のパターンで推移し、日中高値66,440 USDTから大幅に反落、全体として下降トレンドを維持しています。Fear & Greed Indexは22（「極度の恐怖」）；SYNはクロスチェーン関連の回復基調を背景に+61%、ZEREBROはAIエージェントを巡るセンチメントの高まりで+29%、XANはプライバシープロトコルへの関心の高まりで+14%；FRB議長ウォラー氏のタカ派的な初発言がドット・プロットを利上げ方向に傾け、暗号資産市場は圧力を受けています。Strategy優先株STRCは大幅にデペッグし、同社は「ビットコイン準備金で32年分の配当を賄える」と主張。フィデリティとウォール街がステーブルコイン準備金の管理を競い、1兆ドル規模の競争が始まっています。