DXYと外国為替

バンク・オブ・アメリカの米国金利戦略担当トップ、マーク・カバナ氏によると、長期の米国債利回りは先週、20年ぶりの高値近辺まで急騰したのち、8月3日月曜日にいったん下落した。30年利回りは、金曜日のピークである5.28%から5ベーシス・ポイント下落して5.22%となった。一方、ブルームバーグ・エコノミクスによれば、30年米国債のターム・プレミアムは1.51%まで上昇し、2013年12月以来の最高水準となった。カバナ氏は、インフレを2%に引き戻すためのFRB（連邦準備制度理事会）による明確な政策措置がない限り、この債券市場の反発は持続しないと警告した。氏は「債券市場をだますことはできない。最終的にはすべてを見抜く」と述べた。今回の利回り急騰の背景には、投資家の間でインフレとFRBの政策の不透明感に対する懸念が高まっていることがある。

モルガン・スタンレーのストラテジストであるデイビッド・アダムズ、アンドリュー・ワトローズ、モリー・ニコリンによれば、投資家は、介入の継続に伴うリスクのために、キャリートレードの資金調達通貨として日本円を手放し、代わりにユーロやスイスフランを選ぶ可能性があるという。ストラテジストは、介入への懸念が短期的な慎重姿勢につながる場合、投資家が円以外の資金調達通貨を探す可能性が高いと指摘した。

Xのアナリスト投稿によると、米国と日本は8月3日に連携した円買い介入を実施し、約30年ぶりの共同行動となりました。合計の支出は約590億ドルで、日本の中央銀行は前週だけで約320億ドルを費やしたとされています。介入時点でビットコインは約62,500ドル前後で取引されていました。

CCTV International Newsによると、米国と日本は最近、円相場に対してまれな共同介入を行いました。北京師範大学の経済学教授であるZhe Wanは、この動きはリスクの上昇を示すものだと述べています。Wanは、円安（円の下落）が現在ではグローバルな金融リスクになっていると指摘しました。ただし、こうした為替介入は短期的な管理にとどまり、長期的な通貨のトレンドは経済のファンダメンタルズと資本フローによって決まります。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、USDCOP（US Dollar vs Colombia Peso）は短期間で急騰2%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

Yonhapinfomaxによると、USD/KRWの為替レートは8月3日に1,428.00ウォンで取引されており、前回の終値から4.00ウォン上昇した。この通貨ペアは通常取引を1,429.80ウォンで終了し、5.80ウォン上昇した。米財務長官のScott Bessent氏は、7月31日に米国と日本が実施した共同介入は、秩序のない円のボラティリティ（変動）を是正することを目的としており、さらなる協調行動について躊躇はないと述べた。ドル指数は99.821で取引され、USD/JPYは0.006円安の156.968円だった。

ニューヨーク連銀のデータによると、担保付翌日物調達金利（SOFR）は7月31日に3.66%まで上昇し、前日の3.65%から1ベーシスポイント（bp）引き上がりました。実効フェデラル・ファンド金利は3.63%で横ばいでした。

米国の株式市場は、個別株の間で大きく分かれたにもかかわらず、週間ではプラスに上がりました。アマゾンは力強い決算を発表した後、1週間で約17%上昇しました。一方、アップルは見通しが弱かったことを受け、7.24%下落しました。ビットコインは同じ期間に約2%下落しました。この混在する成績は、金融市場の分断が拡大していることを示し、一部の企業が新たな高値を更新する一方で、ほかの企業は急落に見舞われました。グローバル市場インベスターのアナリストは、この対照がテクノロジー分野にも広がり、上昇が非常に不均一なままだったと指摘しました。 アマゾンは17%上昇、アップルは週間7%の下落記録 グローバル市場インベスターのアナリストによれば、アマゾンは今週でもっとも好調な銘柄でした。同社株は金曜日に15%ジャンプしました。アマゾン・ウェブ・サービスの売上高が前年同期比37%増となり、2021年以来の最速の成長を示したことが背景です。アマゾンは週を通じておおむね17%高で終えました。 アマゾンが2026年の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）見通しを引き上げたにもかかわらず、投資家は前向きでした。支出

グローバル市場の投資家アナリストによると、米国の株式市場は主要テック株の間で大きく見られた乖離の影響で、週を通じて上昇と下落が入り混じる展開となり、結局まちまちの結果で終わりました。Amazonは金曜の決算が市場予想を上回ったことから、17%急騰しました。同社のAmazon Web Servicesの売上高は前年同期比37%増となり、2021年以来の最速の成長を記録しました。これとは対照的にAppleは、部品不足に関連した弱い見通しを受け、週で7%下落しました。これは2025年4月以来の最悪のパフォーマンスです。 より広範な指数は小幅な上昇にとどまりました。S&P 500とダウ・ジョーンズはいずれも約1%上昇し、ナスダックは1.6%上昇しました。ビットコインは週で2.1%下落し、米ドルも弱含みました。DXY指数は1.3%下落しています。

BlockBeatsによると、元連邦準備制度理事会（Fed）のエコノミストであるクラウディア・サーム氏は8月3日、主にマクロ経済データに依拠しつつ、現場（草の根）のサインを見落とす場合、Fedは経済を誤って判断する可能性があると警告した。サーム氏は、消費者の見かけ上の底堅さは、家計が資産の増加によって支えられているのではなく、負債を増やして消費の水準を切り下げていることに起因すると述べた。さらに、Fedの最新のベージュブックでは、地域のFed管轄地区の観測対象のほぼ半数で、消費者がクレジットカードや個人ローンで日々の出費を賄っていることが示されている。加えてサーム氏は、失業率が公式には低い一方で、働く人々の実感との間にギャップがあると指摘し、Fedの面談では、従業員が現在の雇用状況を「安定」ではなく「サバイバル（生き残り）」だと語っていたこと、賃金の伸び悩みと不確実性の高まりが労働者の転職・移動を押し下げていることを明らかにした。同氏は、草の根レベルでの経済的な圧力が強まっている一方で、一部の企業が従業員の生活コスト上昇を背景に賃上げを前向きに進めており、インフレ再燃のリスクを再び高め

最新の財政データによると、7月30日、米国財務省は、日本との連携した行動の一環として円市場に介入した。米国の国債残高は過去最高の3兆9,840億ドルに達しているという。ニューヨーク連邦準備銀行は、財務省のためにユーロを売って円を買った。背景には、日本が1日で約528億ドル規模（過去最大）の介入を行ったことがある。財務長官のスコット・ベッセントは、社内メモの中で、円を50億〜100億ドル購入する計画に言及した。 分析によれば、この介入は、円の急落が日本に米国債の大きな保有分を売却（清算）させることを防ぐことを目的としている。日本が自国通貨を守るために米国債の保有を大幅に売却すれば、米国債の利回りが上昇し、ワシントンの借り入れコストが増える可能性がある。30年物国債の利回りはすでに5.27%に達しており、財政2026年には純利払いコストが1兆ドル超になる見通しの中で、米国はこれ以上の金利上昇を吸収できない。

ブルームバーグによると先週金曜日（8月3日）、日本の財務省は、政府が外国為替市場で円を買うために約5.33兆円（およそ340億ドル）を投入したことを確認した。介入は週の前半に行われた既存の措置とあわせて実施されており、今月の日本の累計介入支出は11.73兆円を超えて月間の新記録となった。 この動きは、米ドルが1ドル＝164円まで急騰し、1986年以来の高水準を付けたことを受けて行われた。市場参加者はさらなる追加措置の可能性を見込む中、日本は投機的なショートポジションに対抗し、為替レートの安定化を図るために介入を実施した。

Jin10によると、8月3日月曜日、米ドルは、円を支えるために米国と日本が協調介入を行ったことを受けて損失を拡大した。弱さの背景には、連邦準備制度（FRB）が先週、政策金利を据え置く決定を下したことがあり、新FRB議長ウォルシュのインフレ抑制に向けた信頼性について市場の懸念が高まった。INGのFXストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレは、大口のドルロングポジションが売りの引き金になる局面の前に形成されていたと指摘した。 ペソーレは、日本の介入は一時的で、ドルの方向性を左右する主因はFRBの政策のままだろうと述べた。ジェフリーズのストラテジスト、モヒット・クマールは、原油価格が大きく下落しないこと、またFRBがインフレに対処できないことによって、ウォルシュの信頼性が損なわれる可能性があるとした。ただしクマールは、より長期的には、ファンダメンタルズは円にとって不利で、ドルを支えるものだと示唆した。

米国の住宅ローン金利は1年で最も高い水準に近い状態で8月を迎え、Freddie Macは平均30年固定住宅ローン金利が6.66%と報告しました。これは1週間前の6.58%から上昇です。Mortgage News Dailyの日次指数では、金曜に30年金利が6.83%で、52週高値からわずか2ベーシス・ポイント下でした。上昇は、国債利回りの高止まりと、インフレへの根強い懸念による持続的な圧力を反映しており、住宅購入者の「手が届きにくい」状況をさらに広げています。月曜の取引序盤では、10年国債利回りが約5ベーシス・ポイント低下して4.69%となり、債券市場の上昇分が貸し手の金利低下につながれば、ある程度の救済が見込めます。 Freddie Macが30年金利を6.66%で報告 Freddie Macの最新の週次調査では、平均30年固定住宅ローン金利が6.66%とされました。これは1週間前の6.58%から上昇です。15年固定金利は5.96%から6.04%へ上がりました。これらの数値は、Freddie Macの申請ベースの調査手法に基づくもので、他のプロバイダーが追跡している日次の貸し手金利表

Freddie MacとMortgage News Dailyによると、平均の30年固定モーゲージ金利は8月3日に6.66%まで上昇しました。貸し手のデイリー・プライシングはさらに高く、金曜日時点で6.83%となっており、52週高値からはわずか2ベーシス（basis points）下です。15年固定金利は6.04%に上がり、また、ジャムボ、FHA、VAの金利も年次高値に近づいています。 月曜の取引開始直後、10年国債利回りは約5ベーシス（basis points）低下して4.69%になりました。これは、原油価格が下落し、中東の外交がインフレ懸念を和らげたことによります。モーゲージ金利はしばしば国債利回りの動きに追随するため、債券市場での上昇が維持されれば、借り手にとって潜在的な救いにつながる可能性があります。

Jin10によると、元イラン外相のジャヴァド・ザリフは、提案された60日間の交渉期間内に米国との最終合意に到達できなければ、さらなる経済的困難、国内の騒乱、そして新たな軍事攻撃につながり得ると警告した。

BlockBeatsによると、連邦準備制度の議長パウエルは先週、政策金利を据え置いたことで、金曜の取引終了時点までに債券市場に大きな損失をもたらした。Lantern Capitalの創業者エリック・ヒックマンは、米国債（財務省証券）と手形が、市場価格ベースで累計約1,150億ドルの損失となったと報告した。 ヒックマンは、もしFedが代わりに25ベーシス・ポイント引き上げていた場合、極端な条件下では債券市場の損失はおよそ650億ドルに達していたはずだが、実際の再評価（リプリシング）による損失はそれを大幅に上回ったと見積もった。彼は、パウエルが政策金利を直接引き上げるのではなく、市場の再評価によってより強い引き締め効果を実現した点を指摘した。米国の30年物国債利回りは5.229%まで上昇し、19年ぶりの高水準となった。一方で10年物利回りは4.688%に達し、2025年1月以来の最高水準だった。

カザフスタンのソブリン・ウェルス（国家富）オイルファンドは、公式発表によれば、2026年8月に外貨を最大3億ドル売却する計画です。

Jin10によると、BNPパリバは、米連邦準備制度理事会（Federal Reserve）が12月から3回利上げすることを予測している。市場が今後の利上げシナリオを織り込む中で、米国債利回りの上昇が見込まれることを理由に挙げている。

8月3日北京時間、国際原油価格は寄り付きで大幅に下落した。ブレント原油の最大下落率は7.3%で、1バレル81.55ドルまで下落した。WTI原油は1バレル80ドルを割り込み、一時1バレル78.78ドルまで下落し、下落率は6.83%に達した。発稿時点では国際原油価格の下落幅は縮小しており、Gateのマーケットデータによれば、ブレント原油は1バレル83.70ドル、WTI原油は1バレル79.85ドルとなっている。原油価格の激しい変動は、地政学情勢の急転によるものだ。米大統領トランプは8月1日にイランへの軍事攻撃の中止を発表し、米国とイランは8月3日に交渉を行った。 出所：Gate 行情数据 一方、ビットコイン（BTC）の価格は62,816.0ドルで、24時間の下落率は0.72%、7日では0.15%下落。過去30日での変動は+8.53%、過去1年では-45.44%で、市場規模は約1.31兆ドルだ。イーサリアム（ETH）の価格は1,852.15ドルで、24時間の下落率は1.02%、7