コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

6月17日時点でゴールドマン・サックスによれば、同銀行は2026年後半および2027年のTTF天然ガスの価格見通しを維持しており、2026年の見通しを従来の見積りである42 EUR/MWhから41 EUR/MWhに修正しつつ、2027年の見通しは30 EUR/MWhのまま据え置いている。

JPMorgan Chaseによると、同社はMSCIエマージング・マーケット・インデックスの2026年末目標を1,575ポイントから2,000ポイントに引き上げており、27%の上昇を示し、火曜日の引け値から約13%の上値余地を意味するとされています。同銀行は、海峡（ホルムズ）の再開通が、新興国市場の取引回復にとって追い風になると指摘しました。JPMorganはまた、原油価格の下落は原油輸入国の利益につながると見通しており、ブレント原油は2026年に1バレル当たり$96で平均し、2027年には$75まで下がると予想しています。

Gateの最新データによると、シルバー価格は1オンス当たり$70.173まで上昇し、6月17日の取引時間中（インタデイ）で0.71%高となった。ゴールド価格は1オンス当たり$4,337.19まで上昇し、0.22%高。ビットコインのボラティリティ指数（BVIX）は3.23%下落して38.71となり、一方でイーサリアムのボラティリティ指数（EVIX）は4.39%下落して54.5となった。USD/CNHは0.03%下落して6.75399に、USD/JPYは160.35で横ばいだった。株価指数の中では、ドイツのDAX40が0.09%上昇して24,801.8ポイントとなった。一方で欧州のEUSTX50と英国のFTSE100はそれぞれ0.13%と0.02%下落した。WTI原油は0.16%上昇して1バレル当たり$77.21に、ブレント原油は0.15%上昇して1バレル当たり$80.74となった。

BTC反彈の勢いが弱く、6月17日に下落して約65,590米ドルとなった。米商品先物取引委員会（CFTC）主席のマイケル・セリグ（Michael Selig）氏は、無期限契約は一括で承認するのではなく、資産ごとに評価していくと述べた。イリノイ州が全米で初めてデジタル資産の取引に課税する州となり、2027年1月1日から施行される見通しだ。 マクロイベント＆暗号資産分野の注目ポイント 1、Cryptopolitanの報道によると、米商品先物取引委員会（CFTC）主席のマイケル・セリグ（Michael Selig）氏が、無期限先物契約の承認は一括ではなく案件ごとに行われることを確認した。Krakenは米国の取引参加者向けに規制された無期限契約を提供し、Coinbaseも国内でオフショア無期限契約を提供するためのルートを得た。無期限先物の審査スピードと方向性は、かなりの部分でセリグ次第であり、彼は現在、委員会で唯一在任する委員だ。 セリグ氏は、当局が無期限先物契約を資産ごとに1件ずつ評価すると確認している。CFTCが5月29日に最初のビットコイン無期限契約を承認した後、セリグ氏がこれを明確化し

低硫黄燃料油（LU）先物のメイン契約は本日、日中に4.00%下落し、現在は1トン当たり3,916元で取引されています。

日本の財務省によると、同国の原油輸入は5月に前年比57.3%減となり、一方で液化天然ガスの輸入は同期間に15.1%減の396万トンだった。

報道によると、CBOTの大豆先物は火曜（6月16日）の取引終了時点で1%上昇した。スポット市場の情報筋は、2026年後半から2027年初めにかけての米国産大豆の出荷分について、買い手が提示価格を求めていると伝えた。もっとも、米国の大豆作物の状態が改善し、原油価格が下落したことで、上昇幅は限定的だった。USDAは月曜に、全米の大豆品質が66%と評価され、週次で1ポイント上昇したと報告した。一方、作物の専門家であるMichael Cordonnierは、1エーカー当たりの収量見通しを52.5ブッシェルに調整し、USDAが現在示している53ブッシェル/エーカー予測と比べた。

6月17日に発表されたG7の声明によれば、このグループはロシアの石油・ガス部門に対する制裁を強化し、ウクライナへの兵器の引き渡しを増やすと発表した。これには防空システム、迎撃装置、長距離の攻撃能力が含まれる。G7はまた、ウクライナの製造能力を拡大するために、ウクライナへの軍事生産ライセンスの付与を検討する用意があるとも述べた。

Jin10 Futuresによると、CBOT大豆油先物は火曜日に1.8%下落し、指標となる取引は67.84から69.63セントの範囲で推移した。下落は、米国とイランの予備的な和平合意を受けて原油が急落したことが要因だった。バイオディーゼル生産の主要な原料である大豆油は、エネルギー価格の動きに敏感だ。

SinoInfoによると、中国の段ボール原紙の価格は6月16日時点で1トン当たり2,961元まで上昇しており、4月中旬の安値である1トン当たり2,659元から11.23%上げています。この持ち直しは、古紙の供給が引き締まったことと、高水準の輸出需要が継続していることによってもたらされています。同分野の上場企業では、価格上昇の中で段ボール製品の利益率が改善したと報告されています。

BlockBeatsが6月17日に報じた米国の情報機関による評価によると、イランは依然としてホルムズ海峡を封鎖する能力を有している。米国の情報当局者は、イランがミサイル、ドローン、急襲攻撃用の艇、機雷敷設の能力を保持しており、これらは世界のエネルギー輸送を妨げうると指摘した。この評価は、テヘランがこの重要な交易ルートで優位性を得たことを示している。

Tanker Trackersによると、6月15日にイランの国営タンカー会社（National Tanker Company）の少なくとも2隻の超大型タンカー船が米国の海上封鎖を脱出し、合計380万バレルの原油を積んでいた。これはイランにとって2か月ぶりの初めての原油輸出となる。海事インテリジェンス会社は、衛星画像によってこの動きを確認した。さらに、別のイランのタンカー船であるStena Strimは、同所で7週間足止めされた後、パキスタンの排他的経済水域を出発しつつある。

Guru Clubによると、6月17日、ダウ・ジョーンズは新たな過去最高値を更新した一方、ハイテク株の下落でナスダックは1%超下落しました。日本の中央銀行は政策金利を1%に引き上げ、1995年以来の最高水準となり、日経平均は年初来の上昇率37.87%でさらに別の過去最高値へと押し上げられました。一方で、WTI原油先物は、ロシアへの米国制裁の可能性に関する報道などの地政学的な動きによって5.82%下落しました。米国は、年率換算で住宅着工件数が117.7万戸（5月）だったと報告しており、6年ぶりの最も遅いペースを示しています。

6月16日の米国側の発信によると、カタールの最大の液化天然ガス施設を運営するカタールエネルギーは、ホルムズ海峡が再開した後1か月以内に、被害前の生産能力の50%まで回復する計画を顧客に通知し、さらに2か月以内に80%まで回復する計画だと伝えました。

S&P Global Energyの最新調査によれば、バイオ燃料需要の拡大は、「農場の収益性を回復させるための強力な触媒」であり、作物の収量増加が、市場需要の停滞のなかで継続的な供給過剰を後押ししている。 この調査では、技術の改善が農業生産を引き続き押し上げている一方で、市場需要は横ばいのままだと判明した。同研究は、この不均衡が農地面積の縮小につながり、農家の利益を押し下げかねないと警告している。

ビットコインは今週1.9%上昇した。5月の米消費者インフレが前年比4.2%に達し、イラン紛争に関するリスクが和らいだことを受けている、とクリプトのマーケットメイカーであるWintermuteが伝えた。CPIの結果は、3か月連続の月次加速として、2023年以来の最高水準を示したものの、市場予想と一致していた。Wintermuteは最新の週次市場アップデートの中で、「リスク資産を押し上げるマクロ面の2つの出来事があっても、回復は依然として脆い」と述べた。 5月のCPIデータとイラン紛争の解決がリスク資産を下支え 5月の米国の消費者インフレは前年比4.2%で着地し、予想と一致した。コア・インフレは2.9%まで落ち着いた。Wintermuteは、このデータは、賃金やサービスの幅広い上昇よりも、最新の価格圧力がエネルギーによってより強く押し出されている可能性を示唆するとした。 イラン紛争は100日超ののちに終結した。ドナルド・トランプ大統領はホルムズ海峡の再開を認可し、海軍による封鎖を解除した。正式な署名は6月19日にスイスで行われる予定だ。 リスク・プレミアムが剥落したことで、原油価格は急落し

MarketWatchによると、副大統領のVanceは、米国とイランが金曜日（6月19日）に平和の枠組み協定に署名する予定で、署名に先立って全文が開示される見通しだという。トランプ大統領は、協定内容を1行ずつ説明するために記者会見を開く可能性があると示唆している。現在の枠組みでは、停戦を60日間、8月中旬まで延長しており、双方がこの期間を使ってイランの核計画を含む長期の協定を交渉するとしている。 市場は、ホルムズ海峡がいつ通常運航を再開するかを注視している。トランプは同海峡が「完全に開く」のは金曜日だと主張したが、アナリストは、過去に投入された機雷があるため、実際の海運の復旧には時間がかかる可能性があると指摘している。さらに、イランは今回の署名の今週金曜日に凍結資金120億ドルと制裁解除を受けることになる。60日間の協議が成功すれば、追加で120億ドルが解放される。ウォール・ストリート・ジャーナルは、イランが原油輸出を再開できるようにする制裁解除が今週にも発効する可能性があると報じた。

ダウ平均株価は火曜日に史上最高値を更新し、0.6%上昇して51,999.67で引けました。一方でS&P 500は0.1%下落して7,548.60となり、ナスダック100は1.9%下落して29,968.13でした。この分岐は、原油価格の落ち着きが景気循環株や素材株を押し上げ、米連邦準備制度理事会（FRB）の水曜予定の金利会合を前にインフレ懸念を和らげたことによって生じました。ブレント原油先物は3月以来初めて1バレル当たり$80を下回り、またウェスト・テキサス・インターミディエートは1バレル当たり約$75まで下落しました。 原油価格が1バレル当たり$80を下回る 原油価格は前営業日からの下落をさらに広げました。ブレント原油先物は5%下落して1バレル当たり$80を割り込みました。これはCNBCのデータによると3月以来初めてです。米国のウェスト・テキサス・インターミディエート先物も5%下落して1バレル当たり約$75となりました。エネルギーコストの低下は工業株の上昇につながり、キャタピラーは2%以上上昇し、JPMorganチェースもFRBの金利会合を前に3%以上上昇しました。 水曜に予定されるF

ダウ平均は火曜日に過去最高値の51,999.67を記録し、0.6%上昇しました。原油価格が1バレル80ドルを下回る下落を続けたことが背景で、3月以来のことです。工業株と銀行株がけん引しました。S&P 500は0.1%下落して7,548.60となり、ナスダック100もテクノロジー株の弱さを受けて1.9%下落し、29,968.13でした。 ブレント原油先物は5%下落して1バレル80ドルを下回り、米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）も5%下落して1バレル約75ドルとなりました。これにより、来週水曜日に予定されているFRB（連邦準備制度理事会）の政策決定前のインフレ懸念が和らぎました。キャタピラーは2%以上上昇し、JPMorgan Chaseも3%以上上げました。SpaceXは先週金曜日のNasdaq上場後3回目の取引となる中で、ほぼ5%上昇しました。

APIデータによると、6月12日までの1週間における米国の原油生産は、前週に1日あたり262,000バレル増加したのに対し、1日あたり17,000バレル減少しました。