コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

中国税関によると、同国は2026年1〜4月に精製油を158.66億トン輸出した。

4月の中国の輸入は、米ドル建てで前年同月比25.3%増となり、予想されていた15.2%を大きく上回った。前月は27.80%の伸びだった。

中国の輸入の前年比成長率は、当局の貿易統計によれば、4月に20.6%へ低下し、前月の23.8%から下がった。

Bloombergによると、ニュージーランドの資源大臣シェーン・ジョーンズは5月9日、同国が海外に物理的な国家燃料備蓄を設けることを検討していると発表し、候補地としてマレーシア、シンガポール、韓国が挙がっている。ジョーンズは、国内の備蓄能力が不十分であることを主な要因として挙げ、「政府には、現在の燃料制約に対処するための複数の海外オプションがある」と述べた。

MarineTrafficのデータによると、5月9日にカタールの液化天然ガス（LNG）運搬船がラasラッファン港で積み込みを行い、ホルムズ海峡に向けて航行し、ケシュム島およびララク島の近くの北方の航路を通っていた。この船の目的地はパキスタンのカラチと記載されている。もし船が無事に海峡を通過できれば、2月下旬に始まった米国・イスラエル・イランの対立の激化以降、カタールにとって初めての海上によるLNG輸出となる。

ドイツ空港協会のCEOであるラルフ・バイゼルによれば、5月10日にCCTVを通じて、航空燃料の不足がより多くの便の欠航につながる可能性があり、特に格安航空会社に影響が及ぶとのことです。チケット価格もさらに上昇する見込みです。バイゼルは、イランへの対米軍事行動が始まった時期の前の水準と比べて、ジェット燃料の価格は2月下旬以降に2倍になったと述べました。最悪のケースでは、空港の運航能力が10%低下し、最大で2,000万人の旅客に影響する可能性があります。航空会社は現在、既存の燃料価格水準では利益を上げて運航できず、バイゼルは原油価格が数か月にわたり高止まりすることを見込んでいます。

5月9日、イランの国会議員ジャファル・プルカバニによれば、貯蔵タンクが満杯になったためイランが海に原油を投棄したとする報道は誤りだ。同氏は、ハルク島付近で油のシミを示す衛星画像は、その汚染が欧州のタンカーによる油の残渣とバラスト水の廃棄に起因していることを明らかにしており、環境被害を引き起こしたと述べた。

AZULの最高財務責任者（CFO）は、航空燃料価格の上昇により、今年ブラジルの航空会社が10億レアルの損失に直面するだろうと見込んでいる。

米国の商品先物取引委員会（CFTC）によると、WTI原油の投機家は5月5日までの週にネットのロングポジションを2,220枚減らし、合計を106,278枚にしました。

ICEによると、5月5日までの週の時点で、ブレント原油の投機筋はネットロングポジションを9,000枚減らして374,205枚とし、燃料油の投機筋はネットロングポジションを1,621枚減らして59,651枚としました。

Jin10 Dataによると、上海金先物は0.21%下落して1,037元/グラムとなり、上海銀は0.09%上昇して19,864元/キログラムとなりました。5月9日午前2時30分時点で、SC原油は0.58%上昇して626元/バレルでした。

Jin10データによると、欧州中央銀行（ECB）理事会（ゲバニング・カウンシル）メンバーのナーゲルは金曜日、イラン紛争に起因するインフレ上昇リスクの高まりに関して、警戒を強める姿勢を示した。ECBは、エネルギーコストの上昇が、より広範な形で価格に波及するのを防ぐために、必要に応じて措置を講じる用意がある。ナーゲルは、政策担当者が引き続き対応する準備を整えていると強調し、管理委員会は物価の安定に対するリスクが増大していることを認識しており、エネルギーに起因する価格圧力が定着しないようにする方針だと述べた。

米国の天然ガス掘削リグの稼働基数は、5月8日までの週に129となり、前週の130基から1基減少した。

5月8日時点で、米国の石油掘削用リグの総数は410基となり、前週の408基から増加しました。

Fitch Ratingsによると、ブレント原油の価格は、ホルムズ海峡の封鎖に関する懸念を背景に、5月〜7月の間は1バレルあたり$100〜$110で維持される見通しです。 格付け機関は、封鎖期間の後、9月までに価格が1バレルあたり$70まで下落すると予測しています。

ゴールドマン・サックスによると、同銀行は現在、今夏の米国の液化天然ガス供給が、従来の予想よりも年間500万トン（5 million tons/year）少ないと見込んでいる。

5月8日にJPMorgan Chaseのアナリストによれば、米国のガソリン価格は、製油所が他の石油製品ではなく航空燃料の生産を優先していることから、「1ガロンあたり5ドルまで上昇するのは十分にあり得る」とされています。現在の価格はすでに1ガロンあたり4.55ドルに達しています。アナリストは、エネルギー危機の影響で製油所がジェット燃料の生産を最大化しており、その結果、通常はディーゼルの生産が減少し、その波及効果でガソリンの供給にも影響が及ぶと指摘しました。このレポートは、原油の供給が限られているため製油所の操業が制約されたままだと、燃料価格が需要の破壊（デマンド・ディストラクション）に対する主要な伝達経路になり得る一方で、原油は1バレルあたり約100ドル近辺で安定する可能性があると示唆しています。

5月8日の野村証券アナリストによれば、原油（ブレント）価格が1バレル当たり約90ドル近辺で推移する場合、イングランド銀行（BOE）は2026年に25ベーシスポイント引き上げる可能性がある。LSEGのデータによると、市場は12月までにBOEによる25ベーシスポイントの利上げが2回連続で行われることをすでに完全に織り込んでいる。

バークレイズによると、5月9日時点で同銀行は、2026年12月のICEディーゼル・ブレント原油クラックスプレッド（ディーゼルとブレント原油の価格差）におけるロングポジションを好んでいる。クラックスプレッドは、執筆時点で1バレルあたり$33.4で取引されていた。

ブルームバーグによると、ブラックロックは、ステーブルコイン保有者を対象にした同社の$6.1 billion ブラックロック・セレクト・トレジャリー・ベースド・リクイディティ・ファンド（BSTBL）において、トークン化された株式の発行を開始するための申請を行った。ファンドは現金、米国債のノート、および残存満期が93日を超えない証券に投資する。トークン化された株式はイーサリアム・ブロックチェーン上で発行され、既存の従来型の株式クラスと併行して運用される。