コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ゴールドマン・サックスは、2026年後半の天然ガス価格の見通しを、1メガワット時（MWh）あたり41ユーロのまま据え置いた。

海事データ企業AXS Shippingによると、6月18日に商用船25隻がホルムズ海峡を通過し、4月中旬以降の最高となる1日の交通量を記録しました。

コメルツ銀行によれば、欧州の天然ガス価格は2026年末までに1メガワット時あたり45ユーロに到達すると見込まれており、銀行の従来の予想である50 EUR/MWhから下がる見通しです。

取引情報筋によると、アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、6月から8月に予定されている出荷分を対象に、第4回となる原油入札を開始した。今回の入札は、3か月間の原油供給を対象としている。

ブルームバーグによると、ペルシャ湾の生産者（イランを除く）からの制裁対象外の原油を約8,000万バレル積んだ非常に大型の原油運搬船（VLCC）40隻が現在、ペルシャ湾に停泊しており、トレーダーや船舶運航者からホルムズ海峡を通過するための指示を待っている。昨年、この地域はアジア市場向けに日量約1500万バレルを出荷した。

BlockBeatsによると、6月19日、米国連邦エネルギー規制委員会（FERC）は、6つの主要な電力系統運用者に対し、データセンターやその他の大口電力利用者からの系統連系（インターコネクション）申請を迅速化するよう命じました。系統運用者は、データセンターが送電システムに対し、適時かつ秩序立って接続できることを示す必要があり、データセンター側がすべての連系コストを負担します。この判断は全会一致で可決されました。 また、FERCは、固体変圧器（ソリッドステート・トランスフォーマー）や超伝導ラインといった代替の送電技術を検討するよう、系統運用者に指示しました。運用者は、利用可能な発電予備容量について30日以内に報告を提出し、地域の電力価格システムを擁護または見直すための報告を60日以内に提出しなければなりません。さらにFERCは、運用者に対し、データセンターが系統外（バック・ザ・メーター）の電源を利用できるよう、より適切に支援するよう指示しました。

CATLの子会社である宜春時代新能源採掘は6月18日、江西省自然資源庁から塩銅箔リチウム鉱山プロジェクト（Jianxiawo）の土地利用事前承認を受領した。許可の有効開始日は2026年6月17日で、有効期限は2029年6月17日まで。これは、鉱区の採掘許可が期限切れとなった後の2025年8月9日に鉱山を停止し、さらに会社が6月8日に元の土地利用に関する承認を任意で取り消したことに続く。2022年4月に8.65億人民元で取得したJianxiawo鉱山は、推定資源量として6.57百万トンの炭酸リチウム換算（LCE）を保有し、世界最大級の単独リチウム雲母鉱床の一つとなっている。 江西省自然資源庁が土地利用事前承認を発行 江西省自然資源庁は6月18日、中国人民共和国の建設プロジェクトに関する「土地利用事前承認およびサイト選定に関する意見」と題する行政許可を公表した。行政上の相手方は宜春時代新能源採掘であり、CATLの間接的な支配下の子会社である。許可の決定は2026年6月17日から効力を生じ、2029年6月17日まで有効となる。 この行政許可は、江西省宜豊県の臻口渓（Zhenkoulli）およ

中国の商務省は6月19日、オーストラリア産牛肉の輸入が、セーフガード措置の下で6月18日に定められた割当枠の100%に到達したと発表した。同省の通達「2025年 第87号」によれば、6月20日00:00より、オーストラリアから輸入される牛肉は、既に適用される関税率に加えてさらに55%の関税が課される。

Gateのデータによると、ブレント原油は本日1バレル当たり$80を上回る水準まで回復し、日次で1.24%の上昇を記録しました。

モルガン・スタンレーによると、6月19日、同銀行のストラテジストは、原油価格の下落と、ホルムズ海峡を通る海運の正常化を背景に、欧州のエネルギーセクターの格付けを「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げた。マーリナ・ザヴァクロックが率いる調査チームは、エネルギー関連セクターは地政学的な緊張がピークを迎えた後に、より広い市場全体を通常下回るとしたうえで、同銀行の欧州の優先株式ポートフォリオからエネルギー株6銘柄を除外し、同銀行の株3銘柄、公益株2銘柄、銅関連企業株1銘柄に入れ替えた。

Axiosによると、6月18日、米国大統領トランプは、イランとの間で了解覚書に到達するための自分の交渉は、紛争が引き金となって世界的な景気後退が起きるのを防ぐことを目的としていると述べた。トランプは、イランの標的への空爆を続ければホルムズ海峡が封鎖され、世界の石油供給が妨げられると警告した。「爆撃を続ければ、その海峡は自動的に閉じる。数か月間、石油は手に入らないだろう」とトランプは述べた。さらに、そのような行動は世界的な経済の悪化を引き起こし得るとして、世界の石油備蓄の枯渇の可能性を懸念していると語った。

米国商品先物取引委員会（CFTC）は木曜日、Celsius Networkの創業者であるAlex Mashinskyに対し、恒久的な禁止措置を発表し、彼が米国で商品・先物・デリバティブを取引することや規制当局に登録することを禁じた。裁判所が承認した合意命令によると、CFTCは、MashinskyとCelsiusが、同プラットフォームの暗号資産の貸付サービスの安全性と収益性について数十万の顧客を誤認させたと結論づけた。同サービスは2022年に崩壊するまでに、顧客資金として約$20 billionを集めていた。Mashinskyは現在、2025年5月の証券および商品詐欺に関する有罪答弁により12年の実刑判決に服しており、これより前には連邦取引委員会（FTC）によって暗号資産および金融分野からの出入りを禁じられていた。

WTI原油は本日の日中取引で1%超上昇し、1バレルあたり$76.18に達しました。

6月18日のCMEデータによると、エネルギーおよび貴金属先物では、取引の動きが相反する結果となりました。貴金属は取引量が減少した一方で建玉（オープンインタレスト）が増加しており、金と銀はいずれも取引量が減少しながら、銅はさらに深い取引量の縮小を見せました。その一方で、WTI原油、ブレント原油、そして天然ガスはいずれも、取引量と建玉の両方が下落しており、WTIは前営業日から取引量が32,326枚、建玉が34,496枚減少しました。

海外メディアによると、地域の緊張が最近激化したことを受けて、第1隻のLNGタンカーが6月19日にホルムズ海峡を通過した。 この通過は、中東で継続中の軍事作戦のさなかで、エネルギー供給の力学に対する一時的な変化の兆しを示している。 別件として、スイスの外務省は、当初金曜日に予定されていた米国とイランの協議は予定どおりには実施されないと確認した。

Guru Clubによると、WTI原油先物は6月19日に1バレル当たり$76を突破し、日中は0.32%上昇した。

Jin10 Futuresによると、金曜日（6月19日）にLMEの3か月銅は、米国の金利がより高い水準で維持されるとの見通しを背景に0.54%下落した。FRB（連邦準備制度理事会）の政策担当者のほぼ半数が、今年米国には利上げが必要だと考えており、成長に左右されやすい工業用金属への需要を弱める可能性がある。中東の和平合意に向けた進展が、市場に一定の支えを与えた。

アブダビ国営石油会社は、4月27日から開始する積み込み計画を通じて原油を供給できると発表した。

InvestingliveのアナリストであるEamonn SheridanがJin10をもとに伝えたところによると、米国とイランの核協議は6月19日に早期の後退に直面している。メモランダム・オブ・アンダースタンディングですでに進行している60日間のカウントダウンがあるにもかかわらず、最初の交渉会合はまだ予定されていない。Vanceが計画していた訪問の中止が、原油とドルの動きの変化を引き起こし、市場が手続きの見直しを始めていることを示した。Sheridanは、期限に間に合うジュネーブでの協議がなければ、ホルムズ海峡からの原油に結びついたリスク・プレミアムが再構築される可能性があると指摘し、双方が遅延の理由として挙げている説明の食い違いが広がっていることは、ホワイトハウスが挙げたようなロジスティクス上の問題以上に摩擦が深いことを示唆していると述べた。