コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Business Insiderによると、S&P 500は1.2%下落し、Nasdaq 100は7月23日に約2%急落した。一方で、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるテック株は4%下げ、2つの主要な市場要因が同時に変化した。イランと米国の緊張が高まり、原油は1バレル100ドルを超え、インフレ懸念が再燃したほか、市場ではFRB（連邦準備制度理事会）の利上げ観測を強める動きが出た。同時に、AlphabetとTeslaの決算発表は、大規模なAI向け設備投資（capex）に対する投資家の忍耐力が弱まっていることを明らかにした。Alphabetは利益が堅調だった一方でcapexのガイダンスを引き上げたため7%下落し、Teslaは支出が増えたにもかかわらず業績が予想を下回り15%下落した。Axiosによると、トランプ大統領は7月24日（金）にイランへの米軍による攻撃を停止するよう命じ、毎日の空爆を約2週間ぶりに止めた。

Financial Timesによると、月曜日にトランプ大統領は、元ベネズエラ大統領ニコラス・マドゥロが拘束されて以来、米国がベネズエラ産原油の販売で130億ドル超を稼いだと主張した。トランプ氏は、この資金はベネズエラの運営を維持するために使われており、米国は軍事作戦の費用を「何倍も」回収したと述べた。

韓国の消費者センチメント指数は7月に106.8まで上昇し、前月から0.2ポイント増となり、3か月連続で改善した。韓国銀行（BOK）は、半導体を中心とした輸出と投資の堅調さが続いていることに加え、賃金上昇への期待が高まっていることが増加の要因だとした。消費者センチメント指数（CCSI）は、2003〜2025年のロング（長期）平均を基準値100としており、100を上回る場合はロング平均と比べて楽観的、100を下回る場合は悲観的を示す。 消費者センチメントのサブ指数、7月は相半ばする結果 家計所得見通しCSIは賃金上昇への期待によって1ポイント上昇し101となった。先行きの景気見通しCSIは変わらず92のままで、ロング平均の86を上回る水準だった。住宅価格見通しCSIは、ソウルおよび京畿地域を中心としたアパートの販売価格と賃貸価格の上昇が続いていることを背景に7ポイント上がり127となった。一方、現在の生活環境CSIは、依然として高止まりするインフレと株価の下落が続いたため1ポイント低下した。 韓国銀行の経済センチメント調査チーム責任者であるイ・フンフ氏は、「総合では、半導体輸出の強さと賃金

月曜日（7月27日）のニューヨーク時間午後の取引で、現物金は0.60%上昇し、1トロイオンス当たり4,076.96ドルとなった。アジア太平洋時間におけるそれまでの上昇を一度後退させた後の値動き。現物銀は0.40%上昇し、1トロイオンス当たり58.41ドル。58.17〜60.09ドルの範囲で取引された後、上げ幅を縮小した。COMEXの金先物は0.19%上昇し、1トロイオンス当たり4,137.70ドルに。一方、COMEXの銅先物は0.97%上昇して1ポンド当たり6.40ドルとなった。現物プラチナと現物パラジウムはいずれもより大きな上昇を記録し、それぞれ2.14%と2.11%上昇した。

アジア・エコノミック・デイリーによると、半導体の弱さがナスダックを0.18%下げて24,932.08とした一方、ダウ・ジョーンズは0.51%上昇して52,210.08、S&P 500も0.02%上昇して7,413.18となり、7月27日は米国の株式指数はまちまちの動きで取引を終えた。米国とイランの緊張が緩和されたことを受けて国際原油価格は急落し、WTI原油は7.5%下落して1バレル当たり$82.61、ブレント原油は8.7%下落して1バレル当たり$88.36となった。 半導体関連株が下落をリードし、AMD、Micron、Teradyneはいずれもそれぞれ5.17%、2.25%、4.33%下落した。アップルの株価は約1%上昇して$336.91となり、市場価値は$4.948兆にまで引き上がるとともに、15か月ぶりに世界のトップの時価総額の座を奪還した。時価総額$4.756兆で5%下落したNvidiaを上回った。

イランとオマーンは、ホルムズ海峡を通じた商業海運を再開するため、積極的に交渉を行っている。ホルムズ海峡は、1日あたり約2,000万バレルの石油を運ぶ細い海の通路であり、世界の石油需要の約5分の1に相当する。協議の焦点は、交通管理のプロトコルを確立し、航行および環境関連の課金として分類される通過手数料を導入することにある。手数料の収益は、地域の復旧・復興活動に充てられる。2026年の上半期に、米国とイランの対立が激化したことによりホルムズ海峡を通る海運がほぼ停止状態に陥った際、原油価格が急騰し、ビットコインも他のリスク資産とともに下落した。その後ビットコインは、外交的な働きかけにより長期的な全面封鎖の可能性が下がるとの見方から、先の損失から回復している。 ホルムズ交渉における湾岸調整役としてのオマーンの立場 オマーンは湾岸の外交官としての立場を取り、テヘランとワシントンの双方と良好な作業関係を維持している。同国は、過去の米国とイランの核交渉の際に、バックスチャンネルでの連絡を仲介した。海峡南岸に位置する地理的条件が、交通管理の仕組みにおける自然なパートナーとなっている。米国とイランの間の

トランプ大統領は2026年6月17日に金利引き下げへの支持を表明し、インフレ率が4%を超えて推移しているにもかかわらず、連邦準備制度理事会（Fed）の議長ケビン・ウォーシュに金利を引き下げるよう圧力をかけた。連邦準備制度理事会は、ウォーシュの最初の政策会合の間、金利を3.5〜3.75%に据え置いた。同会合は、トランプが金融緩和を求める働きかけを行った翌日だった。 ビットコインはこの決定を受けて約64,800ドルまで下落した後、65,300ドル付近で下げ止まり、安定した。エコノミストは現在、連邦準備制度理事会が2026年までに最大100ベーシスポイント引き下げる可能性があると見通しており、それによってターゲットレンジが2.5〜2.75%に引き下げられる可能性もある。

イランとオマーンは、歴史的に1日あたり約2,000万バレルの石油を運ぶホルムズ海峡を通じた商業海上輸送の再開に向けて交渉している。交渉は、2026年初めに起きた混乱に続くものだ。米国とイランの対立により水路が封鎖され、原油価格が急騰して世界のエネルギー市場に圧力がかかった。 交渉では、交通管理の手順を確立し、通行料を航行および環境に関する料金として導入することに焦点が当たっている。両国は、海運会社にコスト面での確実性を与えつつ、イランには国際的な圧力に屈したように見えずに体面を保てる形の収入を提供する、予測可能な枠組みの構築を目指している。報道によれば、米国と英国は2026年7月下旬にホルムズの安全保障と安定化に焦点を当てるための国際会議を計画している。

米国の送電網運用会社であるPJMインターコネクションLLCは、信頼性のバックアップ・プログラムの一環として、9月に緊急の電力オークションを開始します。このオークションにおける電力価格の費用は、複数のデータセンターに配分されます。

WTI原油は本日の取引で9.00%下落し、現在は1バレルあたり$81.16で取引されています。

ファナティクスは月曜、NASDAQ上場のBGCグループから、CFTCに登録された指定契約市場であるWater Street Labsと、登録済みのデリバティブ清算機関であるCX Clearinghouseを買収することで合意した。同社のスポーツベッティング・プラットフォームは、取引所と清算機関の双方を自社で保有することで、12月に立ち上げた同社の予測市場子会社「Fanatics Markets」上でイベント・コントラクトを直接上場し、決済できるようになり、取引を第三者に回す必要がなくなると説明した。今回の動きは競合の戦略をなぞるものだ。DraftKingsは取引所運営者のRailbirdを買収し、FanDuelはCME Groupと提携したうえで独自のインフラを構築した。予測市場が急拡大する中で、基盤となるレールを掌握することが業界標準になっており、Kalshiは6月だけで取引高330億ドルを記録した。

CCTVによると、サウジアラビアの外相ファイサル氏とオマーンの外相バドル氏は、7月27日に電話会談を行い、地域の安全保障およびホルムズ海峡の通航の安全について協議した。両国は、地域の安定を維持し、海峡を通る航行の自由を確保するため、連携を保ちながら外交努力を前進させることを強調した。 海事サービス企業Kplerのデータによると、7月24日から26日までの間、ホルムズ海峡を通過する貨物船の交通量は日別で一桁の水準にとどまった。

ICE先物取引所によると、9月納入のブレント原油は7月27日に1バレル当たり88.36ドルで取引を終え、週末に米国がイランへの空爆を停止したことを受けて8.7%下落した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）では、9月納入のウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が7.5%下落し、1バレル当たり82.61ドルとなった。

トランプ大統領は最近、米国には今後1,000年持つだけの十分なガソリン供給があると述べました。

マッコーリーのアナリストによると、米国とイランの対立が中間選挙（残り100日未満）までに緊張緩和すれば、年末に向けて需給が過剰供給側へシフトするリスクが石油市場にあるという。ワシントンでは投票前に対立を解決すべきだとの圧力が高まっており、対立の緊張緩和が緊張を和らげ、中東での原油フロー再開につながるとみている。同社は、このようなシナリオの後に原油在庫が再び積み増し始めると見込んでいる。

CBOTのデータによると、7月27日（月）の大豆先物は3.33%下落し、1ブッシェル当たり$12.1150で取引を終えた。大豆ミール先物は3.31%下落し、この日の大豆油は3.44%下落した。

NYMEXによると、8月のガソリン先物は1ガロンあたり$3.3273で取引を終え、7月27日には8月の暖房用オイル先物が1ガロンあたり$4.1116で決済されました。

上海先物取引所によると、2026年9月納入の原油先物は7月27日の夜間取引で4.5%下落し、1バレル当たり539.60元となった。金先物（Au99.99）は同じ取引時間中に0.11%下落し、銀先物（Ag99.99）は0.72%下落した。