コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

CMEグループは、無期限先物契約をめぐり、米国商品先物取引委員会（CFTC）に対して法的措置を取る準備を進めている。同取引所の運営会社は、木曜日に訴訟を提起する計画だ。この争いは、先月CFTCがビットコインの無期限契約を先物商品として承認したことに続くもので、KalshiやCoinbase Financial Marketsの承認も含まれている。CMEは、無期限先物は、伝統的な先物契約ではなく、ドッド＝フランク法の下でスワップとして分類されるべきだと主張している。 無期限先物はしばしば「パープス」と呼ばれ、トレーダーが資産価格の動きについて、直接の保有なしに投機できるようにするデリバティブだ。従来の先物契約とは異なり、無期限先物には満了日がないため、暗号資産のトレーダーの間で人気がある。 CMEは無期限先物の分類をめぐる法的異議申し立てを計画 CMEのCEOテレンス・ダフィーは、CMEは当該契約が誤って分類されていると考えており、この問題が同社の法的異議申し立ての土台になっていると述べた。CNBCに対しダフィーは、CMEがこの件を真剣に受け止めており、裁判で規制当局の見解に異議を唱える

シカゴ・マーカンタイル取引所（CME Group）は、世界最大の先物取引所運営企業として、木曜日に米国の商品先物取引委員会（CFTC）を相手取って訴訟を提起する準備を進めている。CMEは、同規制当局が最近、無期限先物契約を承認したことについて争う構えだ。CMEは、無期限先物は先物契約ではなくドッド＝フランク法に基づくスワップとして分類されるべきだと主張している。 この紛争は、先月CFTCがKalshiのビットコイン無期限商品を承認したこと、ならびにCoinbase Financial Marketsに対して与えられたノーアクション（不介入）方針に続くものだ。CMEのCEOであるテレンス・ダフィー（Terrence Duffy）は、商品の分類を批判し、CFTCの規制審査プロセスの速さにも疑問を呈し、「同社はこの判断に対して裁判で争うつもりだ」と述べた。

NEWSISによると、韓国政府は6月18日現在、燃料価格の凍結措置をさらに1か月延長した。エネルギーコストを安定させる目的で当初導入された価格上限措置は、7月中旬まで引き続き有効となる。

シンガポールの経済開発庁（EDB）によると、蒸留原油の在庫は6月17日までの週に133万2,000バレル増加して823万6,000バレルとなり、3週間ぶりの高水準を記録した。

シンガポールの経済開発庁（EDB）によると、軽質留出油の在庫は前週に比べ63万3,000バレル減少して1,203万1,000バレルとなり、6月17日に終了した週では2週間ぶりの低水準に達した。

Hyperliquidは、無期限先物のための分散型取引所（DEX）として、18日時点で規制をめぐる議論が継続しています。同プラットフォームは24時間の取引高で約930億ドル（142兆ウォン）を記録しており、無期限先物DEXの間で36%の市場シェアを占めました。規制当局の監視が強まっているのは、Hyperliquidの急成長と、DEXと中央集権型取引所の特徴を併せ持つハイブリッドな運営モデルによるものです。ICEやCME Groupなどの伝統的なWall Streetの取引所は、匿名の取引環境に関する懸念を挙げ、5月に米政府による規制を求めました。米国の規制当局は、無期限先物市場を国内の監督下に置く意向を示しており、CFTCは1日に最初のビットコイン無期限先物商品を承認しました。 Hyperliquid、6月1〜17日の期間に1,559億ドルの取引高を記録 Hyperliquidの取引高は、6月1〜17日の間に約1,559億ドル（237.5兆ウォン）に達し、The Blockによると、同期間におけるBinanceの取引高の16.97%に相当します。Binanceは、この期間における先物の

6月18日、中国外務省の報道官 蓮建氏は、G7が中国のレアアースおよび重要鉱物への依存を減らすことを約束したことに対し、中国が重要鉱物のグローバルなサプライチェーンの安定を維持する姿勢は変わっていないと述べた。林氏は、この目標を支える責任はすべての当事者にあるとし、中国の輸出管理の枠組み改革は国際的な慣行に適合しており、世界の平和と地域の安定を守るためのものだと指摘した。さらに同氏は、G7に対し、市場経済の原則と国際貿易ルールに従うべきであり、「小さなサークルのルール」を用いて世界の経済秩序をかく乱しないよう求めた。

Jin10先物によると、6月18日、上海先物取引所のパルプ先物の倉庫証券は241,467トンに上昇し、前営業日から655トン増加した。一方で、パルプ工場の倉庫証券は20,000トンのままで変化がなかった。 その他のエネルギー・化学先物では、原油ビチューメン（アスファルト）工場の倉庫証券が280トン減少して94,060トンとなった。燃料油の証券は31,160トン、中質の原油は2,961,000バレル、低硫黄燃料油の倉庫証券はゼロのままだった。

イランの学生向けニュース機関によると、イラン最大の石油化学複合企業における生産能力の89%は、戦時中の停止の後に操業を再開した。

ウクライナのヴォロディミル・ゼレンスキー大統領によれば、ウクライナは今週、モスクワの製油所に対して2回目の攻撃を行いました。

アゼルバイジャンの緊急事態省によると、バクーの石油精製所で発生した火災は消し止められた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、原油の在庫は6月12日時点で8週連続して減少し、1983年7月以来の水準にまで達しました。戦略石油備蓄は1983年7月29日以来の低水準に下がり、一方、クッシングの原油貯蔵も約2,000万バレルまで減少しましたが、これは2014年10月以来で最も低い水準です。米国エネルギー情報局は、中東湾岸（ペルシャ湾）からの原油供給は大きく持ち直すと見込まれるものの、回復には数か月かかる見通しだと述べました。2026年の世界の石油需要は、イラン紛争の影響で1日あたり110万バレル減少すると現在は予測されており、従来の見通しである1日あたり42万バレルの減少から下方修正されました。

ゴールドマン・サックスの6月17日のレポートによると、ホルムズ海峡を通る原油の流れは、地域の生産者が代替ルートへの依存を高めるにつれて、戦前の水準の約70%までしか回復しない可能性がある。同分析では、湾岸の原油輸出を戦前の水準に戻すには、海峡を通る日次の流量を現在の量から13百万バレル増やす必要があることを示している。 船積みの増加は7月末までに完了する見通しで、湾岸の原油生産は10月までに完全に回復すると見込まれている。国際エネルギー機関によれば、紛争前には約20百万バレルの原油および関連製品が毎日この海峡を通過していた。

上海コンテナ化貨物指数（欧州航路）のメイン契約先物は、本日の日中で3.00%上昇し、3,818.5ポイントに達しました。

Guru Clubによると、6月18日のリチウム炭酸塩先物は取引時間中に6%下落し、161,420元/トンで取引された。

CMEグループは6月18日、Kalshi、Coinbase、Krakenを含む規制された仮想通貨のパーペチュアル先物プラットフォームの承認に関する判断について、商品先物取引委員会（CFTC）を相手に訴訟を起こす計画を発表した。CMEのCEOであるテレンス・ダフィーは、CNBCの「Fast Money」で、パーペチュアル先物は実質的にドッド＝フランク枠組み上のスワップであり、既存のデリバティブ規制を回避すべきではないと主張した。ダフィーは、高いレバレッジ水準と自動清算メカニズムが、2008年の金融危機の直前に存在した状況と同様のシステミック・リスクを生み出すと警告した。CFTCは、委員長マイケル・セリグのもとで、この承認は巨大な海外市場を国内の規制監督下に置くものだと擁護した。

6月17日のCMEデータによると、金と銀の取引高および建玉（オープンインタレスト）が増加した。金は181,188枚の取引で339,700の建玉となり、前日からそれぞれ81,509枚と370枚増えた。銀は73,730枚の取引で107,780の建玉となり、前の取引からそれぞれ25,893枚と59枚増加した。対照的に、WTI原油の取引量と建玉は減少し、829,219枚の取引で1,972,929の建玉、それぞれ166,624枚と34,780枚減った。

Jin10 FuturesおよびChuangyi Intelligenceの2026年6月18日データによると、中国のガソリンおよび軽油の小売価格は、原油価格の下落を受けて下がる見通しだ。6月17日の終値時点で、原油の変動率は-11.62%に達した。92# and 95#ガソリンの小売価格はそれぞれ1リットル当たり0.40元および0.43元下落すると予想され、0#軽油は1リットル当たり0.42元下がる。価格調整の実施時間は2026年6月18日24:00に始まる。

WTI原油が本日（6月18日）1バレル当たり74ドルを下回って推移し、3月4日以来の新安値となりました。日中では2.35%下落です。

パキスタンの首相によると、イランと米国の覚書（Memorandum of Understanding）は6月18日に即時発効した。合意に基づき、イランはただちにホルムズ海峡を再開し、一方で米国はただちに海軍による封鎖を解除する。