コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Guru Clubによると、米国農務省が市場見通しを上方修正したことを受け、CMEグループのトウモロコシ先物は10月13日に1日あたりの取引高で過去最高を記録した。

9月に公表された港湾データによると、米国最大級のコンテナ港であるロサンゼルス港とロングビーチ港は、輸入量で過去最高を記録した。ロングビーチ港では20フィートコンテナ換算で997,177TEUを取り扱い、前年同月比31％増となった。一方、ロサンゼルス港は1,042,652TEUを取り扱い、19％増加した。この急増は、トランプ政権による関税措置を見越した企業の前倒し出荷に加え、干ばつによるパナマ運河の輸送能力制限や、地域的な緊張を背景とする燃料費の上昇を反映している。

米ドルは2営業日連続で上昇し、フーシ派反政府勢力によるサウジアラビアへの攻撃を受けて国際原油価格が上昇する中、約18か月ぶりの高値に達した。12日午後4時（米東部時間）時点で、ドル指数（DXY）は102.599となり、前営業日比0.370ポイント（0.362%）上昇した。これは、トランプ大統領が相互関税を発表し、グローバル市場に衝撃を与えた昨年4月以来の高水準である。ユーロ・ドル相場は0.00464ドル（0.414%）下落し、1.11538ドルとなり、昨年5月以来の安値を記録した。イランの支援を受けるイエメンのフーシ派反政府勢力はサウジアラビアへの攻撃を続け、報道官のヤヒヤ・サリー氏は、リヤドのキング・ハーリド国際空港への弾道ミサイル攻撃に成功したと発表した。10日と11日にも空港や石油施設が攻撃され、300人を超える死傷者が出ており、ニューヨーク取引時間を通じて原油価格には上昇圧力がかかり続けた。 サウジアラビアへのフーシ派の攻撃でブレント原油は1バレル106.65ドルに上昇 フーシ派反政府勢力はサウジアラビアのインフラへの攻撃を続け、同組織の報道官ヤヒヤ・サリー氏は、リヤドのキング

聯合インフォマックスによると、米ドル指数は10月12日に102.599まで急上昇し、2025年4月以来の高水準となった。フーシ派民兵によるサウジアラビアへの攻撃が続き、原油価格が押し上げられたことが背景にある。ユーロ・ドル相場は1.11538まで下落し、2025年5月以来の安値となった。ドル円相場は158.662円まで上昇し、前日終値比で0.383円のドル高・円安となった。 フーシ派の報道官、ヤヒヤ・サリー氏は、同組織が10月10～11日にサウジアラビアの石油施設を追加攻撃したのに続き、弾道ミサイルでリヤドのキング・ハーリド国際空港を攻撃することに成功したと発表した。12月限のブレント原油先物は1バレル当たり106.65ドルで取引を終え、前日比1.84％上昇し、ドル高を裏付ける形となった。

ロシアのノバク副首相によると、ロシア企業と米国企業は10月13日、軽油の供給について交渉を開始した。ノバク氏はまた、ロシアが2026年の最初の9か月間に、213億ドル相当のエネルギー製品を欧州に供給したことを明らかにした。

国際原油価格は10月12日、サウジアラビアと、イランが支援するイエメンのフーシ派反政府勢力との紛争が激化し、供給懸念が強まる中、3取引日連続で上昇した。ニューヨーク・マーカンタイル取引所では、11月渡しのウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が1.89ドル（2.06%）高の1バレル当たり93.74ドルで取引を終えた。一方、12月渡しのブレント原油は1.93ドル（1.84%）高の106.65ドルとなった。上昇相場は、週末にフーシ派がサウジアラビアの空港や石油施設を攻撃したことを受け、8日に始まった。攻撃により10日に13人、11日に1人の計14人が死亡し、過去10年以上で最悪の死者数となった。この紛争を受け、トレーダーが中東の原油供給に混乱が生じる可能性を見極める中、エネルギー市場では地政学的リスクプレミアムが再び高まっている。 フーシ派反政府勢力、サウジアラビアの空港と石油施設を攻撃 フーシ派は週末、サウジアラビアの主要空港や石油インフラを攻撃した。攻撃により10日に13人、11日にさらに1人が死亡し、10年以上ぶりの最多死者数となった。フーシ派の軍事報道官である准将の

Yonhapinfomaxによると、10月12日（米国東部時間）、11月限のWTI原油は1.89ドル上昇し、1バレル当たり93.74ドルとなった。これで3営業日連続の上昇となった。12月限のブレント原油は1.93ドル上昇し、1バレル当たり106.65ドルとなった。価格上昇の背景には、イエメンを拠点とするフーシ派武装勢力によるサウジアラビアの空港や石油施設を標的とした攻撃の激化があり、2日間で少なくとも14人が死亡した。これは過去10年以上で最悪の死者数となった。SEBの商品アナリスト、ビャルネ・シルドロップ氏は、今回のサウジアラビアへの攻撃が、ホルムズ海峡をめぐる不確実性の中で上昇圧力をさらに強めたと指摘した。

月曜日（10月12日）、現物金は0.56％下落し、1オンス当たり4,170.70ドルで取引を終えた。アジア太平洋地域の序盤の取引で日中高値4,217.31ドルに達した後、日中安値4,154.78ドルまで下落した。現物銀は0.93％下落し、1オンス当たり60.2573ドルとなった。COMEX銅先物は1.04％上昇して1ポンド当たり6.7615ドルとなり、アジア太平洋地域から欧州序盤の取引にかけて上昇を続けた。

10月12日（月）、米国のETF市場はまちまちな動きとなった。ブレント原油ETFは1.8％上昇し、上昇率トップとなった一方、VIXボラティリティETFは1.77％下落し、最も大きく下落した。新興国市場ETFは約1％下落し、Nasdaq-100 ETFと金ETFもそれぞれおよそ1％下落した。S&P 500 ETFとRussell 2000 ETFも後退し、それぞれ0.4％未満の下落となった一方、不動産ETFは0.78％上昇した。

Murphy Oilは、ベトナム沖のLac Da Vang油田からの純ピーク生産量が、2028～2029年に日量10,000～15,000バレル（石油換算）に達すると予測している。

月曜日（10月12日）、米国の業種別ETFはまちまちの値動きとなった。半導体ETFは2.05％下落し、グローバルテック指数およびネットワーク株指数は0.83～1.36％下落した。一方、エネルギーセクターETFは1.43％上昇した。

ロシアメディアの報道によると、ロシアのノバク副首相は10月12日、ロシアと米国がディーゼル燃料の供給をめぐり協議していると述べた。両国首脳間の合意を受け、ロシア政府はディーゼル燃料の輸出規制を一部緩和し、米国を含むグローバル市場への供給を認めた。現在、両国のエネルギー当局と企業が協議を進めている。

アラブ系テレビ局によると、サウジアラビアのエネルギー相は、同国がパイプラインの輸送能力拡大と原油輸送ルートの多様化を計画する中、原油輸送能力は2～3年以内に日量1,000万バレルに達する可能性があると述べた。

中東の緊張が高まる中、国際金価格は10月12日に下落した。米東部時間午後1時19分時点で、COMEXの12月限金先物は0.61%下落し、トロイオンス当たり4,190.70ドルとなった。ドル高と原油価格の上昇が金価格の下押し圧力となった。イランと同盟関係にあるイエメンのフーシ派反政府勢力が週末にサウジアラビアの空港や石油施設を攻撃したことで、原油価格は2%上昇し、1バレル当たり94ドル近くまで急騰した。一方、ドル指数は0.35%上昇した。これによりインフレ懸念が高まる中、ドル以外の通貨を保有する投資家にとって、金は相対的に割高となった。 フーシ派反政府勢力がサウジアラビアの施設を攻撃、トランプ氏は対応を検討 イエメンのフーシ派反政府勢力は週末、サウジアラビアの主要空港や石油施設を攻撃した。フーシ派政治局のメンバーであるムハンマド・アル＝ブハイティ氏は10月12日、フランス通信（AFP）に対し、「米国がイエメンへの攻撃に参加するなら、我々は対応を決定することをためらわない」と述べた。 米国のドナルド・トランプ大統領は10月10日、フーシ派の攻撃に対するサウジアラビアの対応に加わるかどうかを

ロイターによると、米国の中東特使は10月13日、マイアミでウクライナ当局者と会談し、ロシアの姿勢を軟化させ、三者による和平交渉を再開する狙いで、ディーゼル燃料の取引を提案した。クレムリンに近い情報筋によると、プーチン大統領は和平合意を受け入れる条件として、ドンバス地域に残る約11％の支配権を要求している。協議では、ウクライナの安全保障上の保証と戦後復興についても話し合われた。

月曜日（10月12日）のニューヨーク市場終値では、ICE粗糖先物が3.01％上昇し、白糖先物は3.59％上昇した。アラビカコーヒー先物は1.03％上昇し、Coffee C先物も1.03％上昇した。ロブスタコーヒー先物は0.09％上昇した。ニューヨークココア先物は0.02％上昇し、ロンドンココア先物は0.84％上昇した一方、綿花先物は0.06％上昇した。

現物金は月曜日、1オンス当たり0.5％下落して4,172.36ドルとなった一方、米国の金先物は0.5％下落して4,196.20ドルとなり、金曜日に付けた1週間ぶりの高値4,194.36ドルから後退した。この下落は原油価格の上昇を受けたもので、ブレント原油は1バレル当たり約106.95ドルまで上昇し、米国産原油は93.82ドル近辺で取引され、インフレ懸念が再燃した。Reutersのコモディティ市場報道によると、投資家は12月までに連邦準備制度理事会が利上げを行う確率を約87％と見積もった。この動きは異例の緊張関係を浮き彫りにしている。金は伝統的にインフレヘッジとして機能する一方、投資家が連邦準備制度理事会の金融引き締め政策への対応を予想すると、エネルギー価格の上昇が金地金の重しとなる可能性があるためだ。これにより利息を生む資産の競争力が高まり、ドル指数は約102.44まで上昇した。 原油高で連邦準備制度理事会の利上げ予想が87％に上昇 中東情勢の緊張によりグローバルなエネルギー供給への懸念が再燃し、ブレント原油は月曜日、1バレル当たり約106.95ドルまで上昇した。米国産原油は93.82

ロイターのコモディティ市場報道によると、月曜日の現物金価格は1オンス当たり0.5％下落して4,172.36ドルとなり、米国の金先物も0.5％下落して4,196.20ドルとなった。中東情勢の緊張を背景に、ブレント原油は1バレル当たり約106.95ドルまで上昇し、投資家は12月までに米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行う確率を87％と見ている。 原油価格の上昇は輸送費や生産コストを押し上げ、インフレを高止まりさせ、FRBに金融引き締め的な金利を維持するよう圧力をかける可能性がある。金利上昇が予想される中、利息を生む資産は、収益を生まない金よりも魅力的になる。また、ドル高は国際的な買い手にとって金地金をより高価にする。

Bloombergによると、Bloomberg Grain Sub-Indexは月曜日（10月12日）のニューヨーク市場終値で0.07%上昇し、32.4671となった。CBOTのトウモロコシ先物は0.78%上昇し、小麦先物は0.29%上昇した一方、大豆先物は0.29%下落して1ブッシェル当たり12.8825ドルとなった。大豆ミール先物は0.75%上昇し、大豆油先物は0.91%上昇した。

上海先物取引所の原油先物2611限月は本日の夜間取引で3.26％上昇し、1バレル当たり754.20元で取引を終えた。上海金は0.58％下落し、上海銀は1.1％下落した。