世界のTradFiとマクロ経済

8日、米ドルは日本円に対して下落し、USD-JPY為替レートは午後4時時点で153.972円となり、4日の終値156.239円から2.267円（1.451%）下落した。今年2月以来の安値水準となった。下落の背景には、日本銀行（BOJ）の利上げ観測と、日本当局による為替介入への警戒感の高まりがあった。市場アナリストは、USD-JPYのロングポジションで損切り注文が連鎖したほか、円キャリートレードの一部解消が値動きを加速させたと指摘した。また、日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）による国内投資の拡大もドルの重しとなった。 日本の財務相、為替介入姿勢を再確認 日本の片山さつき財務相は8日、政府の為替政策は日米協調介入以降、変更されていないと述べた。米国のレーバーデー祝日で流動性が低下する中、ニューヨーク取引でUSD-JPYは下落幅を拡大し、日中安値は153.439円まで下落した。アジア時間の早い段階では152円台に達した。ANZは、USD-JPYのロングポジションで損切り注文が連鎖し、下落を加速させたと説明したほか、円キャリートレードの一部清算も確認されたとした。National

CNBCによると、9月3日、ニューヨーク・マーカンタイル取引所で10月限ガソリン先物が約2％急騰したことを受け、主要なオンライン旅行プラットフォームの株価が大幅に下落した。Expediaグループ（NAS: EXPE）は7.88％下落して274.55ドルとなり、Booking Holdings（NAS: BKNG）は6.72％下落して180.30ドルとなった。投資家は、燃料費の上昇が消費者の旅行支出を抑制する可能性を懸念した。 TripAdvisor（NAS: TRIP）とAirbnb（NAS: ABNB）も下落し、それぞれ2.57％、4.07％値下がりした。この売り圧力は、エネルギーコストの上昇により、消費者が不要不急の旅行や休暇への支出を削減する可能性があるとの懸念を反映したものだった。

Yonhap Infomaxによると、USD/JPYの為替レートは9月8日（米国東部時間）、153.972円まで急落した。これは、9月4日のニューヨーク市場の終値156.239円から2.267円（1.451%）下落した水準であり、2026年2月以来の安値となった。この通貨ペアは取引時間中、一時153.439円まで下落した。 下落は、日本銀行による利上げ観測や外国為替介入の可能性を背景に加速した。ドルのロングポジションに対するストップロス注文が連鎖的な売りを引き起こし、円キャリートレードの清算も一部で発生した。ストラテジストは、支持線が下抜けたことで、152.27円前後および152.10円前後にある過去の安値に向けて、さらなる下落への道筋が開かれたと指摘している。

CNBCによると、9月8日、Chime Financial（NASDAQ: CHYM）は第3四半期の売上高が7億5,000万ドルとなり、前年同期比30%増だったと発表し、Stride Bankを現金5億9,000万ドルで買収すると発表した。この買収により、Chime Bank, N.A.はChimeの完全子会社となり、同フィンテック企業は自社の銀行免許の下で事業を運営し、提携銀行への依存を減らせるようになる。また、通期売上高見通しを27億6,000万～27億7,000万ドルに引き上げ、年間成長率26～27%を示唆した。Chimeの株価は時間外取引で9.25%急騰した。

Barron'sによると、マイクロン・テクノロジー（MU）の株式は9月4日に6.1％高の1,016.59ドルで取引を終え、8月17日以来初めて1,000ドル台を上回った。FactSetのデータによれば、マイクロン・テクノロジーが9月30日に第4四半期決算を発表する際、同社の調整後1株当たり利益（EPS）は前年同期の2.84ドルから30.89ドルへ急増し、売上高は113.2億ドルから504.1億ドルへ増加すると予想されている。

カナダ財務省によると、カナダは9月8日午前0時1分、270億カナダドル相当の米国原産品に15%、25%、50%の対抗関税を適用した。この措置は、セクション232関税の対象分野に属する追加製品とともに、米国のセクション338関税に「1ドルにつき1ドル」で対抗するものだ。マーク・カーニー首相は8月22日に報復措置を発表し、政府は8月26日に対象製品のリストを更新した。その結果、最終的な270億カナダドルという金額は、当初報じられた約200億米ドルを大幅に上回った。 カナダ、乳製品・鉄鋼・アルミニウム製品に50%の関税を適用 カナダ財務省の最終リストでは、濃縮乳やホエイなどの乳製品に加え、鉄鋼およびアルミニウム関連製品の一部に、最高税率となる50%の関税が課された。対象には、合板、パルプ・紙、繊維、衣料品、ガラス製品、チューブ、パイプ、構造用鋼材、締結具、その他の金属製品も含まれる。 25%の税率帯は、多数のチーズや、木材、紙、カーペット、家電製品の各カテゴリーに含まれる一部の製品に適用される。フォークリフト、産業用ロボット、運搬機器などの一部の機械は、15%の税率帯に分類されている。 政府

カナダ財務省によると、カナダは9月8日午前0時1分から、270億カナダドル相当の米国原産品に対し、15%、25%、50%の報復関税の適用を開始した。この措置は、米国のセクション338関税に1ドルにつき1ドルで対抗するものであり、セクション232関税の影響を受ける分野の追加製品も対象となる。 最終的な関税対象には、鉄鋼、アルミニウム、濃縮乳やホエイを含む乳製品、合板、パルプ、紙、繊維、フォークリフトや産業用ロボットを含む機械類、その他の金属製品が含まれる。マーク・カーニー首相は8月22日に報復措置を発表した。

火曜日にCNBCでJim Cramer氏が述べたところによると、投資家は人工知能やデータセンター関連株に過度に集中しており、その他の投資機会を見落としている。Cramer氏は、AI関連の設備投資銘柄は、少なくとも11月の中間選挙までは不安定な値動きが続くと予想している。 Cramer氏は航空宇宙分野に注目し、GE Aerospaceが航空宇宙用鋳造部品サプライヤーのConsolidated Precision Productsを買収するため、約120億ドルを支出すると発表したことを指摘した。また、Robinhoodや、アクティブ顧客数が2,800万人に上るAffirmなどのフィンテック銘柄に加え、ヘルスケア関連のHinge HealthとMedtronic、さらにいずれも5％を超える配当利回りを提供するエネルギーインフラ企業のEnbridgeとEnterprise Products Partnersも推奨した。

米運輸長官のショーン・ダフィー氏によると、火曜日（9月8日）、トランプ政権は、フォード・モーターが中国企業のCATL、Geely、BYDと提携していることを公然と批判し、重大な国家安全保障上の懸念を指摘した。ダフィー氏はフォードのCEO、ジム・ファーリー氏に宛てた書簡で、ミシガン州マーシャルの施設におけるCATLのバッテリー技術へのフォードの依存に加え、スペインでの合弁事業におけるGeelyとの協業や、ハイブリッド車部品をめぐるBYDとの継続中の交渉を強調した。 Geelyとの合弁事業は、スペインのフォード・バレンシア工場で2027年に操業を開始する予定で、年間約50万台の生産能力を持つ。出資比率はGeelyが34%をステーキングし、フォードが66%を保有する。ダフィー氏は、中国企業との提携により、戦略的競争相手が西側諸国の自動車供給網により深くアクセスできるようになるリスクがあると主張し、フォードが中国からLincoln Nautilusの生産を移管する計画を2030年まで延期することも批判した。

ビットコインは執筆時点で78,417ドルで取引されており、過去24時間で1.46%下落した。ここ数日で約64,000ドルから一時82,000ドル超まで上昇した後の動きとなる。Bitwiseは新たな市場レポートで、ビットコインとS&P 500の260日ローリング相関が2015年以来の最低水準に低下し、およそマイナス0.6に達したと述べた。両資産クラスの関係が同程度の水準に達した前回、ビットコインはその後、2015年半ばの安値から2017年末の市場ピークまでに約9,800%上昇した。Bitwiseは、ビットコインは金融政策の期待の変化に対してより敏感になる一方、株式はグローバルな成長期待に対してより敏感になっているようであり、それが現在の乖離につながっていると指摘した。 Bitwise、ビットコインとS&P 500の間にまれな相関シグナルを確認 Bitwiseは新たな市場レポートで、ビットコインとS&P 500の260日ローリング相関が2015年以来の最低水準に低下したと述べた。ビットコインとS&P 500の260日相関はおよそマイナス0.6まで低下し、10年以上ぶりの低水準となった。 B

Bitwiseによると、ビットコインのS&P 500との260日ローリング相関はマイナス0.6まで低下し、2015年以来の最低水準となった。前回この指標が同程度の水準に達した際、ビットコインはその後、2015年半ばから2017年末にかけて約9,800%上昇した。 一方、ビットコインは78,417ドルで取引されており、過去24時間で1.46%下落した。直近では64,000ドルから一時82,000ドルを上回る水準まで上昇していた。Bitwiseは、ビットコインが大量に取引所へ送金されていることや、プットオプションを通じた下落ヘッジの需要が高まっていることなど、警戒すべき兆候を指摘した。

世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは、前営業日比で保有量が1.426トン減少し、現在の保有量は1,050.63トンとなった。

米国務長官のマルコ・ルビオ氏は9月8日、イランが米海軍艦艇を攻撃しようとすれば、イランの石油タンカーへの攻撃につながると警告した。この発言は、係争海域における海上安全保障をめぐる両国間の緊張が、既存の水準からさらに高まったことを示している。

米中央軍によると、9月8日、米軍はイランの石油タンカー5隻を破壊した。この行動は、直前の2日間にイラン革命防衛隊が米海軍の軍艦に対して行った2回の弾道ミサイル攻撃を受けたものだった。 米艦はイランによる両方の攻撃を無事に回避し、地域海域での哨戒活動を継続した。米軍関係者に負傷者はなかった。

Guru Clubによると、9月9日、ニューヨーク・マーカンタイル取引所の銀先物は1％下落し、1オンス当たり66.31ドルで取引された。

9月8日、米国債価格は2取引日連続で下落し、東部時間午後3時時点で10年債利回りは2.10ベーシスポイント上昇して4.8050%となった。原油価格は1.69%上昇して1バレル当たり93.03ドルとなり、West Texas Intermediate（WTI）の10月限先物は6取引日連続で上昇し、6月4日以来の高値で引けた。紅海入り口に位置するバブ・エル・マンデブ海峡の支配権をめぐり、サウジアラビアとイランが支援するフーシ派勢力との対立が激化する中、原油高が債券価格を圧迫した。英国債務管理局は30年物英国債を5.8168%で42億5,000万ポンド発行し、発行利回りは28年ぶりの高水準となった。一方、英国のJohn Healey財務相は議会で財政規律への取り組みを改めて表明した。市場は来週のFederal Reserveの金利決定と、今後発表される米国の生産者物価指数および消費者物価指数を待っている。 原油価格の圧力で米国債利回りが上昇 金融政策への期待に敏感な2年物米国債利回りは、同じ時間帯に1.90ベーシスポイント上昇して4.3980%となった。30年物債券利回りは1.80ベーシスポ

コーニングとQualcommは火曜日に急騰し、インフラ関連の取引発表がデータセンターへの支出に対する信頼感を高めたことで、AI関連株の多くを押し上げた。半導体メーカーのインテルとAMDはそれぞれ9%と6%上昇し、Hewlett Packard Enterpriseは8%、フォトニクス企業のCoherentは7%上昇した。今回の上昇は、コーニングがAI接続用の光ファイバーケーブルを製造するためのVerizonとの数十億ドル規模の提携を発表したこと、そしてQualcommが、アマゾン・ウェブ・サービスによる最大600億ドル相当のQualcomm製サーバーチップ購入に関する契約の一環として、アマゾンに最大40億ドル相当の株式を取得できるワラントを発行したと明らかにしたことを受けたものだ。これらの企業はいずれも今年、投資家にとって大きな上昇銘柄となっており、AIインフラの構築がエヌビディア以外にも広がる中、HPEとAMDの企業価値は2倍以上に上昇し、インテルはほぼ3倍になっている。 コーニング、Verizonとの提携を発表し8%上昇 AIデータセンターで光ファイバー技術が重要な要素となりつつあ

韓国の即席麺メーカーであるSamyang FoodsとNongshimの株価は、ドル／ウォン為替レートが急速に低下し、ドル建て輸出収益の為替差損に対する懸念が高まったことで、今月大幅に下落した。ウォンの対ドル相場の上昇は、海外売上高をウォンに換算した際の価値を減少させ、輸出比率の高い企業の利益に直接影響を与える。今回の売りは、今年上半期に輸出が力強く伸びた時期に続くものだ。韓国のラーメン輸出額は9億2,000万ドルに達し、前年同期比26%増となったものの、7月の成長率は8%に鈍化し、価格変動の勢いの減速を示した。 Samyang FoodsとNongshim、今月2桁の株価下落を記録 韓国取引所によると、Samyang Foodsの株価は前営業日までの今月の取引期間で15.68%下落し、153万ウォンから129万1,000ウォンとなった。同じ期間にNongshimは5.98%下落し、44万3,500ウォンから41万7,000ウォンとなった。一方、Ottogiも小幅な下落を記録した。Samyang Foodsの下落幅が大きかったのは、輸出売上高の比率がより高く、為替変動の影響を受けやすい

韓国の個人投資家は、KOSPI指数が2セッション連続で7000台を維持できなかったことを受け、5月7日と5月8日にインバース上場投資信託（ETF）を2827億ウォン（2億1100万ドル）純購入した。購入は、KOSPI 200先物とSKハイニックスを追跡する3つの主要インバース商品に集中しており、上昇相場に対する個人投資家の懐疑的な見方を示している。個人投資家の防御的なポジショニングは、現物市場での機関投資家と外国人投資家の純購入とは対照的だった。これは、半導体の強さに支えられた急反発後、指数が7000付近のレジスタンスを突破できるかどうかについて、見方が分かれていることを反映している。 個人投資家、KOSPI 200インバースETFに2324億ウォンを投入 韓国取引所とKOSCOM ETF CHECKのデータによると、個人投資家は5月7日と5月8日にKODEX 200先物インバース2X ETFを1178億ウォン純購入し、韓国で上場している全ETFの中で個人資金の流入額が最大となった。このレバレッジ型インバース商品は、KOSPI 200先物指数の日次収益率の2倍の逆方向の値動きを追跡する