世界のTradFiとマクロ経済

SwapGlobalは、オランダ人投資家のMarcel Boekhoorn、W Groupの創業者兼社長Volodymyr Nosov、アムステルダムを拠点とするプライベート・エクイティ企業Kenzoll Capitalから資金を調達した。米国のOTCデリバティブ提供会社である同社は、この投資を機関投資家向けサービスの拡大に活用する計画で、まずは未上場企業が株式を公開する前に、その株式へのエクスポージャーを提供するデリバティブから始める。今回の資金調達によりSwapGlobalの取引資金と運転資金が増強され、より多くの機関投資家との取引や、幅広い契約への対応が可能になる。ただし、調達額は公表していない。SwapGlobalの商品は、対象となる機関投資家が原株式を取得せずに、未上場企業の株式、米国外の株式、コンピューティング能力、デジタル資産への経済的エクスポージャーを得られるよう設計されている。 SwapGlobal、プライベート市場へのエクスポージャーを拡大 IPO前の株式は、企業の株式公開前からエクスポージャーを得たい機関投資家の関心を集めている。プライベート市場に直接参加する場合

FinanceFeedsによると、米国のOTCデリバティブ提供企業SwapGlobalは、オランダ人投資家のMarcel Boekhoorn氏、W Groupの創業者兼社長であるVolodymyr Nosov氏、アムステルダムを拠点とするプライベートエクイティ企業Kenzoll Capitalから出資を受けた。同社は調達した資金を活用して機関投資家向けサービスを拡充する予定で、まずはIPO前の企業の株式へのエクスポージャーを提供するデリバティブのほか、海外株式、コンピューティングパワー、デジタル資産を対象とする。調達額は公表されていない。

Yonhap Infomaxによると、韓国のFXスワップポイントは10月27日に反発した。1年物のFXスワップレートは0.30ベーシスポイント上昇し、-14.90で取引を終えた。一方、6カ月物は0.20ベーシスポイント上昇して-6.90、3カ月物は0.15ベーシスポイント上昇して-3.15となった。翌日物とトモローネクスト物のレートは、それぞれ-0.040と-0.050で取引を終えた。市場参加者は、最近の急激な下落の巻き戻しが回復の要因だと指摘し、正午ごろには長期物の契約で介入を疑わせる売りも観測されたと述べた。

9月21日から10月6日にかけて欧州中央銀行（ECB）が159行を対象に実施した四半期調査によると、欧州の銀行は9月までの3か月間に、企業向け融資基準を厳格化しました。ECBは、融資基準を厳格化した主な要因として、中東紛争の激化やエネルギー市場への圧力など、リスク認識の高まりと地政学的な不確実性を挙げました。 期間中、融資需要は事前の予想に反して減少しました。これは主に、借入コストの上昇が需要を抑えたことを反映したものです。ECBは、金利水準の高止まりが融資需要を主に抑制したと指摘しました。また、調査では融資申請の却下が増加したことも示されました。

10月26日、WTI原油の12月限先物は1.51ドル下落し、1バレル101.76ドルとなった。ブレント原油は0.91ドル下落し、1バレル115.81ドルとなった。ナフサ価格は1トン当たり16ドル上昇し、CFR日本価格は1,046ドルとなった。 PTA先物は、現物市場が小幅な値動きとなる中、午前の取引で下落した。今週積みの貨物は01+580前後、来週積みの貨物は01+465～470の範囲で取引され、価格は約7,000～7,170だった。PTA先物は午後の取引で小幅に反発した。華東にある年産300万トンのPTA設備は、10月14日頃に停止した後、本日、原料の投入を再開した。

網易科技によると、エヌビディアは本日（10月27日）、メタへの300億ドルの株式投資を発表し、両社は人工知能アシスタント「Muse」および関連する大規模言語モデルをめぐる連携を深めています。今回の直接的な株式投資は、AIコンピューティングインフラにおける両テクノロジー大手の戦略的提携を示すものです。

9月21日月曜日午後4時12分（EDT、火曜日午前1時42分 IST）、ナスダック総合指数は米国株式市場で終値ベースの史上最高値を更新し、人工知能関連株の堅調さと原油価格の落ち着きを追い風に2.26%上昇して27,122.09となった。S&P 500は1.49%上昇して7,764.70となり、ダウ工業株30種平均は366.19ポイント（0.71%）高の52,048.83で取引を終えた。市場の騰落状況は全般に良好で、米国の主要3株価指数はいずれもこの日、上昇して取引を終えた。 CFRAのチーフ投資ストラテジスト、Sam Stovallは、今回の上昇の一因として季節的な追い風を挙げた。同氏は、「ロシュ・ハシャナで売り、ヨム・キプールで買う」という古い格言は、現在株式市場が享受している季節的な追い風をよく表していると指摘した。月曜日はヨム・キプールに当たる日だった。StovallはCNBCの「The Exchange」で、テクニカル面でも有望な状況に見えると述べた。「テクニカル分析を行う人々は、強気のフラッグ型ブレイクアウトを確認する過程にあるかもしれないと見ています。ですから今は……投資家

Mercedes-Benzは10月27日、第4四半期に顕在化すると見込まれる逆風を理由に、2026年通期見通しを修正した。この自動車メーカーは、2026年のEBITは前年比で横ばいとなる一方、フリーキャッシュフローは2025年と比べて大幅に減少すると予想している。 部門別では、Mercedes-Benzは2026年の調整後売上高利益率について、乗用車部門を2%-3%、商用車部門を8%-10%、金融サービス部門を12%-14%と見込んでいる。

JBフィナンシャルグループは、27日に開催された同社の決算説明会での発言によると、第3四半期に底を打った後、第4四半期に純金利マージン（NIM）が回復するとの見通しを示した。キム・ギホン会長は、資産・負債管理とリスク加重資産利益率を重視した成長が、回復の見込みにつながると説明した。この見通しは、収益性を重視したグループの資産構成の見直しに伴うもので、第4四半期に自動車担保融資と外国人向け融資を10％超拡大し、年末までに合計残高を4.5兆ウォンとする計画も含まれている。 JBフィナンシャルグループ、第3四半期のNIMが3.07％に低下 JBフィナンシャルグループの第3四半期のグループNIMは3.07％、銀行連結NIMは2.46％となり、前四半期からそれぞれ5ベーシスポイント、7ベーシスポイント低下した。この低下は、調達コストの低いコア預金の割合が減少したことが要因となった。 NIMが縮小した一方、貸出の拡大に支えられ、利息収入は増加基調を維持した。第3四半期のグループ利息収入は5,665億ウォンで、前四半期比2.1％増加した。同期間に、グループの連結貸出残高は5.0％増加した。 ソン・ジ

現物金は本日、1オンス当たり3,990ドルを下回り、最新の更新時点では3,989.59ドルで取引され、日中に0.63％下落しました。

ゴールドマン・サックスの最新リサーチによると、過去3週間における資産クラス間のリターンのばらつきの約54％は半導体株へのエクスポージャーで説明できる一方、原油価格へのエクスポージャーによるものはわずか2％でした。この分析は、AI関連取引の影響力が拡大するにつれて、テクノロジー株がグローバル市場のリスク選好や各資産のパフォーマンスのばらつきを左右する重要な要因になっていることを示しています。 その影響は各地域の市場にも明らかに表れました。韓国のKOSPIは今週3.1％上昇し、SKハイニックスとサムスン電子もそれぞれ5.2％、4.2％上昇しました。これは、同指数における半導体セクターの比重と、AI投資見通しの変化に対する感応度を反映しています。

CNBCによると、エヌビディアはメタに30億ドルを投資する予定です。

市場データによると、StoneXが「買い」の投資判断と1,200ドルの目標株価でカバレッジを開始したことを受け、月曜日にLumentumの株価は8.19%上昇して818.10ドルとなりました。光ネットワーキング関連銘柄である同社の株価は、取引時間中に840.47ドルまで上昇しました。 セクター全体の上昇は同業他社にも波及し、Coherentは5.9%上昇して221.57ドルに、Applied Optoelectronicsは7.3%上昇して72.44ドルとなりました。Lumentumは11月5日に2027年度第1四半期の決算を発表する予定です。

コレクティブルトイメーカーのPop Martは、四半期報告書によると、2026年第3四半期の総売上高（未監査）が2025年第3四半期比で45～50％減少した。減少は広範囲に及び、中国の売上高は前年同期比25～30％減、アジア太平洋地域は65～70％減、米州は70～75％減、欧州およびその他の地域は前年同期比50～55％減となった。

Jin10先物によると、インドネシアの熱延コイル（HRC）価格は10月27日、FOBベースで1トン当たり515～520ドルと横ばいだった。国内需要の低迷により、輸出市場の価格に対する下押し圧力が強まった。ベトナムでは先週、インドネシア産HRCの提示価格はCFRベースで1トン当たり533～535ドルとなり、一部の買い手はCFRベースで1トン当たり532ドルの安値で入札した。中国のHRCメーカーは、利益率が限られていることを理由に、さらなる値下げに抵抗している。 インドネシアルピアの下落は、リスクを高めている。10月27日時点で、為替レートは1米ドル当たり約18,140ルピアとなり、7月に記録した安値の18,279ルピアに迫った。ルピア安は原材料の輸入コストを押し上げ、HRCの利益率を圧迫するとともに、インドネシアの輸出競争力を弱める可能性がある。

10月27日付のMizuho Securitiesのレポートによると、同社はCircle Internet Group（CRCL）の目標株価を45ドルから43ドルに引き下げ、「アンダーパフォーム」の評価を維持した。同社は、AIパーソナルアシスタントがステーブルコイン発行体の中期的な準備金収入に10～20％の下振れリスクをもたらすと警告した。同証券会社は、AIエージェントがユーザーに対し、より高い利回りが得られ、FDIC保険の対象となる普通預金口座などの代替手段に資金を移すよう勧めるようになるにつれて、USDCの時価総額を40億～90億ドル押し下げる可能性があると予測している。 Mizuhoは2027年の見通しも引き下げ、USDCの平均流通量の予想を1,080億ドルから1,010億ドルに、準備金収入の予想を43億ドルから41億ドル（5％減）にそれぞれ下方修正した。Circleの株価は月曜日に7％下落して79.84ドルとなり、Mizuhoの目標株価はさらに46％の下落を示唆している。

バークレイズのアナリスト、ダン・レヴィ氏によると、月曜日（10月26日）、同行はテスラ株の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を370ドルから450ドルに引き上げた。これは約20％の上昇余地を示唆している。レヴィ氏は、テスラが2年間の成長停滞から脱しつつあるなか、中核事業の勢いが改善していることに加え、テスラとスペースXの合併による恩恵が見込まれることを理由に挙げた。同氏は、市場では両社の統合により、基盤モデルから人型ロボットのようなAI搭載ハードウェアまでを手がけるAIコングロマリットが生まれると期待されており、それによってテスラの評価額にプレミアムが付く可能性があると述べた。

Guru Clubによると、シンガポールの代表的な株価指数は6月4日に1.2%下落し、5,076.81ポイントで取引を終えました。

Jin10によると、10月27日、上海先物取引所（SHFE）は23品目の先物商品について、倉庫証券の日次データを発表した。12品目で在庫が減少し、銀は2,710 kg減の1,368,625 kg、銅は1,626トン減の14,593トン、アルミナは2,394トン減の213,844トンとなった。天然ゴムとブタジエンゴムは在庫がそれぞれ900トン、2,180トン増加した。その他の大半の品目は前取引日から横ばいだった。