世界のTradFiとマクロ経済

LG電子は、5日、5ギガワット規模のAIデータセンター冷却ソリューションについて、Air Control Conceptsと長期供給契約を締結したと発表した。6日午前9時42分現在、発表を受けてLG電子の株価は6.02％（13,000ウォン）上昇し、229,000ウォンとなった。この契約により、インフラプラットフォームの需要が拡大している北米市場で、大規模AIデータセンター冷却設備の供給権をLG電子が獲得した。 LG電子、Air Control Conceptsと5GW規模のAIデータセンター冷却契約を締結 LG電子の米国子会社は、北米の大手インフラプラットフォーム企業であるAir Control Conceptsと、AIデータセンター用チラーに関する長期供給契約（LTA）を締結した。この提携を通じて、LG電子は総容量5ギガワット規模のAIデータセンターを対象に、段階的に高効率チラーや総合冷却設備を供給し、熱管理を行う。 契約発表を受け、LG電子の株価が6.02％上昇 韓国取引所によると、LG電子は6日午前9時42分現在、前営業日比13,000ウォン（6.02％）高の229,000ウォ

円は東京時間10月6日午前8時30分時点で1ドル＝157.87～157.89円と、前日午後5時時点から0.22円安の水準で取引を開始した。日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）によるポートフォリオのリバランスへの期待が後退し、円売り・ドル買いが進んだためだ。複数のメディアは10月5日、関係者の話として、9月に開催されたGPIFの運用委員会では、基本ポートフォリオの検証に関する報告がなかったと報じた。市場参加者は7月初旬以降、GPIFが円資産への資産配置を増やす可能性を見込んでおり、それが円買いを支えていた。しかし、ポートフォリオ調整に関する議論が直ちには行われなかったことで、日米金利差が拡大するなか、市場センチメントは円売りへと傾いた。 GPIF、9月の運用委員会でポートフォリオを検証せず 複数のメディアは10月5日、関係者の話として、日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が9月に開催した運用委員会では、基本ポートフォリオの検証に関する報告がなかったと報じた。市場では7月初旬以降、GPIFが円資産への資産配置を増やすためにポートフォリオをリバランスする可能性が織り込

Newsisによると、日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）がポートフォリオをリバランスするとの期待が後退したことを受け、10月6日に円は下落した。USD/JPYは東京時間午前8時30分までに1ドル＝157.87～157.89円となり、前日の終値から0.22円上昇した。 市場報道によると、GPIFの9月の経営委員会では、基本ポートフォリオのリバランスについて協議されなかったことから、円売り・ドル買いが進んだ。米国10年国債利回りも5.34％まで上昇し、2022年4月以来の高水準となったことで、日米の金利差が拡大し、ドル高をさらに支えた。

MSX.COMのデータによると、米国株式市場は本日10月6日の取引を上昇して終えました。ダウ工業株30種平均は0.18％上昇し、S&P 500は0.66％高、ナスダック総合指数は1.05％上昇しました。AI関連株は幅広く上昇し、Tempus AIは9.03％高、Atlassianは4.66％高、Intuitive Surgicalは3.71％高、Astera Labsは3.43％高、Baiduは3.17％高となりました。

Financial Postによると、10月6日、米国30年国債利回りは6％に近づいており、米国債先物契約における最割安受渡銘柄（CTD）の切り替えが、長期ゾーンでのさらなる売りを増幅させるリスクをもたらしている。米国債利回りが急上昇すると、受渡可能な債券間の価格関係が変化し、CTDがより長いデュレーションを持つ債券へ移行する可能性がある。BNPパリバのストラテジストは、こうしたCTDの移行によって米国債先物の強制的な売りが現物市場に波及し、長期ゾーンの利回り上昇がさらに加速する可能性があると指摘した。

韓国輸入自動車協会によると、テスラは9月に12,372台を登録し、輸入車全体の35％を占めた。つまり、輸入車3台に1台がテスラだったことになる。Model Yは11,157台を販売し、現代自動車のグレンジャー（8,898台）とエラントラ（7,305台）を上回り、同月に韓国で最も売れた単一モデルとなった。

10月6日、Life Asset Managementは、サムスン電子に対する同社の株主提案の核心は、優先株式を優遇することではなく、自社株買いと消却を最大化することにあると明らかにした。同資産運用会社は、サムスンが普通株式と優先株式の双方を買い戻して消却することを歓迎すると強調した。Life Asset Managementは、この提案の目的は、サムスンが現実的かつ実行可能な方法で自社株の買い戻しと消却を拡大できるようにすることだと説明し、その背景として構造的な制約を挙げた。サムスンの金融子会社は、非金融系列会社の普通株式について保有上限の制約を受けている。優先株式は普通株式に対して割安な価格で取引されているため、優先株式に重点を置けば、同じ資本でより多くの株式を買い戻すことができる。同社は、優先株式が普通株式を22％下回る価格で取引され、第1次買い付けの約35％を占めた2015年のサムスンの自社株買いの前例に言及した。

イ・ヒョンイル韓国副首相兼財務・経済相は6日、政府が住宅、雇用、脆弱層への金融支援を柱とする3つの中核的な社会政策の一環として、住宅供給の拡大を最優先すると発表した。国会企画財政委員会の国政監査で、イ氏は、政策の実行を加速させるため、省庁間会議を通じて同省の経済政策調整機能を強化すると述べた。この発表は、住宅取得の負担、製造業・建設業における雇用難、金利上昇や中東紛争、主要国の金融政策の転換など、外部環境の不確実性を背景とする脆弱な借り手の金融負担に対する国民の懸念に対応するものである。 9月の計画に基づき、政府は公共住宅119万戸の供給を約束 イ氏は、9月に発表された住宅安定化計画に従い、政府が119万戸の公共住宅を迅速に供給できるよう支援すると述べた。同氏は、居住を重視した住宅市場を構築するため、同省が供給拡大を最優先課題として推進すると説明した。副首相は、住宅は国民生活に大きな影響を及ぼすため、直ちに政策対応を行う必要があると強調した。 財務・経済省、脆弱な借り手への雇用支援と債務軽減を表明 財務・経済省は、働く能力と意欲を持つ人々に質の高い雇用機会と研修プログラムを提供し、雇用

フィリピン統計局は10月6日、9月の総合インフレ率が8月の6.1%から7.2%に加速したと発表した。上昇の要因は、悪天候による食品価格の上昇、燃料費の高騰、ペソ安だった。これにより、4カ月続いたディスインフレ傾向は終わり、4月に記録した3年ぶりの高水準である7.2%に並んだ。1月から9月までの平均インフレ率は5.4%となり、政府の目標範囲である2%から4%を大きく上回った。 PSA、9月のインフレ率7.2%を発表 9月の数値は、Bangko Sentral ng Pilipinas（BSP）の予測範囲である6.4%から7.4%に収まった。Bank of the Philippine Islands（BPI）のリードエコノミスト、Emilio Neri Jr.氏は、インフレ率を6.9%と予測していた。フィリピン統計局は10月6日（火曜日）にデータを発表した。 天候による混乱と燃料価格の上昇が物価上昇を促進 発表に先立ち、BSPは、異常気象により野菜、魚、米、果物の価格が上昇する可能性があると警告していた。国内の石油価格の上昇とペソ安も、インフレを押し上げると予想されていた。Neri氏は、

金は10月6日、投資家がドル高と米国債利回りの上昇が連邦準備制度理事会の金融政策に及ぼす影響を見極める中、1オンス当たり4,140ドル近辺で横ばいとなった。Bloombergは、シンガポール時間午前7時30分時点の現物金価格を1オンス当たり4,139.06ドルと報じた。欧州債券市場の混乱が深まる中、ドルは年初来高値に迫り、米国債の長期利回りは数十年ぶりの高水準に達した。供給管理協会のデータによると、サービス部門のコスト圧力は先月、4年以上ぶりの高水準に上昇した。これによりインフレ懸念が再燃し、連邦準備制度理事会の政策見通しをめぐる市場予想にも影響が及んだ。 ドルと米国債利回りが金に与える圧力 欧州債券市場の混乱が深まる中でユーロが下落し、前取引ではドルが年初来高値近辺で推移した。ドル高になると、米ドル建てで価格が決まる金は、他通貨を使う買い手にとって割高になる。米国債市場では売りが続き、長期利回りは数十年ぶりの高水準に押し上げられた。供給管理協会は、サービス部門のコスト圧力が先月、4年以上ぶりの高水準に上昇したと報告した。 連邦準備制度理事会の政策シグナルと市場予想 連邦準備制度理事会

8月31日に発表された中間報告によると、Longfeng Pharmaceutical（02652）は2026年上半期に4,365万元の営業活動によるキャッシュフローを計上し、前年同期の5,921万元の純流出から黒字に転じた。改善幅は約1億300万元に達した。 売上高は2.1％増の2億1,000万元にとどまったものの、同社の粗利益率は80ベーシスポイント上昇し、76.8％となった。一方、販売費率は800ベーシスポイント低下して17％となった。これは、集中調達後の販売促進費の削減と生産能力の稼働率向上によるものだ。同社は研究開発投資額を6,067万元で維持した。

Yonhap Infomaxによると、韓国の商業銀行は、4月から11月にかけての世界国債インデックス（WGBI）への組み入れ期間中、10月6日現在、韓国国債のインバウンド業務を加速させている。2025年5月にEuroclearを通じた海外国債取引を国内商業銀行として初めて実行したHana Bankは、2026年8月、国際証券集中保管機関（ICSD）を通じた初の取引を完了した。Woori Bankも8月、ICSDを通じて外国為替取引と連動した初の国債取引を完了し、海外投資家向けのドル決済手続きを整備した。Hana Bankは今年に入り、すでに3件のドル決済取引を完了しており、外国人投資家による韓国国債市場へのアクセスを拡大している。

韓国の財務相によると、同国の経済は今年3％成長すると見込まれています。

6日、キョボ証券は韓国の宇宙産業における最有力銘柄としてSpearを選定し、目標価格を40,000ウォン、「買い」の投資判断でカバレッジを開始した。クォン・オフィ上級研究員は「宇宙、次世代ネットワーク戦場」と題したレポートを発表し、宇宙産業が開発段階から量産段階へ移行する中、選別的な投資が必要だと指摘した。同アナリストは、実際の受注獲得や生産能力の拡大が売上高と利益の成長につながる企業を投資家は優先すべきだと強調。韓国国内の宇宙関連企業の株価が最近調整局面にあるにもかかわらず、同産業の構造的な成長軌道は維持されていると述べた。 宇宙産業、検証済みのサプライチェーンを基盤とする量産モデルへ移行 クォン・オフィ氏は、宇宙産業が少数の製品を長期間かけて開発する形態から、同一製品を繰り返し生産する製造モデルへ移行していると述べた。同アナリストは、高い技術的障壁と長期にわたる開発・認証プロセスにより、新規参入企業が量産段階に到達するのは困難だと指摘した。打ち上げ機や中核部品は、検証済みのサプライチェーンを中心とした体制の下で生産されているため、すでに量産段階にある既存企業による生産能力の拡大が、

ライフ・アセット・マネジメントは、サムスン電子の自己株式買い戻し案について、優先株を優遇することを求めるものではないと明確にした。同資産運用会社は、株主間の公平性に関する懸念に対応する声明を発表し、主な目的は自己株式の買い戻しと消却を最大化することだと強調した。ライフ・アセット・マネジメントは、サムスン電子が普通株と優先株の双方を同時に買い戻して消却するのであれば、積極的に歓迎すると表明した。これは、優先株だけを買い戻すと普通株主との間で株主間の公平性に問題が生じる可能性があるとの批判に応じたものだ。 ライフ・アセット・マネジメントは先月14日、サムスン電子の取締役会と経営陣に対し、自己株式の買い戻しと消却の拡大を求める株主書簡を送付した。サムスン電子は同月29日、「普通株と比較した優先株のディスカウントと、優先株の価値を高める措置を継続的に検討している」と回答した。 ライフ・アセット・マネジメント、サムスン電子のガバナンス上の制約を指摘 ライフ・アセット・マネジメントは、サムスン電子のガバナンス構造上の制約を理由に、優先株の買い戻し案を優先した。金融系列会社であるサムスン生命保険とサ

Quantum GlobalのCEO、キム・ジュニョン氏によると、米国10年物国債利回りは最近5％を上回っており、インフレ期待の加速、原油価格の上昇、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げなど、複数の悪材料が重なった場合には8.1％に達する可能性がある。アナリストは、8.1％という水準は、中東における地政学的緊張、米国の財政赤字、世界的な市場動向が同時に進行する極端なシナリオであり、基本シナリオの予測ではないと強調した。 キム氏は、紛争リスク、原油価格、インフレ、金利の相互関係を指摘し、ホルムズ海峡周辺で緊張が高まれば、原油価格の急騰を引き起こし、それがインフレに波及して最終的に債券利回りを押し上げる可能性があると述べた。長期金利の上昇は資産評価を圧迫し、特にグロース株や不動産に影響を及ぼすほか、その波及効果はアジアの国内市場にも及ぶ。

Kyobo Securitiesは10月6日、航空宇宙企業Spierのカバレッジを開始し、目標価格を40,000韓国ウォン、投資判断を「買い」として、同社をトップピックに選定した。シニアアナリストのOh-Hwi Kwon氏は、宇宙産業が開発中心から量産へと移行する中、サプライチェーンを確立し、生産能力を拡大している企業は、業績の成長が見込まれると指摘した。航空宇宙グレードの特殊合金のサプライチェーンを確保しているSpierは、生産規模の拡大に伴う素材需要の増加から恩恵を受けると予想される。

ソウルの債券市場は10月6日、休日期間中のグローバルな金利動向を反映し、長期債を中心に予想されていた弱含みとなったと、Yonhap Infomaxが報じた。弱含みは、失業率が4.2％となった米雇用統計を受けたものだった。一部の指標は予想を下回ったものの、堅調な米国経済との見方を覆すものではなかった。李在明大統領は前日、政府が不動産投機共和国から脱却するという約束を守ると述べ、江南区、瑞草区、松坡区でマンションの売り出しが増加していることを伝える記事を共有した。外国人投資家は2日、過去4取引日に約2万3,000枚を売却した後、10年国債先物を約1,200枚買い越した。市場参加者は、この買い越しの動きが続くかどうかを注視している。 外国人投資家、10年国債先物で売り越しから転じる 外国人投資家は2日、10年国債先物を約1,200枚買い越し、約2万3,000枚を売却した4日間連続の売り越しから転じた。米国の中期金利は前日に小幅に低下したものの、長期金利は上昇を続けた。市場関係者は、国内債券市場にはこの動きの一部を吸収できる可能性がある供給面での柔軟性があると指摘した。日本の10年国債入札は1

KOSPI指数は6日午前、7000台近辺でまちまちの動きとなり、ソウル時間午前9時10分現在、前日比5.15ポイント（0.07%）高の7008.89となった。上昇銘柄が505銘柄、下落銘柄が321銘柄に上ったにもかかわらず、SKハイニックスが1%下落し、指数を15.58ポイント押し下げたため、サムスン電機（3%超上昇）やSKスクエア（2%超上昇）の上昇分が相殺された。韓国取引所とNextTradeの累計データによると、機関投資家は854億ウォンを買い越した一方、外国人投資家は1320億ウォンを売り越した。キウム証券のハン・ジヨン研究員によると、こうしたまちまちのセンチメントは、サムスン電子の業績発表と金曜日の休場を控えた様子見ムードを反映したものだという。前夜の米国市場では上昇が続き、ナスダックは過去最高値で引けた。 6日の機関投資家の資金フローと業種別動向 韓国取引所とNextTradeによると、午前9時10分現在の累計ベースで、機関投資家は854億ウォンを買い越し、その他法人は341億ウォン、個人投資家は75億ウォンを買い越した一方、外国人投資家は1320億ウォンを売り越した。時価

上海黄金交易所によると、10月6日早朝の取引で金・銀の先物契約が上昇した。金T+Dは1.37％上昇して1グラム当たり906.8元となり、銀T+Dは0.67％上昇して1キログラム当たり14,890元となった。