世界のTradFiとマクロ経済

BroadcomのCEOであるHock Tan氏とIntelのCEOであるLip-Bu Tan氏がAIインフラへの資金調達をめぐる懸念を示す中、米国の半導体株は月曜日（10月12日）遅くに売りが広がった。Micron Technology（MU）は2.7％下落し、SanDisk（SNDK）は3.3％、Intel（INTC）は2.5％、AMDは時間外取引で1.7％下落した。Hock Tan氏は、巨額の資金調達要件と投資収益率をめぐる疑問を挙げ、AIの拡大においては、半導体不足よりも資本へのアクセスが大きな制約となる可能性があると警告した。IntelのCEOであるLip-Bu Tan氏もこうした懸念に同調し、借入コストの上昇を指摘した。 中国の長鑫メモリーテクノロジーズ（CXMT）が、メモリー密度の向上を目的とした次世代DRAMアーキテクチャの進展を報告したことで、メモリーチップ株にはさらなる圧力がかかった。CXMTは2026年末までに、この技術を基盤とするサーバー向けメモリー製品を投入する計画であり、マイクロン・テクノロジー、サムスン電子、SKハイニックスにとって競争が激化している。

Guru Clubによると、上海銀先物のメイン契約は10月13日に2％超下落し、1キログラム当たり14,556元で取引されている。

米労働統計局（BLS）は10月14日に9月の消費者物価指数（CPI）を発表する。Walter Bloombergがまとめた最新のウォール街投資銀行のコンセンサス予測によると、国際エネルギー価格の上昇を受け、総合CPIの前月比上昇率は0.58%まで加速し、前年同月比では約3.64%になると予想されている。これは、連邦公開市場委員会（FOMC）が10月に政策を決定する前に発表される最後の重要なインフレ指標となる。 ウォール街各行の具体的予測：総合CPIの前月比上昇率はモルガン・スタンレーが最高の0.62%を予想 Walter Bloombergがまとめた最新のコンセンサスデータによると、大手投資銀行の予測範囲は以下のとおり。総合CPIの前月比上昇率の中央値予想は0.58%で、モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）が最高の0.62%、シティ（Citi）とHSBC（HSBC）が約0.60%、ドイツ銀行（Deutsche Bank）が比較的慎重な0.57%と予想している。コアCPIの前月比上昇率の中央値予想は0.21%で、ドイツ銀行が最低の0.16%、シティとJPモルガン（JPMo

ビットコイン（BTC）は引き続き軟調に推移し、10月13日時点で約82,050ドルとなっている。Strategyはビットコインを250枚追加購入し、保有量は848,250枚に達した。Bitmineはさらにイーサリアム（ETH）を12,532枚買い増し、総保有量は603万枚を超え、供給量の5%に迫っている。 マクロイベント＆暗号資産市場の注目点 1、CoinTelegraphの報道によると、Strategyは先週、2,150万ドルでビットコイン250枚を購入した。同社のビットコイン購入量は2週連続で減少しており、現在の保有量は848,250 BTCに達している。Strategyがウェブサイトで発表した声明によると、購入資金のうち2,100万ドルは普通株式の売却を通じて調達し、残りの50万ドルは月曜日から週末までの間に手元資金で賄った。 2、BlockTempoの報道によると、世界最大のイーサリアム（ETH）企業保有者であり、ニューヨーク証券取引所（NYSE）上場企業でもあるBitmine（銘柄コード：BMNR）は、台北時間10月12日に最新の週間保有状況透明性レポートを発表した。オンチェ

日本の財務省は10月20日、20年国債7000億円分を入札する。

韓国のKOSPI株式市場では、10月13日09:47:58に指数が5%超急落したことを受け、売り側のサーキットブレーカーが発動し、プログラム売り注文が5分間停止された。韓国取引所のデータによると、ミニKOSPI 200先物価格が51.20ポイント（5.08%）下落して955.02となり、その下落が1分間続いたことでサーキットブレーカーが発動した。外国人投資家は寄り付き後の取引で約1兆400億ウォンを純売却し、サムスン電子とSKハイニックスがともに大幅下落したことで、発動時点の主要指数は4.52%安の6,095.87まで押し下げられた。この仕組みが最後に発動したのは8月19日で、35取引日ぶりとなった。市場参加者は、外国人の継続的な資金流出に加え、中国のCXMTが次世代メモリ技術の開発を進めていることへの懸念が急落の要因だと指摘した。これにより、KOSPIを支える半導体株に売り圧力がかかった。 サーキットブレーカーがKOSPIのプログラム売りを5分間停止 韓国取引所は10月13日09:47:58に売り側のサーキットブレーカーを発動し、プログラム売り注文を5分間停止した。ミニKOSPI 2

Fundstratの共同創業者であるTom Lee氏は10月12日、韓国の株式市場の急落が暗号資産市場に売り圧力を波及させる可能性があると警告した。韓国時間10月13日午前10時16分時点で、半導体株の下落を受け、Kospiは4％超下落し、6,050水準となった。Lee氏は、韓国の証券口座で追証が発生したり、強制清算が行われたりすることで、投資家が現金を調達したり、株式の損失を補填したりするためにデジタル資産を売却する可能性があるとの懸念を示した。今回の売りは、中国のメモリチップメーカーであるCXMTがDRAM技術の開発で進展したと発表したことで引き起こされ、半導体セクターでの競争激化への懸念が強まった。韓国の投資家は多額の暗号資産ポジションを保有しており、株式市場とデジタル資産市場の間で影響が波及する経路となる可能性がある。 CXMTのDRAM開発の進展で半導体株の売りが強まり、Kospiは4％超下落 韓国時間10月13日午前10時16分時点で、Kospiは前営業日から4％超下落し、6,050水準となった。この下落は、中国のメモリチップメーカーである長鑫メモリーテクノロジーズ（CXM

Kospiは10月13日、半導体主要銘柄が急落する中で5％超下落し、午前9時47分に韓国の主要株式市場で売り側サイドカーが発動された。韓国取引所は、Kospi 200先物が5.08％下落して995.02となり、その下落が1分間続いたことを受け、プログラム売り注文を一時停止した。この動きは、中国の長鑫メモリーテクノロジーズがDRAM技術の開発状況を発表したことで、投資家の懸念が高まったことが要因となった。世界のメモリーチップ供給をめぐる競争激化への懸念が強まった。主要株式市場でこのようなサイドカーが発動されるのは、約2カ月前の8月20日以来初めてとなった。 Kospi 200先物が5.08％下落し、韓国取引所がプログラム売り注文を一時停止 韓国取引所は、10月13日午前9時47分、Kospi 200先物が前営業日比5.08％下落して995.02となったことを受け、Kospiでのプログラム売り注文を一時停止したと発表した。5％超の下落が1分間続いたため、売り側サイドカーが発動された。午前10時4分現在、Kospiは339.39ポイント（5.32％）下落し、6,044.85となった。 Kos

トム・リー氏によると、韓国の株式市場が大幅に下落すると、ブローカーによる証拠金ポジションの清算や、韓国の投資家が暗号資産で大きなポジションを保有していることから、暗号資産に悪影響を及ぼす可能性がある。アナリストは、市場が短期的な圧力に直面するだろうと警告した。

米国株式市場ニュース：米国株式市場の強気相場は、人工知能ブームに後押しされ、史上6番目に長い強気相場となる中、10月12日（現地時間）に4周年を迎えました。この日、S&P 500指数は7,807.20で取引を終え、ベアマーケットの終値ベースでの安値である3,577.03を付けた2022年10月12日以降、118.3%上昇しました。同じ期間に、ハイテク株の比重が大きいNasdaq総合指数は、10,417.10から27,245.90へ161.5%上昇しました。米国債利回りが約20年ぶりの高水準まで急上昇し、米国10年債利回りが5.237%、30年債利回りが5.602%に達する中、ウォール街ではこの上昇相場が5年目まで続くかどうかをめぐり、見方が分かれています。 AI主導の上昇相場がテクノロジー株を押し上げる CNBCとMarketWatchによると、この上昇相場はAI関連株が主導しました。テクノロジー株はS&P 500指数の約40%を占めています。OpenAIが2022年末にChatGPTを開始して以来、AIインフラの構築に必要な、いわゆる「つるはしとシャベル」銘柄が急騰しました。 中でも

Gateのデータによると、韓国のKOSPI指数は本日6％下落し、半導体大手のSKハイニックスは9％、サムスン電子は7％下落した。

Gateによると、金価格は本日（10月13日）の取引時間中にトロイオンス当たり4,157.84ドルまで下落し、0.3％安となりました。同じ期間に銀価格もオンス当たり59.894ドルまで下落し、0.26％安となりました。

Odailyによると、本日の取引終了時点で、米国の主要株価指数はまちまちの結果となった。ダウ工業株30種平均は0.38％上昇し、S&P 500は0.06％下落、ナスダック総合指数は0.44％下落した。一方、VIX（恐怖指数）は2.49％上昇した。MSX.COMのデータによると、AI関連株は総じて下落し、SoundHound AIは7.79％、Astera Labsは5.29％、Teradyneは4.68％、Super Micro Computerは4.48％、CrowdStrikeは4.37％下落した。

欧州は10月1日から10日まで、韓国化粧品の輸出先首位を維持し、輸出額6,800万ドルで北米を上回った。業界データによると、同地域向け輸出は前年同期比155%増となり、この期間の化粧品輸出総額の23%を占めた。データは10月13日に発表された。北米は6,400万ドル（76.3%増、シェア22%）で続き、中国は5,400万ドルだった。欧州が引き続き首位を維持していることは、Sephoraをはじめとする主要オフラインチャネルへのブランド進出や、アマゾンなどのプラットフォームを通じたオンライン成長の継続により、Kビューティーの地理的な拡大が北米以外にも進んでいることを示している。アナリストは、2025年後半に加速したブランドの直接的な市場参入が大陸全域の流通網を拡大し、成長の勢いにつながったと分析している。 10月1日〜10日、欧州の化粧品輸出額は6,800万ドルを記録 業界関係者によると、10月1日から10月10日までの欧州向け化粧品輸出額は6,800万ドルに達し、前年同期比155%増となった。同地域向け輸出が化粧品輸出総額に占めるシェアは23%で、全地域の中で最大だった。同じ期間、北米向

2026年10月13日01:00から01:15（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.51%反発し、価格は81,435.8～81,855.3 USDTの範囲で推移した。値幅は0.52%だった。短期的にはテクニカル面での持ち直しが見られたものの、全体としては依然として最近の安値圏にあり、市場心理は慎重で、ボラティリティリスクも残っている。 今回の急変動の主因は、中東の地政学的緊張の高まりがリスク資産に波及したことだ。イランが支援するフーシ派武装勢力がサウジアラビアの空港を攻撃し、多数の死傷者が発生したほか、ホルムズ海峡の緊張状態も続いている。これにより原油価格が押し上げられ、インフレ期待が高まっている。さらに、クリーブランド連銀のハマック総裁が追加利上げを示唆したことで、高金利環境への懸念がBTCなどの無利回り資産を圧迫した。24時間以内に、BTCは約84,352ドルの高値から81,300ドル付近まで下落し、下落率は約2.89%となった。 次に、板のミクロ構造からは、売り圧力が集中していることが分かる。上位5段の買い注文と売り注文の厚みの比率はわずか0.46で、売り注文が明らかに優勢だ

モルガン・スタンレーによると、同行はテンセント・ホールディングス（00700）に対するオーバーウェート評価を維持し、目標株価も550香港ドルで据え置いた一方、2026～2027年の非IFRS営業利益予想を1～2％引き下げた。モルガン・スタンレーは、テンセントの2026年第3四半期の売上高が前年同期比8.9％増となり、第2四半期の11.0％増から減速すると予想している。非IFRS営業利益は3.1％減少する見通しだが、AI事業の影響を除けば、営業利益は10％増加すると予測している。 モルガン・スタンレーは、AI関連投資と設備投資の増加が短期的な収益性とフリーキャッシュフローを圧迫していると指摘している。同行は、第3四半期の粗利益が9.7％増加し、粗利益率は56.8％になると見積もっている。また、設備投資は2026年と2027年にそれぞれ3％、12％増加し、2,060億人民元と2,240億人民元になると予測している。短期的な資金調達ギャップは、株式発行による資金調達ではなく、債券発行によって補填される見込みだ。

Jin10によると、中国人民銀行は本日10月13日、満期を迎えるリバースレポがない中、7日物リバースレポを6億5,000万元実施し、結果として6億5,000万元の純資金供給となった。

Jin Lianeng（金联创）によると、10月13日時点で、中国の基準原油価格は価格調整サイクルの8営業日目に平均で1バレル当たり97.42ドルとなり、変動率は-4.25％だった。この計算に基づくと、国内のガソリンおよび軽油の小売価格は1トン当たり200元引き下げられる見込みだ。 次回の価格調整時点は、10月15日午後11時（北京時間）に設定されている。前回は9月28日に、ガソリンが1トン当たり395元、軽油が1トン当たり385元引き上げられた。

Strategyは、ビットコインを最も多く保有する企業として、証券取引委員会（SEC）への提出書類で明らかにしたところによると、5日から11日にかけて2,150万ドル相当の250 BTCを購入した。同社は手数料込みで1 BTC当たり平均86,194ドルでビットコインを取得した。この購入により、Strategyのビットコイン保有量は合計848,250 BTCとなり、平均取得価格は1 BTC当たり75,444ドル、取得総額は約640億ドルとなった。今回の週間購入額は前週の2,900万ドルから減少しており、同社の購入ペースが徐々に鈍化していることを示している。デジタル資産が引き続き同社の主要な準備資産として機能する中、Strategyはビットコイン中心の財務戦略を維持している。 Strategy、250 BTCの購入と保有量の更新を公表 StrategyのSEC提出書類によると、同社は5日から11日にかけて、取引手数料込みで1 BTC当たり平均86,194ドルの価格で250 BTCを購入した。この2,150万ドルの取得により、同社のビットコイン保有量は合計848,250 BTCに増加した。S