世界のTradFiとマクロ経済

ロイター通信によると、Zoom Communicationsは8月25日、第3四半期の調整後1株利益が1.46～1.48ドルになるとの見通しを示した。LSEGがまとめたアナリスト予想の1.50ドルを下回る水準だ。一方、売上高は12億7,500万～12億8,000万ドルを見込んでおり、予想の12億8,000万ドルとほぼ一致した。Zoomの株価は時間外取引で3.8％下落した。同社は、Microsoft 365やGoogle Workspaceのサブスクリプションに含まれることが多いMicrosoft TeamsやGoogle Meetとの競争が重しになっていると説明した。それでもZoomは、AI Companionや企業向けのZoom AI Servicesなど、AI機能の展開を続けている。

ロシアのRIAノーボスチは火曜日、パキスタンとイランの匿名の情報筋が、米国とイランはホルムズ海峡における自由航行を認める停戦に合意したと主張したと報じた。この合意は、2026年2月28日の軍事衝突開始から178日後に成立したとされ、現在は失効している、6月17日に発表された停戦に続くものとなる。 この報道を受けて原油価格は下落し、ブレント原油は85.95ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は81.64ドルまで値下がりした。米国株は上昇し、ナスダック総合指数は26,151.30、ダウ・ジョーンズ工業株平均は53,577.40、S&P 500は7,677.28を記録した。ビットコインは78,750ドルから79,500ドルの間で取引され、週間ベースで21.8％上昇した。一方、金と銀も小幅に上昇した。

米財務長官のスコット・ベッセント氏が米国債の買い戻しオペレーションを倍増させる決定を下したことで、世界の金融市場で幅広い反応が引き起こされた。この措置は当初、急騰する長期米国債利回りを抑制するために導入されたが、市場ではドルへの信認を犠牲にするものと受け止められた。米国の連邦債務が初めて40兆ドルを超え、わずか3カ月で1兆ドル増加する中、これにより「通貨価値下落取引」の根拠が強まった。債務残高の対GDP比は現在、第二次世界大戦後のピークである106％に近づいている。 専門家が持続可能性の危機を警告する中、米国の債務が40兆ドルを突破 米連邦政府の債務が初めて40兆ドルを超えた。債務は39兆ドルから、わずか3カ月で1兆ドル増加した。債務残高の対GDP比は、第二次世界大戦後のピークである106％に近づいている。一時的な戦時動員の結果生じた戦時債務とは異なり、現在の水準は、無差別な減税、歳出拡大、急増する利払い費によって引き起こされた構造的な財政赤字に起因している。 国際通貨制度の権威であるカリフォルニア大学バークレー校の教授、バリー・アイケングリーン氏は、「構造的な脱ドル化が進行している。

韓国取引所（KRX）は、金融委員会による2024年経営評価でB評価を受け、前年のS評価から2段階下落した。この格下げは、評価対象期間中にKRXが過去最高の営業利益と純利益を達成したにもかかわらず行われた。業界関係者は、主な要因として、3月18日に発生した取引システム障害により、証券市場での取引が約7分間停止したことを挙げている。評価結果は従業員の業績賞与に直接影響するため、組織内の不満の一因となっている。公的金融機関の経営評価では、定量的指標に加え、業務の安定性やリスク管理などの定性的要素も評価される。 過去最高益にもかかわらずKRXは2段階下落 韓国取引所は評価対象年度に過去最高の営業利益と純利益を記録し、市場取引量の増加に伴って収益も拡大した。財務実績を踏まえれば高い評価を受けるとの社内の期待とは裏腹に、KRXにはB評価が付与された。金融委員会が採用する経営評価制度では、主要な事業運営および経営管理分野について、評価を定量的カテゴリーと定性的カテゴリーに分けて実施する。評価結果が通知される際、KRXには各カテゴリーの詳細な採点内訳が提供されるが、具体的な点数は一般には公表されていな

聯合インフォマックスによると、米国の連邦政府債務は史上初めて40兆ドルを超えた。直近の1兆ドルの増加は、わずか3カ月で生じた。債務の対GDP比率は現在106％に迫っており、第二次世界大戦後のピークに近づいている。 この急増は、スコット・ベッセント財務長官が国債買い戻し策を拡大したことを受けたもので、市場はドルに対する信認低下の兆候と受け止めた。この動きにより世界的な資産の再配分が起こり、金価格は3％超上昇したほか、代替的な価値保存手段としてビットコインも値上がりした。米国債利回りの上昇に連動して、欧州の国債利回りも上昇した。

BlockBeatsによると、Nvidiaは8月26日、米国市場の取引終了後に2027会計年度第2四半期決算を発表し、その後、米東部時間午後5時（北京時間8月27日木曜日午前5時）から決算説明会を開催する。ウォール街のアナリストは、売上高が約921億8,000万ドルとなり、前年同期比97％増加すると予想している。また、調整後EPSは約2.09ドルで、前年同期比99％増となる見通しだ。Nvidiaが以前示したガイダンスは、売上高910億ドル、前年同期比約95％増だった。 同社は、決算および今後のガイダンスがアナリスト予想のコンセンサスを上回る状態を13四半期連続で達成しているほか、実際の売上高が前四半期に示したガイダンスの中間値を上回る状態も13四半期連続で続いている。市場の焦点は、この連続記録が継続するかどうかに集まっており、特にデータセンター事業の業績、Blackwellアーキテクチャ製品の出荷、粗利益率、中国での売上見通しが注目される。

公式データによると、オーストラリアの消費者物価指数は7月に前年同月比3.5%上昇し、コンセンサス予想の3.3%を上回ったものの、6月の3.8%からは低下しました。

北京時間8月26日午前9時30分現在、WTI原油先物は0.69％下落する一方、米国の天然ガス先物は1.24％上昇した。

オーストラリアの7月の未調整消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.5％となり、予想の3.3％を下回った一方、前月の3.8％から低下しました。

ETF Storeの社長であるネイト・ジェラチ氏によると、ブラックロックは、同社のビットコイン現物ETF「IBIT」における非公開の現物償還の最低基準額を100万ドルに引き下げた。この基準変更を受け、変更以降、非公開ウォレットからIBITへの50億ドルを超えるビットコインの移管が促進されている。ジェラチ氏は、このハードルの引き下げにより、一部のビットコイン保有者が自己保管からIBITを通じたエクスポージャーへ移行していると指摘した。

Odailyによると、本日の米国株式指数は上昇して取引を終えた。ダウ工業株30種平均は0.3％、S&P 500は0.32％、ナスダックは0.66％上昇した。AI関連株が上昇を主導し、Supermicroは9.35％急騰、Cadenceは5.06％上昇、AMDは4.91％高、Marvellは4.84％上昇、Dellは4.23％上昇した。VIXボラティリティ指数は2.12％上昇した。

ビットコイン（BTC）は最近の高値から小幅に下落し、8月26日時点で約78,840ドルとなっている。日本は、株式および日本国債取引のリアルタイム決済を実現するため、ブロックチェーン技術に基づく決済インフラの構築を準備している。ロイター通信によると、インドは9月にトークン化社債の試験運用を開始する準備を進めており、中央銀行のホールセール型中央銀行デジタル通貨（CBDC）による決済を採用し、実物資産のトークン化（RWA）という100000億ドル規模の市場に挑もうとしている。 マクロイベント＆暗号資産界の注目ニュース 1、日本経済新聞によると、日本は株式および日本国債取引のリアルタイム決済を実現するため、ブロックチェーン技術に基づく決済インフラの構築を準備している。金融庁、財務省、日本銀行および関連金融機関は今年の夏に研究グループを立ち上げ、早ければ2027年初めに開発計画を策定する予定だ。計画には、ブロックチェーンの設計、各機関の役割分担および今後のロードマップが含まれる。正式に承認されれば、システムは数年以内に完成し、早ければ2030年代初頭に運用を開始する可能性があるほか、将来的には国

Citadel Securitiesは8月25日、米財務省による債券市場への介入は金融抑圧に当たり、インフレを悪化させる可能性があると指摘した。米財務省は少なくとも40億ドル相当の米国債を購入する計画を発表し、金利上昇に反対する姿勢を示した。Citadelは、この政策が投資家に債券市場への圧力を意識させる一方、完全雇用と拡張的な財政政策との間にある根本的な経済的矛盾に対処せず、重要な価格シグナルを抑制していると述べた。10年物米国債利回りは4.63％近辺で推移していた。

ドナルド・トランプ氏の資産ポートフォリオは、Yahoo Financeが8月25日に報じた財務開示によると、6月にテクノロジー、金融、消費者、防衛、エネルギーの各セクターで30件を超える株式取引を行い、取引額は総額7,800万ドルから2億6,300万ドルに達した。取引には、SpaceX、Tesla、Apple、NVIDIA、Berkshire Hathaway、Goldman Sachs、McDonald'sの株式購入が含まれていた。民主党議員らは、イラン戦争後に原油価格が急騰する中で数百万ドルの利益を生み出したとして、トランプ氏の石油・ガス株保有を批判した。議会合同経済委員会の民主党議員らは、石油関連株の価値が2025年末の最大4,560万ドルから現在は6,110万ドルに上昇したと推計している。 トランプ氏のポートフォリオ、6月に7,800万ドル〜$263M の株式取引を実行 トランプ氏の財務開示によると、6月を通じて1日平均30件を超える取引が行われ、総取引額は7,800万ドルから2億6,300万ドルに及んだ。この期間、ポートフォリオは1万5,000ドルから5万ドル相当のSpace

Jin10によると、中国証券指数有限公司は8月26日、工業製品と農産物を対象とする40の指数で構成された商品先物セクター指数シリーズの提供を正式に開始した。これらの指数は、商品先物サブマーケットの価格動向を客観的に追跡し、ベンチマークとして投資収益を反映することを目的としている。

The Informationによると、ドキュメンタリー配信プラットフォームのCuriosityStreamは、AI企業に対し、モデルのトレーニングに使用する映画コンテンツのライセンス提供を開始した。これを受け、同社の株価は2024年2月の0.45ドルから、月曜日時点で2.84ドルまで上昇した。Meta、Google、xAI、OpenAI、Anthropicは、同社からデータライセンスを購入している。CuriosityStreamはこれまでに、AI向けの映画ライセンス契約を約25件締結しており、1件あたり6,000時間から100,000時間のコンテンツを対象としている。価格は1時間あたり約100ドルだ。 第2四半期のCuriosityStreamの総収益は前年同期比22％増の2,320万ドルとなり、ライセンス収益は48％増の1,410万ドルに急増した。現在、ライセンス収益は総収益の約60％を占めている。同社は890万ドルの純利益を計上し、過去最高を更新した。

インターコンチネンタル取引所（ICE）によると、オランダの天然ガス先物は最近5％超下落し、63.18ユーロ/MWhで取引されている。

Yahoo Financeによると、6月にはトランプ氏の資産ポートフォリオで1日当たり30件を超える取引が行われ、取引総額は7,800万ドルから2億6,300万ドルに上った。保有銘柄には、SpaceX、Tesla、Apple、Nvidiaのほか、さまざまな金融関連銘柄が含まれていた。 民主党議員らは、イラン情勢を背景に原油価格が上昇する中、トランプ氏の石油・ガス関連資産の価値が、2025年末時点の推定4,560万ドルから現在の6,110万ドルに増加したと指摘した。マギー・ハッサン上院議員はこの利益を批判し、「米国民が高いガソリン価格を負担する一方で、大統領の石油関連株は急騰している」と述べた。トランプ財団の代表者らはこれに対し、同氏の資産は大統領本人が直接関与することなく、独立した第三者の資産運用機関によって管理されていると反論した。

Gateのデータによると、香港株式市場は8月26日、上昇して取引を開始し、ハンセン指数は0.49％、ハンセンテック指数は0.75％上昇した。XPengは3.33％上昇し、JD.comは約2％値上がりした。

中国人民銀行は本日（8月26日）、7日物リバースレポで2,395億元を実施し、運用金利は1.40%となった。応札額と落札額はいずれも2,395億元で一致した。金利は前回のオペレーションから変わらなかった。