世界のTradFiとマクロ経済

BlockBeatsによると、8月31日、米国10年国債利回りは4.75％まで上昇し、2025年1月以来の最高水準に達した。

NextTradeによると、8月31日、韓国の取引所は、9月14日から適用される時間外取引の安定性強化策を導入した。取引所は、銘柄の価格が前日の終値または基準価格から10％を超えて変動した際に発動する、新たな静的ボラティリティ・インタラプション（VI）メカニズムを導入する。静的VIまたは動的VIのいずれかが発動すると、注文を蓄積するために2分間取引が停止され、その後、連続マッチングではなく、単一価格で取引が成立する。 この措置は、NextTradeの時間外取引において、SKハイニックス株で異常な取引が繰り返し発生したことを受けたものだ。8月6日には、わずか11株の取引で同株が29.98％急落し、11.68億8,000ウォンとなったことで、投資家の間に混乱が広がった。同様の事例は7月28日にも発生し、1株が下限価格で取引された結果、同株に連動する暗号資産デリバティブのロングポジション約800億ウォン相当が清算された。

ブラジルのジェラルド・アルキミン副大統領によると、議会は今週、低額商品に対する連邦輸入関税の免除を維持する法案について採決を行う。

ストラテジーは8月24日から30日にかけて、3億3.7億ドルで4,603 BTCを購入した。これは約2か月ぶりの購入となる。同社は、アット・ザ・マーケット・プログラムを通じてMSTR株4,531,421株を売却し、コミッション控除後で6億280万ドルを調達して購入資金に充てた。STRC優先株が額面価格の100ドルを下回り、従来の資金調達手段が閉ざされていたため、ストラテジーは5月から8月にかけて6,948 BTCを売却していたが、今回、購入を再開した。 ストラテジー、6億280万ドルのMSTR株売却でビットコイン購入資金を調達 証券取引委員会への提出書類によると、ストラテジーは8月30日までの週に、アット・ザ・マーケット・プログラムを通じてMSTR株4,531,421株を売却し、コミッション控除後で6億280万ドルを調達した。調達資金のうち、3億3.65億ドルを平均価格80,318ドルでのビットコイン購入に充てた。同社はSTRCの買い戻しに1億5,180万ドル、優先株の配当に5,070万ドル、USD Cash口座に3,000万ドルを配分した。 夏の売却後、同社は29%高い価格でビットコ

GameStopは月曜日、2026年第2四半期の暫定業績を発表し、営業利益を1億5,000万ドル〜1億3.58億ドル、純利益を2億9,000万ドル〜3億1,000万ドルと予想しました。いずれも前年同期の実績を上回る見通しです。一方、純売上高は前年の9億7,220万ドルから7億8,000万ドル〜8億ドルに減少すると見込まれています。利益見通しの改善は、同社のeBayデリバティブおよび株式投資による約2億3,800万ドルの利益によるもので、デジタル資産による約7,500万ドルの損失が一部相殺する見込みです。GME株は、金曜日の終値17.87ドル（2.08%安）から、月曜日のプレマーケット取引で約3.25%上昇し、約18.45ドルとなりました。これは、GameStopが14億ドルの転換社債交換について、株式ではなく約3億5,840万ドルを現金で決済するよう変更したと追加発表したことを受けたもので、潜在的な株主希薄化が抑制されます。 GameStop、2026年第2四半期の利益見通しが前年同期実績を上回ると発表 GameStopは、第2四半期の純売上高が7億8,000万ドル〜8億ドルになると予

ロイターによると、8月31日、エヌビディアはメディアテックが発行した転換社債の購入に35億ドルを投資した。この投資により、両社はエッジコンピューティングからクラウドコンピューティングまでを網羅する人工知能プラットフォームの構築に向けた長期的なパートナーシップを深めることになる。

月曜日（8月31日）、GameStopは第2四半期の速報値を発表し、利益が大幅に回復したことを明らかにした。これを受け、GME株は時間外取引で3.25％上昇し、18.45ドルとなった。同社は、四半期の純利益が2億9,000万～3億1,000万ドルになると予想している。これは、前年同期の1億6,860万ドルのほぼ2倍に当たる。一方、売上高は前年同期の9億7,220万ドルから7億8,000万～8億ドルへ減少する見込みだ。 同日、GameStopが転換社債の交換条件を修正すると発表したことも、株価の上昇をさらに後押しした。今回、約3億5,840万ドル相当が株式ではなく現金で決済されることになり、14億ドル規模の取引に伴う株主の希薄化リスクが抑えられる。

明日、内務長官のバーガム氏はホワイトハウスでガソリン価格について協議する。バーガム氏は、トランプ政権は製油所を破綻させるのではなく、支援することを目指していると述べた。

上海黄金取引所によると、8月31日の夜間取引で、金T+Dは0.61％下落して963.0元/グラムとなり、銀T+Dは0.26％下落して16,400元/kgとなった。

米国の現物ビットコインETFは8月28日、約2億180万ドルの純流出を記録し、8月17日以降、これらの商品に約30億ドルを呼び込んでいた9営業日連続の資金流入に終止符を打った。この連続記録の終了は短期的な価格モメンタムの転換を示すものだが、8月28日までの2週間では依然として約28億ドルの純流入を記録した。ビットコインは8月31日時点で約7万8,500ドルで取引されており、機関投資家の買いが急増したことで一時的に回復していた8万ドルの水準を下回っていた。 一方、デジタル資産市場明確化法は、審議を進めるかどうかを決める9月15日の上院での手続き上の採決に向けて準備が進められている。同法案は下院を通過し、上院銀行委員会でも超党派の賛成により15対9で可決されたが、法律として成立するには上院本会議での可決が必要となる。ロイターによると、倫理規制、マネーロンダリング防止要件、銀行が求める保護措置をめぐって、依然として意見の相違が残っている。

カナダの国家経済信頼感指数は、8月28日時点で51.7まで低下し、前の期間に記録した52.8から下落しました。

ドイツの総合調和消費者物価指数（HICP）は、8月に前年同月比2.9％となり、予想の3.1％を下回ったものの、前回発表の2.8％からは小幅に上昇しました。

ドイツの8月の消費者物価指数（CPI）速報値は、前月比0.2％上昇となり、前月の0.8％上昇から鈍化した。

Odailyによると、HyperLendの共同創設者であるness.hl氏は最近X上で、同レンディングプロトコルは市場から撤退することなく、暗号資産に加えて株式やコモディティも新たな担保としてサポートする予定だと明らかにした。HyperLendはローンチ以来、200億ドル超の融資取引高を生み出している。

ロイター通信によると、米国は早ければ来週月曜日にも、バイオ燃料に関する免除措置の拡大を承認する可能性がある。

主要なウォール街の金融機関によると、米国株に対するコモディティのバリュエーションは50年以上ぶりの低水準に落ち込み、S&P GSCIとS&P 500の比率は1970年代以来の最低水準となっている。Jefferiesのグローバル金属・鉱業調査責任者、Christopher LaFemina氏は、歴史的に見て、同様の低いバリュエーションは、コモディティが株式を大幅に上回るパフォーマンスを示す局面に先行してきたと指摘した。 同氏は、現在の割安感の背景として、個人投資家と機関投資家の資金がクラウドコンピューティング、メモリーチップ、AI関連株に集中していることを挙げ、AIブームが減速すれば、資金が実物資産へ移る可能性があると述べた。 UBSのストラテジスト、Sagar Khandelwal氏は、コモディティの上昇サイクルに備えてポジションを構築するよう顧客に助言し、その根拠として5つの構造的な追い風を挙げた。すなわち、電化、電力需要の急増、AIインフラへの設備投資（データセンターによる銅・鉄鋼の消費）、根強い供給制約、そして長年にわたる投資不足である。同氏はまた、インフレやエネルギー供給の混乱

ドイツの8月の消費者物価指数（CPI）前月比速報値は、8月31日に発表される予定です。

Meta Platformsは第2四半期に、デジタル広告費の追加1ドル当たりほぼ半分を獲得し、2026年末までにAlphabetのGoogle検索広告収益を上回る軌道に乗っていると、Bernsteinのアナリストは指摘した。アナリストは、この加速の要因として人工知能（AI）を挙げており、AIによってコンテンツのレコメンデーション、ユーザーエンゲージメント、広告ターゲティング、広告配信、商品発見から購入に至るまでの経路が改善しているという。Bernsteinは、2024年時点の予測では、2026年のデジタル広告の成長率は、現在MetaとGoogle検索が実現しているペースの半分未満になると見込まれていたと指摘した。 AIがMeta、Google、Amazonで記録的な広告成長を促進 Bernsteinは、最大規模のプラットフォームであるMeta、Google、Amazonが、すでに巨大な規模で事業を展開しているにもかかわらず、ここ数年で最も力強い広告成長を遂げていると指摘した。大規模なプラットフォームは、より多くのユーザーデータ、より高度なオーディエンスターゲティング、より強力な広告自動

Bernsteinのアナリストによると、人工知能（AI）に後押しされ、Metaは2026年末までに広告収益でGoogle検索を上回る可能性がある。同社によれば、Metaは第2四半期に増加したデジタル広告費の約半分を取り込んだ。Bernsteinは、この加速の要因として、AIを活用したコンテンツのレコメンデーション、ユーザーエンゲージメント、広告ターゲティング、広告配信の改善を挙げた。 Metaは2026年第2四半期の決算発表で、自動化されたキャンペーンプラットフォーム「Advantage+」が年換算で約600億ドルの収益を生み出しており、広告主は広告費1ドル当たり平均4.52ドルの収益を得ていると述べた。これは、手動で設定したキャンペーンを約22％上回る成果だという。CEOのマーク・ザッカーバーグ氏は、Metaが2026年末までに広告作成を完全に自動化することを目指していると述べている。

毎日経済新聞によると、8月28日、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォルシュ議長は、ワイオミング州ジャクソンホールで開催されたジャクソンホール経済シンポジウムで初めて講演した。ウォルシュ議長は、インフレ率が「明確かつ十分に速いペース」でFRBの2％目標に向かう必要性を強調し、改善の進展が停滞した場合には、さらなる金融引き締めを行う可能性を示唆した。また、FRBが重視するPCEインフレ指標は前年同月比3.7％となっており、PCEとCPIのいずれの指標でもコアインフレ率が高止まりしていると指摘した。 ウォルシュ議長はさらに、FRBがフォワードガイダンスを廃止すると発表し、政策へのコミットメントに近いシグナルを発することは、政策当局者が適切な判断を下す柔軟性を制約すると述べた。データによると、PCE指数を構成する199項目のうち54％で、過去12カ月間に価格が3％以上上昇した。この割合は、パンデミック期のピークである77％から低下している。FRB議長は、AIによる生産性向上が、今後の経済政策と金融政策の帰結の双方に影響を及ぼし得る新たな政策変数になると強調した。