世界のTradFiとマクロ経済

韓国の大手銀行5行の米ドル預金残高は9月3日時点で合計769.8億ドルとなり、2021年5月以来の最高水準を記録したことが、9月6日に公表された金融業界のデータで明らかになった。この急増の背景には、9月4日午後10時30分にウォン・ドル為替レートが1ドル＝1,345.0ウォンまで下落したことがある。これは、2024年10月8日に記録した日中安値の1,344.6ウォン以来、23か月ぶりの低水準だった。輸出企業が保有するドルのウォンへの換金を先送りする一方、輸入企業は将来の支払いに備えてドル購入を加速させたため、預金の蓄積は純粋な投機的ポジションではなく、貿易決済や為替変動リスクの管理戦略の一環として進んだ。 企業の米ドル預金、9月3日に過去最高の633.2億ドル 5行（KB Kookmin、Shinhan、Hana、Woori、NH Nonghyup）の企業ドル預金は9月3日時点で633.2億ドルに達し、過去最高を記録した。この金額は8月中に60.8億ドル増加し、9月最初の3日間でさらに5億ドル増加した。全預金者のドル預金総額は8月中に69.05億ドル増加し、その増加額は9月6日の為替レ

韓国の金融関係筋によると、韓国の5大銀行におけるドル預金は9月3日時点で769億8,300万ドルに達し、2021年5月以来の最高水準となった。預金残高はわずか1カ月で69億500万ドル増加し、現在の為替レートでは約8.9兆ウォンに相当する。企業のドル預金が増加の主因となり、633億200万ドルと過去最高を記録した。これは、ドル・ウォン相場が9月4日に1ドル＝1,345ウォンまで下落し、23カ月ぶりの低水準となったためだ。輸出企業はさらなる為替レートの低下を見込んでドルをウォンに替えるのを先送りする一方、輸入企業は将来の決済需要に備え、積極的にドルを購入している。銀行のアナリストは、輸出収益が流入し続ける一方で企業が両替を先送りしているため、ドル預金が積み上がっていると指摘している。個人のドル預金も136億8,100万ドルまで増加し、3年7カ月ぶりの高水準となった。

ChainCatcherによると、米国の現物Bitcoin ETFは過去3週間で約38億ドルの純流入を記録し、2026年における3週間の実績としては過去最高となった。ただし、年初来の純流入額は依然として約10億ドルのマイナスとなっている。先週だけで純流入額は9億8,690万ドルに達し、そのうち木曜日が7億3,080万ドルを占めた。

韓国株の個人投資家は、2026年1月から7月までの間に強制清算を受けた後、377億9,600万ウォンの未払い元本を抱えた。これは、9月6日に国民の力のパク・デチョル議員を通じて、上位10社の証券会社が金融監督院に提出したデータで明らかになった。この金額は、2025年の同期間の74億5,900万ウォンと比べて5.1倍に増加しており、2025年通年の176億1,500万ウォンをすでに2.1倍上回っている。急増は主に6月と7月に起き、この2カ月間だけで219億3,100万ウォンの未払い債務が発生し、7カ月間の合計の58％を占めた。KOSPIでは、6月8日（8.3％下落）と6月23日（10％下落）にサーキットブレーカーが発動されるなど、激しい変動が起きていた。強制清算は、返済期限を過ぎた場合に証券会社が証拠金ローンを回収するため投資家の保有株を売却したり、株価下落によって担保が不足したりした場合に発生する。売却代金で債務全額を補えない場合、未払い元本が残ることになる。 証券会社、未払い元本の月別内訳を報告 金融監督院のデータは、韓国投資証券、ミレアセット証券、NH投資証券、メリッツ証券、サムス

パク・デチョル議員によると、韓国の上位10社の証券会社で、個人投資家の株式が強制的に売却された際の反対売買による未回収元本は、2026年1月～7月に378億ウォンへ急増し、前年同期の74.5億ウォンと比べて5.1倍となった。この急増は主に6月の株式市場の暴落によるもので、6月～7月だけで年初来の合計額の58％に当たる219.3億ウォンを占めた。未回収元本が最も多かったのはキウム証券の206.8億ウォンで、次いでMirae Asset Securitiesが61.2億ウォンだった。この急増は、6月上旬と中旬にKOSPIがそれぞれ8.3％、10％下落した影響を反映したもので、サーキットブレーカーが発動され、追加の証拠金請求を余儀なくされた。

Robinhoodの最新の決算によると、同社のブローカー事業は第2四半期に、予測市場のイベントコントラクトから1億5,600万ドルの収益を上げ、株式取引の1億2,900万ドル、暗号資産取引の1億ドルを上回った。イベントコントラクトの取引高は第2四半期に136億件へ急増し、前年同期の10億件から10倍以上に拡大したほか、予測市場の収益も1,000万ドルから急増した。モルガン・スタンレーのアナリスト、マイケル・サイプラス氏は今週、暗号資産以外の収益源が拡大していることを理由に、HOODの投資判断を「オーバーウェイト」に引き上げ、目標株価を150ドルに設定した。HOODの株価は木曜日に16.6％急騰し、124.72ドルとなった。

Farside Investorsによると、米国の現物ビットコインETFは、9 月 5 日までの2つの取引セッションで合計9億540万ドルの資金を集め、そのうちBlackRockのIBITが5億7140万ドルを占めた。CoinGlassによると、ビットコインは7万9900ドル前後で推移し、24時間で約0.5％上昇する一方、先物の建玉は534億ドルとなった。 米軍がイランの石油タンカー3隻を攻撃し、ブレント原油価格が1バレル当たり96ドルを上回る中でも、資金流入は続いた。この攻撃は、イランが米空母と誘導ミサイル駆逐艦に向けて弾道ミサイルを発射したことを受けたものだった。8月の雇用統計が好調だったことで、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの確率は約59％に上昇しており、8月の消費者物価指数（CPI）報告は9 月 11 日に発表される予定だ。

暗号資産アナリストのAli Martinez氏は、約10年にわたる上昇三角形のチャートパターンに基づき、XRPの目標価格を60ドルに設定した。ただし、このテクニカル目標を発動するには、まず月足で3.66ドルを上回る終値を付ける必要がある。XRPは現在約1.42ドルで取引されているため、ブレイクアウトの水準に到達するには約158%、60ドルに到達するには4,100%以上の上昇が必要となる。Martinez氏はこの予測の時期を示しておらず、短期的な予測ではなく、条件付きの長期的なチャート目標だと説明している。60ドルの水準は、約627.4億トークンのXRP流通量に対して、およそ3.76兆ドルの時価総額を意味する。現在の価格では約890億ドルとなる。 60ドルのXRP目標で時価総額は3.76兆ドルに Martinez氏の予測の規模は、上昇率を市場価値に置き換えるとより明確になる。XRPの現在の流通量は約627.4億トークンだ。1トークン60ドルの場合、同じ流通量で時価総額は約3.76兆ドルとなり、現在の価格水準では約890億ドルとなる。Martinez氏はXRPが60ドルに到達する時期を示し

韓国の債券ハイブリッドETFの資産は1月末から8月3日までに59.1%急増し、株式と債券のバランスを取る商品に退職年金投資家が資金を投じたことで、24.3725兆ウォンに達した。市場のボラティリティが高まる中、債券へのエクスポージャーを通じてリスクを抑えながら株式市場の上昇余地を狙う投資家が増えたことが成長を後押しした。国内債券ハイブリッドETFは64.6%増とさらに好調で、同期間に9.4766兆ウォンから15.6017兆ウォンへ拡大した。 国内債券ハイブリッドETFが市場拡大を主導 海外債券を除く国内債券ハイブリッドETFは、1月末の9.4766兆ウォンから8月3日時点で15.6017兆ウォンへ、64.6%増加した。債券ハイブリッドETFの純資産合計は8月3日時点で24.3725兆ウォンに達し、1月末の15.3208兆ウォンから増加した。市場は株式市場が堅調だった6月に25.6227兆ウォンでピークに達した後、ボラティリティの上昇に伴い24兆ウォン台まで減少した。 半導体特化型商品が新規上場を席巻 1月から8月にかけて、18本の債券ハイブリッドETFが新たに設定され、その内訳は国内債

暗号資産アナリストのAli Martinez氏は、10年にわたる上昇三角形パターンに基づき、9月3日にXRPの目標価格を60ドルに設定した。ただし、この目標が有効になるには、まずトークンが3.66ドルのレジスタンスを上回って月足を終える必要がある。現在の価格は約1.42ドルであるため、XRPはこのブレイクアウトの水準に到達するだけでも158%上昇する必要があり、60ドルまで上昇すれば約4,100%の値上がりとなり、時価総額は約3.76兆ドルに達することを意味する。 一方、米国のXRP現物ETFは9月3日に614万ドルの純流入を記録し、累計流入額はおよそ16.8億ドルとなった。価格が依然として3.66ドルを大きく下回る中、ゴールドマン・サックスを含む機関投資家はポジションを積み増している。

OPEC+が9月6日に発表した声明によると、同組織は9月5日（日）の会合で原油生産割当量を調整しなかった。

Zcash（ZEC）は最近、約1,020ドルで取引されており、初期の不安定な取引期間以来初めて1,000ドルの水準を突破した後も、1,000ドル付近を維持しています。Coinalyzeのデータによると、この上昇により24時間の清算額は約2,420万ドルに達し、そのうちショートが2,260万ドル、ロングがわずか150万ドルを占めています。この動きは23億2,000万ドルの建玉を背景に発生しており、上昇相場はレバレッジの影響をますます受けやすくなっています。今回の急騰は、8 月 25 日にNYSE ArcaでGrayscaleのZcash ETF（ZCSH）がローンチされたことと、SECがZcash Foundationに対する調査を強制措置なしで終了すると決定したことに続くものです。 23億ドルの建玉が上昇相場を脆弱に CoinGlassのデータによると、ZECの建玉は約23億2,000万ドルに達し、24時間の先物取引高は数十億ドル規模となっています。U.Todayの元の報道では、ZECが9 月 3 日の約805ドルから翌日には最高1,051ドルまで急騰した後、清算額は1,324万ドルに

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、9月4日に発表された内容では、ナイキは9月21日付でS&P 100指数から除外される。これは、同社が主要な大型株ベンチマークから初めて除外されることを意味する。スポーツ用品大手の株価は2021年のピークから約80％下落し、時価総額は2,800億ドルから約570億ドルに縮小した。 ハネウェル・エアロスペース、サイモン・プロパティ・グループ、コルゲート・パルモリーブも除外される一方、デル・テクノロジーズ、パロアルトネットワークス、アリスタネットワークス、サンディスクが同指数に加わる。ナイキの中華圏における売上高は、会計年度第4四半期に前年同期比12％減少した。地域での競争激化を背景に、減収は8四半期連続となった。

CoinGlassとCoinalyzeによると、Zcashは初期の激しい値動き以来初めて1,000ドルを突破し、9月3日にこの水準を上回った後、9月4日にはZECが約1,020ドルで取引された。Coinalyzeのデータによると、この上昇によりショートの清算が大幅に発生し、24時間で約2,260万ドル相当のショートが清算された一方、ロングの清算額はわずか150万ドルだった。 CoinGlassによると、デリバティブ市場ではZEC先物の建玉が23億ドルに達しており、上昇相場はますますレバレッジの影響を受けやすくなっている。さらに上昇圧力を強める要因として、GrayscaleのZcash ETF（ZCSH）は8月25日にNYSE Arcaで取引を開始し、9月4日時点で少なくとも3,440万ドルの純流入を集め、4億6,320万ドルの資産を保有していると、The Blockの報道とGrayscaleの提出書類は伝えている。

Alex Jonesは、深刻なシステム危機の際に政府がXRPやその他の個人資産を差し押さえようとする可能性があると警告し、暗号資産のカストディと規制当局の権限をめぐる議論を呼び起こした。X上で拡散された動画でのこの警告は、自己管理型の暗号資産を預金保護の対象から明確に除外している現在の米連邦預金保険公社（FDIC）の銀行破綻処理規則とは著しく対照的だった。XRPは9月4日に3.65%下落した後、翌日に約1%回復し、9月6日には約1.42ドルで取引された。Jonesのシナリオは、既存の規制枠組みを大きく超えている。FDICのガイダンスでは、暗号資産は預金商品とは区別されており、政府が個人によって独立して保有されているデジタル資産を一括して没収する権限は付与されていない。自己管理ウォレットに保管されたXRPは、FDICの保険対象となる銀行の貸借対照表には計上されず、現在の銀行破綻処理権限の対象外であるため、この区別は重要となる。 FDICの規則、自己管理型暗号資産を預金保険の枠組みから除外 米連邦預金保険公社は、暗号資産はFDICの預金保険対象となる預金ではないと説明している。保険加入銀行

BitwiseのHyperliquid ETF（BHYP）は、約1億6,630万ドルの資産を保有する最大のHYPE ETFとなりました。同ファンドは金曜日に1,050万ドル相当のHYPEを購入し、これは8月27日に2,320万ドル相当を購入して以来、1日当たりとしては最大の取得額です。この動きは、規制された投資手段を通じた暗号資産投資に対する機関投資家の関心の高まりを反映しています。 BitwiseのBHYP ETF、1億6,630万ドルの保有額で首位を獲得 BHYPは、保有資産額1億6,630万ドルで、最大のHYPE ETFとしての地位を確立しました。同ファンドの最近のパフォーマンスは、機関投資家の間で大きな注目を集めています。この資産増加は、規制された投資手段を通じた暗号資産へのエクスポージャーに対する信頼の高まりを示しています。暗号資産市場全体では、さまざまな資産で価格変動の勢いが変化しており、複数のシグナルが混在しています。 ファンド、8月の節目を受けて1,050万ドル相当のHYPEを購入 BitwiseのBHYP ETFは金曜日に1,050万ドル相当のHYPEを購入しました。

Coinpaperによると、9月6日、XRPは9月4日の3.65%下落から回復し、約1.42ドルで取引されていました。米国のXRP現物ETFには約1億1,049万ドルが流入し、2026年における週間流入額として過去最大となりました。累計純流入額は約16億6,000万ドルに達しています。 この値動きは、深刻なシステム危機が発生した場合、政府がXRPを含む暗号資産の接収を試みる可能性があるとする、Alex Jones氏の最近の警告と時期が重なりました。しかし、米連邦預金保険公社（FDIC）は、暗号資産がFDICの預金保険の対象ではないことを明確にしています。個人ウォレットで自己保管されているXRPは、FDICの破綻処理規則の対象となる銀行預金とは異なり、銀行破綻時に政府による接収の対象となるものではありません。

The Wolf Of All Streetsとの最近のインタビューで、TetherのCEOであるPaolo Ardoino氏は、Tetherが米国債の購入者としてトップ5入りを目指しており、現在16～17位に位置する米国債保有者ランキングで順位を上げる計画だと述べました。 Ardoino氏によると、USDTの時価総額が拡大し続けるにつれて、Tetherは米国債への投資を段階的に増やし、トップ5入りを果たす見込みです。同社はすでにショート国債の入札における重要な参加者であり、暗号資産と伝統的金融の分野をブリッジする主要プレーヤーとしての地位を築いています。

@WuBlockchainによると、BitwiseのHyperliquid ETFであるBHYPは、約1億6,630万ドル相当の保有資産を有し、最大のHYPE ETFとなっている。金曜日、同ファンドはHYPEを1,050万ドル分購入し、8月27日に2,320万ドル分を購入して以来、単日としては最大の取得額を記録した。これは、暗号資産投資に対する機関投資家の関心が高まっていることを浮き彫りにしている。

毎日経済新聞によると、フィラデルフィア半導体指数は9月4日、主要なメモリーおよびAIチップ銘柄が上昇する一方、市場全体が軟調となる中で3.38%急騰した。SKハイニックスのADRは8.14%急伸し、マイクロン、サンディスク、ウエスタンデジタルもそれぞれ6.10%、11.90%、5.86%上昇し、ダウ・ジョーンズ（-0.51%）、S&P 500（-0.38%）、ナスダック（-0.29%）を上回った。 この上昇は、OpenAIが9月3日にGPT-6 Astraをリリースし、自律的なタスク実行に向けてAIエージェントの能力を強化したことが要因となった。この進展により、グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）、高帯域幅メモリー（HBM）、DRAMの需要が増加し、半導体メーカーや半導体製造装置メーカーの株価を押し上げると予想されている。