世界のTradFiとマクロ経済

本日の米国株式市場ニュースでは、人工知能関連企業が前例のない市場支配力を獲得しており、RMITの経済学教授であるAngel Zhong氏によると、現在、上位10銘柄がS&P 500の約39％を占めています。この集中度は、上位10銘柄が指数の約27％を占めていた2000年のドットコムバブルのピークをはるかに上回ります。ドットコム時代とは異なり、エヌビディア、マイクロン、AMDなど一部のAI関連企業はすでに高い収益性を実現していますが、このブームの持続可能性や、より広範な市場の安定性にもたらすリスクについては懸念が残っています。本日の株式市場ニュースは、こうした過度に大きな影響力が米国経済の他の部分における弱さを覆い隠している可能性を浮き彫りにしており、AIセクターの行方がますます相互に結び付く中で、潜在的なシステミックリスクを生み出しています。 AI研究所と半導体メーカーの収益性の差 既存の半導体メーカーが高い収益性を示す一方で、主要なAI研究所は異なる経済状況に直面しています。Zhong教授は、「主要AI研究所の収益は、彼らのために費やされている金額のほんの一部にすぎない」と指摘しまし

Odailyによると、Charles Schwabは段階的な導入の一環として、対象となる顧客向けにビットコインとイーサリアムを外部ウォレットへ振り替える機能の提供を開始した。このサービスは外部ウォレットへの入金と外部ウォレットからの出金の両方に対応しており、これまで投資口座内に限られていた市場エクスポージャーを外部ウォレットにも広げるものだ。 同証券会社は、ビットコインとイーサリアムの保有資産はFDICの保険対象ではなく、保護対象の銀行預金にも該当しないと明確にした。同社は、将来的にこの2つ以外の暗号資産にも対応する計画を示している。

Bloomberg Intelligenceのストラテジスト、Mike McGlone氏は10月16日、米国株式市場が20％の調整を経験した場合、ビットコインが10,000ドル付近まで下落する可能性があると警告した。Xへの投稿で示されたこのシナリオは、政府債券利回りの上昇と金融環境の引き締まりにビットコインの下落リスクを結び付けており、McGlone氏は、これらがリスク資産全般の反転が近づいている兆候かもしれないと考えている。CryptoQuantの創設者であるKi Young Ju氏はこの予測に異議を唱え、約580億ドルのビットコインETFへの資金流入とオンチェーンの取得原価データを根拠に、評価額の下限は30,000ドル近辺になる可能性を示した。 McGlone氏、ビットコイン10,000ドルシナリオを株式市場の調整と利回り上昇に関連付ける McGlone氏の主張の中心にあるのは、ビットコインが流動性と投資家のリスク選好に対して歴史的に敏感であるという点だ。同ストラテジストは、ビットコインは市場の拡大局面で、より広範な投機市場に先行することが多かったと述べており、最近の軟調な動きは株

Bloomberg Intelligenceのストラテジスト、Mike McGloneによると、10月16日、米国株式市場が20%の調整に見舞われた場合、ビットコインは10,000ドルに向けて下落する可能性がある。McGloneは、ビットコインが最近、10万ドルの高値を下回って軟調に推移していることに加え、米国債利回りの上昇と金融環境の引き締まりが、より広範な金融市場の下落を示唆している可能性があると主張した。10,000ドルというシナリオは、ビットコインの最近の取引水準である約82,000ドルから約88%の下落に相当する。 CryptoQuantの創設者であるKi Young Juは同日、約580億ドルのビットコインETFへの資金流入と、企業が財務目的で保有する130万BTCを挙げて、McGloneの予測に異議を唱えた。Juは、機関投資家のポジションが完全に反転したとしても、オンチェーンデータから推定される取得原価の下限は30,000ドルに近い水準にとどまり、McGloneの目標を大幅に上回ると主張した。

Nike株（NYSE: NKE）は、10月19～23日の取引週を37.13ドルで迎えます。これは、10月2日の日中ベースの52週安値31.97ドルを約16.1%上回る水準です。木曜日には5.21%急騰して回復が加速しましたが、金曜日はS&P 500が1.09%下落したにもかかわらず、ほぼ変わらずで取引を終えました。この反発は、10月1日に発表された2027会計年度第1四半期決算への厳しい反応を受けたものです。Nikeが持続的な再建局面に入り始めたのか、それとも売られ過ぎの状態から単に回復しているだけなのか、疑問が生じています。株価は依然として52週高値70.44ドルを47%以上下回っており、直近の抵抗線は37.73～37.87ドル付近です。主要な発表予定がない中で、今週は最近の買い需要が維持できるかどうかの試金石となります。 Nike株、決算への反応後に10月2日の安値を16.1%上回って反発 Nikeの回復は、10月1日に発表された2027会計年度第1四半期決算への厳しい反応に続くものでした。投資家が、通期売上高の減少と再編費用の継続に関する経営陣の見通しを再評価する中、翌取引セッシ

Nike株（NYSE: NKE）は10月18日～23日の取引週に37.13ドルまで上昇し、10月2日につけた過去52週間の日中安値31.97ドルを約16.1%上回りました。木曜日には5.21%急騰して回復が加速し、9月下旬以来の高値で取引を終えました。目先の攻防ラインは37.73～37.87ドルの抵抗帯です。この水準を持続的に上抜ければ短期的な強気シナリオが強まり、35ドルに向けて反落すれば、回復の持続性への懸念が再燃する可能性があります。 同社の最新四半期決算によると、第1四半期の売上高は4%減の112億1,000万ドルでしたが、物流コストの低下を受けて売上総利益率は60ベーシスポイント改善し、42.8%となりました。在庫は3%減の78億ドルでした。今回の反発は、新たな企業動向というより、割安感を狙った買いやテクニカル要因による買いを反映していますが、ムーディーズがNikeの見通しをネガティブに引き下げた時期と重なっています。アナリストの目標株価は分かれており、Berenbergは目標株価27.50ドルの売り評価を維持し、Jefferiesは目標株価60ドルの買い評価を据え置いていま

XRPは10月9～16日の報告期間に週間下落を記録した後、10月18日には1.30ドル付近で取引され、XRP Insightsによると同週を6.5％安で終えた。この値動きは、米国のXRP投資ファンドからの純流出、Evernorth Holdingsの新規上場銘柄XRPNの下落、そしてRippleが予定する11月1日のエスクロー解除が近づいたことと重なった。XRP Insightsは、10月16日までの5取引セッション中に追跡対象ファンドから約180万XRPの純流出があったと報告しており、これは約230万ドルに相当する。一方、EvernorthのNasdaq上場株は10月16日に15.45ドルで取引を終え、前週比で約9.6％下落した。機関投資家による資金流出、上場株の低迷、そして11月1日に予定される10億XRPのエスクロー解除が重なる中、保有者は連邦準備制度理事会の10月28日の金利決定を前に、需要が安定するかどうかを注視していた。 米国のXRPファンド、10月9～16日の期間に180万XRPの純流出を記録 XRP Insightsの10月17日付の供給レポートによると、米国のXRP投

XRP Insightsによると、10月18日、XRPは週を通じて6.5%下落した後、約1.30ドルで取引されました。米国の現物XRP ETFでは、10月16日までの5取引セッション中に約230万ドルの純流出があり、運用資産総額は15億6,000万ドルに減少しました。Rippleの次回のエスクロー期間は11月1日に始まり、10億XRPがリリース可能になりますが、同社はこれまで、リリースされたトークンの70%を新たなエスクロー契約に再び預け入れてきました。

MarketWatchによると、Great Hill Capitalの創業者Thomas Hayesは10月15日、今後6カ月間に、マグニフィセント・セブンではなく残りの493銘柄がけん引する「驚異的な強気相場」が訪れると予測しました。Hayesは、AI関連の超大型株への集中度が高いため主要指数は横ばいに見える一方、S&P 500構成銘柄の大半はすでにベアマーケット入りしているか、その瀬戸際にあると指摘しました。また、巨額のAIインフラ投資を行う企業から、AIを活用して効率性と利益率を高める企業へ資金が移ると予想しています。 Hayesは、この資金移動の恩恵を受ける可能性のある企業として、Comstock Resources、Alibaba、Crown Castle、GXO Logisticsを挙げました。また、米国債利回りが5%を超えて上昇し、株式に比べて債券の魅力が高まっていることを背景に、ヘルスケア、公益事業、生活必需品などのディフェンシブセクターに資金が流入していることにも言及しました。

Broadcom、CoreWeave、Verizon、UnitedHealth Groupを含む9社が、株式のトークン化版を提供するというOKXICEの計画に正式に異議を申し立てた。これは、OKXとIntercontinental Exchange（ICE）の合弁事業が10月15日に公表した通知で明らかになった。これらの異議申し立ては、従来の証券取引所の枠組みの外にあるブロックチェーン基盤のプラットフォームで株式が取引されることへの抵抗を示している。OKXICEは以前、9月17日に導入された米国証券取引委員会（SEC）のイノベーション免除制度の下で、対応を予定する63銘柄を特定していた。 9社がOKXICEのトークン化株式に正式な異議を申し立て OKXICEが10月15日に公表した通知には、発行体として正式な異議通知を提出した9社として、AppLovin（APP）、Applied Digital（APLD）、Applied Optoelectronics（AAOI）、Broadcom（AVGO）、Cerebras Systems（CBRS）、CoreWeave（CRWV）、Rocket

PANewsによると、10月18日、Leopoldのシチュエーショナル・アウェアネス・ファンドは、11月16日に第3四半期の株式保有状況を開示する予定だ。同ファンドは2026年上半期に約439％のリターンを記録し、主にサンディスク（SNDK）とMicron（MU）に約4倍のレバレッジをかけていた。 AI関連株の大幅な下落を受け、同ファンドは7月に月間で約67％のドローダウンを経験した。その後、上場株の保有分の大半を売却し、その相当部分をCitadelが取得した。

米国の現物ビットコインETFは今週、2億2,860万ドルの純流出を記録した。前週の6億8,110万ドルの流出に続くもので、SoSoValueとDecryptのETFトラッカーのデータで明らかになった。流出の引き金となったのは予想を上回るインフレ指標で、9月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.7%上昇し、予想の3.6%を上回った。売り圧力により、10月の資金フローもマイナスに転じ、ファンドの同月の純流出額は約6億1,500万ドルに達している。ただし、2024年1月の設定以来の累積純流入額は、依然として573億ドルに上っている。 ビットコインETF、週間で2億2,860万ドルの流出を記録 DecryptのETFトラッカーによると、ファンドは金曜日に8,240万ドルの流出を記録した。5取引日のうち、純流出となったのはこれで3日目となる。今週最大の流出となったのは水曜日で、流出額は2億6,140万ドルに達した。火曜日には1億7,570万ドルの流入があったが、その後、売りが再開した。木曜日には510万ドルの小幅な流入が見られたものの、金曜日には再び流出となった。この2週間で、ファンドからは

DecryptのETFトラッカーとSoSoValueによると、米国のビットコイン現物ETFは今週、2億2,860万ドルの純流出となりました。前週の6億8,110万ドルの流出に続き、2週間の純流出額は合計で約9億1,000万ドルに達しました。10月の純流出額は約6億1,500万ドルです。取引日数5日のうち3日で流出額が流入額を上回り、水曜日には2億6,140万ドルが流出して、今週で最も流出額の大きい取引日となりました。こうした流出は、予想を上回るインフレ指標の発表と重なりました。9月の消費者物価指数は前年同月比3.7％上昇し、市場予想を上回ったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測が再燃しました。

ロシアのノヴァク副首相によると、10月18日に発表された契約の締結から15～20日以内に、ロシア産ディーゼル燃料が米国市場に供給される見通しです。米国エネルギー省は買い手企業を特定しており、現在、商業条件について交渉が進められています。 契約締結後、所定の期間内に米国への燃料供給が始まる見込みです。

Meta Platformsは10月21日に2026年第3四半期決算を発表する。投資家は、人工知能への投資プログラムがインフラコストの増加を上回る利益をもたらせるかどうかを注視している。同社は、ファイナンス・リースの元本支払いを含め、2026年の設備投資額が1,300億ドルから1,450億ドルになると見込んでいる。アナリストは、第3四半期の売上高を約633億ドルと予想している。オプショントレーダーは、発表後にMETA株が6%変動する可能性を織り込んでおり、これは金曜日の終値709.33ドルを基準に、いずれの方向にも約42ドル動くことに相当する。Metaの決算発表は、AI投資ブームに対するより広範な再評価のさなかに行われる。データセンター建設や高額なコンピューティング・ハードウェアが最終的に十分なキャッシュフローを生み出すのか、投資家が疑問視する中、テクノロジー株は圧力にさらされている。 Meta、2026年の設備投資見通しを1,300億ドル～1,450億ドルに絞り込む Metaの最新の決算リリースによると、経営陣は年間設備投資見通しを、従来の1,250億ドル～1,450億ドルから1,3

メタの投資家向け情報とオプション市場の価格動向によると、メタは10月21日に2026年第3四半期決算を発表する。ウォール街は、年間1,450億ドルに上る設備投資計画がインフラコストを押し上げるだけでなく、利益の増加にもつながるかどうかを注視している。オプショントレーダーは、決算発表後のMETA株の値動き幅を6%と見込んでおり、金曜日の終値709.33ドルを基準にすると、上下いずれかに約42ドル動く計算となる。アナリストは、第3四半期の売上高を約633億ドルと予想しており、前年同期比約24%の成長に相当する。同社は2026年の設備投資見通しを1,300億～1,450億ドルに絞り込んだ。従来の見通しは1,250億～1,450億ドルだった。

10月18日、米財務長官のベッセント氏は、欧州諸国がロシアの戦争遂行を資金面で支えていると述べた。ベッセント氏によると、米国はロシア製品を40億ドル相当輸入しており、そのうち18億ドルは肥料だった。欧州諸国の輸入額は米国の10倍を超えていた。

BlockBeatsによると、10月18日、週末もパーペチュアル契約を通じて継続的な価格発見を提供するブロックチェーン基盤のプラットフォームTrade.xyzは、韓国株が月曜日の寄り付きで約4～5％下落すると予測している。 SKハイニックスは現在、同プラットフォームで907.95ドルと表示されており、金曜日の終値954.75ドルを下回っている。一方、サムスン電子は155.81ドルで、金曜日の終値161.75ドルを下回っている。Trade.xyzで追跡されている米国のテクノロジー株の大半も小幅に下落しており、主要指数のほとんどは月曜日にほぼ横ばいで寄り付くと予想されている。

StockAnalysisによると、Williams Tradingのアナリスト、Sam Poser氏は2026年10月16日、Birkenstock（NYSE: BIRK）の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ、目標株価を39ドルから27ドルに引き下げた。株価は33.85ドルで取引を終え、2.04ドル（5.68％）下落した。Poser氏は、2028会計年度の目標が達成されないとの懸念を示し、特に欧州で販促が増加していることや、米州の長年の卸売取引先が2027年の計画により慎重になっていることを指摘した。この日の下落に先立ち、株価は36.10ドルで寄り付き、36.57ドルまで上昇していた。