Gateインサイトと暗号資産市場分析

7月27日、国営の中国企業が国内で開発した没入（イマージョン）型ディープ紫外線（DUV）リソグラフィー装置の製造を開始した。これらの装置は、シリコンウエハーにパターンをエッチングして、スマートフォンからBitcoinマイニング用のリグまでさまざまなデバイスに電力を供給するチップへと接続するために欠かせない重要ツールだ。この開発は、進行中の米中の技術摩擦や、高度な半導体装置を対象とした輸出管理措置の中で行われている。 中国は2026年にDUV装置5台、2027年に20台を狙う 中国の最初の生産量は、2026年に約5台、その後2027年に20台へと拡大する見込み。ASMLは、2026年だけでも約130台のDUV没入（イマージョン）ユニットを生産することが見込まれている。中国の生産量は、ASMLの見通しにおける2026年の生産ボリュームの4%未満に相当する。 SMIC、華虹、昌芯メモリが最初の受け取り先に指定 最初の出荷先は、中国最大手のチップメーカーとされている。SMIC、華虹半導体、昌芯メモリテクノロジーズはいずれもユニットの受領が予定されている。 ASML売上高における中国の比率は20

NYSE AmericanにティッカーGPUSで上場するAIデータセンター企業Hyperscale Dataは、追加で18.59ビットコインを購入し、総保有量を1,106.04 BTC（約7,000万ドル相当）に引き上げました。今回の買い付けは、ビットコインのマイニングによるアウトプットと市場での買い増しを組み合わせた、同社の急速な資産蓄積戦略を継続するものです。最高経営責任者（Executive Chairman）のMilton "Todd" Ault IIIは、ビットコインを同社のAIインフラ、ロボティクス、高性能コンピューティングの各オペレーション全体で財務の柔軟性を高めることを目的とした中核的なトレジャリー資産として位置付けています。 Hyperscale Data、18か月で1,000 BTC超を蓄積 Hyperscale Dataは2025年初めには約11 BTCを保有しており、約18か月で1,000 BTCの閾値を超えました。2026年3月までに、同社の保有は約627.9 BTCとなっていました。7月初めに同社は67 BTCを購入し、その直後にさらに50.65 BTCを追

ゴールドマン・サックスは、AIインフラへの支出が今後5年間で7.5兆ドルに達すると予測した。投資銀行は、この支出がチップ、データセンター、そして電力インフラへ向けられる見通しだとした。ゴールドマン・サックスは、支出規模の大きさゆえに、従来の企業の設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）を超える革新的な資金調達手法が必要であり、市場参加者はこれをAI関連のハードウェアおよびインフラ企業の成長の潜在的な指標とみていると述べた。 ゴールドマン・サックス、インフラ支出を3つの主要分野にわたって予測 ゴールドマン・サックスは、7.5兆ドルの投資の主要な3分野として、チップ、データセンター、電力を挙げた。同銀行は、この支出見通しが業界にとって変革の時期を示すものだと特徴づけた。ゴールドマン・サックスは、この投資規模には、従来の企業の設備投資を超えて拡張する革新的な資金調達手法が必要になると指摘した。 予測市場ではAppleが77%の確率で首位 予測市場では現在、Appleが市場規模（時価総額）で首位になる確率が77%のYESとして価格設定されている。これは2026年7月31日までに最大の会社に

国際的な金価格は5月28日（米東部時間）の午後の取引で1%超下落し、8月渡しの金先物はシカゴ・マーカンタイル取引所（COMEX）のCOMEX部門で47.40ドル（1.16%）安のトロイオンス当たり4,029.60ドルとなった（2時37分時点）。下落は、原油価格とUS Treasury（米国債）利回りが低下しているにもかかわらず起きた。投資家が、開催中の連邦公開市場委員会（FOMC）会合でタカ派的な結果が出る可能性に備えてポジションを取っていたためだ。FOMCは5月29日に金利決定を発表する予定で、市場では、ドルが7月の高値を維持する中でのサプライズ利上げの可能性も含めて思惑が広がっている。 金先物がCOMEXで1.16%下落し4,029.60ドルに COMEXの8月金先物（GCQ6）は、5月28日（米東部時間）の2時37分時点でトロイオンス当たり4,029.60ドルで取引されており、前回の清算価格4,077.00ドルから47.40ドル下落した。この1.16%の下落で、価格は4,000ドル水準での下値の支えを試す動きに戻りつつある。利息を支払わない金は、一般的に高金利環境では魅力が下がり

マレディス・ウィットニー、Meredith Whitney Advisory Groupの創設者兼最高経営責任者（CEO）は、ワールドカップからの一時的な支援と、残る政府支出が縮小し始めることで、米国経済が第4四半期に「清算」を迫られる可能性があると警告した。ウィットニーは、週次のクレジットカード残高が5月当時よりも増えるペースが遅くなっていると述べ、消費支出が勢いを失いつつあることを示唆した。家計はまた、ガソリン価格の上昇を吸収しており、可処分所得にさらなる圧力がかかっている。とりわけ低所得の消費者においてその圧力は強く、ウィットニーが「2つの経済の物語」と表現した状況が生まれている。すなわち、半導体企業やより裕福な家計は引き続き好調だが、低所得の消費者は支出を減らし始めているという。 ウィットニー、消費支出における「二極化」を指摘 ウィットニーは、現在の環境を「2つの経済の物語」と表現した。半導体企業やより裕福な家計は引き続き好調である一方、低所得の消費者は支出を減らし始めているという。彼女は、週次のクレジットカード残高が5月当時よりも増えるペースが遅くなっていると述べ、消費支出が

カンザス州エンポリアのエンポリア高校で物理教師を務めるルクス・クラリッジ氏が、提案されたAIデータセンターに反対する発言者を支持して拍手したとして逮捕され、市の委員会の会合から退場させられました。エンポリア市の委員会は、会合前に、拍手やその他の示し方は会場の妨害行為とみなされると出席者に警告していました。今回の逮捕は、米国各地でAIインフラ事業への国民の反対が強まっていることを反映しており、地域ではエネルギー消費、水の使用、そして地域の資源への影響が懸念されています。 委員会会合で複数回の警告後に教師が逮捕される 地元放送局KWCHによると、ルクス・クラリッジ氏は、提案されている1,000エーカーのフリントヒルズ・デジタル・キャンパスを批判する発言者を支持して数回拍手したことを理由に、エンポリア市の委員会の会合から連行され、手錠をかけられました。委員会は会合前に、拍手、パチンと音を立てること、その他の示し方は妨害行為とみなされると出席者に警告していました。最後の警告の後、警察は会合が続く中でクラリッジ氏を議場から退場させました。 「外に出られてよかった。でも、正直に言うと面倒だね」と、

Bitcoinは2026年の大半を通じて2025年末の過去最高値を下回って推移しており、市場アナリストは潜在的な市場の底の兆候を探るためにテクニカル指標を検討している。ブロックチェーン分析企業Glassnodeが公表した分析によると、最近の値動きは急激な下落局面から、暗号資産が安定化のフェーズに入っているのかどうかへと焦点が移っている。長期にわたる下落は数カ月に及ぶ売り圧力の後に続いており、トレーダーは過去の主要な市場の底で見られた歴史的な指標を監視している。 Bitcoinの200日移動平均が市場の注目を集める 200日移動平均は、最も注目されるテクニカル指標の1つとして浮上している。日々の価格変動を平滑化し、より長期の市場トレンドを特定するための指標だと、CNBCは報じた。この水準を上回って取引している資産は一般に確立した上昇トレンドにあると見なされる一方、その下を継続して取引している場合は、より広範な弱さを示すことが多い。Glassnodeのアナリストは最近の市場調査の中で、Bitcoinの現在の取引レンジは、数カ月の売り圧力の後に市場が均衡を探っていることを反映していると述べた

暗号資産プロジェクトは2026年上半期にハッキングで10億ドル超の損失を被り、検証済みのエクスプロイト（悪用）発生件数が過去最高に達した。これはブロックチェーン・セキュリティ企業Blockaidが火曜日に公表したレポートによるもの。レポートでは、2026年上半期（H1 2026）が、件数ベースで記録上最も攻撃（ハッキング）された半年だったとしつつも、金銭的損失は前年同時期の合計を下回ったとされている。Blockaidは、2026年最初の6か月で記録したエクスプロイトの発生件数が、2025年の全期間に記録した件数を上回ったことを検証している。 北朝鮮関連のハッカーが2026年上半期のエクスプロイトで5億7700万ドルを計上 北朝鮮関連のハッカーが、2026年上半期に盗まれた資金の最大の割合を占めた。Blockaidは、285百万ドルのDriftエクスプロイトと292百万ドルのKelpDAOエクスプロイトの両方が、DPRK（北朝鮮）に関連する関係者によるものだとした。同社は、マルチシグ署名者の侵害につながったLinkedInのソーシャルエンジニアリングの作業パターンが、4件中の上位2件の2

Evernorthは、XRPが現代の金融の決済レールとして機能し、機関が国境を越えて価値をより速く、より効率的に移動できるようになると主張しています。同社は、XRPの真の目的はリアルタイム金融のためのインフラを提供し、流動性が従来の金融システムとブロックチェーンの間でシームレスに移動して、迅速かつ最終的な決済を実現できるようにすることだと説明しています。この構想では、XRPを、機関が流動性を調達し、取引を決済し、越境決済を合理化するための中立的なブリッジ資産として位置づけています。Evernorthの最高ビジネス責任者（Chief Business Officer）Sagarは、XRPは価値の移動を目的に設計されているのに対し、Bitcoinは主に価値の保存（store of value）として見られている点で異なると認めました。XRP Ledger（XRPL）は、価値がネットワークに入ってから数秒で決済され、必要に応じて従来の金融システムへと再び出ていくことを可能にします。 EvernorthはXRPを価値移動のインフラだと説明 Evernorthの最高ビジネス責任者（Chief B

イランのカゼム・ガリババディ外務次官は5月28日（現地時間）、「米国がイランとの対話を求め、オマーンを通じて、同国に対する軍事行動は行わないと約束するメッセージを送ってきた」と述べた。米国と交渉するイラン側のチームを率いるガリババディは、準公的なタスニム通信社に対し、「イランは過去15日間に米国との交渉を求めていない」と語った。これらの発言は、ホルムズ海峡をめぐる緊張が続く中で出たものだ。イランは、紛争の後の国家安全保障戦略の一環として、同海峡の主導権を握っていると主張している。 イラン、ホルムズ海峡を国家安全保障資産と宣言 ガリババディは、イランの方針として、ホルムズ海峡を戦前の状態に戻さないことを挙げた。「ホルムズ海峡の南側ルートを開放していれば、海峡において主権を行使できなくなっていたはずだ」と同氏は説明した。次官は、海峡に対する主権を固めるためのいかなる措置もイランは恐れていないと強調し、「たとえ戦争の再開であっても例外ではない」と述べた。 ガリババディは、ホルムズ海峡をイランが発見した新たな防衛能力だと語った。「ホルムズ海峡は今やイランの国家安全保障の一部となり、イランの防衛

Michael Saylorは火曜日にXへ9投稿のスレッドを投稿し、ビットコインのコンセンサス規則を「憲法」と宣言し、それを書き換えるいかなる派閥も「経済的窃盗」を行うと位置づけた。Strategyのエグゼクティブ・チェアマンは、自身の主張をBIP-110――ビットコインのブロックチェーン上の非金融データを約1年間制限する提案――の範囲を超えて、コベナンツやより大きなブロックの提案まで含めた。それらはすべて「別の手段、同じ憲法違反」だと述べた。そのスレッドでは、ビットコインのプロトコルをめぐる議論全体を「憲法危機」と言い換え、Saylorは、どの派閥のイデオロギー上の好みに基づいてコンセンサス規則を書き換えることも、人々の経済的権利を没収することに当たると主張した。BIP-110の必須シグナリング・ウィンドウは8月9日ごろ、ブロック961,632で開き、マイナーの支持は2.64%にとどまっており、アクティベーションに必要な55%の閾値を大きく下回る。 Saylorはビットコインのプロトコル変更を「憲法違反」として描写 「ビットコインは勝った。あとは勝利を生き延びなければならない」とSa

米国連邦地裁のカサンドラ・メネンデス判事は、CFTCに「指定取引市場（designated contract markets）」として登録された事業体に対し、ミネソタ州がミネソタ州法609.7615を適用することを阻止する44ページに及ぶ命令を出し、同法の発効を8月1日まで停止した。差し止め命令は、原告であるカクシー（Kalshi）とポリマーケットUS（Polymarket US）が示していた7月28日の期限の前日に届いた。原告らは、商品取引所法が、連邦の指定取引市場で取引される適格スワップに関してCFTCに専属的な管轄権を与えると主張していた。ミネソタ州は、既存の賭博法ではなく、州法案SF 3432によって予測市場を直接に犯罪化する初の州となった。SF 3432は5月26日に州知事ティム・ウォルズ（Tim Walz）によって署名された。 判事が「連邦スワップ」と「適格外の契約」を区別 メネンデス判事は、米国上院選挙、ワールドカップの優勝、ホルムズ海峡を通じた交通の再開を伴う契約を、スワップの連邦的定義に該当しそうな例として挙げた。焦点は、その「イベント・コントラクト（event co

米国財務省は28日（現地時間）に、440億ドルの7年債入札を完了し、最終利回りは4.473%に設定された。これは2024年12月以来の高水準であり、先月の4.260%から21.3ベーシスポイント上回った。入札は堅調な需要を集め、買い入れ倍率（bid-to-cover ratio）が2.49倍と6回入札平均に一致したが、利回りは入札直前の「when-issued（事前発行分）」取引水準を0.2ベーシスポイント上回って清算された。間接入札者の配分は70.1%へと急増し、昨年8月以来の高水準となる一方、直接入札者の参加比率は、前回入札の29.7%から16.8%へと大幅に低下した。 入札需要の指標は相反するシグナルを示す 買い入れ倍率は、前月の2.50倍からわずかに低下して2.49倍となり、6回入札平均の2.49倍と一致した。最終利回りの4.473%は、入札直前のwhen-issued取引水準を0.2ベーシスポイント上回った。これは、市場の予想よりも需要がわずかに弱いことを示している。先月の4.260%からの21.3ベーシスポイントの上昇は、7年ゾーンにおいて2024年12月以来で最も大きい月

ダウ・ジョーンズ工業株平均は火曜日の米東部時間午前9時35分に331ポイント（0.63%）上昇して52,546となった。一方、ナスダック総合は午前9時44分に0.18%下落して24,932となり、S&P 500は午前9時44分に0.24%安で寄り付いて7,395.55だった。半導体株の大幅な下落がナスダックを圧迫し、投資家はAIインフラ向け支出の利回り（リターン）への疑問を抱えるとともに、中国の半導体メーカーによる競争激化への懸念に直面した。コカ・コーラ、シャーウィン・ウィリアムズ、イリノイ・ツール・ワークスの堅調な企業決算がダウを下支えした。米国株式市場は、連邦準備制度（FRB）の2日間の政策会合に向けて調整局面にある。会合は火曜日に始まり、政策金利の決定は水曜日の米東部時間午後2時に予定されている。 半導体株はAIと競争懸念で下落 半導体株は火曜日の寄り付きで下げがさらに進んだ。マイクロン・テクノロジーは8.4%下落、AMD（アドバンスト・マイクロ・デバイス）は7.7%下落、エヌビディア（Nvidia）は1.1%安となった。下落はアジアでの急激なテクノロジー株の売りを受けて広がり、

モルガン・スタンレーは、アナリストのブライアン・ノワックが主導したリサーチレポートによると、テックのハイパースケーラーであるAmazon.com Inc.（AMZN）、Alphabet Inc.（GOOGL, GOOG）、Microsoft Corp.（MSFT）が、AIインフラ投資の合計1.4兆ドルによって長期リターンを25%〜50%達成する見通しだという。火曜日には、AMZN株が0.2%下落した一方、GOOGL株とMSFT株はそれぞれ約2.2%と1%上昇した。強気の見通しは、3つの売上収益フレームワークに基づいている。すなわち、GPUレンタルは25%〜40%のROICを伴いつつ増分EBITマージンを60%〜70%提供し得ること、モデル対応API、そしてサードパーティのインフラは25% ROICと見込まれることだ。ウォール街は、短期のキャッシュフローへの圧力と巨額の支出ガイダンスをめぐって慎重さを維持しており、AlphabetとMetaの株は、設備投資（capex）計画が成立する収益を生み出せるかどうかの不確実性から、年初来でそれぞれ16%と8%下落している。 モルガン・スタンレー、

Microsoft、Meta、Apple、Amazonが今週決算を発表する。投資家は、記録的なAIへの支出が、従来の利益指標ではなく収益につながっているという裏付けを重視している。Alphabetは7月22日にベンチマークを作った。ほぼ全項目でそれを上回ったにもかかわらず、時間外取引で株価が約4%下落したのは、通期の資本支出ガイダンスを約2050億ドルに引き上げたことが響いたためだ。検索大手は第2四半期の売上高が1198億ドル（前年比24%増）で、希薄化後利益は1株当たり9.11ドルに達した。Google Cloudの売上高は82%増の248億ドルへ伸びた。経営陣は、従来の上限1900億ドルから、2026年の資本支出ガイダンスを1950億ドル〜2050億ドルのレンジへと引き上げた。四半期の資本支出は449億ドルで、前年同期の約2倍となった。一方、フリー・キャッシュ・フロー（FCF）はマイナスとなり59.0億ドルだった。これは、「支出見通しがそれより速く上がるなら、売上が上回っても株は守られない」という新たな市場テストを示した。 Alphabet Sets Earnings Benchm

韓国の国家年金公団（NPS）およびその他の年金基金は、7月にKOSPI指数が2,400ポイント超下落した局面で、韓国株を1050億ウォン純買いしていた。7月28日には、KOSPIが10％超急落したため、年金基金は株式723億ウォン相当を購入した。NPSのキム・ソンジュ理事長は、市場の変動の中でも基金の長期投資方針を維持し、地方選挙前に年金基金が株価を意図的に押し上げたという疑惑を退けた。疑惑は、イ・ジェミョン大統領が、NPSが6月3日の全国地方選挙に向けて市場を下支えするために国内株の買い付けを増やしたのではないかと問いただしたことを受けて浮上した。 年金基金は7月のKOSPI急落時に1050億ウォンを純買い 7月28日付の韓国取引所によると、年金基金および関連機関は7月1日から7月28日までにKOSPI市場で1050億ウォンを純買いした。「年金基金など」という区分には、国家年金公団のほか、その他の公的年金基金、相互扶助組合、国および地方政府の取引が含まれる。 7月28日、KOSPI指数が10％超下落した際、年金基金は868億ウォンを純買いした。月初の7月1日には、年金基金は1135億

グレースケールはHyperliquid（HYPE）の現物ETFを分析し、そのローンチ以降、市場時価総額ベースの累計資金流入において、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）、およびXRPの現物ETFを上回ったことを見出しました。暗号資産運用会社は、HYPE ETFが競合商品と比べて最も早い段階で投資家からの資金流入を引き付けたと述べました。この分析は、ビットコイン以外の複数のアルトコインでもETF承認が相次いでおり、投資家の関心が業界全体で継続している状況の中で出されています。 グレースケール、HYPE ETFが資金流入で競合をリードと判明 グレースケールの評価によると、HYPEの現物ETFは、ローンチ以降、市場時価総額ベースの累計資金流入の面で、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRPの現物ETFを上回りました。同社は、HYPE ETFが最も早い段階で投資家からの資金流入を集めたETF商品として際立ったと指摘しています。グレースケールは、同じ期間で比較すると、HYPE ETFが競合に比べて最も強い立ち上がりだったと述べました。 ビットコインおよびイーサリアム

tastytradeは予測市場を立ち上げ、同じブローカープラットフォームを通じて、個人顧客にCFTC規制のイベントコントラクトを提供し始めました。同サービスのリリースにより、tastytradeは、Apex Fintech Solutionsのターンキーな先物コミッション商（Futures Commission Merchant）向けインフラを、規制された予測市場に利用する初のブローカーとなります。この商品は、連邦準備制度の決定、インフレ・雇用統計、市場のボラティリティ、商品、暗号資産といった金融・経済イベントに結びついた短期間の契約をカバーし、顧客は既存ポジションに加えて24時間いつでも契約を取引できます。 Apex Fintech Solutionsは、イベントコントラクトの提供に必要な清算および運用システムを供給し、ブローカーが自前で先物の清算業務を構築することなく市場参入できるようにしています。このモデルは、既存のブローカープラットフォームに予測市場を追加する際のコストと技術的な負担を引き下げます。tastytradeにとって、この追加はすでにデリバティブ、確率、短期的な市場見

アムコー・テクノロジー（AMKR）の株価は火曜日に24%超下落し、200日移動平均を下回りました。これは2025年8月以来初めてのことです。この下落は月曜日に同社が第3四半期の売上高見通しを19.5億ドルから20.5億ドルに設定したことを受けたもので、コンセンサス予想の21.2億ドルを下回っていました。B.ライリーは、コミュニケーションの弱さやプログラムの遅延など短期的な課題があるとして、株価目標を75ドルから65ドルへ引き下げる一方で、投資判断（レーティング）はニュートラルを維持しました。下落は、2020年3月以来のAMKRとして最大の単日下げ幅となり、AI関連の半導体株全体で広がる売りに巻き込まれる形で起きました。 B.ライリー、株価目標を65ドルに引き下げ、コミュニケーションの弱さを指摘 B.ライリーは、アムコー・テクノロジーの株価目標を75ドルから65ドルに引き下げ、株式に対してニュートラル評価を維持しました。同社は、計算需要の改善と売上総利益率の上振れによって牽引された強い第2四半期のパフォーマンスを強調し、それが同社の長期的な収益見通しを下支えするとしました。とはいえアナリ