世界のTradFiとマクロ経済

8月20日、CNBCのジム・クレイマーは「Mad Money」への出演中、Micron Technologyについて「極めて過小評価されている」うえに「国宝」だと評した。同氏はその理由として、同社株が過去1年間で700％急騰したにもかかわらず、予想利益の約6倍という低い予想PERで取引されていることを挙げた。Micron（MU）の終値は974.33ドルで、前日比約4％高となった。SEC提出書類によると、同社CEOのサンジェイ・メロートラは、1月に設定された事前設定済みのRule 10b5-1取引計画に基づき、7月24日に100億株を売却した。

Ross Storesは、第2四半期の売上高が63億ドルとなり、13%増加したと発表しました。既存店売上高は10%急増し、2四半期連続で2桁の伸びとなりました。1株当たり利益は2.66ドルで、ウォール街の予想を上回りました。同社は通期見通しを1株当たり8.61～8.77ドルに引き上げました。UBSは、Rossが今後5年間で利益の年平均成長率8%を達成し、約27倍の株価収益率（PER）を正当化すると予想しています。一方で、楽観的な見方はすでに株価に織り込まれている可能性があると警告しました。株価は金曜日に4%上昇し、246ドル近辺で取引されていました。 UBS、5年間で利益の年平均成長率8%を予想 UBSは、Ross Storesが今後5年間で利益の年平均成長率8%を達成し、約27倍の株価収益率（PER）を正当化すると予想しています。UBSはRossの目標株価を232ドルから239ドルに引き上げ、「Neutral」評価を維持しました。株価はすでに更新後の目標株価を上回って取引されています。 Ross、第2四半期に売上高13%増を報告 第2四半期の売上高は13%増の63億ドルとなり、既存店

Ross Stores（ROST）は金曜日、既存店売上高が10％増加し、2四半期連続で2桁成長を達成した好調な第2四半期決算を受け、2026年通期の1株当たり利益（EPS）見通しを8.61～8.77ドルに引き上げた。第2四半期の売上高は13％増の63億ドル、1株当たり利益は2.66ドルとなり、いずれもウォール街の予想を上回った。 UBSは目標株価を239ドルに引き上げた一方、現在の株価にはこうした楽観的な見方の多くがすでに織り込まれているとして、ニュートラル評価を維持した。Citiはこの四半期を「卓越している」と評価し、2026年の利益予想にはさらなる上振れ余地があると見ている。一方、Barclaysは目標株価を298ドルに引き上げ、Rossの競合他社に対する実行力の優位性は依然として「大きい」と述べた。発表を受け、ROST株は4％上昇した。

Gate Newsが8月21日に更新したデータによると、ビットコインETFは1日で8,879 BTC（約6億8,418万ドル）、7日間で22,043 BTC（約17億ドル）の純流入を記録しました。 イーサリアムETFは1日で86,701 ETH（約2億703万ドル）、7日間で219,254 ETH（約5億2,354万ドル）の純流入を記録しました。

PANewsによると、ゴールドマン・サックスは8月21日、予想に対する大幅な上振れリスクを指摘し、2026年末の金価格予想を1オンス当たり4,900ドルに据え置いた。同行は、今後の金相場の上昇局面では、上昇・下落の両方向でボラティリティがさらに高まると予想している。

米国のS&Pグローバル総合PMIは8月に56となり、予想の54を上回るとともに、前回の54.5から上昇した。

S&P Globalによると、米国の8月の製造業PMIは53.2となり、予想の53.9を下回ったほか、前月の53.9から低下しました。

8月のS&P Global米国サービスPMI速報値は56.8となり、予想の54を上回り、7月の54.6から上昇しました。

8月21日、BlockBeatsによると、Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Hougan氏は、最近の米国の債務動向についてコメントし、政府が長期金利を人為的に抑制すれば、貯蓄の価値が損なわれると述べた。この状況から逃れるためには、投資家は実物資産（ハードアセット）を購入する必要があり、その競争においてBitcoinは最も迅速な選択肢だとHougan氏は評価した。

米国市場では8月21日の取引開始時点で、主要セクターETFが幅広く上昇した。グローバル航空ETFは1%超上昇し、地域銀行ETFと半導体ETFもそれぞれ1%近く上昇した。

ChainCatcherがGateのデータを引用して伝えたところによると、8月21日の取引開始時、ダウ工業株30種平均は275.18ポイント（0.52%）高の53,034.39となった。S&P 500種指数は29.9ポイント（0.39%）上昇して7,671.56となり、ナスダック総合指数は108.98ポイント（0.42%）高の26,176.14となった。

JPMorganによると、スコット・ベッセント財務長官が拡大した国債買い戻しプログラムは、米政府の借入増加という根本的な問題に対処することなく、長期債市場への圧力を和らげる可能性がある。JPMorganのグローバル・ファンダメンタル・リサーチ共同責任者であるジェームズ・サリバン氏は、この戦略は実質的に長期デュレーションへのエクスポージャーを短期借入に置き換えるものであり、市場の流動性を支える一方で、投資家は増え続ける債券供給に直面することになると述べた。この警告は、米国の連邦債務が40兆ドルを超える一方、世界各国の政府や企業が引き続き急速なペースで債券を発行している中で発せられた。 ベッセント氏、財務省の買い戻しを拡大 財務省は、9月9日から11月4日までの期間、10年債から30年債までの証券を対象とした流動性支援のための買い戻しを少なくとも倍増し、1回のオペレーションあたりの購入上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。同省によると、このプログラムは旧債券の流動性を改善することを目的としており、連邦政府の借入総額を減らすものではない。 ベッセント氏はまた、市場環

2026年8月6日に発表された2026年第2四半期決算によると、Constellation Energy（NASDAQ: CEG）は通期の調整後営業EPSガイダンスを11.50～12.50ドルに引き上げ、従来の11.00～12.00ドルから上方修正した。8月21日、CEG株はプレマーケット取引で1.04％高の275.75ドルとなったが、stockanalysis.comによると、過去1年間の最高値である412.70ドルを約33％下回っている。 第2四半期の調整後営業EPSは2.55ドルとなり、前年同期の1.91ドルから増加した。同社は、この改善について、2026年1月7日に完了したCalpine買収による寄与、容量収入の増加、ポートフォリオの最適化によるものと説明した。過去12カ月のフリーキャッシュフローは2億9,500万ドルにとどまり、純利益34億7,000万ドル、総負債247億ドルと比べて低い水準となっている。これは、統合および成長プロジェクトに資本が吸収されていることを反映している。公表された22件の予測に基づくアナリストのコンセンサス目標株価は平均347.50ドルで、現在の水準

ドイツ・エネルギー貯蔵イニシアチブによると、ドイツのガス貯蔵量は8月21日に過去最低水準まで減少し、記録が始まった2011年以降、この時期としては最低の水準となった。同イニシアチブの責任者セバスティアン・ハイネマン氏はドイツ通信社に対し、ドイツの現在の貯蔵率は49％で、1年前の67％から大幅に低下していると述べた。

Hyperliquid Policy Centerの新たな調査報告書「無期限先物は期日付き先物を補完する」によると、無期限契約は市場のリスク管理手段を拡充し、従来の先物市場を侵食することなく価格発見機能を高めていることが明らかになった。同研究では、ビットコインの205回の週末と、原油の19回のサンプル週末における、ビットコインおよびオンチェーンWTI原油の無期限契約のデータを分析した。 報告書では、オンチェーンの原油無期限契約は平均1,300ドルという比較的小規模な取引高にとどまり、従来のWTI先物の約100分の1の規模である一方、従来の市場が閉鎖されている間も、無期限市場は効果的な価格発見機能を提供していたと指摘している。データによると、無期限契約が米国市場で取引されるようになった後も、従来のWTI先物に対する統計的に有意な悪影響は確認されなかった。実際には、従来の市場の再開後、買値と売値のスプレッドは縮小した。

CIBCのエコノミスト、Andrew Grantham氏によると、カナダの小売売上高は6月に0.6％増加したが、速報値では7月に前月比0.8％減少したことが示唆されている。Grantham氏は、米軍によるイランへの攻撃を受けてガソリン価格が上昇したため、確報値はさらに弱い内容になる可能性があると指摘した。

BitcoinTreasuriesのデータによると、8月21日、ビットコインが77,000ドルを突破して急騰する中、Michael Saylor氏率いるStrategy（MSTR）の株価はプレマーケット取引で8％超上昇した。同社が保有する840,447 BTCは、ビットコイン価格が77,000ドルの水準にある現在、約13億6,000万ドルの含み益を生み出している。ビットコインは過去24時間で6％超上昇し、日中高値で78,000ドルを超えた後、執筆時点では約77,300ドルで取引されている。MSTRと暗号資産関連銘柄のBMNRはいずれも、今週15％超上昇している。

Take-Two Interactiveは、8月18日から新たなGrand Theft Auto VIの映像が出回り始めたのと時を同じくして、2日間にわたる株価の急落を経験した。TTWOはリーク前には約248.13ドルで取引されていたが、低い$230s beforeまで下落した後、240.15ドルまで回復した。これにより、時価総額はおよそ28億ドル減少し、そのうち約15億ドルが依然として回復していない。今回の売りは、CyberLeekというアカウントで活動するリーカーが、Rockstar Games最大の今後の発売作の実行可能なビルドにアクセスできる可能性があるとの懸念が高まっていることに起因する。GTA 6は11月19日にリリース予定で、業界最大級の期待作の一つであるため、今回のタイミングは特に敏感だ。Take-Twoは、PlayStation 5およびXbox Series X|S向けの基本ゲームを79.99ドルで販売するとしている。 Take-Two株、2日間の売りで時価総額28億ドルを失う TTWOは、最新の映像が8月18日に出回り始める前には約248.13ドルで取引されていた

Take-Two Interactiveは、8月18日に始まった2日間の売り浴びせにより、時価総額約28億ドルを失った。この下落は、新作「Grand Theft Auto VI（GTA 6）」のゲームプレイ映像が拡散した時期と重なっている。TTWOは下落前には約248.13ドルで取引されていたが、その後230ドル台前半まで下落。のちに240.15ドルまで回復したものの、損失のうち約15億ドルは回復しないままとなった。 CyberLeekアカウントによるものとされる流出映像は、動作するGTA 6のビルドへのアクセスを示唆しており、主人公のJasonが銃撃によって壁に文字を描く場面など、これまで公開されていなかったゲームプレイが含まれている。Rockstar GamesとTake-Twoは、侵害の発生源や範囲を明らかにしていない。一方、流出したビルドを含むと称する偽のGTA 6ダウンロードが海賊版サイトで拡散しており、一部のファイルにはマルウェアが含まれているとの報告もある。GTA 6は11月19日にリリースされる予定だ。