世界のTradFiとマクロ経済

ChainCatcherによると、Dell（DELL）は先週金曜日に12％超急騰し、史上最高値を記録した。一方、Hewlett Packard Enterprise（HPE）も同じ取引日に約12％上昇した。WEEX Labsは、この動きの主な要因として、AIサーバーの受注と出荷に対する市場の強い期待を挙げており、主要顧客の堅調なコンピューティング需要が業績見通しを改善したとしている。 今週は、2つの重要なマクロイベントが予定されている。9月15日のCLARITY Actの手続き上の採決と、9月16日の連邦準備制度理事会によるFOMCの金利決定だ。米国の株式市場と暗号資産市場は、利上げの可能性や今後の金利経路に関する連邦準備制度理事会の見解を注視することになる。

BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は2026年9月11日、顧客による1,923万ドルの償還を記録し、同日の米国現物ビットコインETFの中で最大の日次資金流出となった。この償還は市場全体の調整局面の一環として発生したもので、米国の現物ビットコインETFは2026年9月8日から9月11日にかけて、合計で約4億6,300万ドルの資金を失った。この流出額は、606億ドルを超えるIBITの運用資産総額の約0.03%に相当する。これはビットコインETFへの需要が根本的に変化したというよりも、米連邦準備制度の政策見通しの変化を受けた投資家によるポートフォリオ調整を反映している。 IBIT、9月11日に1,923万ドルの償還を記録 2026年9月11日にIBITから引き出された1,923万ドルは、同日における他のすべてのファンドの日次償還額を上回った。この償還額は、現在606億ドルを超えているIBITの運用資産総額の約0.03%に相当する。2026年9月8日から9月11日までの4取引日数にわたり、米国の現物ビットコインETFはカテゴリー全体で約4億6,300万ド

9月14日月曜日、上海黄金取引所の金T+Dは0.51％安の1グラム当たり933.17元で取引を終え、銀T+Dは0.72％下落して1キログラム当たり15,460元となった。

Rapplerによると、9月14日、主要なAI研究所のCEOらが人類へのリスクを軽減するためAI開発のペースを落とすよう呼びかけたことを受け、アジアのテクノロジー株は取引開始直後に急落した。AnthropicのCEOであるDario Amodei氏がこの呼びかけを主導し、OpenAIのCEOであるSam Altman氏とElon Musk氏も賛同を表明した。OpenAIの主要投資家であるソフトバンクは13.2%急落し、メモリーチップメーカーのキオクシアは9.8%、東京エレクトロンは3.7%下落した。域内では、SKハイニックスが5.3%、サムスン電子が3.7%、台湾積体電路製造が1.2%下落した。中国の半導体メーカーCXMTとSemiconductor Manufacturing International Corporationは、それぞれ2.7%と1.4%下落した。

JPモルガン・チェースの9月11日付リサーチレポートによると、オラクルの2027年度第1四半期の残存履行義務（RPO）は6,640億ドルに達し、前年同期比46％増、前四半期比260億ドル増となった。合計売上高は1935億ドルに増加し、前年同期比30％増となって市場のコンセンサスを上回った。 クラウドインフラ（IaaS）売上高は740億ドルに達し、前年同期比121％急増した。1株当たり利益は1.92ドルとなり、コンセンサス予想の1.75ドルを上回った。JPモルガン・チェースは「アウトパフォーム」評価を維持し、目標株価を200ドルとした。

Odailyによると、本日（9月14日）、欧州のテクノロジー株は軒並み下落し、ASMLは4.1％下落した。

IIR Energyによると、9月18日終了週の時点で、米国の製油所は約494,000バレル／日の精製能力が操業停止のままとなると見込んでおり、利用可能な精製能力は44,000バレル／日減少する見通しです。 9月25日終了週には、操業停止中の精製能力はさらに増加し、544,000バレル／日に達すると予測されています。

Guru Clubによると、シンガポールの代表的な株価指数は6月4日、1.2％下落して5,076.81ポイントとなった。

9月14日、原油価格の上昇を受けて欧州株は安く始まり、Jin10によると、STOXX 50は0.6%下落、ドイツのDAXは0.3%下落、フランスのCAC 40は0.4%下落、スペインのIBEXは0.3%下落、イタリアのFTSE MIBは0.5%下落した。英国のFTSE 100は0.3%上昇した。原油価格の急騰はインフレ懸念を強め、グローバルなリスクセンチメントを圧迫した。これは、サウジアラビアのエネルギーインフラに対する攻撃が再開され、中東の海運ルートがさらに脅かされたことが背景にある。

Jin10によると、9月14日（月）の上海金の午後の基準価格は1グラム当たり933.32元に設定され、1グラム当たり932.28元の国際金価格を1.04元上回る水準で取引された。

The Informationによると、エヌビディアの2026年7月時点の会計年度上期では、3社の顧客がそれぞれ合計収益の10%超を占め、3社合計のシェアは44%に達しています。これは、2社の顧客が収益の36%を占めていた前会計年度から大幅に増加しています。一方、2023会計年度には、単一の顧客も収益の10%を超えていませんでした。 この顧客集中は売掛金にも表れており、7月時点で5社の顧客がエヌビディアの売掛金残高の70%を占めています。これは1月の56%から上昇しています。エヌビディアが大規模なデータセンターの展開を支援する中、支払条件は45日から60日に延長され、一部の投資適格顧客には90日から1年の支払期限が設定される可能性もあります。

本日、米国株式指数先物は下落し、Nasdaq-100先物は1.5%、S&P 500先物は0.6%、ダウ先物は0.1%下落しました。

Jin10 Futuresによると、9月14日の上海先物取引所エネルギー・化学部門の在庫は以下のとおりだった。パルプ先物の倉庫在庫は417,333トン（4,542トン増）に達し、石油アスファルト先物の工場在庫は81,000トン（49,510トン増）まで増加した。その他の契約では、官報用紙先物、燃料油先物、低硫黄燃料油先物などの在庫は取引日中に横ばいで推移し、変化はなかった。

Jin10によると、ユーロおよび日本円の契約を含む外国為替オプションは、9月14日22:00（北京時間）に満期を迎え、5つの権利行使価格でそれぞれ10億人民元を超えるポジションを有している。市場参加者は、それに応じてリスクエクスポージャーを管理するよう推奨されている。

Jin10が9月14日に報じた上海取引所のデータによると、金属および貴金属の倉庫証券在庫はまちまちの動きとなった。銅先物は993トン増加して21,847トン、アルミニウム先物は7,073トン減少して205,000トン、亜鉛先物は3,114トン増加して96,315トン、リード先物は644トン増加して60,397トン、ニッケル先物は1,266トン減少して96,283トン、スズ先物は247トン減少して6,030トンとなった。アルミナ倉庫証券は311トン増加して268,187トン、アルミナ工場証券は変わらず9,300トン、金先物は114,843キログラムで横ばい、銀先物は2,294キログラム減少して1,405,211キログラム、国際銅先物は300トン減少して5,446トンとなった。

Jefferiesのチーフエコノミスト、Mohit Kumar氏によると、同社は連邦準備制度理事会が今週利上げを実施すると予想しており、今後の政策の方向性を見極めるうえで、連邦準備制度理事会議長のSuwosh氏の発言が重要になるとみている。Kumar氏は9月14日、「連邦準備制度理事会は利上げすると予想しているが、今後の政策に関するSuwosh氏の発言が極めて重要になる」と述べた。 Jefferiesは、連邦準備制度理事会による実際の利上げ回数は、市場が織り込んでいる3.5回を下回ると考えている。信認の観点からは、最初の利上げは必要になる可能性があるが、その後の措置は、紛争がどの程度続くかと原油価格の動向次第になる。

ICEのデータによると、英国の期近天然ガス価格は5.3％上昇してサーム単位当たり208.73ペンスとなった一方、オランダの期近卸売価格は5.5％上昇して1メガワット時当たり83.9ユーロとなった。

9月14日、金の現物価格は1オンス当たり4,320ドルまで下落し、日中は0.64％下落した。

9月14日北京時間15時現在、午後の取引で現物プラチナは0.05％下落し、現物パラジウムは0.17％下落した。