金色财经_

في نظام التمويل التقليدي، كانت سندات الخزانة الأمريكية دائمًا هي الأصول الأساسية للبنوك المركزية وصناديق السيادة العالمية. ومع ذلك، فإن هذا النمط يتعرض للتغيير من قبل مجال الأصول الرقمية - تُظهر البيانات الأخيرة أن جهة إصدار عملة مستقرة الدولار، Tether (USDT)، تمتلك حاليًا سندات الخزانة الأمريكية بأكثر من ألمانيا، مما يعكس التأثير العميق لعملة مستقرة الدولار على النظام المالي التقليدي.
أ. عملة الدولار المستقرة تلتهم مكانة TradFi
وفقًا للتقرير الذي أصدرته Tether في الربع الأول من عام 2025، فقد تجاوز حجم حيازتها من سندات الخزانة الأمريكية 120 مليار دولار، متجاوزًا حجم حيازة ألمانيا الأخير البالغ 111.4 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، وأصبحت Tether الآن رابع أكبر حائز لسندات الخزانة الأمريكية في العالم.
كأكبر اقتصاد في أوروبا، تظل مكانة ألمانيا المركزية في النظام المالي العالمي ثابتة، لكن هذا الإدراك التقليدي يواجه تحديات جديدة - Tether كعملة تبلغ قيمتها السوقية أكثر من تريليون.

سوق عملات مستقرة ذات العائد تنمو بشكل مزدهر، والقيمة السوقية ترتفع بسرعة؛ تشكل عملات مستقرة ذات عائد أولوية فقط 3.7٪؛ هناك أكثر من 30 نوعًا من عملات مستقرة ذات العائد، وتوزيع القيمة السوقية واسع؛ يشير مؤشر YPO إلى دفع عائدات تقارب 600 مليون دولار؛ تعريف عملات مستقرة ذات العائد متنوع. هناك حاجة لمزيد من البحث لكشف هذه الظاهرة الناشئة.

مع تمرير مشروع قانون "GENIUS" في 19 مايو من قبل مجلس الشيوخ بأغلبية ساحقة من خلال تصويت إجرائي، فإن إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة يتسارع نحو التطبيق. هذه ليست مجرد تحديث تنظيمي، بل هي استراتيجية وطنية للولايات المتحدة في مجال التمويل الرقمي. في السنوات الأخيرة، تسعى الحكومة الأمريكية بهدوء إلى دفع استراتيجية مالية ذات مغزى، محاولةً من خلال تنظيم وتوجيه سوق العملات المستقرة لمواجهة إعادة تشكيل المشهد المالي العالمي وتعزيز الهيمنة الدولية للدولار.
وفقًا لتقرير بلومبرغ، قد تكون هذه الاعتبارات الاستراتيجية أعمق مما يعتقده السوق عمومًا. في وقت مبكر من إدارة ترامب، كانت هناك إشارات تدل على أنه تم من خلال إجراءات تنفيذية إدراج تطوير عملة مستقرة بالدولار ضمن الاعتبارات الاستراتيجية الوطنية، واستخدامها كأداة لاستمرار هيمنة الدولار. كما أن تقدم الأطر التشريعية مثل "قانون GENIUS" يعكس استمرار هذه الفكرة في الحكومة الحالية. وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم

المؤلف: hitesh.eth المصدر: X، @hmalviya9 الترجمة: شين أوبا، الاقتصاد الذهبي
عام 2029. لقد أصبحت البيتكوين توافقاً جديداً للمستثمرين العالميين. هذا العام، تجاوز سعرها 500,000 دولار، لكن لم يكن هذا ارتفاعاً مفاجئاً، بل كان نتيجة لعقد من الصراع المستمر: تغيير السرد، تنازلات حكومية، تعديل القواعد من قبل المؤسسات. الآن، مليارات الناس حول العالم يجمعون "ساتس" بطرق مختلفة - وهو أصغر وحدة من البيتكوين. كما كان الناس في السابق يشترون المجوهرات الذهبية لتوريثها عبر الأجيال، فإن الأسر اليوم تجتمع معاً لحساب كم سات يمكنهم تركه للأجيال القادمة.
لقد أصبح الذكاء بالفعل فئة جديدة من الأصول - لا تحتاج إلى تنظيم لإثبات قيمتها. يتم شراؤها مثل المقتنيات، وتُحفظ في خزائن لامركزية، وتُعتبر إرثًا عائليًا يُتناقل عبر الأجيال. أولئك الذين سخروا من البيتكوين في العشرينات من عمرهم من جيل الألفية، يجدون أنفسهم الآن في مأزق.

المؤلف: بول تيرنو، خدمة أبحاث الكونغرس الأمريكي
بعد الإخفاق في 8 مايو، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي في 19 مايو على قرار إنهاء النقاش بشأن مشروع القانون S.1582 (المعروف باسم "قانون توجيه وإرساء الابتكار الوطني لعملات الاستقرار الأمريكية لعام 2025"، اختصاراً قانون GENIUS). يهدف قانون GENIUS إلى إنشاء نظام تنظيمي للعملات المستقرة.
متطلبات إصدار عملة مستقرة للدفع
تعرف المادة S.1582 "العملات المستقرة" بأنها أصول رقمية تستخدم للدفع أو التسوية، ويمكن استردادها بمبلغ ثابت محدد مسبقًا (مثل 1 دولار). يجب على المُصدرين

المصدر: جين10 بيانات
الوضع المالي المتدهور في الولايات المتحدة يهدد الأجواء الجيدة في وول ستريت.
باع المستثمرون يوم الاثنين السندات الحكومية الأمريكية والدولار، بعد أن سحبت وكالة موديز يوم الجمعة التصنيف الائتماني AAA الأخير للولايات المتحدة بسبب العجز الضخم في الميزانية وارتفاع تكاليف الفائدة. وما يبعث على القلق أكثر هو أن لجنة الميزانية في مجلس النواب وافقت يوم الأحد على مشروع قانون للضرائب والإنفاق من المتوقع أن يزيد العجز بملايين الدولارات.
على الرغم من أن سوق الأسهم أغلقت مرتفعة، إلا أن عمليات البيع أدت إلى ارتفاع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل (تزداد العوائد عندما تنخفض أسعار السندات). تجاوزت عوائد السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا 5% في وقت ما، لكنها انتهت أقل بقليل من هذا العتبة، لكنها لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها هذا العام.
استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية في اتجاهه الصعودي لعدة أسابيع، وذلك بسبب تراجع المخاوف من الركود الاقتصادي، واستمرار القلق بشأن التضخم، وكذلك القلق المتزايد من أن العجز الأكبر سيؤدي إلى إصدار أكبر من السندات. قد يؤدي زيادة إمدادات سندات الخزانة الأمريكية إلى

المؤلف: كولن كروس مان، مجلة بيتكوين؛ الترجمة: وو تشو، المالية الذهبية
مرسوم تشريعي رقم 526 (LB526) تم تمريره للتو من قبل المشرعين في ولاية نبراسكا، على الرغم من أن هذا القانون لم يعارض البيتكوين بشكل صريح، إلا أن تأثيره قد لا يكون محايدًا. صوتت الهيئة التشريعية للولاية بالإجماع 49 مقابل 0 لصالح هذا القانون، وتم إرساله إلى الحاكم جيم بيلين (Jim Pillen)، ومن المتوقع أن يقوم بتوقيعه ليصبح قانونًا. وقد وصفه المؤيدون بأنه قانون بنية تحتية يتماشى مع المنطق العام. بينما وصفه عمال تعدين البيتكوين بأنه انسحاب بطيء قيد التطور.
تتعلق بيانات LB526 الورقية بالمستخدمين الكبار للطاقة. ولكن في الواقع، فهي تستهدف بشكل خاص مرافق تعدين البيتكوين التي تصل فيها أحمال الكهرباء إلى 1 ميغاوات (MW) أو تتجاوزها، وفرضت عليها قيود تشغيل متعددة، وهذه القيود أكثر شبهاً بالعقوبات منها بالسياسات.

المصدر: AGI接口
في منتصف مايو، خلال فترة الـ 90 يومًا من تعليق الرسوم الجمركية، اشتعلت معركة حول الموارد الأساسية للقوة الحاسوبية.
"أسعار الخوادم تتقلب بشكل كبير، حيث ارتفع سعر كل جهاز بنسبة 15%-20% في الفترة السابقة. مع تعليق الرسوم الجمركية، نخطط لاستعادة أسعار البيع الأصلية." كشف ذلك مورد رقائق من إحدى المناطق الجنوبية لموقع هيوشي.
في الوقت نفسه، شهد جانب العرض في السوق متغيرًا جديدًا. علمت "هوسيو" بشكل حصري أن سلسلة Hooper من إنفيديا والمنتجات عالية الأداء من سلسلة Blackwell قد ظهرت quietly في السوق المحلية، حيث كانت لحظة ظهور الأولى حوالي سبتمبر 2024، بينما حدث ظهور الثانية مؤخرًا. وأفاد مسؤولون في شركة Huari Zhisu بأن "قنوات الحصول على المصادر من مختلف الموردين تختلف تمامًا". ومع ذلك، لا يمكن استكشاف شبكة الإمداد المعقدة وراء ذلك.
(ملاحظة من هوكسيو: اعتبارًا من 17 أكتوبر 2023، بدأت واشنطن في إيقاف مراحل من تكنولوجيا إنفيديا إلى الصين.

تخطط جي بي مورغان لتقديم خدمات بيتكوين للعملاء، حيث تغيرت وجهة نظر الرئيس التنفيذي جيمي ديمون، على الرغم من أنه لا يزال يحمل شكوكًا. زادت بشكل كبير تعرض الشركة لأصول العملات المشفرة، ويرتبط ذلك بشكل أساسي ببيتكوين وإثيريوم. تحتفظ جي بي مورغان أيضًا بأصول مثل صندوق استثمار بيتكوين وBitcoin ETF، وتشكّل هذه المقتنيات جزءًا صغيرًا فقط من الأصول التي تديرها. لا يمكن تحديد طبيعة هذه المقتنيات إذا كانت مملوكة ذاتيًا أو تلبي احتياجات العملاء.

المصدر: شبكة الإضاءة Lightning Network
تخيل أنه في يوم من الأيام، أصبحت 0.001 بيتكوين التي بيدك تساوي 100,000 "bitcoin"، كيف ستشعر؟ هذا هو التغيير الذي يأمل اقتراح BIP-177 في تحقيقه. تم طرح هذا الاقتراح من قبل الرئيس التنفيذي لشركة Synonym، جون كارفاليو، وهو ي quietly يصبح أحد أكثر المواضيع إثارة للجدل في مجتمع البيتكوين.
المحتوى الرئيسي للاقتراح BIP-177
1. إعادة تعريف الوحدة الصغيرة لبيتكوين "ساتوشي" لتكون "بيتكوين"
العلاقة الحالية: 1 BTC = 100,000,000 ساتوشي
بعد الاقتراح: 1 BTC = 100,000,000

العوامل الرئيسية وراء حركة القمة المزدوجة الأخيرة على إثيريوم هي ابتكارات NFT، وتأثيرها نادر في النظام الإيكولوجي للعملات الرقمية. تدفع الابتكارات سوق العملات الرقمية نحو القمة الثانية، وتحذر من أن نقص الابتكار سيجعل من الصعب تجاوز ارتفاعات الجولة السابقة. تقوم مجموعة أنتي ببناء توسيع من الطبقة الثانية قائم على إثيريوم، وتساهم المؤسسات التقليدية في تطوير النظام الإيكولوجي لإثيريوم، لكن المستثمرين بالتجزئة لا يزالون بحاجة إلى متابعة اتجاهات الابتكار في النظام الإيكولوجي للعملات الرقمية.

بيتكوين على وشك تحقيق أعلى مستوى تاريخي. المستخدمون الذين يحتفظون بالعملة يزيدون من حيازتهم لـ BTC، وقد يصل السعر إلى 12-13 ألف دولار. على الرغم من أن الرسم البياني اليومي يظهر تباعد هبوطي، إلا أن هناك إشارة قاع مزدوج في نطاق 106,300-100,600 دولار. قد يتجاوز السعر 107,000 دولار في المستقبل، وإلا قد يتم اختبار الدعم عند 102,000 دولار. ثقة المستثمرين تزداد، لكن التباعد قد يعيق تحقيق أعلى مستوى جديد. يجب متابعة ما إذا كان BTC يمكن أن يتجاوز 12-13 ألف دولار.