بعد أن تراجع بسرعة في يوم الخميس، استقر بيتكوين الذي تم تداوله خلال الليل عند مستوى 96 ألف دولار. كما حافظ السوق الرقمي بشكل عام على موقعه ووقف الانخفاض المتواصل مؤقتًا.
منذ سبتمبر هذا العام، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات، مما أدى إلى تخفيض إجمالي لمعدل الفائدة الأساسي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس، من 525-550 إلى 425-450.
!
بشكل غير عادي ، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أيضًا اعتبارًا من سبتمبر ، حيث ارتفعت بمقدار حوالي 100 نقطة أساس ، من حوالي 360 إلى حوالي 460 في نهاية العام.
!
هذا هو الذروة الجزئية في أبريل وأيضًا أعلى مستوى تاريخي في عام 2007 قبل 17 عامًا.
!
ما حدث في عام 2007 لا يحتاج إلى كلام كثير. في تلك السنة ، بدأت أزمة الرهن العقاري تنتشر في الولايات المتحدة وأدت في النهاية إلى اندلاع أزمة مالية عالمية. في عام 2008 ، حصل ساتوشي ناكاموتو فجأة على إلهام واخترع عملة البيتكوين.
الآن ، قامت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض معدل الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس ، وارتفعت عائدات السندات الأمريكية بمقدار 100 نقطة أساس. انحراف خطير. يبدو أن تنظيم الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد فقد السيطرة. كلما تم تخفيض معدل الفائدة ، زادت أسعار الفائدة في السوق!
!
يجب على الأصدقاء الذين يفهمون كيف يقوم الاحتياطي الفيدرالي بالتحكم في أسعار الفائدة الكلية - في الواقع ، بصراحة هو التدخل في أسعار الفائدة في السوق - أن يعلموا أن رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وخفض سعر الفائدة لا يمكن أن يغير سعر الفائدة في السوق بشكل مباشر ، ولكن من خلال ما يسمى بعملية السوق المفتوحة لشراء وبيع السندات الأمريكية ، ومن خلال أداة السندات الأمريكية لنقل تعديل سعر الفائدة إلى السوق.
على سبيل المثال ، يحتوي محضر اجتماع الفائدة في ديسمبر 2024 على هاتين النقطتين:
* إجراء عمليات إعادة شراء للأجل الدائمة ، بأدنى معدل عائد للعطاء يبلغ 4.5٪ ، وحدة العمليات الإجمالية هي 5000 مليار دولار أمريكي.
* تنفيذ عمليات إعادة شراء الأجل الليلي الدائمة بسعر فائدة 4.25٪، وحدة التداول الفردية الحد اليومي هو 160 مليار دولار أمريكي. يتم تعيين هذا السعر عند الحد الأدنى لنطاق أهداف أسعار الفائدة للصندوق الاتحادي، وذلك لدعم تنفيذ السياسة النقدية بفعالية وضمان سلامة سوق الأموال القصيرة المدى.
معدل العائد على السندات وسعر السندات عكسيان. هذا الأمر وحده يحير الكثير من الناس.
هل يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بيع سندات أمريكية بنسبة 4.25٪ وشرائها بنسبة 4.5٪ لتثبيت أسعار الفائدة في السوق في نطاق 425-450؟
قد لا يكون كذلك.
على سبيل المثال ، قبل خفض سعر الفائدة في سبتمبر 2024 ، كان نطاق التحكم في سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال عند مستوى قياسي مرتفع يتراوح بين 525-550 ، لكن سعر الفائدة في سوق السندات الأمريكية انخفض إلى أدنى مستوى محلي عند 360 ، مع فارق متوسط في سعر الفائدة يبلغ حوالي نقطتين مئويتين.
ماذا يعني هذا؟ يعني أن السوق يشتري سندات الخزانة الأمريكية كمجنون دون الالتفات إلى "السعر الرسمي" الأرخص المعلن من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
بطبيعة الحال، لا يتعامل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلا مع البنوك الكبرى المعينة، ولا يستطيع الناس العاديون المشاركة فيه بشكل مباشر.
هل السوق غير العقلاني حقًا متفائل بسندات الخزانة الأمريكية، أم أن الهوامش الصغيرة تم تضليلها بشكل غامض ودخلت إلى السوق بالخطأ؟
تذكرت شبكة التعليم تلك الفترة ، حيث كانت المشاركات تغطي الإنترنت بإعلانات لديون الولايات المتحدة الأمريكية ، وتدعو إلى الانضمام إلى السوق.
عندما نلقي نظرة على الرسم البياني مرة أخرى ، يجب أن يكون التوجيه العام للرأي العام في الفترة من مايو إلى سبتمبر ، متطابقًا مع انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية. وصولًا إلى سبتمبر ، كانت النهاية قد حلت بالفعل.
ما هو منطق توقعات خفض أسعار الفائدة ، اندفاع السوق؟ بمعنى آخر ، ما هو خطاب المبيعات؟
يعتقد Jiaolian أنه سيكون على هذا النحو. قل للرئيس، اشترِ بعض السندات الأمريكية ذات العائد العالي قبل أن تبدأ مجلس الاحتياطي الاتحادي في خفض أسعار الفائدة. إذا لم تفعل ذلك، فقد تفوتك هذه الفرصة. عندما يخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة، سيصبح السندات الأمريكية ذات الفائدة المنخفضة هي الخيار الوحيد.
للأسف ، قاعدة الذهب في الأسواق المالية هي أنه إما أن تتبع نصيحة الآخرين في اتخاذ القرارات الاستثمارية ، أو ستتعرض للخسارة أو الاحتيال.
تم تنفيذ خفض الفائدة، وهبوط حاد في السندات الأمريكية. تم دفن الهاربين.
ما هو سبب الدفن؟ المنطق المدفون هو أيضا بسيط للغاية ، أي أن الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ، والسوق يخاطر ، أي ما يسمى بارتفاع الرغبة في المخاطرة ، ويبيع رأس المال السندات الأمريكية لمطاردة الأسهم الأمريكية عالية المخاطر ، وتنخفض السندات وترتفع الأسهم ، وترتفع عائدات السندات الأمريكية بدلا من الانخفاض.
لكن إذا تفكرت بها مرة أخرى، هل حقًا يتحمس رأس المال ويكون مستعدًا بسعادة لتوزيع الأصول ذات المخاطر العالية؟
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا يبدو أن تنظيم الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد فقد السيطرة؟
مصدر: ليو جياولين
بعد أن تراجع بسرعة في يوم الخميس، استقر بيتكوين الذي تم تداوله خلال الليل عند مستوى 96 ألف دولار. كما حافظ السوق الرقمي بشكل عام على موقعه ووقف الانخفاض المتواصل مؤقتًا.
منذ سبتمبر هذا العام، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات، مما أدى إلى تخفيض إجمالي لمعدل الفائدة الأساسي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس، من 525-550 إلى 425-450.
!
بشكل غير عادي ، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أيضًا اعتبارًا من سبتمبر ، حيث ارتفعت بمقدار حوالي 100 نقطة أساس ، من حوالي 360 إلى حوالي 460 في نهاية العام.
!
هذا هو الذروة الجزئية في أبريل وأيضًا أعلى مستوى تاريخي في عام 2007 قبل 17 عامًا.
!
ما حدث في عام 2007 لا يحتاج إلى كلام كثير. في تلك السنة ، بدأت أزمة الرهن العقاري تنتشر في الولايات المتحدة وأدت في النهاية إلى اندلاع أزمة مالية عالمية. في عام 2008 ، حصل ساتوشي ناكاموتو فجأة على إلهام واخترع عملة البيتكوين.
الآن ، قامت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض معدل الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس ، وارتفعت عائدات السندات الأمريكية بمقدار 100 نقطة أساس. انحراف خطير. يبدو أن تنظيم الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد فقد السيطرة. كلما تم تخفيض معدل الفائدة ، زادت أسعار الفائدة في السوق!
!
يجب على الأصدقاء الذين يفهمون كيف يقوم الاحتياطي الفيدرالي بالتحكم في أسعار الفائدة الكلية - في الواقع ، بصراحة هو التدخل في أسعار الفائدة في السوق - أن يعلموا أن رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وخفض سعر الفائدة لا يمكن أن يغير سعر الفائدة في السوق بشكل مباشر ، ولكن من خلال ما يسمى بعملية السوق المفتوحة لشراء وبيع السندات الأمريكية ، ومن خلال أداة السندات الأمريكية لنقل تعديل سعر الفائدة إلى السوق.
على سبيل المثال ، يحتوي محضر اجتماع الفائدة في ديسمبر 2024 على هاتين النقطتين:
* إجراء عمليات إعادة شراء للأجل الدائمة ، بأدنى معدل عائد للعطاء يبلغ 4.5٪ ، وحدة العمليات الإجمالية هي 5000 مليار دولار أمريكي.
* تنفيذ عمليات إعادة شراء الأجل الليلي الدائمة بسعر فائدة 4.25٪، وحدة التداول الفردية الحد اليومي هو 160 مليار دولار أمريكي. يتم تعيين هذا السعر عند الحد الأدنى لنطاق أهداف أسعار الفائدة للصندوق الاتحادي، وذلك لدعم تنفيذ السياسة النقدية بفعالية وضمان سلامة سوق الأموال القصيرة المدى.
معدل العائد على السندات وسعر السندات عكسيان. هذا الأمر وحده يحير الكثير من الناس.
هل يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بيع سندات أمريكية بنسبة 4.25٪ وشرائها بنسبة 4.5٪ لتثبيت أسعار الفائدة في السوق في نطاق 425-450؟
قد لا يكون كذلك.
على سبيل المثال ، قبل خفض سعر الفائدة في سبتمبر 2024 ، كان نطاق التحكم في سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال عند مستوى قياسي مرتفع يتراوح بين 525-550 ، لكن سعر الفائدة في سوق السندات الأمريكية انخفض إلى أدنى مستوى محلي عند 360 ، مع فارق متوسط في سعر الفائدة يبلغ حوالي نقطتين مئويتين.
ماذا يعني هذا؟ يعني أن السوق يشتري سندات الخزانة الأمريكية كمجنون دون الالتفات إلى "السعر الرسمي" الأرخص المعلن من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
بطبيعة الحال، لا يتعامل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلا مع البنوك الكبرى المعينة، ولا يستطيع الناس العاديون المشاركة فيه بشكل مباشر.
هل السوق غير العقلاني حقًا متفائل بسندات الخزانة الأمريكية، أم أن الهوامش الصغيرة تم تضليلها بشكل غامض ودخلت إلى السوق بالخطأ؟
تذكرت شبكة التعليم تلك الفترة ، حيث كانت المشاركات تغطي الإنترنت بإعلانات لديون الولايات المتحدة الأمريكية ، وتدعو إلى الانضمام إلى السوق.
عندما نلقي نظرة على الرسم البياني مرة أخرى ، يجب أن يكون التوجيه العام للرأي العام في الفترة من مايو إلى سبتمبر ، متطابقًا مع انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية. وصولًا إلى سبتمبر ، كانت النهاية قد حلت بالفعل.
ما هو منطق توقعات خفض أسعار الفائدة ، اندفاع السوق؟ بمعنى آخر ، ما هو خطاب المبيعات؟
يعتقد Jiaolian أنه سيكون على هذا النحو. قل للرئيس، اشترِ بعض السندات الأمريكية ذات العائد العالي قبل أن تبدأ مجلس الاحتياطي الاتحادي في خفض أسعار الفائدة. إذا لم تفعل ذلك، فقد تفوتك هذه الفرصة. عندما يخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة، سيصبح السندات الأمريكية ذات الفائدة المنخفضة هي الخيار الوحيد.
للأسف ، قاعدة الذهب في الأسواق المالية هي أنه إما أن تتبع نصيحة الآخرين في اتخاذ القرارات الاستثمارية ، أو ستتعرض للخسارة أو الاحتيال.
تم تنفيذ خفض الفائدة، وهبوط حاد في السندات الأمريكية. تم دفن الهاربين.
ما هو سبب الدفن؟ المنطق المدفون هو أيضا بسيط للغاية ، أي أن الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ، والسوق يخاطر ، أي ما يسمى بارتفاع الرغبة في المخاطرة ، ويبيع رأس المال السندات الأمريكية لمطاردة الأسهم الأمريكية عالية المخاطر ، وتنخفض السندات وترتفع الأسهم ، وترتفع عائدات السندات الأمريكية بدلا من الانخفاض.
لكن إذا تفكرت بها مرة أخرى، هل حقًا يتحمس رأس المال ويكون مستعدًا بسعادة لتوزيع الأصول ذات المخاطر العالية؟
هل لا يزال الانتفاخ المرتقب في التضخم يضغط عليك؟
!